文|獨(dú)角金融 付影
潮水退去，才能看清背后的雜草和暗礁。
“界面新聞”援引多家媒體的報(bào)道，前不久配合調(diào)查的包括世紀(jì)證券有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“世紀(jì)證券”）董事長(zhǎng)余維佳及公司部分投行人士，卷入到了對(duì)東方網(wǎng)力（300367.SZ，現(xiàn)為“網(wǎng)力退”）的收購(gòu)一案中。
在此之前，于2020年1月至2021年6月?lián)芜^(guò)東方網(wǎng)力董事長(zhǎng)的趙豐，也同樣配合有關(guān)部門(mén)的調(diào)查。
至于余維佳、趙豐以及東方網(wǎng)力，三者之間有何關(guān)聯(lián)，還要追溯于擁有國(guó)資背景的川投集團(tuán)旗下川投信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“川投信產(chǎn)”）對(duì)東方網(wǎng)力的收購(gòu)事件，兩者“聯(lián)姻”剛過(guò)三年，東方網(wǎng)力就在2022年6月退市，給高位接盤(pán)的新控股股東造成了約16億元的資產(chǎn)損失。從余維佳和趙豐過(guò)往的職業(yè)歷程，以及東方網(wǎng)力控股權(quán)變更的時(shí)間看，余維佳在中天國(guó)富證券有限公司（下稱(chēng)“中天國(guó)富”）擔(dān)任董事長(zhǎng)，趙豐擔(dān)任中天富總裁助理。
余維佳進(jìn)入世紀(jì)證券就身兼三職，被大股東看中的，最大原因是這位券業(yè)老將的加盟能夠推動(dòng)完成世紀(jì)證券上市目標(biāo)，一旦余維佳卷入其中，世紀(jì)證券IPO之戰(zhàn)是否會(huì)被擱置？
01 董事長(zhǎng)、投行員工被帶走，24名保代曾任職中天國(guó)富
針對(duì)余維佳配合調(diào)查一事，世紀(jì)證券稱(chēng)，余維佳因“個(gè)人原因”暫時(shí)不在公司，公司經(jīng)營(yíng)情況一切正常。
據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》從接近世紀(jì)證券人士處透露，近日數(shù)名世紀(jì)證券投行部員工被相關(guān)部門(mén)帶走協(xié)助調(diào)查，或與董事長(zhǎng)被帶走配合調(diào)查相關(guān)。另有消息稱(chēng)，員工們協(xié)查結(jié)束，已經(jīng)回來(lái)了。
余維佳進(jìn)入世紀(jì)證券時(shí)間不長(zhǎng)，目前為止剛剛9個(gè)月，從“老東家”中天國(guó)富離職后，也率領(lǐng)了中天國(guó)富一眾老部下加入到世紀(jì)證券高管團(tuán)隊(duì)。
具體來(lái)看，中天國(guó)富原總裁李志濤任世紀(jì)證券常務(wù)副總經(jīng)理，原副總裁何盛華、原監(jiān)事會(huì)主席/人力合規(guī)監(jiān)事祝函、投行老將王韜任分別出任世紀(jì)證券副總裁。
至于投行員工被帶走配合調(diào)查，最初小編也沒(méi)查出為何投行員工牽涉其中？但從中證協(xié)保薦代表人分類(lèi)名單中公示的信息看，截至12月13日，世紀(jì)證券總計(jì)有27名保代，2022年入職的高達(dá)25人，其中24人的前一家公司便是中天國(guó)富。此外，24人中，有10人同時(shí)具有西南證券任職經(jīng)歷，其中2人有招商證券、西南證券、中天國(guó)富任職經(jīng)歷。
世紀(jì)證券官網(wǎng)有關(guān)余維佳的新聞并未刪除，相信在證券行業(yè)經(jīng)歷過(guò)大風(fēng)大浪的業(yè)內(nèi)翹楚，以及跟隨其一同進(jìn)入世紀(jì)證券的投行員工，可能也只是暫時(shí)配合調(diào)查。
不過(guò)目前世紀(jì)證券還未正式進(jìn)入IPO輔導(dǎo)，加上余維佳的黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)一肩挑，世紀(jì)證券一時(shí)間群龍無(wú)首，自然要有人出來(lái)主持工作。
