文|投資人說
今年，從投資人那聽到最多的一句話恐怕就是：
“現(xiàn)在形勢(shì)十分不明朗，我們想再觀望觀望”。
然而對(duì)于信奉“All In or Nothing”的蔡崇信而言，相信自己的選擇，毫不猶豫，果斷出手，并且All In可能才是對(duì)的，也是最好的選擇。
今年9月，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的管理文件顯示，馬云、蔡崇信的家族辦公室正在迅速撤出美股市場(chǎng)，從去年開始果斷陸續(xù)清倉了包括谷歌母公司Alphabet、微軟、推特等在內(nèi)的30多只美股，僅保留持有美股另類資產(chǎn)管理公司Blue Owl Capital (藍(lán)貓頭鷹資本)9.8%的股份。
清倉美股后，蔡崇信打算把資產(chǎn)配置到哪里?
很快馬云和蔡崇信的的家族辦公室團(tuán)隊(duì)Blue Pool Capital(藍(lán)池資本)給出了答案，那就是地產(chǎn)以及非是上市公司股權(quán)投資。
蔡崇信今年投了什么
在探討蔡崇信投資項(xiàng)目之前，我們首先需要認(rèn)識(shí)下蔡崇信主要對(duì)外投資平臺(tái)，那就是Blue Pool Capital(藍(lán)池資本)。
2004年，蔡崇信和其老東家Investor AB的老同事亞歷山大.韋斯特(Alexander West)在香港設(shè)立了一只對(duì)沖基金B(yǎng)lue Pool Capital。
2014年，隨著阿里成功赴美上市，馬云以及蔡崇信的個(gè)人財(cái)富達(dá)到新的高點(diǎn)。
第二年，馬云以及蔡崇信效仿谷歌前行政總裁埃里克.施密特的家辦成立了自己的家族辦公室。
由對(duì)沖基金CITADDEL香港董事總經(jīng)理奧利弗.維斯伯格以及Blue Pool Capital共同管理。
據(jù)了解，Blue Pool Capital目前主要管理著馬云家族約400億美元以及蔡崇信100億美元，此外還有阿里部分核心高管以及新加坡淡馬錫的部分資金。
Blue Pool Capital主要從事上市公司，私募股權(quán)、對(duì)沖基金以及房地產(chǎn)投資，并在全球進(jìn)行資產(chǎn)布局。
雖然資金實(shí)力雄厚，但無論一級(jí)還是二級(jí)股權(quán)投資市場(chǎng)，Blue Pool Capital都算不上活躍。
2021年以前，只投資了10來個(gè)非上市公司。
然而近兩年，Blue Pool Capital突然加速，從2021年初至今，在全球范圍投資超過13家創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，從種子輪到中后輪均有分布。
此外，值得一提的是，Blue Pool Capital對(duì)國(guó)內(nèi)投資主要通過出資漢能投資集團(tuán)，重點(diǎn)在醫(yī)療健康，金融以及IT方向進(jìn)行投資。
除了加大非上市公司股權(quán)投資外，Blue Pool Capital還在今年加大豪華酒店以及地產(chǎn)方面的投資。
今年1月，Blue Pool Capital斥資1.88億美元，拿下美國(guó)億萬富翁丹尼爾.奧奇(Daniel Och)在紐約曼哈頓富豪大道220 Central Park South的一套頂層豪宅。
此外，幾個(gè)月前，Blue Pool Capital曾以1.575億美元買下一幢大廈兩套整層公寓。
與此同時(shí)，Blue Pool Capital不僅成為位于葡萄牙波爾圖的洲際酒店的大股東，而且還在西班牙逾六家五星級(jí)酒店間接持有股權(quán)。
敞開懷抱，擁抱Web 3.0
除了一直所關(guān)注的體育以及醫(yī)療項(xiàng)目外，近兩年Blue Pool Capital最大的一個(gè)變化加快了對(duì)Web 3.0、區(qū)塊鏈、NFT(數(shù)字資產(chǎn))以及元宇宙項(xiàng)目的布局。
對(duì)此，蔡崇信毫不掩飾其投資熱情，2021年12月28日，蔡崇信在推特上表示：
I like cypto 。
直到今天，蔡崇信推特首頁還是一條關(guān)于Cypto(加密貨幣)的置頂消息：
“0.1美元的加密幣等價(jià)物是什么”?
