文|港股解碼 遙遠
數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，我國重卡銷量約為57.3萬輛，同比下降55%。另據(jù)第一商用車網(wǎng)預(yù)計，重卡全年銷量在68萬輛左右，同比下滑51%左右。
重卡市場的疲弱，不止是受經(jīng)濟大環(huán)境所拖累，去年“國五”切換“國六”透支了今年的市場也是其中一個重要的因素。
隨著10月最新數(shù)據(jù)的披露，我國重卡行業(yè)回暖的跡象似乎正在顯現(xiàn)。而國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境復(fù)蘇以及基建投資的刺激，都為重卡市場的回暖做好了鋪墊。
資本市場也嗅到了風(fēng)聲，11月9日，重卡龍頭股中國重汽(03808.HK)(000951.SZ)A股股價大漲5.26%，近日股價漲勢喜人，自10月11日以來已累計反彈35.49%。
重卡行業(yè)正在觸底？
自去年7月份開始，國內(nèi)重卡銷量拐頭急劇向下，月度銷量的同比跌幅一度接近80%，行業(yè)陷入了“冰凍”模式。
受市場行情的拖累，很多重卡上市企業(yè)股價應(yīng)聲下挫，中國重汽、東風(fēng)集團(00489.HK)和一汽解放(000800.SZ)等股股價持續(xù)下探至近幾年低位。
進入10月份，國內(nèi)重卡銷量同比和環(huán)比跌幅均繼續(xù)收窄，這也讓市場熱議行業(yè)是否已走入了拐點。
據(jù)第一商用車網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，我國重卡市場銷量5萬輛左右(開票口徑，包含出口和新能源)，環(huán)比下降3%，同比下降6%，凈減少約3500輛。
環(huán)比和同比離0值越來越近了，是否意味著行業(yè)正在觸底回暖？
往年的10月份一般是重卡行業(yè)的“銀十”旺銷季節(jié)，對于今年來說，行業(yè)依然沒能等來“銀十”。雖然今年10月份重卡銷量同比降幅大幅收窄至6%，但是建立在去年同期低基數(shù)的基礎(chǔ)上的。從銷量規(guī)模上看，10月份的銷量規(guī)模放眼至前9月并無多大亮點。
而從另一個角度看，10月份銷量其實是頂住了行業(yè)下行的壓力，也稱不上太差。
西南證券在研報中認為，三季度國內(nèi)重卡銷量大概率已處于底部，四季度有望同環(huán)比回升；財通證券也認為，10月行業(yè)同環(huán)比增速企穩(wěn)，低點或已出現(xiàn)。
券商們認為重卡市場已觸底的背后，是國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境和基建市場回暖的支撐。
根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年三季度我國GDP同比增長3.9%，而二季度增長0.4%，因此三季度的成績單被很多人認為超出預(yù)期。
商用車銷量的主要驅(qū)動力是由基建來帶動的。據(jù)基建通大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月份全國重大項目開工超5000億元，其中交通領(lǐng)域的鐵路、地鐵、公路項目總投資超3000億元。
10月，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補充貸款1543億元，期末抵押補充貸款(PSL)余額為28024億元。對此，中信證券認為，不排除PSL用于基建等項目的可能；東方金誠也認為，此次PSL“重出江湖”，支持基建投資的可能性更大。
基建投資的發(fā)力，也帶動了經(jīng)濟的另一個“晴雨表”——挖掘機市場的復(fù)蘇。
近日中國工程機械工業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，10月，26家挖掘機制造企業(yè)銷售各類挖掘機2.05萬臺，同比增長8.1%，自今年7月以來已實現(xiàn)連續(xù)4個月的正增長，且同比增速創(chuàng)年內(nèi)最高。
值得留意的是，全國收費公路減免政策或能帶動重卡市場銷量的企穩(wěn)回升。
上月底，交通運輸部表示，前三季度全國收費公路減免通行費777億元，第四季度在此基礎(chǔ)上對收費公路貨車通行費減免10%。同時，將政府定價的貨物港務(wù)費收費標準降低20%。
行業(yè)回暖驅(qū)動力：電動化和出海
重卡也屬于汽車行業(yè)，重卡市場要保持穩(wěn)定增長，是否可以借鑒當下國內(nèi)熾手可熱的新能源汽車市場的發(fā)展步調(diào)？
事實上也是如此，國內(nèi)重卡市場也正在跟隨新能源汽車市場往電動化和出海方向演進，這為行業(yè)的發(fā)展帶來更多可能。
首先是電動化。實際上，電動化也是國內(nèi)重卡行業(yè)政策扶持的重要一環(huán)。
換電標準的制定與完善是電動重卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要前提和基礎(chǔ)，近日，中國電動重卡換電產(chǎn)業(yè)促進聯(lián)盟向媒體披露，“重卡換電行業(yè)標準目前進展很快，有可能會在今年底或明年上半年發(fā)布?！?/p>
同時，在去年10月，中國工業(yè)和信息化部啟動新能源汽車換電模式應(yīng)用試點工作，其中四川宜賓、河北唐山、內(nèi)蒙古包頭被明確為重卡特色類試點城市。
由此，試點城市的電動重卡市場迎來蓬勃發(fā)展的階段。其中，唐山目前已投運換電重卡超5000輛，載重33噸、續(xù)航100公里的純電動重型卡車僅需6分鐘，便能更換好電池，滿電出發(fā)。
在政策的支持下，國內(nèi)電動重卡市場也沒令人失望。
根據(jù)終端上牌信息，前三季度國內(nèi)電動重卡累計銷量14199輛，同比增長265.4%；其中換電重卡累計銷量7157輛，同比大幅增長4倍。
其中，漢馬科技(600375.SH)的電動重卡車在國內(nèi)最暢銷。根據(jù)終端上牌信息數(shù)據(jù)，漢馬科技的換電式半掛牽引車HN4250B36C6BEV今年前三季累計銷量761輛，市場占比為5.36%。
出海方面，就如新能源汽車廠商們一樣，出海成為重卡企業(yè)們實現(xiàn)增長的另一條增長曲線。
根據(jù)中國汽車流通協(xié)會提供的海關(guān)數(shù)據(jù)，今年前三季我國重卡累計出口6.3萬輛，同比大幅增長23%，與國內(nèi)銷量形成了鮮明的對比。
另外，中國重汽、一汽解放、福田汽車(600166.SH)和江淮汽車(600418.SH)等主流車企在今年10月出口市場中的成績十分亮眼。其中，中國重汽取得了國內(nèi)首家單月出口重卡突破10000輛的最高紀錄；一汽解放旗下的解放動力今年前三季度出口訂單再創(chuàng)歷史新高，海外市場銷量同比大增52%。