記者 | 胡振明
11月24日，共達(dá)電聲（002655.SZ）每股收于12.74元，漲0.47%。
近日，共達(dá)電聲發(fā)布《2022年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》（以下簡稱“發(fā)行預(yù)案”）稱，11月22日經(jīng)公司第五屆董事會第十四次會議審議通過，擬向其控股股東無錫韋感半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“無錫韋感”）非公開發(fā)行股票；無錫韋感將以現(xiàn)金方式認(rèn)購，并已簽署相關(guān)股份認(rèn)購協(xié)議。
這是自2021年10月份控股股東變更為無錫韋感之后，共達(dá)電聲首次籌劃增發(fā)股份事項(xiàng)。公開信息顯示，在此之前共達(dá)電聲曾幾次籌劃過定增，均以失敗告終。最近五個(gè)會計(jì)年度，共達(dá)電聲不存在通過配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換公司債券等方式募資的情況。
控股股東“低價(jià)加倉”
共達(dá)電聲的主營業(yè)務(wù)為微型電聲元器件及電聲組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括MEMS聲學(xué)傳感器、駐極體聲學(xué)傳感器（ECM）、車載語音模組、RNC振動(dòng)傳感器模組、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組等；應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴、智能家居、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。
本次發(fā)行前，無錫韋感直接持有共達(dá)電聲3700萬股股份，同時(shí)通過接受表決權(quán)委托的方式擁有濰坊愛聲聲學(xué)科技有限公司（以下簡稱“愛聲聲學(xué)”）持有的1798萬股股份對應(yīng)的表決權(quán)，合計(jì)擁有15.02%股份的表決權(quán)。
發(fā)行預(yù)案顯示，無錫韋感本次認(rèn)購的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。共達(dá)電聲本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過5138.75萬股，以不低于定價(jià)基準(zhǔn)日之前20個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)的80%為原則，確定發(fā)行價(jià)格為9.73元/股。
共達(dá)電聲本次非公開發(fā)行股票所募集的資金預(yù)計(jì)不超過50000萬元（含本數(shù)），除了11000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款之外，其余募得資金擬用于三個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目的升級、擴(kuò)建或擴(kuò)產(chǎn)。
值得一提的是，截至11月24日共達(dá)電聲股票收盤價(jià)為12.74元/股，跟本次向控股股東無錫韋感定向發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格相比，相當(dāng)于每股上漲了3.01元，由此計(jì)算的浮盈大約30.94%。
一年前，2021年11月22日，共達(dá)電聲在《關(guān)于公司控制權(quán)變更之股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完成的公告》披露，無錫韋感從愛聲聲學(xué)受讓的3700萬股所支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款為46250萬元，即每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.50元。
現(xiàn)在，無錫韋感擬花費(fèi)不超過5億元認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股票，總價(jià)款和一年前受讓股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)款相近，但是本次認(rèn)購的股份數(shù)量將明顯多于一年前受讓的3700萬股。這是無錫韋感成為共達(dá)電聲的控股股東之后，以該身份進(jìn)行的“加倉”操作，本次“加倉”成本也大幅低于當(dāng)前股價(jià)以及一年前受讓股份的價(jià)格。
通過認(rèn)購本次發(fā)行的股票，無錫韋感直接持有共達(dá)電聲的股份數(shù)量最高將達(dá)到8838.75萬股，大大增加了其作為控股股東的持股數(shù)量，鞏固其控股股東的地位。
大幅擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模
根據(jù)發(fā)行預(yù)案，本次發(fā)行所募集的資金總額不超過5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額將全部用于“智能汽車模組升級和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“MEMS傳感器及模組升級和擴(kuò)建項(xiàng)目”、“高端揚(yáng)聲器及模組升級項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款”。這四個(gè)項(xiàng)目的投資總額為5.10億元。
共達(dá)電聲認(rèn)為，微型電聲元器件項(xiàng)目的升級和擴(kuò)產(chǎn)，主要是因?yàn)橄掠螒?yīng)用領(lǐng)域不斷拓展而帶動(dòng)微型電聲電子元器件市場需求，智能汽車、消費(fèi)電子、智能家居等領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)快速發(fā)展，想要抓住這次行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。
以上三個(gè)募投項(xiàng)目都是擬利用共達(dá)電聲現(xiàn)有的廠房進(jìn)行裝修改造，并引入先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)大產(chǎn)能、產(chǎn)量。截至發(fā)行預(yù)案出具日，上述三個(gè)項(xiàng)目的立項(xiàng)備案、環(huán)評等程序尚在辦理過程中。
除了補(bǔ)充流動(dòng)資金與還債，上述三個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)行升級和擴(kuò)產(chǎn)的總投資為4億元。若能順利實(shí)施，或?qū)⒅苯哟偈构策_(dá)電聲的固定資產(chǎn)規(guī)模翻倍擴(kuò)張。2022年三季報(bào)顯示，截至9月30日，共達(dá)電聲的固定資產(chǎn)賬面價(jià)值為3.04億元。
不但如此，如果本次向控股股東發(fā)行股票募集到相應(yīng)的資金，也將導(dǎo)致共達(dá)電聲的總資產(chǎn)、股東權(quán)益都出現(xiàn)大幅增長。按募集的資金上限5億元測算，跟2022年三季報(bào)的股東權(quán)益7.07億元、總資產(chǎn)11.27億元做對比，發(fā)行完成之后，兩項(xiàng)指標(biāo)將分別增長70.72%和44.37%。
根據(jù)共達(dá)電聲披露的本次發(fā)行股票募投項(xiàng)目的《可行性分析報(bào)告》，上述三個(gè)項(xiàng)目的稅后內(nèi)部收益率分別為20.08%、21.75%、15.21%，接近于共達(dá)電聲2019年至2021年各年度以及2022年1-9月的毛利率23.91%、21.57%、27.74%和27.06%。
單純的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大是一方面，更重要可能還在于這些募投項(xiàng)目后續(xù)對上市公司共達(dá)電聲的業(yè)績帶來怎樣的影響，其盈利效果如何有待后續(xù)觀察。
2022年三季報(bào)顯示，共達(dá)電聲在前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.88億元，同比減少0.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.65億元，同比增長11.77%。