文｜GPLP 李東耳
各行各業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，協(xié)同辦公企業(yè)獲得了增長新動力。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)諸如釘釘、飛書順勢崛起，運營商背景的天翼云、移動云、聯(lián)通云入局。
國產(chǎn)協(xié)同軟件致遠互聯(lián)面臨著激烈的競爭，業(yè)績也突然變臉，第三季度由盈轉(zhuǎn)虧。
業(yè)績負增長
2022年第三季度，致遠互聯(lián)實現(xiàn)營收2.21億元，同比增18.45%；實現(xiàn)凈虧損573.88萬元，2021年同期凈利潤為2211.03萬元。
2022年前三季度，致遠互聯(lián)實現(xiàn)營收6.44億元，同比增16.71%；實現(xiàn)凈利潤2776.24萬元，同比降58.34%。
對此，致遠互聯(lián)表示，轉(zhuǎn)虧的主要是主營業(yè)務(wù)成本、費用等支出增長超過收入增長，閑置資金同比減少導致理財收益及利息收入減少，收到的政府補助減少。
致遠互聯(lián)三季報顯示，2022年前三季度，營業(yè)成本為1.85億元，同比增23.07%；銷售費用為2.71億元，同比增23.31%；管理費用為5922.99萬元，同比增19.24%；研發(fā)費用為1.49億元，同比增31.88%。
2022年前三季度，致遠互聯(lián)非經(jīng)常性損益中，除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外的各類投資收益為7.09萬元，2021年同期為309.84萬元；計入當期損益的政府補助為33.90萬元，2021年同期為146.24萬元。
從具體數(shù)據(jù)上看，非經(jīng)常性損益對于致遠互聯(lián)的影響并不大，致遠互聯(lián)凈利潤下滑的主要原因還是其不斷增長的營業(yè)成本以及各項費用支出，這也顯示出這個行業(yè)競爭開始不斷升級。
根據(jù)致遠互聯(lián)的2022年半年報，2022年上半年致遠互聯(lián)營業(yè)成本增長的原因是大項目增多，該公司加大服務(wù)體系建設(shè)投入，導致交付成本增長。
上市前后的變化
2019年10月31日，致遠互聯(lián)成功上市，彼時的致遠互聯(lián)雖然凈利潤高速增長，但營收增長略顯疲弱，且被質(zhì)疑“重營銷輕銷售”。
上市后，致遠互聯(lián)的凈利潤增速也開始下滑。2018-2020年，致遠互聯(lián)實現(xiàn)營收分別為5.78億元、7.00億元、7.63億元，同比分別增23.81%、21.06%、9.07%；實現(xiàn)凈利潤分別為7297.77萬元、9746.67億元、1.08億元，同比分別增63.41%、33.56%、10.40%。
致遠互聯(lián)IPO時，銷售費用是研發(fā)費用的3倍，研發(fā)費用率低于行業(yè)平均水平，監(jiān)管層也曾就此問詢。
致遠互聯(lián)當時之所以呈現(xiàn)出重營銷輕研發(fā)的情況，一部分原因就在于要擺脫用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）的影響。致遠互聯(lián)2002年成立之初的三大股東之一就是用友網(wǎng)絡(luò)，出資額為150.00萬元，持股比例30.00%，2010年改名之前，致遠互聯(lián)的全稱就是北京用友致遠軟件技術(shù)有限公司。
致遠互聯(lián)畢竟不是用友網(wǎng)絡(luò)的子公司，無論是為了自己的長期發(fā)展，還是要沖擊A股市場，致遠互聯(lián)都需要加大銷售力度，這甚至導致致遠互聯(lián)銷售人員的平均薪資一度要高于研發(fā)人員。
上市后的致遠互聯(lián)銷售費用增長速度放緩，研發(fā)費用占比開始提升，2021年起，致遠互聯(lián)的營收增長也開始加速。2021年，致遠互聯(lián)的營收為10.31億元，同比增35.10%；銷售費用為4.02億元，同比增22.11%；研發(fā)費用為1.81億元，同比增51.38%。
2021年致遠互聯(lián)營收增長，一是政企客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速以及信創(chuàng)市場的增長；二是加強與頭部企業(yè)合作的戰(zhàn)略見成效。
想做第二個釘釘？
從產(chǎn)品上看，致遠互聯(lián)似乎在做另一個釘釘，其高昂的產(chǎn)品價格與比較優(yōu)惠的釘釘相比，有點尷尬，無論是從價格還是從產(chǎn)品技術(shù)來講，致遠互聯(lián)也難以同釘釘包括飛書相提并論。
從做平臺的角度來看，致遠互聯(lián)做Paas的改變稍顯晚了，留給致遠互聯(lián)的時間和機會并不多。
根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)， 2022年上半年，中國IaaS市場規(guī)模同比增27.3%，PaaS市場規(guī)模同比增45.4%。
而在PaaS層，有兩家服務(wù)商格外引人注意，那就是擁有釘釘?shù)陌⒗镌?，二是快速增長的聯(lián)通云。
擁有釘釘?shù)陌⒗镌埔恢笔荘aaS領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，9月釘釘以2.2億的MAU穩(wěn)居第一，是排名第二的企業(yè)微信1.1億MAU的2倍。釘釘?shù)膽?zhàn)略同樣是“PaaS+大客戶”，在9月的釘峰會上，釘釘宣布近兩年來，釘釘上100萬人以上、10萬人以上、1萬人以上的企業(yè)組織數(shù)均增長一倍左右，釘釘上百萬人以上的企業(yè)組織超過30家，10萬人以上的企業(yè)組織超過600家，2000人以上企業(yè)組織貢獻了釘釘近三分之一的活躍度。
運營商背景的競爭者來了
隨著運營商背景的天翼云、移動云入局，大量的政企大單落入到擁有國資背景的運營商云手中，由運營商云擔任總包的角色。運營商本身就擁有豐厚的硬件資源，掌握著全國54%的數(shù)據(jù)中心機房，在“云網(wǎng)融合”戰(zhàn)略下，這部分資源將更明確地轉(zhuǎn)化為運營商云的自身優(yōu)勢。
事實上，運營商背景的天翼云、移動云2022年上半年均取得了不錯的成績，天翼云在IaaS領(lǐng)域首次殺入前三。聯(lián)通云的崛起對致遠互聯(lián)的威脅可能更大一些，聯(lián)通云IaaS、PaaS、IaaS+PaaS市場份額增速位列所有廠商之首，PaaS排名前進2位，連續(xù)三個季度保持增速第一。
運營商背景的云服務(wù)商2022年上半年崛起還有另一個原因，就是互聯(lián)網(wǎng)大廠背景的云服務(wù)商們戰(zhàn)略上發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從爭奪市場份額向改善盈利轉(zhuǎn)變，如阿里云商業(yè)化加速，騰訊云提出“健康可持續(xù)”等，互聯(lián)網(wǎng)背景的云服務(wù)商沒有之前那么積極地搶大訂單，三大運營商旗下的云服務(wù)商們自然成為政企客戶大單的有力爭奪者。
政企客戶是致遠互聯(lián)的基本盤之一，在沒有硬件做支撐的情況下，如何面對日益激烈的市場競爭是致遠互聯(lián)不得不考慮的一個問題。
看來，業(yè)績變臉只是開始，致遠互聯(lián)的麻煩還不少。