文｜GPLP 李東耳
各行各業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，協(xié)同辦公企業(yè)獲得了增長(zhǎng)新動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)諸如釘釘、飛書順勢(shì)崛起，運(yùn)營(yíng)商背景的天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云入局。
國(guó)產(chǎn)協(xié)同軟件致遠(yuǎn)互聯(lián)面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)績(jī)也突然變臉，第三季度由盈轉(zhuǎn)虧。
業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)
2022年第三季度，致遠(yuǎn)互聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.21億元，同比增18.45%；實(shí)現(xiàn)凈虧損573.88萬(wàn)元，2021年同期凈利潤(rùn)為2211.03萬(wàn)元。
2022年前三季度，致遠(yuǎn)互聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.44億元，同比增16.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2776.24萬(wàn)元，同比降58.34%。
對(duì)此，致遠(yuǎn)互聯(lián)表示，轉(zhuǎn)虧的主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、費(fèi)用等支出增長(zhǎng)超過(guò)收入增長(zhǎng)，閑置資金同比減少導(dǎo)致理財(cái)收益及利息收入減少，收到的政府補(bǔ)助減少。
致遠(yuǎn)互聯(lián)三季報(bào)顯示，2022年前三季度，營(yíng)業(yè)成本為1.85億元，同比增23.07%；銷售費(fèi)用為2.71億元，同比增23.31%；管理費(fèi)用為5922.99萬(wàn)元，同比增19.24%；研發(fā)費(fèi)用為1.49億元，同比增31.88%。
2022年前三季度，致遠(yuǎn)互聯(lián)非經(jīng)常性損益中，除同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外的各類投資收益為7.09萬(wàn)元，2021年同期為309.84萬(wàn)元；計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為33.90萬(wàn)元，2021年同期為146.24萬(wàn)元。
從具體數(shù)據(jù)上看，非經(jīng)常性損益對(duì)于致遠(yuǎn)互聯(lián)的影響并不大，致遠(yuǎn)互聯(lián)凈利潤(rùn)下滑的主要原因還是其不斷增長(zhǎng)的營(yíng)業(yè)成本以及各項(xiàng)費(fèi)用支出，這也顯示出這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)開始不斷升級(jí)。
根據(jù)致遠(yuǎn)互聯(lián)的2022年半年報(bào)，2022年上半年致遠(yuǎn)互聯(lián)營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)的原因是大項(xiàng)目增多，該公司加大服務(wù)體系建設(shè)投入，導(dǎo)致交付成本增長(zhǎng)。
上市前后的變化
2019年10月31日，致遠(yuǎn)互聯(lián)成功上市，彼時(shí)的致遠(yuǎn)互聯(lián)雖然凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，但營(yíng)收增長(zhǎng)略顯疲弱，且被質(zhì)疑“重營(yíng)銷輕銷售”。
上市后，致遠(yuǎn)互聯(lián)的凈利潤(rùn)增速也開始下滑。2018-2020年，致遠(yuǎn)互聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.78億元、7.00億元、7.63億元，同比分別增23.81%、21.06%、9.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為7297.77萬(wàn)元、9746.67億元、1.08億元，同比分別增63.41%、33.56%、10.40%。
致遠(yuǎn)互聯(lián)IPO時(shí)，銷售費(fèi)用是研發(fā)費(fèi)用的3倍，研發(fā)費(fèi)用率低于行業(yè)平均水平，監(jiān)管層也曾就此問(wèn)詢。
致遠(yuǎn)互聯(lián)當(dāng)時(shí)之所以呈現(xiàn)出重營(yíng)銷輕研發(fā)的情況，一部分原因就在于要擺脫用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）的影響。致遠(yuǎn)互聯(lián)2002年成立之初的三大股東之一就是用友網(wǎng)絡(luò)，出資額為150.00萬(wàn)元，持股比例30.00%，2010年改名之前，致遠(yuǎn)互聯(lián)的全稱就是北京用友致遠(yuǎn)軟件技術(shù)有限公司。