近日，Blue Pool Capital在種子輪投了一個(gè)Web 3項(xiàng)目——Shibiya(澀谷)。
并且包括蔡崇信所購球隊(duì)的NBA球星凱文.杜蘭特，娛樂明星帕里斯.希爾頓、Aave創(chuàng)始人斯塔尼.庫爾切夫、硅谷知名風(fēng)投A16Z和Variant Fund均是其投資人。
Shibiya(澀谷)究竟是怎樣一個(gè)項(xiàng)目，獲得了那么多明星以及知名投資的青睞?
嚴(yán)格意義上來說，Shibiya并不是NFT(數(shù)字資產(chǎn))項(xiàng)目而是一個(gè)Web 3視頻平臺(tái)。
在官方團(tuán)隊(duì)為主力的情況下，NFT持有者通過投票等貢獻(xiàn)內(nèi)容的方式?jīng)Q定故事的走向，換而言之就是通過社區(qū)共創(chuàng)形式制作長(zhǎng)視頻內(nèi)容。
Shibiya將視頻制作過程分成幾個(gè)階段，每個(gè)階段發(fā)行一個(gè)叫Producer Pass的NFT。
用戶擁有NFT后，可以對(duì)內(nèi)容走向進(jìn)行投票，如果用戶投票給受歡迎的一方，用戶將獲得代幣獎(jiǎng)勵(lì)。
在影片完成后，Shibiya將最終影片存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上，擁有代幣的用戶將成為影片實(shí)際控制者和擁有者，社區(qū)的每個(gè)成員可以通過手中代幣擁有相應(yīng)權(quán)益。
Shibiya推出的第一部影片是由Shibiya創(chuàng)始人Emily Yang與另一位視覺藝術(shù)家Maciej Kuciara聯(lián)合指導(dǎo)的《白兔》。
這部電影將分為三到五個(gè)片段，講述年輕的女主人公Mirai在一個(gè)從滿神秘和危險(xiǎn)的世界中冒險(xiǎn)的故事。
從商業(yè)模式上而言，Shibiya的意義在于為影視制作增加了一套新的制作和收益體系，允許用戶參與、資助、決定結(jié)果并成為該視頻內(nèi)容的所有者。
按照Shibiya創(chuàng)始人Emily Yang自己的話來說，就是讓電影制作人依靠粉絲，而不是好萊塢電影達(dá)到一套投資和發(fā)行模式。
其實(shí)，國(guó)內(nèi)外無論是影視制作還是各種視頻平臺(tái)，都在不斷嘗試新的內(nèi)容制作、審查以及收入模式。
早在2015年的時(shí)候，阿里影業(yè)就提出了以互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)為業(yè)務(wù)拓展原點(diǎn)，打造以用戶需求為出發(fā)點(diǎn)的創(chuàng)新模式，構(gòu)建全新的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)轿幕\(yùn)營(yíng)模式。
而有的國(guó)外視頻網(wǎng)站，則通過加密貨幣獎(jiǎng)勵(lì)等方式，吸引用戶共同參與到內(nèi)容以及平臺(tái)的建設(shè)之中，強(qiáng)調(diào)平臺(tái)的資產(chǎn)和社區(qū)所有權(quán)屬于用戶。
試想一下，如果Shibiya這種基于Web3模式和技術(shù)的視頻平臺(tái)可以跑通，蔡崇信是否有可能將這一模式引入阿里文娛以及阿里旗下包括優(yōu)酷在內(nèi)各長(zhǎng)短視頻平臺(tái)，從而提高UGC內(nèi)容創(chuàng)作積極性以及用戶粘性?
