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先遭紅杉拋售,再遇專利糾紛,誠瑞光學(xué)科創(chuàng)板IPO終止

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先遭紅杉拋售,再遇專利糾紛,誠瑞光學(xué)科創(chuàng)板IPO終止

誠瑞光學(xué)分拆上市計(jì)劃推遲,深圳富豪失去一家發(fā)行市值400億的公司。

文|獵云網(wǎng) 邵延港

IPO受理的兩周前,卻被大股東紅杉平價拋售股份,彼時,擬科創(chuàng)板上市的誠瑞光學(xué)就引起了市場關(guān)注。如今,誠瑞光學(xué)的IPO又暫時走到了盡頭。

12月16日,上交所官網(wǎng)發(fā)布公告稱,誠瑞光學(xué)主動撤回科創(chuàng)板IPO申請材料,審核狀態(tài)顯示為終止。

來源:上交所官網(wǎng)截圖

據(jù)了解,誠瑞光學(xué)為港股上市公司瑞聲科技的光學(xué)業(yè)務(wù)分拆獨(dú)立上市企業(yè),公司實(shí)控人為潘政民及吳春媛夫妻,二人通過瑞聲科技、瑞聲科技(香港)及瑞聲信息咨詢間接控制誠瑞光學(xué)81.0949%的股權(quán),若誠瑞光學(xué)成功IPO,按照誠瑞光學(xué)本次發(fā)行市值400億元計(jì)算,則原本就是深圳富豪的二人,身家將增加320億。

誠瑞光學(xué)自6月6日,科創(chuàng)板IPO獲受理以來,已完成一輪問詢。但在闖關(guān)過程中,誠瑞光學(xué)卻遭遇了來自行業(yè)頭部公司舜宇光學(xué)的專利狙擊,這或?yàn)檎\瑞光學(xué)IPO受阻的重要原因之一。

闖關(guān)科創(chuàng)板,誠瑞光學(xué)遭遇專利狙擊

11月30日,瑞聲科技發(fā)布公告稱,附屬子公司誠瑞光學(xué)、瑞泰光學(xué),對浙江舜宇光學(xué)有限公司等5家公司,就侵犯若干知識產(chǎn)權(quán)展開了10項(xiàng)訴訟。要求舜宇光學(xué)等5家被告企業(yè)停止生產(chǎn)、銷售涉訴產(chǎn)品,并賠償經(jīng)濟(jì)損失等。

來源:瑞聲科技公告截圖

上述專利訴訟,已由南京市中級人民法院,分別于11月22日及11月23日正式受理。值得注意的是,誠瑞光學(xué)此次是一場專利反擊,早在四個月前,誠瑞光學(xué)正值IPO進(jìn)程中時,舜宇光學(xué)就對誠瑞光學(xué)率先展開了專利狙擊。

據(jù)悉,此前舜宇光學(xué)曾發(fā)布公告稱,對誠瑞光學(xué)、瑞泰光學(xué)等5家公司,就侵犯舜宇光學(xué)的若干知識產(chǎn)權(quán)展開了17項(xiàng)訴訟程序,并在8月22日和9月8日獲法院正式受理。

舜宇光學(xué)要求判令被告立即停止侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@?,包括但不限于停止制造、許諾銷售、銷售和使用任何侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@漠a(chǎn)品,以及銷毀任何侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@膸齑娈a(chǎn)品等;此外,還要求判令被告賠償經(jīng)濟(jì)損失。

據(jù)了解,舜宇光學(xué)、誠瑞光學(xué)都是全球光學(xué)鏡頭供應(yīng)商巨頭,據(jù)招股書,誠瑞光學(xué)的客戶主要是小米、OPPO、vivo、華為、榮耀、三星等全球頭部智能手機(jī)廠商,舜宇光學(xué)的核心產(chǎn)品也是為手機(jī)廠商供應(yīng)的手機(jī)鏡頭和攝像模組。

舜宇光學(xué)此次是將專利矛頭直指誠瑞光學(xué)的王牌,WLG工藝下的玻塑混合鏡頭。IDC數(shù)據(jù)顯示,近一年時間誠瑞光學(xué)的WLG玻塑混合鏡頭,向小米、索尼等品牌4個機(jī)型供貨超200萬,在玻塑混合鏡頭市場占比約60%,而舜宇光學(xué)向vivo、OPPO品牌3個機(jī)型供貨約150萬,市場占比約40%。

