文 | 財富質(zhì)點 李婷
“雖然拍拍貸現(xiàn)在還有一些P2P的余額，但是已經(jīng)沒有P2P的新增交易，公司主戰(zhàn)場已轉(zhuǎn)向金融科技?！?/p>
2019年，拍拍貸高層在某論壇上說下這樣一番話。幾年間，這家P2P龍頭“華麗轉(zhuǎn)身”成為信也科技，主營消費金融、國際化業(yè)務(wù)、科技生態(tài)孵化業(yè)務(wù)等，規(guī)模也越做越大。2021年，其促成借款金額高達1374億元。
然而，規(guī)模大增后，信也科技今年前三季凈利潤同比又下降了6.54%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則下滑107.92%。
曾經(jīng)的拍拍貸，今日的信也科技，怎么了？
01、P2P先驅(qū)
拍拍貸曾是網(wǎng)絡(luò)金融先行者，成立于2007年。彼時，P2P在國民眼中還是一個完全陌生的概念。
早期的拍拍貸，通過網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)，借款用戶向拍拍貸提交個人信息，拍拍貸經(jīng)過審核后，為其發(fā)放貸款，彼時平臺出借資金全部來自個人，“出借人-平臺-借款人”是拍拍貸的主要借款鏈條。
隨著2010年人人貸成立、2011年融360成立，以及后來樂信、趣店等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)如雨后春筍般出現(xiàn)，網(wǎng)貸先鋒拍拍貸也終于吸引到了資本的關(guān)注。
2011年，拍拍貸獲得天使輪投資，2012年更是得到了紅杉資本的投資，2014年，拍拍貸完成B輪融資。
彼時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)步入野蠻開拓期，平臺數(shù)量激增，市場混亂，不少企業(yè)借機“燒錢營銷”。拍拍貸也在這一時期迎來了飛速上升，其2016年業(yè)績報告顯示，平臺全年成交198.78億元，同比增長253.39%，用戶規(guī)模達3261萬，全年新增2308.63萬人。
業(yè)績一路高歌猛進的拍拍貸，于2017年11月在美國紐約證券交易所成功上市，上市當(dāng)天發(fā)行價為13美元，總市值40億美元，融資總額達2.7億美元。拍拍貸成功躍過龍門。
行業(yè)高峰期，違規(guī)銷售資管產(chǎn)品、暴力催收、高利貸等問題層出不窮，拍拍貸也曾出現(xiàn)輿情風(fēng)波。今年6月，有關(guān)拍拍貸“連接區(qū)域性銀行異地放貸、收取風(fēng)險保障金疑變相加息”的消息，仍沖擊著大眾的視野。
據(jù)安徽商報報道，據(jù)指控，2011年5月，李長河與他人成立合肥安易貸投資管理有限公司(下稱“合肥安易貸”)，李長河是公司實際控制人。2015年1月，安易貸公司上線運營“融和貸”網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，“融和貸”平臺后由張世成所控制。
工商信息顯示，合肥安易貸股東之一為淮北匯邦小額貸款股份有限公司（以下簡稱“匯邦小貸”） ，后者的主要股東之一即是拍拍貸。
匯邦小貸正是在2017年7月入股合肥安易貸的。
但就在2017年底，融和貸出現(xiàn)風(fēng)波，公司官方兩微也均在當(dāng)年底停更。
2019年8月，合肥市中級人民法院第一法庭內(nèi)，眾多在“妥妥當(dāng)”“融和貸”平臺投資的受害人前來旁聽此案的開庭。用兩平臺進行集資詐騙的張世成，以及其他12名被告人同堂受審。據(jù)指控，兩平臺共計非法集資20.3億元，造成數(shù)千投資人實際損失2.9億余元。其中，截至2017年12月12日，“融和貸”平臺累計吸收56154名投資人資金共計11億余元，造成2234名被害人損失共計1.4億余元。
融和貸風(fēng)波之后，2018年，匯邦小貸宣布終止新三板掛牌。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)遭遇下行，無數(shù)企業(yè)掘金夢碎，并從此銷聲匿跡。
此時拍拍貸的股價，已從2019年5月5.03美元/股的高峰一路狂跌，到2020年3月，已跌至1.21美元/股。
不過，匯邦小貸的故事沒有結(jié)束。
據(jù)2021年5月23日安徽省地方金融監(jiān)督管理局官網(wǎng)披露，同意匯邦小貸按照通過的股東會決議增加注冊資本金，合計人民幣7000萬元。增資后，匯邦小貸前五大股東分別為：王鋼鋒（出資人民幣4200萬元，占股35%）、合肥拍拍貸（出資人民幣2043.24萬元，占股17.027%）；淮北量銀（出資人民幣1800萬元，占股15%）；合肥品展信息科技有限公司（出資人民幣1800萬元，占股15%）；上海上湖（出資人民幣1486.92萬元，占股12.391%）。
拍拍貸與匯邦小貸的關(guān)系，仍然密切。
工商信息顯示，今年9月，淮北量銀發(fā)生股權(quán)變動，原4位自然人股東全部退出，由合肥拍拍貸信息科技有限公司（簡稱“合肥拍拍貸”）100%持股。
02、轉(zhuǎn)型路
拍拍貸亦尋求轉(zhuǎn)型。
2019年11月，公司宣布拍拍貸升級為“信也科技集團”(FinVolution Group)，升級后，拍拍貸則成為信也科技旗下的子品牌延續(xù)下去。