除了最近剛投的Shibiya之外，Blue Pool Capital在區(qū)塊鏈領(lǐng)域最為引人矚目的一筆投資，當(dāng)屬去年7月對(duì)區(qū)塊鏈游戲獨(dú)角獸公司Animoca Brand的投資。
Animoca Brand成立于2014年，是一家總部位于香港的澳大利亞游戲開發(fā)公司。
該公司2015年以借殼上市方式在澳大利亞交易所上市，并在2020年退市。
在鏈游賽道，Animoca Brand不僅收購游戲公司及推出原創(chuàng)游戲，而且積極投資相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施、明星鏈游，將傳統(tǒng)世界的品牌引入鏈游。
此外，Animoca Brand還投資了包括Sky Mavis、Dapper Labs、Yield Guild Games在內(nèi)100多個(gè)NFT以及區(qū)塊鏈項(xiàng)目。
近日，Animoca Brand還收購了音樂元宇宙游戲公司Pixelynx。
Animoca Brand投資方陣容也十分強(qiáng)大，不僅有IDG、紅杉中國(guó)、KKR、GGV Capital、博裕資本等知名VC，而且還出現(xiàn)了淡馬錫以及羅斯柴爾德信托基金的身影。
去年7月，Blue Pool Capital與三星風(fēng)險(xiǎn)投資、Coinbase Ventures以及Liberty City Ventures等機(jī)構(gòu)共同投資了5000萬美元。
投資就是看清方向然后大膽All in
相比其他投資人，蔡崇信一直之分低調(diào)，很少公開發(fā)表言論或是采訪。
然而從蔡崇信實(shí)際做事風(fēng)格態(tài)度以及只言片語中，我們依然可以清晰看到蔡崇信的投資理念和邏輯，那就是“看清方向，大膽All in”。
1、下行風(fēng)險(xiǎn)小，上行收益大，干就是了。
蔡崇信最被人們所津津樂道的一件事莫過于主動(dòng)放棄自己高額年薪，加入剛剛起步的阿里。雖然1999年3月10日推出阿里巴巴英文網(wǎng)站一度得到《福布斯》、《新聞周刊》等國(guó)際權(quán)威媒體的報(bào)道。
但蔡崇信第一次見到馬云的時(shí)候，馬云其實(shí)連公司都沒有成立，只有一個(gè)運(yùn)行了幾個(gè)月尚未盈利的網(wǎng)站。
馬云跟蔡崇信談了自己“芝麻開門”的夢(mèng)想，談了自己要做全球最佳B2B，要做80年企業(yè)的遠(yuǎn)大理想。
半年后，蔡崇信攜妻子再見馬云決定加入的時(shí)候，阿里用戶量2.3萬網(wǎng)民1000萬，用VC話來說就是0到1還沒有完成。
按照投資精英們的眼光來看，蔡崇信對(duì)阿里以及馬云的評(píng)判幾乎踩在了所有投資人評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的雷區(qū)上。
有些人笑稱，30多歲的蔡崇信還是太年輕，沒有見過那么能吹牛的，所以被馬云忽悠瘸了。
但事情真的如此簡(jiǎn)單嗎?