根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),按出貨量口徑,2021年舜宇光學(xué)、誠瑞光學(xué)在全球光學(xué)鏡頭市場的份額分別為23%、8%,系第一大和第三大供應(yīng)商。其中,智能手機(jī)鏡頭市場份額分別為28%、10%。

誠瑞光學(xué)與舜宇光學(xué)的市場份額相差較大,但WLG則是未來市場競爭的主要方向。

隨著市場競爭加劇,誠瑞光學(xué)和舜宇光學(xué)不可避免的進(jìn)入了專利訴訟糾紛中。自瑞聲科技向光學(xué)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以來,誠瑞光學(xué)近年來發(fā)展迅猛,2019年至2021年,誠瑞光學(xué)營收分別為10.72億元、16.99億元、24.22億元,但目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利,三年累計(jì)虧損12.68億元。

此外,在前期誠瑞光學(xué)用較低的定價策略搶占市場份額,2019年至2021年誠瑞光學(xué)鏡頭類產(chǎn)品毛利率分別為2.19%、21.26%、26.59%,2020年至2021年誠瑞光學(xué)模組類產(chǎn)品毛利率為-35.21%和7.93%,均遠(yuǎn)低于同期可比公司。同時,誠瑞光學(xué)在2019年至2021年的銷售費(fèi)用占比也遠(yuǎn)高于同行可比公司。

來源:招股書截圖

依靠低價策略,2021年,誠瑞光學(xué)的光學(xué)鏡頭出貨量達(dá)到5.3億顆,位居全球第三,對同行業(yè)其他公司的市場份額造成了一定的搶占。

在誠瑞光學(xué)IPO進(jìn)程中遭遇專利狙擊,專利糾紛對擬科創(chuàng)板上市企業(yè)來說,影響可能是致命的。

分拆計(jì)劃推遲,深圳富豪又一IPO暫時落敗

瑞聲科技在12月16日晚間發(fā)布公告稱,鑒于當(dāng)前外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)現(xiàn)狀,公司已決定推遲擬分拆及獨(dú)立上市的計(jì)劃,并且上海證券交易所已接納誠瑞光學(xué)主動提出的關(guān)于撤回?cái)MA股上市申請材料的申請。同時,認(rèn)為擬分拆及獨(dú)立上市(如順利推進(jìn)),將會為公司及誠瑞光學(xué)在商業(yè)上帶來裨益,因此,公司將于包括市場環(huán)境在內(nèi)等因素改善時繼續(xù)進(jìn)行擬分拆及獨(dú)立上市計(jì)劃。

誠瑞光學(xué)撤回IPO最先影響的是與投資者的對賭協(xié)議。據(jù)了解,瑞聲科技為誠瑞光學(xué)進(jìn)行了兩輪戰(zhàn)略融資和一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,控股股東和投資方也簽訂了相應(yīng)的補(bǔ)充協(xié)議。在2020年引入戰(zhàn)略投資方時,要求誠瑞光學(xué)需在增資交割完成后三年內(nèi)完成獨(dú)立上市。按照時間來算,誠瑞光學(xué)還有時間選擇重新上市的機(jī)會。

值得注意的是,在2020年10月,紅杉以2.6921元/股的價格,投資3.8億元,獲得誠瑞光學(xué)1.41億股股份,持股比例為2.13%,當(dāng)時成為誠瑞光學(xué)第五大股東。而19個月后的2022年5月,在誠瑞光學(xué)IPO受理的兩周前,紅杉又以2.6921元/股的價格,轉(zhuǎn)出所持股份的73.68%,一時間,紅杉平價轉(zhuǎn)讓的事件引起市場諸多猜測。

此外,IPO推遲,誠瑞光學(xué)實(shí)控人潘政民、吳春媛夫婦再次斬獲一個IPO的愿望,也必須延遲實(shí)現(xiàn)了。據(jù)了解,在2021年胡潤百富榜上,潘政民、吳春媛夫婦的財(cái)富達(dá)235億元。誠瑞光學(xué)在最后一輪戰(zhàn)略融資中的估值為179億元,本次發(fā)行市值更是達(dá)到400億元,這對夫妻再度打造一個IPO的計(jì)劃,早就被資本市場關(guān)注。

