文|斑馬消費(fèi) 沈庹

萊紳通靈這出宮斗劇，終于到了劇終的時(shí)候。

最近一段時(shí)間，公司原實(shí)控人、董事長(zhǎng)沈東軍，密集減持上市公司股權(quán)。隨著持股的不斷減少，資金落袋為安，他將徹底從萊紳通靈出局。

落在新任掌門人馬峻身上的擔(dān)子并不輕松。公司經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化，已站在了虧損的邊緣。短期內(nèi)，他能靠什么來(lái)提振業(yè)績(jī)？

沈東軍拿錢走人

既然不能繼續(xù)當(dāng)霸道總裁了，那就做一個(gè)富家翁吧。

近期，萊紳通靈原實(shí)控人、董事長(zhǎng)沈東軍，密集減持所持上市公司股票，數(shù)千萬(wàn)資金已落袋為安。

今年1月11日和2月14日，沈東軍向上市公司提交書面報(bào)告，相繼辭去董事長(zhǎng)和董事職務(wù)，不再參與萊紳通靈的實(shí)際經(jīng)營(yíng)，為后續(xù)的減持掃清了障礙。

當(dāng)時(shí)，沈東軍直接持有萊紳通靈15.58%股權(quán)，是公司單一第二大股東。

半年限售期剛過(guò)，今年8月16日，沈東軍即發(fā)布減持計(jì)劃，擬在9月1日-12月6日，合計(jì)減持不超過(guò)3%股權(quán)。他的動(dòng)作極為迅速，于9月13日-11月28日，通過(guò)大宗交易和集中競(jìng)價(jià)，以5.45－6.53元/股，完成了2%股權(quán)的減持，合計(jì)套現(xiàn)4179.43萬(wàn)元。

在此期間，萊紳通靈稍有回升的股價(jià)，再次陷入下行通道，在10月31日，跌至5.78元的年內(nèi)最低點(diǎn)。

更讓中小投資者感到懊喪的是，沈東軍減持的影響尚未結(jié)束，公司現(xiàn)控股股東、董事長(zhǎng)馬峻，也因自身資金需要，擬實(shí)施不超過(guò)1%的減持計(jì)劃。時(shí)間區(qū)間為2022年12月5日-2023年3月4日，顯然是為了與沈東軍減持的時(shí)間錯(cuò)開。

沈東軍可管不了那么多，于12月7日拋出了更大手筆的減持計(jì)劃，擬于2022年12月28日至 2023年6月27日，減持不超過(guò)上市公司6%股權(quán)。

前兩大股東競(jìng)相減持，對(duì)本就處于低位的公司股價(jià)，無(wú)異于雪上加霜。

不過(guò)，同一天，馬峻終止了自己的減持計(jì)劃。倒不是因?yàn)樗鳛楣拘碌牟俦P手，有多強(qiáng)烈的主人翁意識(shí)。而是因其取得上市公司控制權(quán)的時(shí)間尚不足18個(gè)月，提前減持屬于違規(guī)行為。

截至目前，沈東軍還持有萊紳通靈13.58%股權(quán)，按公司當(dāng)前的市值計(jì)算，這部分股權(quán)的價(jià)值約在3億元左右。

隨著沈東軍所持上市公司股權(quán)不斷減少，以爭(zhēng)奪萊紳通靈控制權(quán)為背景的“宮斗劇”真正到了劇終的時(shí)候。

劇情回顧

在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，我們有必要再整體回顧一下，這部宮斗劇的故事梗概。

沈東軍是這部劇的絕對(duì)男主，他的身份也有著從一名loser到霸道總裁的華麗轉(zhuǎn)變。

他的老家是貧困的蘇北，30多年前，他從蘇北去往南京發(fā)展時(shí)，幾乎是一貧如洗。在旅行社當(dāng)過(guò)小職員，開過(guò)彩擴(kuò)店，都沒(méi)有取得成功。