馬云曾這樣評(píng)價(jià)過自己和蔡崇信：“我自己是一個(gè)只知道往前沖的人，但蔡崇信從來看清楚才往前走”。
對(duì)于選擇加入阿里的原因，蔡崇信曾經(jīng)歸納為兩點(diǎn)。
一是馬云是一位有領(lǐng)導(dǎo)愿景的領(lǐng)導(dǎo)者，談的都是大夢(mèng)想、大愿景，讓18羅漢著魔般努力工作。
二是有自己有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
蔡崇信有一套選擇邏輯，那就是下行風(fēng)險(xiǎn)小，上行收益很大，這事兒就可以干。
在蔡崇信看來：“耶魯法學(xué)院學(xué)位是世上少見的珍寶，在政府和商業(yè)世界都十分稀缺。換句話說，我去冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)稱的。下行風(fēng)險(xiǎn)很小，上行收益可能很大。如果我去阿里，干半年，公司不行了，我可以再回頭去干稅務(wù)律師或者投資”。
2、選定方向，就全力All in。
與其他投資人喜歡把雞蛋放幾個(gè)籃子不同，蔡崇信對(duì)于自己選定的方向，通常能夠做到全力以赴。
對(duì)于剛剛起步的阿里，蔡崇信選擇的的加入團(tuán)隊(duì)，并調(diào)動(dòng)了自己所有資源、人脈、經(jīng)驗(yàn)和能力幫助阿里起步，并越做越強(qiáng)。
2017年，蔡崇信決定進(jìn)軍NBA，先是出資超10億美元從NBA布魯克林籃網(wǎng)老板，俄羅斯商人米哈伊爾.普羅霍羅夫(Mikhail Prokhorov)那里買下籃網(wǎng)49%股份。
之后，2019年9月以蔡崇信23.5億完成剩下51%股份，同時(shí)花7億美金接手了籃網(wǎng)隊(duì)主球場(chǎng)巴克萊中心，成為美國(guó)NBA球隊(duì)第一個(gè)華人老板并為籃網(wǎng)打造出“杜蘭特+歐文+哈登”的豪華組合。
2021年4月發(fā)布的福布斯富豪榜，蔡崇信以116億美元排名第189名。
按照對(duì)外公開的投資金額，蔡崇信在籃網(wǎng)上的投資占到其財(cái)富總額的1/3。
3、多做有利于別人的事
也許是受其母親影響，蔡崇信投資過程中說的最多的一句話就是：
“多做對(duì)別人有利的事情”。
蔡崇信選擇馬云，一個(gè)重要原因在于馬云作為公司創(chuàng)始人，沒有想著如何自己多持有公司股份從而自己掌控公司，而是將很大一部分股權(quán)給了創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。
在蔡崇信看來，馬云愿意分享股權(quán)，付出比得到幸福。
通過Blue Pool Capital蔡崇信投資了很多與健康以及體育相關(guān)的項(xiàng)目。
除了籃網(wǎng)外，蔡崇信還投資美國(guó)職業(yè)曲棍球俱樂部Premier Lacrosse League。
此外，蔡崇信還在國(guó)內(nèi)設(shè)立了“蔡崇信籃球獎(jiǎng)學(xué)金”，為愛好籃球運(yùn)動(dòng)，有志成為優(yōu)秀籃球運(yùn)動(dòng)員的青少年提供赴美留學(xué)訓(xùn)練機(jī)會(huì)。
早在2015年9月，阿里與美國(guó)Pac-12達(dá)成戰(zhàn)略合作時(shí)，蔡崇信就提出了“投資要倡導(dǎo)和踐行正循環(huán)人生觀”的觀點(diǎn)。
2017年，蔡崇信和馬云聯(lián)手推動(dòng)阿里與NCAA冠軍聯(lián)盟Pac-12(太平洋十二校聯(lián)盟)旗下包括NCAA籃球冠軍賽在內(nèi)的足球、排球、體操、游泳、曲棍球等總數(shù)超過175場(chǎng)賽事。
在執(zhí)掌阿里投資時(shí)，蔡崇信曾罕見的公開表示：
“當(dāng)別人問我們投資的ROI或者IRR時(shí)，我都會(huì)說，我們投資的成功與否不僅在于資金的回報(bào)，更在于投資給人們帶來的價(jià)值，我們?nèi)绾我詳?shù)字化轉(zhuǎn)型服務(wù)龐大的消費(fèi)者群體，并獲得更多新消費(fèi)洞察”。