正在閱讀:

星星冷鏈沖刺IPO:應(yīng)收賬款規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率保持高位,償債能力承壓

掃一掃下載界面新聞APP

星星冷鏈沖刺IPO:應(yīng)收賬款規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率保持高位,償債能力承壓

星星冷鏈擬發(fā)行股票不超過1.61億股,擬募集資金15.42億元。

文|GPLP 漣漪

2022年11月25日,上交所官網(wǎng)顯示,浙江星星冷鏈集成股份有限公司(下稱“星星冷鏈”)預(yù)披露更新。

星星冷鏈?zhǔn)且患依滏溤O(shè)備制造商,為客戶提供商用、商廚、家用及醫(yī)用等制冷設(shè)備和產(chǎn)品,也是冷庫工程建設(shè)服務(wù)及配套設(shè)備提供商。

2019-2021年及2022年上半年,星星冷鏈的營業(yè)收入分別為49.91億元、53.13億元、57.51億元、26.72億元,歸母凈利潤分別為3.42億元、1.72億元、1.74億元、1.37億元。

(來源:星星冷鏈招股書)

星星冷鏈擬發(fā)行股票不超過1.61億股,擬募集資金15.42億元,將用于臺州新生產(chǎn)基地建設(shè)項目(6.89億元)、智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目(4.03億元)、補充流動資金(4.50億元)。

星星冷鏈智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目包括智能化改造項目(1.50億元)、臺州年產(chǎn)9萬臺醫(yī)用冷鏈終端設(shè)備技改項目(0.53億元)、智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目(徐州)(2.00億元)。

應(yīng)收賬款規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債保持高位,償債能力承壓

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈應(yīng)收賬款余額分別為6.73億元、6.92億元、7.40億元、8.07億元,壞賬準(zhǔn)備金額分別為4899.03萬元、4991.26萬元、7259.80萬元、8330.80萬元。

招股書顯示,星星冷鏈管理層根據(jù)應(yīng)收賬款賬齡及客戶信用情況對應(yīng)收賬款的減值情況進(jìn)行評估。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈應(yīng)收賬款賬面價值分別為6.24億元、6.42億元、6.67億元、7.23億元,占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為 13.74%、11.18%、11.49%、12.84%。

星星冷鏈表示,如未來不能提高應(yīng)收款項的管理水平,或出現(xiàn)下游客戶經(jīng)營困難等情形,將會導(dǎo)致應(yīng)收款項回收不及時甚至無法收回,造成信用減值損失,并對經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

應(yīng)收賬款持續(xù)增長之下,星星冷鏈的資產(chǎn)負(fù)債率同樣保持高位,償債能力承壓。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.68%、79.54%、76.76%、73.61%,同期可比公司平均值分別為38.31%、39.67%、41.04%、39.25%。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈流動比率分別為0.81倍、0.81倍、0.77倍、0.74倍,同期可比公司平均值分別為2.23倍、2.30倍、2.08倍、2.44倍。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈的速動比率分別為0.58倍、0.59倍、0.53倍、0.54倍,同期可比公司平均值分別為1.62倍、1.68倍、1.26倍、1.45倍。

星星冷鏈表示,若不能有效拓展融資渠道,同時流動負(fù)債增加速度高于流動資產(chǎn)增加速度,未來將面臨較大的短期償債風(fēng)險。

實控人曾發(fā)生變更

星星冷鏈自成立以來,進(jìn)行了一次實控人變更。

星星冷鏈的前身浙江星星家電股份有限公司(下稱“星星家電”)成立于2010年9月,有葉仙玉、星星便潔寶、星星電子3名股東,分別出資1020萬元、490萬元、490萬元,共2000萬元成立,持股比例分別為51%、24.50%、24.50%。

2010年10月,星星家電進(jìn)行第一次增資,注冊資本由2000萬元增至40000萬元,而新增38000萬元注冊資本由星星集團(tuán)以貨幣出資10000萬元、以土地及房產(chǎn)出資28000萬元并分期繳納。

由此,星星集團(tuán)持有星星家電的股權(quán)比例達(dá)到95%。

2012年4月,星星電子將其持有的星星家電490萬股股份,以1元/股的價格轉(zhuǎn)讓給星星集團(tuán),星星集團(tuán)的持股比例達(dá)到96.23%。

星星家電分別于2016年6月、2016年8月、2017年3月引入更多投資者,星星集團(tuán)的持股比例逐漸被稀釋到48.24%。

2018年8月,星星集團(tuán)與星星控股簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,約定星星集團(tuán)將其持有的星星冷鏈1.60億股股份,以每股3.44元,合計5.50億元的價格轉(zhuǎn)讓給星星控股。

星星控股因此持有星星冷鏈33.00%的股權(quán),成為控股股東,而星星控股的實控人葉仙斌、戚麗君(2人為夫妻關(guān)系)成為星星冷鏈的實控人。

此后,星星冷鏈股東經(jīng)歷了一系列變動后,實控人未再發(fā)生變化。

招股書顯示,目前,葉仙斌直接持有星星冷鏈12.84%的股份,通過星星控股間接持有星星冷鏈30.72%的股份;戚麗君直接持有星星冷鏈0.91%的股份,通過星星控股間接持有星星冷鏈1.62%的股份。

與此同時,葉仙斌擔(dān)任寧波星榮、寧波星澍、寧波星瓴、寧波星旻和寧波星鑫五家合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人,通過五家合伙企業(yè)控制星星冷鏈4.25%的股份表決權(quán)。

因此,葉仙斌和戚麗君直接和間接合計控制星星冷鏈50.34%的股份表決權(quán),為實控人。

(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān))

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

評論

暫無評論哦,快來評價一下吧!

