文|博望財(cái)經(jīng) 寧成缺
隨著林氏父子的接連倒臺(tái),貴人鳥(niǎo)迎來(lái)新掌舵人李志華。
作為東北糧食大亨,李志華帶領(lǐng)貴人鳥(niǎo)走向了一條嶄新的路線(xiàn)。
近期,貴人鳥(niǎo)公告稱(chēng),全資子公司金鶴米程萊農(nóng)業(yè)有限公司擬以3.73億元,購(gòu)買(mǎi)公司實(shí)控人旗下和美泰富固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)、在建工程,全資子公司金鶴農(nóng)業(yè)擬零元收購(gòu)和美泰富持有的全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
交易完成后,貴人鳥(niǎo)公司將新增大米加工及銷(xiāo)售、糧食倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù),推動(dòng)公司糧食業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的縱向深度拓展,由原先的單一糧食貿(mào)易擴(kuò)展為“糧食生產(chǎn)+倉(cāng)儲(chǔ)+貿(mào)易”的綜合產(chǎn)業(yè)鏈。
昔日的“鞋中貴族”貴人鳥(niǎo)為何淪落到去賣(mài)糧食?賣(mài)糧又真的能夠解救貴人鳥(niǎo)嗎?
截至文章發(fā)布時(shí),貴人鳥(niǎo)報(bào)3.89元/股,市值61.13億元,股價(jià)較2015年巔峰時(shí)期,已跌去了近100%。
01 貴人鳥(niǎo)抓住財(cái)富密碼:“營(yíng)銷(xiāo)+線(xiàn)下渠道建設(shè)”
貴人鳥(niǎo)的春天來(lái)得很早,在福建小縣城晉江還沒(méi)有成為“中國(guó)鞋都”的時(shí)候,貴人鳥(niǎo)創(chuàng)始人林天福就開(kāi)始從事國(guó)際運(yùn)動(dòng)品牌的代工和貼牌工作。
到2004年,林天福正式成立貴人鳥(niǎo)股份有限公司,是國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)、銷(xiāo)售各類(lèi)休閑運(yùn)動(dòng)鞋的公司之一。
有意思的是,貴人鳥(niǎo)剛剛起步就掌握了營(yíng)銷(xiāo)的重要性。一舉簽下天王劉德華,廣告鋪天蓋地,貴人鳥(niǎo)的知名度迅速打開(kāi)。2007年,貴人鳥(niǎo)還贊助了湖南衛(wèi)視的現(xiàn)象級(jí)選秀節(jié)目《快樂(lè)男聲》,牢牢地抓住了年輕人的心。
營(yíng)銷(xiāo)之外,貴人鳥(niǎo)還非常注重線(xiàn)下渠道的鋪設(shè)。2009年-2012年,貴人鳥(niǎo)的門(mén)店數(shù)量從不到2000家,激增至5000多家,保持了激進(jìn)豪爽的風(fēng)格。
2014年,貴人鳥(niǎo)在上交所上市,成為“A股運(yùn)動(dòng)品牌第一股”。上市一年后,貴人鳥(niǎo)股價(jià)最高達(dá)69.37元,市值突破400億元,遠(yuǎn)超李寧。貴人鳥(niǎo)一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩,董事長(zhǎng)林天福也以190億元的身家摘得“泉州首富”。
但是好景不長(zhǎng),由于擴(kuò)張?zhí)^(guò)激進(jìn),貴人鳥(niǎo)也埋下了諸多隱患。2018年,貴人鳥(niǎo)首次出現(xiàn)了高達(dá)6.85億元的虧損,2019年、2020年又分別再虧10.96億和3.82億。
因連續(xù)三年虧損,2020年,貴人鳥(niǎo)被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST),徘徊在退市邊緣,2020-2021 年期間,公司創(chuàng)始人林天福也曾 5 次收到限制消費(fèi)令。2022 年 3 月 25 日,福建省廈門(mén)市中級(jí)人民法院向貴人鳥(niǎo)集團(tuán)發(fā)出了關(guān)于控股股東所持部分股份將被司法拍賣(mài)的提示性公告。
隨后,貴人鳥(niǎo)開(kāi)始重整發(fā)展戰(zhàn)略,貴人鳥(niǎo)的實(shí)際控制人也幾經(jīng)變動(dòng),雖然實(shí)現(xiàn)股票摘帽但依然負(fù)債重重,但市場(chǎng)占有率連連下滑。
近期,貴人鳥(niǎo)打算“變賣(mài)資產(chǎn)”來(lái)渡劫。10月22日,貴人鳥(niǎo)發(fā)布關(guān)于處置部分投資的公告,計(jì)劃將上?;蹌?dòng)域投資中心、上海競(jìng)動(dòng)域投資中心予以處置。
那么,貴人鳥(niǎo)“何至于此”?
