記者 | 吳治邦

受益于純堿、氯化銨等產(chǎn)品價格的走強，一度積弱的雙環(huán)科技（000707.SZ）近年來恢復(fù)了盈利能力，湖北省一級的國資也開始介入其間接控股股東宜化集團及旗下的系列公司。

長江產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司當(dāng)前持有雙環(huán)科技控股股東湖北雙環(huán)化工集團有限公司（下稱：雙環(huán)集團）34%的股權(quán)，長江產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司為湖北省國資委的全資子公司。

雙環(huán)科技11月20日晚間的公告顯示，公司擬投入13.66億元用作“聯(lián)堿節(jié)能技術(shù)升級改造項目”，對公司現(xiàn)有生產(chǎn)線中的60萬噸/年聯(lián)堿裝置進行節(jié)能技術(shù)升級改造。

根據(jù)項目概況介紹，雙環(huán)科技通過淘汰現(xiàn)有的年產(chǎn)60萬噸純堿和61.8萬噸氯化銨裝置，在雙環(huán)公司現(xiàn)有廠區(qū)的土地上占地105000平方米，采用新技術(shù)，經(jīng)過碳化、濾過、母換、結(jié)晶分離、干銨及包裝、輕灰及包裝等工序?qū)崿F(xiàn)年產(chǎn)60萬噸純堿、副產(chǎn)61.8萬噸氯化銨。項目建設(shè)前后廠區(qū)裝置產(chǎn)能不變。

需要指出的是，盡管雙環(huán)科技2021年已從過去巨虧的陰影中走出，但13.66億元對于雙環(huán)科技來說，仍不是一個小數(shù)目。2022年三季報顯示，公司賬面現(xiàn)金為6.59億元，流動資產(chǎn)合計為9.52億元。那么，如此巨額的技改資金又會從何處來獲?。?/span>

界面新聞記者注意到，2021年3月9日宜化集團與宏泰集團簽署了《湖北雙環(huán)化工集團有限公司紓困重組協(xié)議》，該協(xié)議約定了以下三項主要工作：降低雙環(huán)科技負債、實施合成氨升級改造項目、 在一定條件滿足后宏泰集團有權(quán)分兩次劃入雙環(huán)集團股權(quán)，而原重組協(xié)議約定的降低雙環(huán)科技負債工作已經(jīng)于2021年7月完成，宏泰集團也獲得了雙環(huán)集團34%的股權(quán)，宏泰集團為湖北省財政廳的全資子公司。

從進展來看，長江產(chǎn)業(yè)集團繼承了宏泰集團與宜化集團重組協(xié)議的權(quán)利與義務(wù)，長江產(chǎn)業(yè)集團繼續(xù)推進雙環(huán)集團重組。 在簽訂《補充協(xié)議》同時，宜化集團、長江產(chǎn)業(yè)集團簽署了《關(guān)于湖北雙環(huán)化工集團有限公司紓困重組協(xié)議》之補充協(xié)議二，雙方一致同意變更原重組協(xié)議約定的雙環(huán)集團第二次股權(quán)劃轉(zhuǎn)時間，細化合成氨升級改造項目投資。

根據(jù)補充協(xié)議約定，宜化集團和長江產(chǎn)業(yè)集團雙方共同成立項目公司實施升級改造，雙環(huán)科技有權(quán)以現(xiàn)金和經(jīng)宜化集團和長江產(chǎn)業(yè)集團雙方認可的非受限資產(chǎn)出資，其中現(xiàn)金出資部分不超過2.02 億元。宜化集團和長江產(chǎn)業(yè)集團雙方及其他社會資本后續(xù)聯(lián)合以增資擴股形式向項目公司注入資金，其中宜化集團累計出資1.5 億元，長江產(chǎn)業(yè)集團累計出2.1億元。長江產(chǎn)業(yè)集團或其指定主體通過其他形式出資不少于1.4 億元支持雙環(huán)集團紓困重組工作。

結(jié)合雙環(huán)科技的技改進展來看，新一輪13.66億元的技改投入呼之欲出，湖北省一級的國資是否會提供資金支持？

對于整個宜化系而言，受益于整個化工產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力的逐步走強，宜化集團的實力也逐步恢復(fù)，雙環(huán)科技控制權(quán)的動態(tài)值得關(guān)注。

二級市場來看，在經(jīng)歷了前期超過八倍的漲幅后，雙環(huán)科技的當(dāng)前市值已較前期縮水接近一半。