下載界面新聞

微信公眾號

微博

星星冷鏈沖刺IPO:應(yīng)收賬款規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率保持高位,償債能力承壓

星星冷鏈擬發(fā)行股票不超過1.61億股,擬募集資金15.42億元。

文|GPLP 漣漪

2022年11月25日,上交所官網(wǎng)顯示,浙江星星冷鏈集成股份有限公司(下稱“星星冷鏈”)預(yù)披露更新。

星星冷鏈?zhǔn)且患依滏溤O(shè)備制造商,為客戶提供商用、商廚、家用及醫(yī)用等制冷設(shè)備和產(chǎn)品,也是冷庫工程建設(shè)服務(wù)及配套設(shè)備提供商。

2019-2021年及2022年上半年,星星冷鏈的營業(yè)收入分別為49.91億元、53.13億元、57.51億元、26.72億元,歸母凈利潤分別為3.42億元、1.72億元、1.74億元、1.37億元。

(來源:星星冷鏈招股書)

星星冷鏈擬發(fā)行股票不超過1.61億股,擬募集資金15.42億元,將用于臺州新生產(chǎn)基地建設(shè)項目(6.89億元)、智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目(4.03億元)、補充流動資金(4.50億元)。

星星冷鏈智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目包括智能化改造項目(1.50億元)、臺州年產(chǎn)9萬臺醫(yī)用冷鏈終端設(shè)備技改項目(0.53億元)、智能化改造及產(chǎn)能擴(kuò)建項目(徐州)(2.00億元)。

應(yīng)收賬款規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債保持高位,償債能力承壓

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈應(yīng)收賬款余額分別為6.73億元、6.92億元、7.40億元、8.07億元,壞賬準(zhǔn)備金額分別為4899.03萬元、4991.26萬元、7259.80萬元、8330.80萬元。

招股書顯示,星星冷鏈管理層根據(jù)應(yīng)收賬款賬齡及客戶信用情況對應(yīng)收賬款的減值情況進(jìn)行評估。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈應(yīng)收賬款賬面價值分別為6.24億元、6.42億元、6.67億元、7.23億元,占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為 13.74%、11.18%、11.49%、12.84%。

星星冷鏈表示,如未來不能提高應(yīng)收款項的管理水平,或出現(xiàn)下游客戶經(jīng)營困難等情形,將會導(dǎo)致應(yīng)收款項回收不及時甚至無法收回,造成信用減值損失,并對經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

應(yīng)收賬款持續(xù)增長之下,星星冷鏈的資產(chǎn)負(fù)債率同樣保持高位,償債能力承壓。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.68%、79.54%、76.76%、73.61%,同期可比公司平均值分別為38.31%、39.67%、41.04%、39.25%。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈流動比率分別為0.81倍、0.81倍、0.77倍、0.74倍,同期可比公司平均值分別為2.23倍、2.30倍、2.08倍、2.44倍。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年上半年末,星星冷鏈的速動比率分別為0.58倍、0.59倍、0.53倍、0.54倍,同期可比公司平均值分別為1.62倍、1.68倍、1.26倍、1.45倍。

星星冷鏈表示,若不能有效拓展融資渠道,同時流動負(fù)債增加速度高于流動資產(chǎn)增加速度,未來將面臨較大的短期償債風(fēng)險。

實控人曾發(fā)生變更

星星冷鏈自成立以來,進(jìn)行了一次實控人變更。

星星冷鏈的前身浙江星星家電股份有限公司(下稱“星星家電”)成立于2010年9月,有葉仙玉、星星便潔寶、星星電子3名股東,分別出資1020萬元、490萬元、490萬元,共2000萬元成立,持股比例分別為51%、24.50%、24.50%。

2010年10月,星星家電進(jìn)行第一次增資,注冊資本由2000萬元增至40000萬元,而新增38000萬元注冊資本由星星集團(tuán)以貨幣出資10000萬元、以土地及房產(chǎn)出資28000萬元并分期繳納。

由此,星星集團(tuán)持有星星家電的股權(quán)比例達(dá)到95%。

2012年4月,星星電子將其持有的星星家電490萬股股份,以1元/股的價格轉(zhuǎn)讓給星星集團(tuán),星星集團(tuán)的持股比例達(dá)到96.23%。

星星家電分別于2016年6月、2016年8月、2017年3月引入更多投資者,星星集團(tuán)的持股比例逐漸被稀釋到48.24%。

2018年8月,星星集團(tuán)與星星控股簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,約定星星集團(tuán)將其持有的星星冷鏈1.60億股股份,以每股3.44元,合計5.50億元的價格轉(zhuǎn)讓給星星控股。

星星控股因此持有星星冷鏈33.00%的股權(quán),成為控股股東,而星星控股的實控人葉仙斌、戚麗君(2人為夫妻關(guān)系)成為星星冷鏈的實控人。

此后,星星冷鏈股東經(jīng)歷了一系列變動后,實控人未再發(fā)生變化。

招股書顯示,目前,葉仙斌直接持有星星冷鏈12.84%的股份,通過星星控股間接持有星星冷鏈30.72%的股份;戚麗君直接持有星星冷鏈0.91%的股份,通過星星控股間接持有星星冷鏈1.62%的股份。

與此同時,葉仙斌擔(dān)任寧波星榮、寧波星澍、寧波星瓴、寧波星旻和寧波星鑫五家合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人,通過五家合伙企業(yè)控制星星冷鏈4.25%的股份表決權(quán)。

因此,葉仙斌和戚麗君直接和間接合計控制星星冷鏈50.34%的股份表決權(quán),為實控人。

(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān))

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。