《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》12月初獲悉，來(lái)自世紀(jì)證券第一大股東前海金控總經(jīng)理李劍峰目前已正式報(bào)高管資格，后續(xù)可能會(huì)正式任命。
02 券業(yè)老將、“80后”趙豐與東方網(wǎng)力的鉤連
提起東方網(wǎng)力、余維佳、趙豐三者的關(guān)聯(lián)，還要從東方網(wǎng)力2019年的被收購(gòu)事件說(shuō)起。
東方網(wǎng)力為安防提供商，2014年1月上市后獲得投資者的追捧，2015年其股價(jià)一度沖至28.89元/股（前復(fù)權(quán)）的高點(diǎn)，較上市初上漲近10倍，總市值超過(guò)360億元。
截至2018年末，東方網(wǎng)力對(duì)外投資超過(guò)30起，主要涉及智能駕駛、智慧軌道交通、機(jī)器人、家庭攝像機(jī)等產(chǎn)品，相繼拿下了華啟智能、嘉崎智能、深網(wǎng)視界、物靈智能、動(dòng)力盈科、中盟科技等大批公司，一時(shí)在資本市場(chǎng)風(fēng)光無(wú)兩。
通過(guò)一系列的并購(gòu)，帶來(lái)的是公司規(guī)模的增長(zhǎng)。從2014年上市，到2018年末，東方網(wǎng)力收入規(guī)模從6.4億元增至22.47億元，4年時(shí)間翻了3.5倍。
值得注意的是，2019年5月，東方網(wǎng)力原實(shí)控人劉光將所持6.36%公司股份，轉(zhuǎn)讓給川投信產(chǎn)，并將剩余19.11%股份比例所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)等委托給川投信產(chǎn)，川投信產(chǎn)合計(jì)擁有26.57%的表決權(quán)，公司控股股東由此變更為川投信產(chǎn)。
2019年7月，川投背景的員工王波、蔡昌銀進(jìn)入東方網(wǎng)力董事會(huì)。不久后，“雷”被爆出。
2019年9月，東方網(wǎng)力稱(chēng)，公司自查發(fā)現(xiàn)存在16億元違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題(已償還2.5億元，剩余未償還違規(guī)擔(dān)?？傤~13.5億元)。
上述違規(guī)擔(dān)保時(shí)間發(fā)生在2017年4月至2019年3月，主要是東方網(wǎng)力及劉光作為公司實(shí)控人期間，對(duì)北京維斯可爾科技發(fā)展有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“維斯可爾”）等5家公司借款提供的擔(dān)保，對(duì)北京市警視達(dá)機(jī)電設(shè)備研究所有限公司等4家公司的應(yīng)收賬款保理融資提供擔(dān)保。其中，對(duì)維斯可爾借款提供的擔(dān)保，根據(jù)東方網(wǎng)力被深交所等調(diào)查，款項(xiàng)均由劉光實(shí)際使用。
圖源：裁判文書(shū)網(wǎng)
公司還在2020年1月2日披露，查出2.5億元的資金被占用，其中有1.6億為劉光所用。
圖源：東方網(wǎng)力公告
東方網(wǎng)力的收入也被打回原形。2019年公司營(yíng)收降至3.54億元，因計(jì)提壞賬準(zhǔn)備16億元導(dǎo)致當(dāng)年虧損31.93億元，此后兩年業(yè)績(jī)同樣處于虧損之態(tài)。今年前三季度，東方網(wǎng)力營(yíng)收僅2305.5萬(wàn)元，同比下降73.21%；歸母凈利潤(rùn)-4.43億元，較上年同期相比，虧損擴(kuò)大。
耐人尋味的是，就在東方網(wǎng)力存在違規(guī)擔(dān)保、占用資金等問(wèn)題浮出水面時(shí)，2020年劉光將剩余5%股權(quán)以2.2億元的價(jià)格成功拍賣(mài)，接盤(pán)方同樣是川投信產(chǎn)，其最終持有東方網(wǎng)力12.5%股權(quán)。