02 深陷“資本游戲”的貴人鳥(niǎo):盲目投資和丟失“大本營(yíng)”
有句俗語(yǔ)說(shuō)“可憐之人必有可恨之處”,放到企業(yè)身上也一樣,貴人鳥(niǎo)之所以失速墜落,離不開(kāi)以下兩個(gè)原因。
盲目投資,是貴人鳥(niǎo)犯的第一錯(cuò)。
才剛上市,貴人鳥(niǎo)就想大干特干一場(chǎng),不再滿(mǎn)足于傳統(tǒng)的運(yùn)動(dòng)鞋服的制造和銷(xiāo)售,而是想將自身變?yōu)闄M跨互聯(lián)網(wǎng)+體育、體育經(jīng)紀(jì)、體育保險(xiǎn)、體育游戲、體育健身等多個(gè)領(lǐng)域的“體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”。
于是乎,貴人鳥(niǎo)四處尋找投資標(biāo)的,頻繁進(jìn)行收購(gòu)并購(gòu),玩起了資本游戲。
上市后的第一年,貴人鳥(niǎo)不僅投資了西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY等多個(gè)體育項(xiàng)目,還以2.4億元受讓虎撲體育16.11%的股權(quán),并和虎撲共同設(shè)立總計(jì)20億元的體育產(chǎn)業(yè)基金“動(dòng)域資本”,該基金分兩期設(shè)立,第一期為慧動(dòng)域,第二期為競(jìng)動(dòng)域。
截至2016年底,貴人鳥(niǎo)已為動(dòng)域資本累計(jì)出資6.3億元,動(dòng)域資本已投資“超級(jí)猩猩”、“滑雪助手”、“競(jìng)彩貓”等20個(gè)標(biāo)的,涵蓋跑步、健身、足球、籃球、戶(hù)外等熱門(mén)運(yùn)動(dòng)及電競(jìng)、體育彩票多個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+”項(xiàng)目。
除此之外,貴人鳥(niǎo)還將上市募得的資金用途由“全國(guó)戰(zhàn)略店建設(shè)項(xiàng)目”變更為“永久性補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”,擴(kuò)展自身在體育產(chǎn)業(yè)的投資版圖。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),自2015年-2018年,貴人鳥(niǎo)投資與收購(gòu)了12家公司,涉足體育相關(guān)的社區(qū)、游戲、經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn),還有一些小眾運(yùn)動(dòng)品牌。耗費(fèi)累計(jì)金額超過(guò)了30億元。
可體育版圖的急速膨脹帶來(lái)的并非只有榮耀,風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。
搞投資比做運(yùn)動(dòng)鞋服難多了。2017年,虎撲體育折戟IPO,貴人鳥(niǎo)投資失??;2018年,貴人鳥(niǎo)將其持有的虎撲股權(quán)悉數(shù)清倉(cāng);2019年,慧動(dòng)域所投項(xiàng)目業(yè)績(jī)不佳,整體減值1.82億元;今年貴人鳥(niǎo)發(fā)布關(guān)于處置慧動(dòng)域、競(jìng)動(dòng)域投資的公告。隨著虎撲系資產(chǎn)的拋空,貴人鳥(niǎo)的“互聯(lián)網(wǎng)+體育”的夢(mèng)徹底碎了。
盲目投資拖垮了貴人鳥(niǎo)。2017年-2019年,貴人鳥(niǎo)資產(chǎn)總額和營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下降,且公司凈利潤(rùn)從2015年的33.18億元一直降至2019年-10.18億元,公司的賺錢(qián)能力明顯下滑。
同時(shí)期,貴人鳥(niǎo)2015年-2019年的資產(chǎn)負(fù)債比也逐漸上升,從50.6%一直上升到87.2%
丟失“大本營(yíng)”,是貴人鳥(niǎo)犯的第二錯(cuò)。
作為一家“運(yùn)動(dòng)鞋服”企業(yè),貴人鳥(niǎo)在鞋服主戰(zhàn)場(chǎng)的“輕率”使其逐漸失去話(huà)語(yǔ)權(quán)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,2016年-2019年期間,主品牌貴人鳥(niǎo)業(yè)績(jī)呈滑坡趨勢(shì),其中2018年?duì)I收同比下滑比例最大,為-39.03%。
相反,貴人鳥(niǎo)的庫(kù)存從2015年開(kāi)始一直攀升,2015年庫(kù)存量為1.71億元,2018年達(dá)到了5.03億元,而凈利潤(rùn)從33.18億元降到了-6.93億元,到2019年擴(kuò)大到-10.18億元。2019年較2015年利潤(rùn)降低近131%。
在貴人鳥(niǎo)執(zhí)迷于“多元化”發(fā)展的同時(shí),業(yè)內(nèi)對(duì)手卻“死磕”鞋服行業(yè),安踏選擇了單聚焦、多品牌、全渠道的新方向;李寧則聚焦主品牌,以互聯(lián)網(wǎng)+客戶(hù)體驗(yàn)的戰(zhàn)略,逐步提升品牌影響力。
從貴人鳥(niǎo)上市到現(xiàn)在的6年間,同業(yè)中的李寧(2331.HK)股價(jià)翻36倍,安踏體育(2020.HK)也翻了大約24倍,后者甚至已位居全球第三大體育服裝品牌的位置。而貴人鳥(niǎo)卻走上了下坡路,這一品牌卻逐漸被市場(chǎng)淡忘。
大肆投資布局沒(méi)能獲益,奈何主業(yè)業(yè)務(wù)又陷入困境,真是賠了夫人又折兵,如今的貴人鳥(niǎo)早已不再似當(dāng)年那般風(fēng)光了。
為了收拾盲目擴(kuò)張的殘局,貴人鳥(niǎo)不斷探索重整和自救之路,還出人意料地搞起了“賣(mài)糧”。
03 糧食大亨帶隊(duì),貴人鳥(niǎo)轉(zhuǎn)型賣(mài)糧能好嗎?