中國互金協(xié)會信披系統(tǒng)上獲取的數(shù)據(jù)顯示，自2019年下半年以來，拍拍貸P2P業(yè)務(wù)待收規(guī)模便開始顯著降低，由189億元（截至2019年7月底）大降至28億元以下（截至2020年2月底），壓降幅度超過了85%，當(dāng)前出借人數(shù)也由25萬人降至目前的5萬人。
拍拍貸高層2019年在公開場合表示：“雖然拍拍貸現(xiàn)在還有一些P2P的余額，但是已經(jīng)沒有P2P的新增交易，公司主戰(zhàn)場已經(jīng)轉(zhuǎn)向金融科技?！?/p>
2020年，拍拍貸徹底砍掉了曾經(jīng)的P2P業(yè)務(wù)。當(dāng)年10月12日，公司發(fā)布公告稱，截止到2020年9月，拍拍貸在監(jiān)管指導(dǎo)下，基于保護出借人和借款人雙方利益的原則，已經(jīng)完成存量業(yè)務(wù)的清零和退出。目前已經(jīng)成功向助貸平臺轉(zhuǎn)型，致力于為有借款需求的借款人匹配適合的持牌金融機構(gòu)資金，繼續(xù)為廣大拍友提供更加安全穩(wěn)定的服務(wù)。
拍拍貸成為首家完成清退的上市網(wǎng)貸平臺。
同一年， 公司產(chǎn)品“拍拍貸財富”APP也更名為“羚羊財富”。信也科技官方表示，此次更名羚羊財富是集團發(fā)力智能財富業(yè)務(wù)領(lǐng)域的信號，意在鏈接個人用戶的財富管理需求和銀行等金融機構(gòu)，為眾多個人投資者提供線上一站式多元化產(chǎn)品選擇，集團的“鏈接”屬性進一步增強。
據(jù)信也科技官網(wǎng)介紹，目前，公司主營三大業(yè)務(wù)：消費金融、國際化業(yè)務(wù)、科技生態(tài)孵化業(yè)務(wù)。其中，科技生態(tài)孵化業(yè)務(wù)則致力于孵化行業(yè)相關(guān)新興業(yè)務(wù)與技術(shù)，投資未來，打造開放的科技生態(tài)。
可以看出，轉(zhuǎn)型后的信也科技，不斷強調(diào)科技與創(chuàng)新，科研投入也相應(yīng)增長。2019年~2021年，其在該領(lǐng)域的投入分別達3.906億元、3.702億元，4.349億元。
信也科技方面也宣稱，目前，信也科技已從智能營銷、智能客服、智能風(fēng)控、智能催收、智能質(zhì)檢、模型服務(wù)六大模塊進行自主創(chuàng)新，研發(fā)了針對持牌金融機構(gòu)的全鏈路數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案。信也科技與持牌機構(gòu)之間日益緊密的聯(lián)系，也使得信也科技成為國內(nèi)金融科技領(lǐng)域中極具競爭力的第三方科技公司。
03、業(yè)績波動
那么，信也科技的“科技實力”究竟如何？2022年9月，在上海市高新技術(shù)企業(yè)認定指導(dǎo)小組發(fā)布的2022年第一批撤銷資格的高新技術(shù)企業(yè)名單里，上海拍拍貸金融信息服務(wù)有限公司因為“高新收入占比不達標”而名列其中。
強調(diào)科技創(chuàng)新之外，為促進轉(zhuǎn)型，信也科技的市場銷售費用也隨之大增，并在2021年創(chuàng)下15.84億元的歷史新高，較2020年同比增長228.1%。其中，獲客成本的上升是導(dǎo)致拍拍貸銷售費用大增的主要原因。
2018年，拍拍貸新增393萬借款人，花了7個多億的市場銷售費用；而到2021年，拍拍貸累計借款人新增441.5萬，卻花掉將近16億元。
相比之下，拍拍貸花在研發(fā)身上的費用就相形見絀了。
從公司銷售及營銷費用來看，2022年前三個季度，信也科技在銷售及營銷方面的支出達11.94億元，與去年同期持平。
而同期公司研發(fā)費用僅為3.54億元，不足前者的三分之一。
銷售及營銷費用大增之下，信也科技業(yè)績出現(xiàn)波動。
2019年，信也科技凈利潤23.75億元，同比微降3.8%；2020年降至19.69億元，2021年報24.95億元。
而在轉(zhuǎn)型以前，拍拍貸在2016年已實現(xiàn)盈利，到2018年的三年間，拍拍貸的凈利潤分別達到5.015 億元、10.829億元、24.695億元。
在信也的多年努力之下，凈利潤回到了2018年的水平。
而今年前三季度，信也的凈利潤為17.25億元，同比又下降了6.54%。
另一方面，信也科技的規(guī)模越來越大，2019年還只是821.67億元，2021年全年促成借款金額1374億元，當(dāng)年總營收達94.70億元，同比增長25.2%。
11月15日，信也科技發(fā)布2022年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績報告。這一互金龍頭的規(guī)模依然在增長。前三季度，公司營業(yè)收入80.84億元，同比增長15.13%。應(yīng)收賬款方面也在不斷攀升，從2021年同期的18.9億元增長至現(xiàn)在的21.92億元。
2022年第三季度，信也科技報告的營業(yè)收入主要分為促成貸款服務(wù)收入、貸后服務(wù)收入、擔(dān)保收入、凈利息收入4大塊。其中，促成貸款服務(wù)收入為11.687億元，較2021年同期10.75億元增長8.7%。