據(jù)了解,潘政民、吳春媛夫婦在創(chuàng)業(yè)前一個是數(shù)學(xué)教師,一個是醫(yī)院護(hù)士。1993年,潘政民與吳春媛共同創(chuàng)立瑞聲科技,2005年率領(lǐng)公司在港交所掛牌上市。在2010年,瑞聲科技成為蘋果手機(jī)的聲學(xué)器件主要的供應(yīng)商。

但潘政民、吳春媛夫婦在瑞聲科技聲學(xué)業(yè)務(wù)的巔峰時期,就開始布局光學(xué)業(yè)務(wù)。2009年,瑞聲科技以2770萬元收購瑞士Heptagon已發(fā)行股本的16.7%,獲得了WLO技術(shù),2015年,又完成了對具有晶圓級玻璃技術(shù)的丹麥企業(yè)Kaleido的股權(quán)收購,之后陸續(xù)完成收購I.Square 、AAC等從事光學(xué)業(yè)務(wù)公司股權(quán),獲得相關(guān)技術(shù)。

除收購?fù)?,有過創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的潘政民、吳春媛夫婦也重視技術(shù)的研發(fā)工作,2014年至2018年,瑞聲科技已申請的光學(xué)專利的復(fù)合增長率高達(dá)139.74%,尤其是2018年申請量達(dá)1024件,占總專利申請量的45.23%。據(jù)招股書,誠瑞光學(xué)在近三年累計(jì)光學(xué)研發(fā)投入達(dá)16.74億元,占累計(jì)營業(yè)收入的比例為32.23%,其中2019年研發(fā)占比達(dá)到52.67%。

也正是前期的研發(fā)積累,誠瑞光學(xué)才有當(dāng)前WLG工藝產(chǎn)品的投產(chǎn)。在與舜宇光學(xué)的專利訴訟中,盡管面對行業(yè)頭部公司的大量專利壁壘時,誠瑞光學(xué)依舊可以提起反訴,在專利糾紛中有一戰(zhàn)之力。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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先遭紅杉拋售,再遇專利糾紛,誠瑞光學(xué)科創(chuàng)板IPO終止

誠瑞光學(xué)分拆上市計(jì)劃推遲,深圳富豪失去一家發(fā)行市值400億的公司。

文|獵云網(wǎng) 邵延港

IPO受理的兩周前,卻被大股東紅杉平價拋售股份,彼時,擬科創(chuàng)板上市的誠瑞光學(xué)就引起了市場關(guān)注。如今,誠瑞光學(xué)的IPO又暫時走到了盡頭。

12月16日,上交所官網(wǎng)發(fā)布公告稱,誠瑞光學(xué)主動撤回科創(chuàng)板IPO申請材料,審核狀態(tài)顯示為終止。

來源:上交所官網(wǎng)截圖

據(jù)了解,誠瑞光學(xué)為港股上市公司瑞聲科技的光學(xué)業(yè)務(wù)分拆獨(dú)立上市企業(yè),公司實(shí)控人為潘政民及吳春媛夫妻,二人通過瑞聲科技、瑞聲科技(香港)及瑞聲信息咨詢間接控制誠瑞光學(xué)81.0949%的股權(quán),若誠瑞光學(xué)成功IPO,按照誠瑞光學(xué)本次發(fā)行市值400億元計(jì)算,則原本就是深圳富豪的二人,身家將增加320億。

誠瑞光學(xué)自6月6日,科創(chuàng)板IPO獲受理以來,已完成一輪問詢。但在闖關(guān)過程中,誠瑞光學(xué)卻遭遇了來自行業(yè)頭部公司舜宇光學(xué)的專利狙擊,這或?yàn)檎\瑞光學(xué)IPO受阻的重要原因之一。

闖關(guān)科創(chuàng)板,誠瑞光學(xué)遭遇專利狙擊

11月30日,瑞聲科技發(fā)布公告稱,附屬子公司誠瑞光學(xué)、瑞泰光學(xué),對浙江舜宇光學(xué)有限公司等5家公司,就侵犯若干知識產(chǎn)權(quán)展開了10項(xiàng)訴訟。要求舜宇光學(xué)等5家被告企業(yè)停止生產(chǎn)、銷售涉訴產(chǎn)品,并賠償經(jīng)濟(jì)損失等。