為什么要賣(mài)糧?這或許與貴人鳥(niǎo)新掌舵人李志華相關(guān)。
2021年,李志華執(zhí)掌的泰富金谷介入貴人鳥(niǎo)的破產(chǎn)重整,為貴人鳥(niǎo)提供了資金,也提供了糧食貿(mào)易業(yè)務(wù),讓貴人鳥(niǎo)在2021年的營(yíng)收達(dá)到了14.19億元,凈利潤(rùn)扭虧達(dá)到3.61億元;扣非凈利潤(rùn)也扭虧達(dá)到8988.12萬(wàn)元。這一成績(jī)也讓貴人鳥(niǎo)脫掉“ST“帽子。
2022年7月,原控股股東貴人鳥(niǎo)集團(tuán)(香港)有限公司的股份被司法拍賣(mài),此次權(quán)益變動(dòng)后,泰富金谷以20.36%的股份成為貴人鳥(niǎo)的控股股東,實(shí)際控制人變?yōu)樘└唤鸸榷麻L(zhǎng)、東北糧食大亨李志華。
8月,貴人鳥(niǎo)董事會(huì)選舉李志華成為新任董事長(zhǎng)。
賣(mài)糧讓貴人鳥(niǎo)“起死回生”的同時(shí),也讓其變得越來(lái)越像一家農(nóng)業(yè)公司。
2022年,糧食業(yè)務(wù)在貴人鳥(niǎo)業(yè)務(wù)版圖里的地位更加明顯。半年報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.51億元,同比增加22.87%。其中,新晉的“糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)”營(yíng)業(yè)收入已達(dá)2.38億元,而貴人鳥(niǎo)的老本行“運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)”僅實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2.88億元,較上年同期下降29.19%。
糧食市場(chǎng)確實(shí)廣闊。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)發(fā)展模式與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示,2021年,我國(guó)糧食生產(chǎn)再創(chuàng)歷史新高,產(chǎn)量達(dá)到6.83億噸,較2020年的6.69億噸增加1336萬(wàn)噸,增長(zhǎng)2.0%,連續(xù)7年站穩(wěn)6.5億噸臺(tái)階。
但是貴人鳥(niǎo)想要在“賣(mài)糧”上獲得成就也不是一件簡(jiǎn)單的事。
首先,貴人鳥(niǎo)布局的糧食業(yè)務(wù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)鞋服行業(yè)跨界過(guò)大,不同業(yè)務(wù)模式很難實(shí)現(xiàn)互補(bǔ),一旦協(xié)調(diào)不好或者盲目激進(jìn),貴人鳥(niǎo)會(huì)隨著品牌的規(guī)?;瘮U(kuò)張導(dǎo)致品牌貶值。
其次,貴人鳥(niǎo)還因短期內(nèi)多次更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所而收到證監(jiān)會(huì)關(guān)注函。貴人鳥(niǎo)方面表示,因公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展,糧食業(yè)務(wù)在公司占比增加,永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域具有經(jīng)驗(yàn),擬改聘永拓所為公司2022年度財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)。
但根據(jù)公告顯示,近三年永拓所受到行政處罰1次,行政監(jiān)管措施8次,其從業(yè)人員受到行政處罰4次,行政監(jiān)管措施17次。這對(duì)一心想要“賣(mài)糧”求生的貴人鳥(niǎo)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)不小的隱患。
萬(wàn)幸的是,作為國(guó)名老品牌,貴人鳥(niǎo)這些年積攢的口碑依然還在。特別是河南暴雨后,貴人鳥(niǎo)默默地給河南捐贈(zèng)3000萬(wàn)元物資,老板林思萍帶領(lǐng)員工奔赴一線(xiàn)災(zāi)區(qū)救援的新聞再次出圈。
嚴(yán)重虧損的貴人鳥(niǎo)沒(méi)有逃避社會(huì)責(zé)任,反而在社會(huì)危機(jī)關(guān)頭挺身而出,這種“做好事不留名”的行為再次戳中了網(wǎng)友的淚點(diǎn),網(wǎng)友紛紛稱(chēng)其為“憨鳥(niǎo)”。
輝煌已經(jīng)是過(guò)去,在李志華的帶領(lǐng)下,貴人鳥(niǎo)將會(huì)進(jìn)入嶄新的階段,至于前程如何?那就得看貴人鳥(niǎo)的造化了??傊辉俜钢旅e(cuò)誤,踏踏實(shí)實(shí)做事,貴人鳥(niǎo)的未來(lái)總不會(huì)太差。