文｜公司研究室大消費組 曲奇
2021年，伊利以1101億收入成為亞洲首家營收突破千億的乳企。
邁入“新千億”時代的伊利，對自身提出了更高的要求，即2025年挺進(jìn)全球乳業(yè)前3，2030年成為全球乳業(yè)第一。要實現(xiàn)全球第一的宏偉目標(biāo)，伊利還需在未來8年再造一個伊利。
在成為全球第一的道路上，雀巢、達(dá)能這兩家國際乳企巨頭既是伊利的追趕目標(biāo)，也是伊利的學(xué)習(xí)對象。和雀巢、達(dá)能相比，伊利目前還差在哪里，伊利的增長空間還有哪些？
01、謀全球化：海外并購動作不斷
根據(jù)今年荷蘭合作銀行發(fā)布的“全球乳業(yè)20強”排行榜，伊利以182億美元的營業(yè)額在全球乳業(yè)中排名第五。值得一提的是，伊利已連續(xù)3年進(jìn)入全球五強、連續(xù)9年坐穩(wěn)亞洲第一。
此外，伊利2021年以31.7%的增速位居20強榜首，進(jìn)一步縮小與達(dá)能、雀巢等公司的差距，向公司中長期目標(biāo)“2025年挺進(jìn)全球乳業(yè)前3，2030年成為全球乳業(yè)第一”前行。
想登頂全球乳業(yè)榜首，達(dá)能和雀巢是伊利實現(xiàn)目標(biāo)過程中必須要邁過的兩道門檻。
和法國達(dá)能以及瑞士雀巢相比，這兩家公司全球化的程度，是伊利目前的一塊短板。以雀巢為例，2021年，雀巢收入893億美元，歐洲、北美、亞非大洋洲地區(qū)收入占比分別為27.4%、44.7%、27.9%。
相比歐洲市場小、競爭激烈，伊利背靠中國龐大的本土市場，14億人口的容量以及消費能力，是全球乳企五強里伊利的獨有優(yōu)勢。
靠中國市場的基本盤，伊利連續(xù)多年穩(wěn)居亞洲第一乳企之位，但想要受人認(rèn)可的成為全球第一，伊利勢必要走出國門將產(chǎn)品銷往海外。
在海外市場擴張方面，“拿來主義”是國際乳企常用的手段。以全球乳企領(lǐng)頭羊Lactalis為例，自2010年起，Lactalis通過約60筆并購，加強在各個乳品品類上的滲透。
近年來，伊利在海外市場上并購動作不斷。
2018年，伊利收購泰國冰激凌企業(yè)Chomthana；2019年，伊利子公司金港控股收購新西蘭第二大乳品合作社威士蘭乳業(yè)100%股權(quán)；2022年10月，威士蘭乳業(yè)完成對新西蘭乳企Canary Foods100%股權(quán)收購，進(jìn)一步加碼海外黃油市場。
目前，伊利在全球擁有70余個生產(chǎn)基地，旗下液奶、酸奶、奶酪、冷飲等產(chǎn)品在60多個國家和地區(qū)上市。
2021年，伊利海外市場收入同比增長8%；2022年上半年，伊利海外市場收入增速高達(dá)58%，進(jìn)一步提速。
海外市場的高增長固然可喜，但遺憾的是，伊利海外市場的收入并沒有體現(xiàn)在財報之中，這也表明伊利海外市場尚未形成羽翼。伊利在財報中也坦言“公司產(chǎn)品主要以國內(nèi)市場銷售為主，部分產(chǎn)品銷往海外市場?！?/p>
伊利需要出海，但國內(nèi)乳業(yè)市場仍有一定的增長空間，伊利也不必急于出海。
02、乳制品增量空間是關(guān)鍵
2021年，伊利液態(tài)奶收入850億，全行業(yè)第一。2022年前三季度，液態(tài)奶收入641億，同比下滑0.95%。伊利想要實現(xiàn)2025年全球前3的目標(biāo)，核心還在于液態(tài)奶。
目前，我國乳制品市場規(guī)模世界第二，但人均消費水平較低。2019年，中國液奶人均消費量為18.3kg/年，日韓兩國的人均消費量分別為31.5 kg/年、30.8kg/年，約為日韓的60%。與日韓對比，我國乳品行業(yè)仍有很大的提升空間。
但根據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年，伊利在常溫液體乳品市場滲透率已高達(dá)84.7%。在此基礎(chǔ)上，伊利在國內(nèi)市場想進(jìn)一步提高滲透率也非常困難，這便對伊利在產(chǎn)品創(chuàng)新上，比如健康、口味等方面提出了更高的要求。
隨著消費者對健康的日益重視，主打新鮮和健康的低溫白奶更受市場青睞。2022年前三季度，包括金典低溫鮮牛奶在內(nèi)的低溫鮮奶增速超過40%。
除了2025年成為全球前3，伊利的中期目標(biāo)還包括全品類均達(dá)到行業(yè)第一。
2021年，伊利奶粉及奶制品收入162億，其中嬰幼兒奶粉市占率國內(nèi)第二，成人奶粉市占率國內(nèi)第一。
