2022年12月19日，界面新聞第六次推出“中國頂級風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)”榜單。在今年的榜單上，紅杉中國奪得榜首，紀(jì)源資本排名第二，IDG資本排在第三位。
該系列榜單旨在為創(chuàng)業(yè)者、FOF及LP提供創(chuàng)投行業(yè)最真實(shí)的狀況。中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)逐漸進(jìn)入高水平階段，創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)口不斷變換，我們的調(diào)查意在發(fā)現(xiàn)那些在中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)云變幻中最善于把握機(jī)會，對創(chuàng)新行業(yè)最有深刻判斷力和領(lǐng)導(dǎo)力，對創(chuàng)業(yè)者最有幫助和深刻影響的風(fēng)險投資人及機(jī)構(gòu)。為了體現(xiàn)最新的狀況，我們特別關(guān)注創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)最近三年的狀況，包括他們最近三年新進(jìn)投資項(xiàng)目情況及最近三年退出項(xiàng)目情況，意在發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投業(yè)界最新鮮、最活躍、最新崛起的力量。
紅杉中國再次在榜單中奪得第一名的位置，作為業(yè)內(nèi)龍頭之一的紅杉資本創(chuàng)立于2005年，一直專注于TMT、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/現(xiàn)代服務(wù)三個方向的投資機(jī)遇，但近年來，開始向硬科技、人工智能、高端制造、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，投資項(xiàng)目數(shù)量在機(jī)構(gòu)投資組合中占比超八成。紅杉中國如今管理著近3000億人民幣的的基金規(guī)模，投資了1000來家有潛力、高發(fā)展的優(yōu)秀企業(yè)，有130多家企業(yè)已經(jīng)成功完成退出。2022年11月，紅杉中國在世界頂尖科學(xué)家協(xié)會頒獎典禮上獨(dú)家捐贈了5億元來支持國際性科學(xué)大獎，足以表明紅杉中國對科技領(lǐng)域的關(guān)注和布局。
紀(jì)源資本在榜單中排在第二名。紀(jì)源資本成立于2000年，是一家專注于全球早中期企業(yè)的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，管理著十七支基金共計(jì)92億美元的資產(chǎn)，主要關(guān)注消費(fèi)及新零售、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、前沿科技、企業(yè)服務(wù)和云等方向，投資過字節(jié)跳動、阿里巴巴、去哪兒、Airbnb、滿幫集團(tuán)等400多家公司，其中有48家成功完成上市，68家獨(dú)角獸企業(yè)正在被孵化。隨著下一個4G和5G時代的到來，技術(shù)領(lǐng)域的投資開始受到了紀(jì)源資本的關(guān)注，數(shù)字化和自動化是未來的趨勢。
IDG資本排在第三名。IDG資本于1993年起率先在中國開展風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，在風(fēng)險投資、私募股權(quán)和收購兼并領(lǐng)域均積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，在半導(dǎo)體、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等領(lǐng)域，IDG資本表現(xiàn)尤為突出。熊曉鴿曾經(jīng)在2015年就提出“IDG資本要打造‘to B的BAT’，服務(wù)中國成為真正的制造強(qiáng)國”。隨著時間推移，硬科技又成為IDG資本關(guān)注的重點(diǎn)。雖然是有名的老牌投資機(jī)構(gòu)，但是IDG資本一直在創(chuàng)新。在“雙碳”政策出來之前，IDG資本已經(jīng)進(jìn)軍新能源汽車行業(yè)，蔚來汽車和小鵬汽車都在早期受到了IDG資本的支持。自動駕駛和供應(yīng)鏈領(lǐng)域，IDG資本也有涉及，明星項(xiàng)目有Pony.ai、ZOOX、禾多科技、寬凳科技、阿爾特、Luminar等。
五源資本排在第四位。五源資本（原晨興資本）創(chuàng)立于2008年，目前管理著美元和人民幣雙基金。五源資本是小米和快手的關(guān)鍵投資機(jī)構(gòu)，有著專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和獨(dú)到的眼光，尋找、支持、激勵孤獨(dú)的創(chuàng)業(yè)者，為其提供從精神到所有經(jīng)營運(yùn)作的支持。投過的代表項(xiàng)目包括攜程、歡聚集團(tuán)、小米集團(tuán)、金山辦公、聲網(wǎng)Agora、小鵬汽車、快手、微醫(yī)集團(tuán)、商湯科技、地平線、Pony.ai等等。