后來(lái)的劉光，雖受一系列監(jiān)管調(diào)查，但靠轉(zhuǎn)讓東方網(wǎng)股權(quán)所得資金早已落袋為安。
2020年1月初，東方網(wǎng)力改組了董事會(huì)，從中天國(guó)富離職的趙豐，一躍成為公司董事長(zhǎng)。
趙豐是資本市場(chǎng)上的熟面孔，保薦代表人出身，曾任職招商證券投資銀行總部、中天國(guó)富證券總裁助理，東方網(wǎng)力、興民智通(002355.SZ)董事長(zhǎng)，2022年9月17日，趙豐還通過(guò)名下主要公司深圳市豐啟實(shí)業(yè)有限公司的子公司收購(gòu)了和科達(dá)（002816.SZ）16%的股份，并成為實(shí)控人。從其過(guò)往履歷看，趙豐與余維佳在招商證券和中天國(guó)富的任職均有交集。
本以為這位“80后”可以救東方網(wǎng)力于水火之中，卻在2021年6月13日以離職收?qǐng)觥?022年，趙豐被證監(jiān)會(huì)作出公開(kāi)譴責(zé)處分，原因是網(wǎng)力退未能準(zhǔn)確披露2020年度財(cái)報(bào)，涉及差錯(cuò)金額重大，導(dǎo)致凈資產(chǎn)正負(fù)性質(zhì)發(fā)生變化。
多位知情人士曾向“金融一線(xiàn)觀察”表示，在川投信產(chǎn)成為東方網(wǎng)力股東前，中天國(guó)富與劉光就有合作，內(nèi)外聯(lián)系者就是趙豐。中天國(guó)富與劉光合作引入川投信產(chǎn)后，趙豐在余維佳的安排下，于2019年底辭去投行職務(wù)，出任東方網(wǎng)力董事長(zhǎng)。
2022年6月，東方網(wǎng)力退市，不僅3萬(wàn)多股東受牽連，損失最大的一方，莫屬僅控股3年的川投信產(chǎn)。
川投信產(chǎn)對(duì)東方網(wǎng)力究竟投入了多少資金？綜合多家媒體報(bào)道，除了對(duì)東方網(wǎng)力控股權(quán)的收購(gòu)，加上劉光等人通過(guò)質(zhì)押股權(quán)從川投集團(tuán)借款約6億元，以及投放在東方網(wǎng)力的日常運(yùn)營(yíng)資金，川投集團(tuán)和川投信產(chǎn)在一年半的時(shí)間里，合計(jì)對(duì)東方網(wǎng)力約16億真金白銀的投入。
03 能否影響世紀(jì)證券IPO進(jìn)程？
2021年7月，世紀(jì)證券的第二大股東廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司，曾公開(kāi)表示將上市作為世紀(jì)證券的發(fā)展目標(biāo)。
余維佳被世紀(jì)證券看中，最大原因是，希望由這位深耕證券行業(yè)24年的老將推動(dòng)新“東家”上市。
受招商局原副總周祺芳賞識(shí)，1998年，34歲的余維佳進(jìn)入招商證券擔(dān)任副總裁，主管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)；2011年底，余維佳離開(kāi)招商證券到西南證券擔(dān)任總裁；2016年9月又轉(zhuǎn)戰(zhàn)中天國(guó)富擔(dān)任董事長(zhǎng)，想要打造精品投行，開(kāi)疆?dāng)U土。
在余維佳率領(lǐng)高管團(tuán)隊(duì)加入中天國(guó)富的第三年，中天國(guó)富取得證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資質(zhì)并正式展業(yè)。也是在2019年，中天國(guó)富并購(gòu)重組業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，并購(gòu)業(yè)務(wù)過(guò)會(huì)數(shù)量躋身業(yè)內(nèi)第8名。同時(shí)分類(lèi)評(píng)級(jí)也由BBB類(lèi)提升至A類(lèi)，連續(xù)兩年獲得并購(gòu)重組賬務(wù)顧問(wèn)執(zhí)行能力A類(lèi)評(píng)級(jí)。
