文｜傳感物聯(lián)網(wǎng) 楊劍勇
得益于人工智能等技術(shù)與視頻安防融合，驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)安防產(chǎn)業(yè)向視頻物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，使得機(jī)器視覺技術(shù)應(yīng)用更深入、更碎片化，從而使得以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前景廣闊。根據(jù)在IDC在報(bào)告中指出，創(chuàng)新業(yè)務(wù)高速發(fā)展，正在成為視頻安防企業(yè)增長的重要支撐。此外，IDC預(yù)測，到2026年，全球物聯(lián)網(wǎng)（企業(yè)級(jí)）支出規(guī)模將達(dá)到1.1萬億美元。
零跑計(jì)提虧損累計(jì)超10億，今年超3.32億元，跨界造車影響利潤
物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇巨大，身處賽道上的廠商帶來發(fā)展機(jī)遇，然而大華股份則營收增長乏力。作為以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運(yùn)營服務(wù)商，2022年前三季度營收211.72億元，同比下降1.46%；凈利潤為16.93億元，同比下降29.43%。
就單季度來看，Q3更是陷入困境。2022年第三季度營收70.85億元，同比下降11.22%；凈利潤為1.73億元，同比下降77%。在業(yè)績說明會(huì)上，大華股份表示今年以來，在疫情反復(fù)、地緣沖突、通脹高企等多因素?cái)_動(dòng)的大背景下，全球經(jīng)濟(jì)面臨持續(xù)下行壓力。進(jìn)入三季度，尤其是9月后，國內(nèi)項(xiàng)目延期情況增多，海外需求有所回落。
與此同時(shí)，對領(lǐng)跑投資計(jì)提從而影響凈利潤。大華股份以9000萬投資零跑，持有7%左右的股權(quán)，目前零跑市值約235億元人民幣，投資回報(bào)還是較為可觀的。但從財(cái)務(wù)角度來說，零跑的虧損是按照權(quán)益法計(jì)算后列入到大華股份的利潤里，截止目前已經(jīng)計(jì)提10億多，今年前三季度累計(jì)計(jì)提3.32億，未來零跑虧損減少，或者出售股權(quán)，則會(huì)減少對大華股份財(cái)務(wù)報(bào)表上的表觀壓力。
值得一提的是，零跑在資本市場表現(xiàn)糟糕，上市首日就下跌33%，目前跌幅超50%。此外，零跑虧損同樣也驚人。2019年、2020年、2021年分別虧損9億元、11億元、28.46億元。2022年上半年虧損24.44億元，三年半時(shí)間虧損總額超72.9億元。倘若根據(jù)2022年上半年虧損計(jì)算，零跑每賣一輛汽車虧損4.7萬元。因計(jì)提零跑虧損，使得大華股份在財(cái)報(bào)上形成壓力。
G端業(yè)務(wù)承壓，主營增長乏力
目前，大華股份通過聚焦城市和企業(yè)的客戶價(jià)值，深耕細(xì)作，形成了“兩縱”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。分板塊來看，在業(yè)績說明會(huì)上坦言G端業(yè)務(wù)持續(xù)承壓?；乜慈径?，表示公司商務(wù)跑動(dòng)在7、8月份逐步恢復(fù)，前半季度整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，但進(jìn)入9月，疫情擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)再次加大，因此造成招標(biāo)數(shù)量下滑、項(xiàng)目驗(yàn)收延期的情況，給業(yè)務(wù)開展帶來一定壓力。
因三季報(bào)未披露各業(yè)務(wù)板塊營收明細(xì)，但依據(jù)半年報(bào)來看，大華主營業(yè)務(wù)低迷并出現(xiàn)下滑局面。上半年來自To G板塊營收20.3億元，同比下降6.92%；來自To B板塊營收為35.39億元，同比下降1.59%。預(yù)示著基于城市與企業(yè)兩大業(yè)務(wù)戰(zhàn)略所構(gòu)建的城市與企業(yè)兩大業(yè)務(wù)面臨沖擊，畢竟To G與To B兩大核心板塊營收下滑。
慶幸的是，三季度的企業(yè)端增速有所回暖，實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長。大華股份指出，相比政府端，企業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)線分布更廣泛，需求迭代也更加快速，這主要得益于強(qiáng)研發(fā)適配、高效組織協(xié)同能力，能夠快速滿足企業(yè)客戶需求，使企業(yè)業(yè)務(wù)保持了更強(qiáng)的韌性。在地產(chǎn)疲軟、智慧建筑板塊拖累企業(yè)業(yè)務(wù)整體增速的情況下，一方面持續(xù)探索傳統(tǒng)行業(yè)增量需求，助力銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)取得突破；與此同時(shí)，挖掘潛力行業(yè)，深入經(jīng)營環(huán)節(jié)，開發(fā)創(chuàng)新方案，賦能教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長和價(jià)值落地。
整體來說，大華股份經(jīng)營受大環(huán)境影響比較大，在三季度B端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了將近10%的增長，目前主要問題還是在G端及分銷業(yè)務(wù)。并指出，在G端，一些集成類項(xiàng)目的壞賬風(fēng)險(xiǎn)比較大。且今年以來沒有做太多集成類項(xiàng)目，同時(shí)在目前宏觀大背景下大項(xiàng)目數(shù)量減少，導(dǎo)致G端業(yè)務(wù)經(jīng)歷陣痛期。
同時(shí)，中小企業(yè)方面，三季度負(fù)增長比較多，大華股份直言這是是需要不斷反思的部分。一方面確實(shí)有需求下降的影響，但坦率的講，客戶覆蓋程度和覆蓋質(zhì)量，與友商比確實(shí)有一定差距。所以也在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、做出改變，將繼續(xù)加大對重點(diǎn)的定向投入，聯(lián)合合作伙伴，希望明年有較好的轉(zhuǎn)變。
與主營增長乏力不同的是，創(chuàng)新業(yè)務(wù)則展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。近幾年，大華股份基于智慧物聯(lián)主營業(yè)務(wù)的發(fā)展與沉淀，尋求長期穩(wěn)健發(fā)展，先后開辟了智能家居、汽車電子、機(jī)器視覺、智慧安檢、智慧消防等創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。只是創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)整體基數(shù)還不高，目前還都在培育期階段，
最后
大華股份所處的賽道上，不僅有傳統(tǒng)的?？低暤劝卜缽S商，還有華為、百度等科技巨頭涌入這條賽道，以及還有商湯、曠視科技等AI獨(dú)角獸，他們從金融、零售、供應(yīng)鏈，以及車站、機(jī)場等一些公共場所碎片化、細(xì)分場景入手，引發(fā)行業(yè)競爭環(huán)境更加嚴(yán)峻。競爭日益加劇，對大華股份來說，將會(huì)造成巨大競爭壓力，特別是華為來勢兇猛，此前更是放出豪言稱三年內(nèi)做到第二，五年內(nèi)要做到業(yè)內(nèi)第一。
對于AI獨(dú)角獸而言，商湯、曠視則領(lǐng)跑國內(nèi)機(jī)器視覺市場。根據(jù)IDC所發(fā)布的中國人工智能之計(jì)算機(jī)視覺應(yīng)用市場份額來看，商湯與曠視市場份額高于海康威視、大華股份等傳統(tǒng)廠商。不過，受益于物聯(lián)網(wǎng)和AI等技術(shù)在各行業(yè)深入應(yīng)用，對于安防產(chǎn)業(yè)來說，以AI為核心的技術(shù)推動(dòng)安防產(chǎn)業(yè)邁入發(fā)展新時(shí)代。