文｜翠鳥資本

名不見經傳的競業(yè)達（003005.SZ），突然爆發(fā)。不到兩個月的時間，競業(yè)達的股價暴漲280%，逼近三倍的快速漲幅。

雖然今年A股市場超預期下跌，投資者一片哀嚎，但妖股依然橫行，并引發(fā)交易所的關注。

競業(yè)達的股價暴漲究竟是基本面利好，還是短線資金的刻意炒作？

我們復盤發(fā)現：管理百億規(guī)模的“量化大廠”身居妖股幕后。

業(yè)績不理想

競業(yè)達成立于1997年，公司主營業(yè)務具有“跨界”的性質，以具有自主知識產權、自主品牌的技術、產品和整體解決方案為智慧教育、智慧軌道行業(yè)提供產品與服務。

簡言之，競業(yè)達就是覆蓋教育行業(yè)、軌道交通行業(yè)。

今年9月末開始：作為小盤股的競業(yè)達開始上演接近300%的快速漲幅。

每當遇到此種程度的股價異動，則與很多基本面因素相關，比如：實際控制人的股權轉讓、資產重組、戰(zhàn)略投資者入股等等，或者與“卡脖子”相關的技術型突破等等。

據競業(yè)達的公告內容，該公司業(yè)務公司研發(fā)、生產、銷售模式及所處行業(yè)環(huán)境均未發(fā)生重大變化。

此外，競業(yè)達的基本面表現并不理想。

以2022年半年報為例：半年報實現營業(yè)收入1.83億元，同比下降45.95%；凈利潤3131.48萬元，同比下降64.27%。

競業(yè)達的“業(yè)務包裝”為智慧教育領域（產品包括智慧教學與校園、智慧招考、數字職教解決方案）；智慧軌道領域（視頻綜合業(yè)務系統、綜合安防系統）。

然而，這種“雙主業(yè)”模式在A股司空見慣，所謂的“講故事”很難成為股價爆發(fā)的催化劑。

缺錢

翻看公告發(fā)現，我們發(fā)現有高達5.5億元的申請記錄。

競業(yè)達稱：為滿足公司日常經營的資金需求公司于2022年8月15日召開第二屆董事會第二十二次會議，審議通過了《關于公司2022年度向銀行申請綜合授信額度的議案》，同意公司向銀行申請綜合授信最高額度不超過人民幣5.5億元整。

而對比2022年上半年的營收數據1.83億元，不免讓人擔心。

如此“缺錢”的背景下，這家公司的股價卻上演了“打腫臉充胖子”的走勢，且資金更是一哄而上。

誰在炒作？

誰在背后主導了呢？

交易型資金或是競業(yè)達暴漲的關鍵力量。一個重要的力量是游資人士，比如江湖聞名的“老趙哥”。

我們比對了公司近兩個月的龍虎榜，中國銀河證券紹興營業(yè)部榜上有名，這是A股知名游資人士“老趙哥”的常用席位。

牛散圈對“老趙哥”的厲害之處有很多傳聞，比如：中國民間的“巴菲特”、八年一萬倍、明修棧道暗度陳倉、連板接力、聲東擊西。

除此之外，牛散大本營之稱的營業(yè)部也悉數在列，包括東財證券拉薩東路第一、第二營業(yè)部，東財證券拉薩團結路第二營業(yè)部。

最為重要的一股力量是量化投資機構。

要知道，近三年量化私募馳騁A股市場，以機器推動的“智能手法”，搶奪了A股機構投資者的話語權。

2022年9月末，競業(yè)達的前十大股東名單中，赫然在列深圳進化論資產。

而9月下旬正是競業(yè)達股價波動的起始時點。

資料顯示，進化論資產成立于2014年6月，是兼具主動管理和量化對沖兩種投資模式的私募基金公司。

此前，這家百億規(guī)模的量化對沖基金并未出現在大股東名單中。該機構如何做投資的呢？

其官網有一段令人費解的描述：我們大量使用人工智能、分布式運算和其它技術來查找隱藏在這個世界中的數據規(guī)律。我們將海量的數據、世界級的計算能力和金融專業(yè)知識結合起來，開發(fā)出復雜的交易模型。

聽起來是不是很玄乎？

這個交易模型讓競業(yè)達出現了“起死回生”般的上漲？競業(yè)達股價K線圖的“打腫臉充胖子”，究竟能持續(xù)多久？