來源:瑞聲科技公告截圖

上述專利訴訟,已由南京市中級人民法院,分別于11月22日及11月23日正式受理。值得注意的是,誠瑞光學(xué)此次是一場專利反擊,早在四個月前,誠瑞光學(xué)正值IPO進(jìn)程中時,舜宇光學(xué)就對誠瑞光學(xué)率先展開了專利狙擊。

據(jù)悉,此前舜宇光學(xué)曾發(fā)布公告稱,對誠瑞光學(xué)、瑞泰光學(xué)等5家公司,就侵犯舜宇光學(xué)的若干知識產(chǎn)權(quán)展開了17項(xiàng)訴訟程序,并在8月22日和9月8日獲法院正式受理。

舜宇光學(xué)要求判令被告立即停止侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@ǖ幌抻谕V怪圃?、許諾銷售、銷售和使用任何侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@漠a(chǎn)品,以及銷毀任何侵害發(fā)明專利及/或?qū)嵱眯滦蛯@膸齑娈a(chǎn)品等;此外,還要求判令被告賠償經(jīng)濟(jì)損失。

據(jù)了解,舜宇光學(xué)、誠瑞光學(xué)都是全球光學(xué)鏡頭供應(yīng)商巨頭,據(jù)招股書,誠瑞光學(xué)的客戶主要是小米、OPPO、vivo、華為、榮耀、三星等全球頭部智能手機(jī)廠商,舜宇光學(xué)的核心產(chǎn)品也是為手機(jī)廠商供應(yīng)的手機(jī)鏡頭和攝像模組。

舜宇光學(xué)此次是將專利矛頭直指誠瑞光學(xué)的王牌,WLG工藝下的玻塑混合鏡頭。IDC數(shù)據(jù)顯示,近一年時間誠瑞光學(xué)的WLG玻塑混合鏡頭,向小米、索尼等品牌4個機(jī)型供貨超200萬,在玻塑混合鏡頭市場占比約60%,而舜宇光學(xué)向vivo、OPPO品牌3個機(jī)型供貨約150萬,市場占比約40%。

根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),按出貨量口徑,2021年舜宇光學(xué)、誠瑞光學(xué)在全球光學(xué)鏡頭市場的份額分別為23%、8%,系第一大和第三大供應(yīng)商。其中,智能手機(jī)鏡頭市場份額分別為28%、10%。

誠瑞光學(xué)與舜宇光學(xué)的市場份額相差較大,但WLG則是未來市場競爭的主要方向。

隨著市場競爭加劇,誠瑞光學(xué)和舜宇光學(xué)不可避免的進(jìn)入了專利訴訟糾紛中。自瑞聲科技向光學(xué)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以來,誠瑞光學(xué)近年來發(fā)展迅猛,2019年至2021年,誠瑞光學(xué)營收分別為10.72億元、16.99億元、24.22億元,但目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利,三年累計(jì)虧損12.68億元。

此外,在前期誠瑞光學(xué)用較低的定價策略搶占市場份額,2019年至2021年誠瑞光學(xué)鏡頭類產(chǎn)品毛利率分別為2.19%、21.26%、26.59%,2020年至2021年誠瑞光學(xué)模組類產(chǎn)品毛利率為-35.21%和7.93%,均遠(yuǎn)低于同期可比公司。同時,誠瑞光學(xué)在2019年至2021年的銷售費(fèi)用占比也遠(yuǎn)高于同行可比公司。

來源:招股書截圖

依靠低價策略,2021年,誠瑞光學(xué)的光學(xué)鏡頭出貨量達(dá)到5.3億顆,位居全球第三,對同行業(yè)其他公司的市場份額造成了一定的搶占。

在誠瑞光學(xué)IPO進(jìn)程中遭遇專利狙擊,專利糾紛對擬科創(chuàng)板上市企業(yè)來說,影響可能是致命的。

分拆計(jì)劃推遲,深圳富豪又一IPO暫時落敗

瑞聲科技在12月16日晚間發(fā)布公告稱,鑒于當(dāng)前外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)現(xiàn)狀,公司已決定推遲擬分拆及獨(dú)立上市的計(jì)劃,并且上海證券交易所已接納誠瑞光學(xué)主動提出的關(guān)于撤回?cái)MA股上市申請材料的申請。同時,認(rèn)為擬分拆及獨(dú)立上市(如順利推進(jìn)),將會為公司及誠瑞光學(xué)在商業(yè)上帶來裨益,因此,公司將于包括市場環(huán)境在內(nèi)等因素改善時繼續(xù)進(jìn)行擬分拆及獨(dú)立上市計(jì)劃。