致遠(yuǎn)互聯(lián)畢竟不是用友網(wǎng)絡(luò)的子公司，無(wú)論是為了自己的長(zhǎng)期發(fā)展，還是要沖擊A股市場(chǎng)，致遠(yuǎn)互聯(lián)都需要加大銷售力度，這甚至導(dǎo)致致遠(yuǎn)互聯(lián)銷售人員的平均薪資一度要高于研發(fā)人員。
上市后的致遠(yuǎn)互聯(lián)銷售費(fèi)用增長(zhǎng)速度放緩，研發(fā)費(fèi)用占比開始提升，2021年起，致遠(yuǎn)互聯(lián)的營(yíng)收增長(zhǎng)也開始加速。2021年，致遠(yuǎn)互聯(lián)的營(yíng)收為10.31億元，同比增35.10%；銷售費(fèi)用為4.02億元，同比增22.11%；研發(fā)費(fèi)用為1.81億元，同比增51.38%。
2021年致遠(yuǎn)互聯(lián)營(yíng)收增長(zhǎng)，一是政企客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速以及信創(chuàng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)；二是加強(qiáng)與頭部企業(yè)合作的戰(zhàn)略見成效。
想做第二個(gè)釘釘？
從產(chǎn)品上看，致遠(yuǎn)互聯(lián)似乎在做另一個(gè)釘釘，其高昂的產(chǎn)品價(jià)格與比較優(yōu)惠的釘釘相比，有點(diǎn)尷尬，無(wú)論是從價(jià)格還是從產(chǎn)品技術(shù)來(lái)講，致遠(yuǎn)互聯(lián)也難以同釘釘包括飛書相提并論。
從做平臺(tái)的角度來(lái)看，致遠(yuǎn)互聯(lián)做Paas的改變稍顯晚了，留給致遠(yuǎn)互聯(lián)的時(shí)間和機(jī)會(huì)并不多。
根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)， 2022年上半年，中國(guó)IaaS市場(chǎng)規(guī)模同比增27.3%，PaaS市場(chǎng)規(guī)模同比增45.4%。
而在PaaS層，有兩家服務(wù)商格外引人注意，那就是擁有釘釘?shù)陌⒗镌疲强焖僭鲩L(zhǎng)的聯(lián)通云。
擁有釘釘?shù)陌⒗镌埔恢笔荘aaS領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，9月釘釘以2.2億的MAU穩(wěn)居第一，是排名第二的企業(yè)微信1.1億MAU的2倍。釘釘?shù)膽?zhàn)略同樣是“PaaS+大客戶”，在9月的釘峰會(huì)上，釘釘宣布近兩年來(lái)，釘釘上100萬(wàn)人以上、10萬(wàn)人以上、1萬(wàn)人以上的企業(yè)組織數(shù)均增長(zhǎng)一倍左右，釘釘上百萬(wàn)人以上的企業(yè)組織超過(guò)30家，10萬(wàn)人以上的企業(yè)組織超過(guò)600家，2000人以上企業(yè)組織貢獻(xiàn)了釘釘近三分之一的活躍度。
運(yùn)營(yíng)商背景的競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)了
隨著運(yùn)營(yíng)商背景的天翼云、移動(dòng)云入局，大量的政企大單落入到擁有國(guó)資背景的運(yùn)營(yíng)商云手中，由運(yùn)營(yíng)商云擔(dān)任總包的角色。運(yùn)營(yíng)商本身就擁有豐厚的硬件資源，掌握著全國(guó)54%的數(shù)據(jù)中心機(jī)房，在“云網(wǎng)融合”戰(zhàn)略下，這部分資源將更明確地轉(zhuǎn)化為運(yùn)營(yíng)商云的自身優(yōu)勢(shì)。
事實(shí)上，運(yùn)營(yíng)商背景的天翼云、移動(dòng)云2022年上半年均取得了不錯(cuò)的成績(jī)，天翼云在IaaS領(lǐng)域首次殺入前三。聯(lián)通云的崛起對(duì)致遠(yuǎn)互聯(lián)的威脅可能更大一些，聯(lián)通云IaaS、PaaS、IaaS+PaaS市場(chǎng)份額增速位列所有廠商之首，PaaS排名前進(jìn)2位，連續(xù)三個(gè)季度保持增速第一。
運(yùn)營(yíng)商背景的云服務(wù)商2022年上半年崛起還有另一個(gè)原因，就是互聯(lián)網(wǎng)大廠背景的云服務(wù)商們戰(zhàn)略上發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額向改善盈利轉(zhuǎn)變，如阿里云商業(yè)化加速，騰訊云提出“健康可持續(xù)”等，互聯(lián)網(wǎng)背景的云服務(wù)商沒有之前那么積極地?fù)尨笥唵?，三大運(yùn)營(yíng)商旗下的云服務(wù)商們自然成為政企客戶大單的有力爭(zhēng)奪者。
政企客戶是致遠(yuǎn)互聯(lián)的基本盤之一，在沒有硬件做支撐的情況下，如何面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是致遠(yuǎn)互聯(lián)不得不考慮的一個(gè)問(wèn)題。
看來(lái)，業(yè)績(jī)變臉只是開始，致遠(yuǎn)互聯(lián)的麻煩還不少。