記者|戈振偉
香港的IPO市場(chǎng)表現(xiàn)有望在明年迎來(lái)反彈。
12月5日，普華永道發(fā)布2022年中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)表現(xiàn)及前景展望，預(yù)計(jì)2023年香港IPO總?cè)谫Y額可回升到1800-2000億港元，重新躋身全球前三大融資市場(chǎng)之列。
隨著美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)提高上市門檻，很多中國(guó)企業(yè)把香港作為上市首選地。特別是新經(jīng)濟(jì)企業(yè)（包括生物科技及其他特?？萍脊荆┰诟劢凰鲜谢顒?dòng)將繼續(xù)保持活躍。
富途研究團(tuán)隊(duì)告訴界面新聞大灣區(qū)頻道記者，隨著市場(chǎng)情緒修復(fù)、流動(dòng)性釋放，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)將進(jìn)一步強(qiáng)化，在市場(chǎng)曲折修復(fù)過程中，整體市場(chǎng)估值會(huì)不斷提高，進(jìn)而吸引市場(chǎng)資金的不斷涌入，帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)相對(duì)一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)估值溢價(jià)，IPO熱度也會(huì)相應(yīng)增加，進(jìn)而IPO整體回暖。
普華永道認(rèn)為，香港為允許特?？萍脊旧鲜卸鲈O(shè)的上市規(guī)則“第18C章”，將會(huì)吸引不少科技公司去香港融資，進(jìn)一步鞏固香港國(guó)際金融中心地位。
“第18C章”的施行意味著尚處于初步商業(yè)化（收益達(dá)到某個(gè)門檻）或未完成商業(yè)化階段的特?？萍脊疽部稍诼?lián)交所申請(qǐng)上市。特專科技行業(yè)包括了新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023年大約將有10至15家特?？萍脊就ㄟ^“第18C章”赴港上市，集資約500億至600億港元。
此外，港交所計(jì)劃重振GEM（創(chuàng)業(yè)板）市場(chǎng)，為中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)提供一個(gè)有效的融資平臺(tái)。
修改完善上市規(guī)則是港交所登上全球IPO冠軍寶座的關(guān)鍵一招。2013年，阿里巴巴上市，但當(dāng)時(shí)的港交所沒有放開同股不同權(quán)公司的上市通道，錯(cuò)失了阿里等一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭。直到2018年4月，港交所正式公布了“引入同股不同權(quán)機(jī)制及生物科技企業(yè)上市”的新機(jī)制，締造了港交所成立25年的最大一次改革。
同年，小米、美團(tuán)登陸港股，掀起一股內(nèi)地企業(yè)赴港上市潮，甚至一度上演神奇一幕：一天內(nèi)有8家公司同時(shí)在港交所上市，敲開市鐘的鑼竟然不夠用了。
2019年，港交所有165家企業(yè)首次主板公開發(fā)行，募資總額3128.89億港元，蟬聯(lián)全球IPO募資冠軍，而僅阿里巴巴一家互聯(lián)網(wǎng)公司募資就達(dá)到1010億港元，幾乎占全年總額的三分之一。
截至目前，科技行業(yè)上市公司是港股市場(chǎng)最大的行業(yè)，醫(yī)療保健和信息科技行業(yè)合計(jì)占香港市場(chǎng)總市值超過三分之一。
普華永道香港企業(yè)客戶主管合伙人黃煒邦表示，若未來(lái)特?？萍脊靖跋愀凵鲜行纬哨厔?shì)，不排除港股市場(chǎng)將以A股科創(chuàng)板及美國(guó)納斯達(dá)克來(lái)對(duì)標(biāo)。
2022年，A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球其他各大資本市場(chǎng)。截至12月5日，上交所、深交所的IPO數(shù)量分別為140家、176家，IPO融資額分別為3351億元、2009億元，融資額分列全球第一和第二。
按融資額計(jì)算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分別以超過2300億元和超過1700億元排名第一和第二位，占A股總?cè)谫Y額過七成。
A股之外的其他主要新股市場(chǎng)則顯得頗為冷清，截至11月30日，紐約證券交易所、納斯達(dá)克交易所的年度IPO集資額分別約合443億、1227億港元，較2021年全年IPO集資額9179億、15431億港元急減95%及92%；倫敦交易所同期的IPO集資額亦重挫91%，由2021年全年1773億港元降至今年首11個(gè)月的155億港元。
港交所的融資額排名在過去三年逐年下滑，分別從2019年的第一名滑落至2020年的第二名，2021年的第四名，今年可能在第四或第五名。
2022年，受到疫情持續(xù)、全球經(jīng)濟(jì)不確定性等不利因素影響，香港IPO集資活動(dòng)放緩，雖有中國(guó)中免、天齊鋰業(yè)等幾家大型企業(yè)赴港上市，仍沒有改善其流動(dòng)性。普華永道預(yù)計(jì)2022全年香港市場(chǎng)將有80只新股，融資額為1056億港元，比去年同期的數(shù)量減少19%，融資額減少68%。
今年港股新股頻現(xiàn)破發(fā)，部分新股已經(jīng)成為燙手山芋，機(jī)構(gòu)投資者參與港股IPO路演的積極性也不高。
市場(chǎng)種種現(xiàn)象也直接體現(xiàn)在了港交所的業(yè)績(jī)上，其今年三季度的收入與利潤(rùn)齊降。不過，即便如此，港交所依然表示，已經(jīng)為迎接市場(chǎng)回暖做好準(zhǔn)備。
截至11月底，已向港交所遞表擬上市的公司數(shù)量有132家，受近期港股市場(chǎng)升溫帶動(dòng)，香港新股市場(chǎng)有所回暖，普華永道預(yù)估，12月將累計(jì)有11只新股在香港掛牌。12月6日，港交所股價(jià)突破330港元/股，創(chuàng)近三月新高。