奶粉業(yè)務(wù)被視為伊利的“第二曲線”，在嬰幼兒奶粉市場中，伊利已經(jīng)有了百億大單品金領(lǐng)冠，又通過收購澳優(yōu)補充了羊奶粉拼圖。
中國作為全球最大的嬰幼兒奶粉市場，即便面臨出生率下滑的困境，伊利的競爭對手雀巢、也仍然對這塊蛋糕虎視眈眈。
雀巢旗下的惠氏奶粉，在過去很長的一段時間內(nèi)，一直占據(jù)中國奶粉市場第一的位置。但隨著以飛鶴、金領(lǐng)冠為代表的國產(chǎn)奶粉快速崛起，惠氏市場份額明顯受到?jīng)_擊。
近兩年，雀巢CEO施奈德曾多次表達(dá)過對國內(nèi)嬰兒配方奶粉市場的看法。
去年6月，施奈德曾說，雀巢正通過提高低線城市滲透率、推出新品等方式來應(yīng)對中國本土品牌競爭的挑戰(zhàn)。10月，施奈德再次強調(diào)，“雀巢將為了中國嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)全力以赴，不會收縮戰(zhàn)線，不會撤出戰(zhàn)場。”
在2022年初的業(yè)績會上，施奈德再次表示，雀巢不會放棄中國嬰兒配方奶粉市場，公司堅信嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)這一核心業(yè)務(wù)，也堅信中國是最大、最領(lǐng)先的嬰兒配方奶粉市場。
前有飛鶴、后有雀巢，伊利想在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域成為第一，面對的阻力并不比成為全球前3的目標(biāo)小。
03、健康食品五強：4年前種下多元化種子
雀巢、達(dá)能雖然名為乳企，實際上早已是跨品類的綜合食品飲料制造商。千億之后的伊利，其長期目標(biāo)不僅是2030年全球乳業(yè)第一，還要成為健康食品五強。與雀巢、達(dá)能的全球化相比，這兩家公司的業(yè)務(wù)布局或許更值得伊利學(xué)習(xí)。
達(dá)能的業(yè)務(wù)主要分為三大板塊，分別是基礎(chǔ)乳制品及植物基產(chǎn)品、飲用水和飲料、專業(yè)特殊營養(yǎng)。2021年，基礎(chǔ)乳制品和植物基產(chǎn)品收入131億歐元，專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)收入72億歐元，飲用水和飲料業(yè)務(wù)收入40億歐元。
中國是達(dá)能第二大市場，收入占比約10%。達(dá)能在中國的業(yè)務(wù)包括兩塊，以脈動和依云為代表的飲用水及飲料，以及包括愛他美在內(nèi)的嬰幼兒奶粉等營養(yǎng)品。
與達(dá)能相比，雀巢的業(yè)務(wù)更加多元，產(chǎn)品也更為國內(nèi)消費者熟知。
以嬰兒食品起家的雀巢，如今的主營業(yè)務(wù)橫跨七大板塊，包括咖啡、寵物食品、嬰兒食品及保健品、烹飪食品、奶制品及冰淇淋、糖果、瓶裝水等。雀巢旗下?lián)碛谐^2000個品牌，包括雀巢咖啡、嘉寶、巴黎水、徐福記、太太樂等。
有雀巢、達(dá)能珠玉在前，伊利想成為國際健康食品巨頭，乳制品應(yīng)該只是伊利的起點，跨品類多元值得更多探索。
2018年以來，伊利頻頻跨界礦泉水、飲料、植物奶、寵物食品等非乳制品領(lǐng)域。
2018年7月，伊利成立健康飲品事業(yè)部，全面布局健康飲品領(lǐng)域；
2018年末，伊利投資7.44億新建長白山礦泉水項目，這是伊利歷史上第一次重點、發(fā)力擴展液態(tài)奶以外的飲品；
2019年4月，伊利推出大健康飲品子品牌伊然，先后上新了乳礦輕飲、乳礦氣泡水、乳礦奶茶等不同產(chǎn)品；
2019年8月，伊利收購阿爾山市水知道礦泉水有限公司，兩個月后，伊利中高端礦泉水“inikin伊刻活泉”在秋季糖酒會上發(fā)布；
2022年3月，伊利推出旗下首個國潮茶飲品牌“茶與茶尋”，正式邁進(jìn)無糖茶市場。
探索四年，伊利的財報中并沒有對這些業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行詳細(xì)披露，只是說“公司包裝飲用水業(yè)務(wù)尚處于起步階段 ”。
2021年，伊利投資者關(guān)系部總經(jīng)理趙琳曾表示，伊利布局非乳業(yè)務(wù)的方向有兩個，一是創(chuàng)新空間大的，如飲料；二是瞄準(zhǔn)發(fā)展?jié)摿^大、資源稀缺的細(xì)分品類，如礦泉水。
談到伊利收入時，趙琳稱，公司未來幾年的收入增長主要還是來自于乳制品，非乳業(yè)務(wù)更多是探索跟嘗試，去摸索運營模式、培養(yǎng)團隊，為公司多元化經(jīng)營打下堅實基礎(chǔ)。