誠瑞光學(xué)撤回IPO最先影響的是與投資者的對賭協(xié)議。據(jù)了解,瑞聲科技為誠瑞光學(xué)進(jìn)行了兩輪戰(zhàn)略融資和一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,控股股東和投資方也簽訂了相應(yīng)的補(bǔ)充協(xié)議。在2020年引入戰(zhàn)略投資方時,要求誠瑞光學(xué)需在增資交割完成后三年內(nèi)完成獨(dú)立上市。按照時間來算,誠瑞光學(xué)還有時間選擇重新上市的機(jī)會。

值得注意的是,在2020年10月,紅杉以2.6921元/股的價格,投資3.8億元,獲得誠瑞光學(xué)1.41億股股份,持股比例為2.13%,當(dāng)時成為誠瑞光學(xué)第五大股東。而19個月后的2022年5月,在誠瑞光學(xué)IPO受理的兩周前,紅杉又以2.6921元/股的價格,轉(zhuǎn)出所持股份的73.68%,一時間,紅杉平價轉(zhuǎn)讓的事件引起市場諸多猜測。

此外,IPO推遲,誠瑞光學(xué)實(shí)控人潘政民、吳春媛夫婦再次斬獲一個IPO的愿望,也必須延遲實(shí)現(xiàn)了。據(jù)了解,在2021年胡潤百富榜上,潘政民、吳春媛夫婦的財(cái)富達(dá)235億元。誠瑞光學(xué)在最后一輪戰(zhàn)略融資中的估值為179億元,本次發(fā)行市值更是達(dá)到400億元,這對夫妻再度打造一個IPO的計(jì)劃,早就被資本市場關(guān)注。

據(jù)了解,潘政民、吳春媛夫婦在創(chuàng)業(yè)前一個是數(shù)學(xué)教師,一個是醫(yī)院護(hù)士。1993年,潘政民與吳春媛共同創(chuàng)立瑞聲科技,2005年率領(lǐng)公司在港交所掛牌上市。在2010年,瑞聲科技成為蘋果手機(jī)的聲學(xué)器件主要的供應(yīng)商。

但潘政民、吳春媛夫婦在瑞聲科技聲學(xué)業(yè)務(wù)的巔峰時期,就開始布局光學(xué)業(yè)務(wù)。2009年,瑞聲科技以2770萬元收購瑞士Heptagon已發(fā)行股本的16.7%,獲得了WLO技術(shù),2015年,又完成了對具有晶圓級玻璃技術(shù)的丹麥企業(yè)Kaleido的股權(quán)收購,之后陸續(xù)完成收購I.Square 、AAC等從事光學(xué)業(yè)務(wù)公司股權(quán),獲得相關(guān)技術(shù)。

除收購?fù)猓羞^創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的潘政民、吳春媛夫婦也重視技術(shù)的研發(fā)工作,2014年至2018年,瑞聲科技已申請的光學(xué)專利的復(fù)合增長率高達(dá)139.74%,尤其是2018年申請量達(dá)1024件,占總專利申請量的45.23%。據(jù)招股書,誠瑞光學(xué)在近三年累計(jì)光學(xué)研發(fā)投入達(dá)16.74億元,占累計(jì)營業(yè)收入的比例為32.23%,其中2019年研發(fā)占比達(dá)到52.67%。

也正是前期的研發(fā)積累,誠瑞光學(xué)才有當(dāng)前WLG工藝產(chǎn)品的投產(chǎn)。在與舜宇光學(xué)的專利訴訟中,盡管面對行業(yè)頭部公司的大量專利壁壘時,誠瑞光學(xué)依舊可以提起反訴,在專利糾紛中有一戰(zhàn)之力。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。