各方屏氣等待的“寶武合并”方案終于浮出水面。
9月20日，武鋼股份（600005.SH）先行發(fā)布重組進(jìn)展公告稱(chēng)，“寶武合并”的初步交易方案擬為寶鋼股份（600019.SH）向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。
寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方，武鋼股份為被合并方暨非存續(xù)方，預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致公司最終控制權(quán)發(fā)生變更，也不會(huì)構(gòu)成借殼上市。
這一方案與市場(chǎng)預(yù)期吻合。曾供職于鞍鋼三十余年的鋼鐵資深人士馬忠普對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治龇Q(chēng)，“寶鋼不僅規(guī)模大于武鋼，重要的是寶鋼市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)好于武鋼。由寶鋼來(lái)主導(dǎo)這場(chǎng)合并，符合寶武合并后統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)的要求。”
截至目前，有關(guān)各方仍在就本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)及方案進(jìn)行進(jìn)一步論證和完善，還須取得國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)等有關(guān)部門(mén)的前置審批意見(jiàn)，尚未最終確定。
近期，寶鋼股份和武鋼股份還發(fā)布多個(gè)“無(wú)償劃轉(zhuǎn)股份”的公告。9月18日，寶鋼集團(tuán)將其持有的4.03億股（約占總股本的2.45%）寶鋼股份A股股票，無(wú)償劃轉(zhuǎn)給北京誠(chéng)通金控投資有限公司（下稱(chēng)北京誠(chéng)通）。后者為國(guó)資委旗下的國(guó)有獨(dú)資央企中國(guó)誠(chéng)通中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司的全資子公司。
9月20日，武鋼集團(tuán)亦分別向北京誠(chéng)通和國(guó)新投資有限公司無(wú)償劃轉(zhuǎn)其持有的2.47億股（約占總股本的2.45%）武鋼股份A股股票。國(guó)新投資同為國(guó)資委直管央企。
在此之前，武鋼集團(tuán)還將5億股（約占總股本的4.95%）武鋼股份的股票無(wú)償劃轉(zhuǎn)給另一家央企中遠(yuǎn)集團(tuán)。多家央企相互交叉持股，被市場(chǎng)解讀為“騰挪央企表決權(quán)”。由于寶武合并方案在提請(qǐng)股東大會(huì)表決時(shí)，大股東寶鋼股份和武鋼股份均需要回避，而將這部分“話(huà)語(yǔ)權(quán)”交由其他央企代為行使，則巧妙地避開(kāi)了這一難題，有助于重組方案通過(guò)。
三個(gè)月前，坊間議論已久的“中國(guó)神鋼”合并傳聞終于成真。寶鋼股份和武鋼股份同時(shí)于6月27日起停牌至今。
寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)均屬于國(guó)資委直接管理的中央企業(yè)。武鋼集團(tuán)位于武漢的生產(chǎn)基地于1955年開(kāi)始建設(shè)，1958年建成投產(chǎn)，是新中國(guó)成立后興建的首家特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。而寶鋼集團(tuán)在上海的工廠(chǎng)1978年才啟動(dòng)建設(shè)，1985年正式投產(chǎn)。
兩者合并后，全球鋼鐵行業(yè)的公司座次將因此改寫(xiě)。2015年，寶鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量約為3493萬(wàn)噸，而武鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量為2577萬(wàn)噸，兩者分別位居全球第五和第十一位。在這份全球鋼鐵公司產(chǎn)量排行榜上，安賽樂(lè)米塔爾和河鋼集團(tuán)以9713萬(wàn)噸及4774萬(wàn)噸位居前兩位。
“寶武合并”后，去年新公司的粗鋼總產(chǎn)量將達(dá)到6070萬(wàn)噸，成為僅次于安賽樂(lè)米塔爾的世界第二大鋼鐵廠(chǎng)，并毫無(wú)意外地問(wèn)鼎中國(guó)第一大鋼鐵公司。相較于全國(guó)8.04億噸的粗鋼產(chǎn)量，其市場(chǎng)占有率將達(dá)到7.5%。
與2007年-2011年間的兼并重組潮類(lèi)似，中國(guó)正希望再次通過(guò)這一方式提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度，以從根本上化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的難題。
去年，工信部發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2015年修訂）（征求意見(jiàn)稿）》提出，“到2025年，前十家鋼鐵企業(yè)（集團(tuán)）粗鋼產(chǎn)量（下稱(chēng)CR10）占全國(guó)比重不低于60%，形成三五家在全球范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，以及一批區(qū)域市場(chǎng)、細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先企業(yè)。”
據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，9月19日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)遲京東在中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“經(jīng)濟(jì)每月談”上透露，國(guó)務(wù)院近期發(fā)布了主要針對(duì)鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號(hào)文件——《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。
這份文件提出的目標(biāo)是，到2025年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi)，其中包括8000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3家-4家、4000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6家-8家，和一些專(zhuān)業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)，例如無(wú)縫鋼管、不銹鋼等專(zhuān)業(yè)化鋼鐵集團(tuán)。
遲京東還透露，寶武之后，下一步的鋼企重組將是鞍鋼和本鋼重組的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。這幾乎推翻了市場(chǎng)此前猜測(cè)首鋼與河鋼合并為“北方鋼鐵集團(tuán)”的可能性。
早在2005年8月16日，東北地區(qū)最大的兩家鋼鐵聯(lián)合企業(yè)——鞍山鋼鐵集團(tuán)公司和本溪鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司便宣布聯(lián)合重組成立鞍本鋼鐵集團(tuán)，并在沈陽(yáng)舉行了揭牌儀式。但并未真正落實(shí)。
“一直沒(méi)有進(jìn)展，鞍本雖同在遼寧，但鞍鋼屬于央企，本鋼是國(guó)企，利益難以均衡，后來(lái)鞍鋼重組了同是央企的攀鋼。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清對(duì)界面新聞?dòng)浾叻Q(chēng)，目前對(duì)于鞍本重組，還沒(méi)有比較權(quán)威的消息。但她認(rèn)為，“只要地方國(guó)資委和中央國(guó)資委達(dá)成共識(shí)，應(yīng)該還有可能。”