2021年4月，余維佳離開(kāi)中天國(guó)富。經(jīng)過(guò)一年的過(guò)渡期，2022年3月進(jìn)入世紀(jì)證券，一人扛下世紀(jì)證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)及總經(jīng)理三大重任。
就在余維佳進(jìn)入該公司3個(gè)月后，6月28日，世紀(jì)證券公示了IPO中介機(jī)構(gòu)的中選名單。其中，國(guó)泰君安將擔(dān)任其保薦機(jī)構(gòu)，同時(shí)中標(biāo)的還有北京嘉源律師事務(wù)所，畢馬威華振會(huì)計(jì)事務(wù)所(特殊普通合伙)中標(biāo)了世紀(jì)證券的增資擴(kuò)股、股改和員工持股計(jì)劃及IPO審計(jì)服務(wù)項(xiàng)目。截至目前，世紀(jì)證券暫未進(jìn)入IPO輔導(dǎo)進(jìn)程。
一個(gè)比較有意思的現(xiàn)象是，唐人神（002567.SZ）上市后，曾進(jìn)行過(guò)幾次再融資，都與余維佳的任職經(jīng)歷高度重合。到了世紀(jì)證券，也同樣如此。2022年5月5日，唐人神將增發(fā)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)從中天國(guó)富變更為世紀(jì)證券。
圖源：唐人神公告
2022年10月11日，唐人神非公開(kāi)定增募資不超過(guò)11.4億元的方案過(guò)會(huì)，世紀(jì)證券成為這筆定增的主承銷(xiāo)商。
2011年3月，唐人神首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，招商證券為保薦機(jī)構(gòu)；2014年12月，西南證券成為公司2014年度非公開(kāi)發(fā)行股票的保薦機(jī)構(gòu)；2017年11月，更換持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)，聘請(qǐng)中天國(guó)富承接2014 年非公開(kāi)發(fā)行的持續(xù)督導(dǎo)工作。
世紀(jì)證券想上市也并不是件容易的事。2021年證券公司分類(lèi)評(píng)級(jí)中，世紀(jì)證券的評(píng)級(jí)僅獲得BB級(jí)，相較上年的BBB級(jí)，下調(diào)一級(jí)。
證券公司分類(lèi)結(jié)果雖然不是對(duì)證券公司資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià)，但體現(xiàn)了證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)券商進(jìn)行的綜合性評(píng)價(jià)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，世紀(jì)證券2021年?duì)I業(yè)收入7.96億元，凈利潤(rùn)為1.7億元，總資產(chǎn)127.06億元，凈資產(chǎn)53.26億元，四項(xiàng)排名都在75位之后，不及目前正在IPO進(jìn)程中的東莞證券、信達(dá)證券等其他小券商。
如果因川投信產(chǎn)收購(gòu)東方網(wǎng)力，造成后者資產(chǎn)損失，余維佳一旦也卷入其中，可能會(huì)影響世紀(jì)證券的IPO進(jìn)程。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《科創(chuàng)板注冊(cè)管理辦法（試行）》要求，企業(yè)在IPO前，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員均沒(méi)有發(fā)生重大不利變化。
對(duì)于剛履新的余維佳來(lái)說(shuō)，如果在職業(yè)生涯的巔峰時(shí)間收獲IPO，也是所有券業(yè)人士的終級(jí)夢(mèng)想。董事長(zhǎng)不能履職或出現(xiàn)變更，是否會(huì)影響這家券商的IPO進(jìn)程？評(píng)論區(qū)見(jiàn)。