聯(lián)想創(chuàng)投排在第十三位。聯(lián)想創(chuàng)投2016年5月成立，主要關(guān)注IoT、邊緣計(jì)算、云、大數(shù)據(jù)、人工智能、垂直行業(yè)、消費(fèi)升級等領(lǐng)域，至今已完成311次投資（含加注），共投資206家公司，截至目前已幫助28家企業(yè)成功退出。聯(lián)想創(chuàng)投一直對科技領(lǐng)域情有獨(dú)鐘，凌雄科技是企業(yè)服務(wù)賽道的標(biāo)桿企業(yè)，是聯(lián)想創(chuàng)投的被投企業(yè)，2022年11月，成功在港交所上市，成為港股市場設(shè)備全生命周期管理解決方案供應(yīng)商的第一股。此外，靠直播帶貨翻身的羅永浩近期又開始新一輪的創(chuàng)業(yè)專注做一家AR科技公司——細(xì)紅線科技，目前已獲5000萬美元融資，聯(lián)想創(chuàng)投就在投資之列。
近兩年，新冠肺炎疫情反復(fù)多點(diǎn)頻發(fā)，地緣政治危機(jī)加劇，貿(mào)易保護(hù)主義盛行，導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈混亂。與此同時，部分國家的經(jīng)濟(jì)救助政策推高了通貨膨脹，央行不得不持續(xù)加息，資本市場動蕩不安。
募資情況有所改善，但依然艱難，基本呈現(xiàn)為頭部機(jī)構(gòu)輕松維持，中小機(jī)構(gòu)步履維艱的局面。投中CVsource數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，國內(nèi)新成立基金4683支，同比2021年上半年增加33%；募集規(guī)模為2282億美元，同比小幅下降。
在募資金額下降的背景下，投資熱度也快速下滑。根據(jù)投中CVsource數(shù)據(jù)，2022年上半年，國內(nèi)投資數(shù)量同比下降31.9%，投資金額同比下降54.9%。
投資熱點(diǎn)也在隨之轉(zhuǎn)移。環(huán)球共振之下，中國市場有自己的特點(diǎn)。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)等熱度不再，硬科技、生命科學(xué)等成為主流賽道。
硬科技成為風(fēng)口。技術(shù)壁壘高、研發(fā)難度大、市場培育周期長、前期投資大的科技企業(yè)受到資本的追捧，據(jù)集微咨詢統(tǒng)計(jì)，2021年中國半導(dǎo)體領(lǐng)域獲得融資的企業(yè)數(shù)量高達(dá)570家，總?cè)谫Y超過1100億元。從調(diào)研問卷回復(fù)結(jié)果來看，硬科技亦是投資人們關(guān)注的熱點(diǎn)，以半導(dǎo)體芯片、光通信、5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、元宇宙等領(lǐng)域投資案例眾多。科創(chuàng)版的應(yīng)運(yùn)而生也為優(yōu)秀的科技企業(yè)開辟了一條光明大道，更大程度了鼓勵了硬科技企業(yè)上市。紅杉中國、IDG資本、創(chuàng)新工場、華睿投資、九合創(chuàng)投等均已經(jīng)做大量布局。
生命科學(xué)也是熱門賽道之一，受到疫情推動，人們對健康的關(guān)注度逐漸提高，疫苗、新藥研發(fā)、高端醫(yī)療等行業(yè)被推向風(fēng)口，紅杉中國、達(dá)晨財(cái)智、德同資本以及啟明創(chuàng)投等都在醫(yī)療健康領(lǐng)域比較活躍。
雙碳概念下，新能源產(chǎn)業(yè)大量兌現(xiàn)機(jī)會。新能源汽車廠商在估值上迅速超過傳統(tǒng)內(nèi)燃?xì)馄噺S商。其他方面，二次充電電池、薄膜太能能、風(fēng)能等也企業(yè)也迎來業(yè)績增長期。
退出方面，2022年9月，安永發(fā)布報告顯示，至今為止，中國內(nèi)地受政策支持，按全球IPO總數(shù)占比計(jì)算，中國內(nèi)地的證券交易所為2022年迄今最活躍的市場。按IPO數(shù)量計(jì)算，深交所與上交所分別完成148宗與119宗交易，位列第一與第二；按籌資額計(jì)算，上交所與深交所分別籌資475億美元與260億美元，排名第一與第二。按行業(yè)來分，科技與能源行業(yè)IPO數(shù)量和籌資額領(lǐng)先其他行業(yè)。
界面新聞每年8月開始籌備當(dāng)年的中國頂級風(fēng)險投資人/中國頂級風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)榜單，9月開始陸續(xù)定向發(fā)送調(diào)研函，并于當(dāng)年11月公布「中國頂級風(fēng)險投資人」榜單， 12月公布「中國頂級風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)」榜單。每年，界面新聞根據(jù)其投資業(yè)績，及其在該投資項(xiàng)目中的參與度和貢獻(xiàn)，評選出50家年度頂級風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。