曾有幾個(gè)月的時(shí)間，他每天的工作是在家做飯，站在陽(yáng)臺(tái)上等待妻子馬峭回家。

最終，他在馬峭家人，特別是馬父馬崇仁——中國(guó)地質(zhì)學(xué)專家、著名珠寶專家、“翡翠王”的幫助下，踏足珠寶行業(yè)。2016年，通靈珠寶（后更名為萊紳通靈）登陸上交所主板，成為“滬市珠寶第一股”。

這時(shí)，有妻子馬峭從中維系，沈東軍與大舅子馬峻的關(guān)系還算和睦，一個(gè)主外一個(gè)主內(nèi)，共同控制著上市公司。2018年之后，馬峻逐漸從公司日常經(jīng)營(yíng)中退出，沈東軍一人獨(dú)掌大權(quán)。

2020年11月，萊紳通靈突然宣布，董事馬峻、蔄毅澤（馬峻妻子）涉嫌職務(wù)侵占，已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。一出宮斗劇以勁爆的開頭上演。

幾個(gè)月后，警方查明，馬峻、蔄毅澤并無(wú)職務(wù)侵占等違法行為。

沈東軍與馬峭的離婚案正式浮出水面，舉報(bào)馬、蔄二人的真正目的，可能是為爭(zhēng)奪上市公司的控制權(quán)。

早在2019年11月，馬峭就已向法院提起離婚訴訟，請(qǐng)求判令與沈東軍離婚，并分割財(cái)產(chǎn)。其中，最重要的，就是沈東軍所持萊紳通靈股權(quán)。

但是，對(duì)這宗涉及控股股東，并可能改變上市公司控制權(quán)的訴訟，在長(zhǎng)達(dá)1年的時(shí)間里，萊紳通靈始終秘而不宣。

為了掌握輿論的主動(dòng)權(quán)，各方隔空對(duì)戰(zhàn)、揭露老底……劇情變得越來(lái)越狗血。

盡管心有不甘，但沈東軍不得不認(rèn)輸。2021年7月，南京市秦淮區(qū)法院一審判決，準(zhǔn)予沈、馬二人離婚，并平分沈東軍直接和間接持有的萊紳通靈股權(quán)。當(dāng)年底，南京中院二審維持原判。

就此，沈東軍失去上市公司的控制權(quán)。

馬峻的使命

歷經(jīng)曲折接過(guò)萊紳通靈的權(quán)杖，馬峻身上的擔(dān)子并不輕松。

在A股黃金珠寶板塊中，萊紳通靈的規(guī)模算不上大，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉆石鑲嵌類產(chǎn)品以及翡翠等，因此，盈利水平要超過(guò)絕大對(duì)數(shù)同行。

上市次年，是萊紳通靈的巔峰期。當(dāng)年，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到19.64億元，歸母凈利潤(rùn)3.09億元。

也就是這一年，在沈東軍的主導(dǎo)之下，公司收購(gòu)比利時(shí)百年王室珠寶品牌Leysen，希望借此將品牌從大眾珠寶向奢侈品升級(jí)。這一切，都是因?yàn)樯驏|軍“一直有經(jīng)營(yíng)一個(gè)奢侈品品牌的夢(mèng)想?！?/p>

為盡快實(shí)現(xiàn)品牌“王室品位”的高端定位，公司不斷砸錢請(qǐng)明星代言人、在熱門電視劇中植入，以及各類廣告平臺(tái)上強(qiáng)推，但沒(méi)有達(dá)到預(yù)想的效果。

2018年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下降。至2021年，公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)已分別僅剩13.24億元和3845萬(wàn)元。

今年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化，實(shí)現(xiàn)收入7.75億元，同比下滑28.68%，歸母凈利潤(rùn)403.5萬(wàn)元，同比下滑96.05%，扣非凈利潤(rùn)更是錄得首虧。期末，公司旗下門店數(shù)量為514家，較年初凈減少32家。

在這種情況下，公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。希望未來(lái)3年（2023年-2025年），各年度營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到10%（以2022年為基數(shù)），或分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元和8000萬(wàn)元。

結(jié)合萊紳通靈的歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，這樣的考核目標(biāo)并不太高。

看來(lái)，馬峻重新掌權(quán)，給了上市公司足夠長(zhǎng)的恢復(fù)期。可是，投資者愿意等這么久嗎？