記者 | 胡穎君
對于銀行理財而言，2022年是歷經(jīng)考驗(yàn)的一年：資管新規(guī)全面執(zhí)行，市值法取代攤余成本法成估值主流，剛剛完成凈值化轉(zhuǎn)型、潔凈起步不久的理財子公司第一次直面外部市場的疾風(fēng)驟雨。從三月權(quán)益市場波動帶來的破凈潮，再到11月份債市調(diào)整引發(fā)的理財負(fù)反饋危機(jī)，兩次巨大的壓力測試之下，銀行理財非理性繁榮背后的諸多問題也暴露無遺。
與此同時，2022年也是銀行理財收獲的一年：年內(nèi)8家理財子公司開門營業(yè)，養(yǎng)老理財大放異彩、個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)全面啟航、理財公司內(nèi)控新規(guī)出爐，理財公司和理財業(yè)務(wù)制度規(guī)則體系逐漸完善......
值此歲末，界面新聞盤點(diǎn)2022年銀行理財值得記錄的大事記，以饗讀者。
一、兩輪破凈潮，兩次大考
2022年，銀行理財罕見地遭遇兩輪“破凈潮”。今年3月，受權(quán)益市場波動影響，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)大面積凈值回撤，高峰期近兩千只理財產(chǎn)品跌破凈值。
而時隔8個月后，破凈潮再度來襲，且勢頭更為猛烈。11月以來，在資金利率回升、防疫政策邊際優(yōu)化、地產(chǎn)利好政策密集出臺等多種因素疊加下，債市經(jīng)歷劇烈調(diào)整，以配置債券為主的銀行理財凈值也隨之波動，甚至出現(xiàn)大面積虧損，投資者紛紛用腳投票，對持有理財發(fā)起贖回，導(dǎo)致理財被動拋售債券，進(jìn)一步壓低債券價格，形成負(fù)反饋機(jī)制，致使理財凈值進(jìn)一步下挫，理財破凈數(shù)量超4000只。
二、攤余成本法再成穩(wěn)規(guī)?！袄鳌?/strong>
面對凈值持續(xù)承壓、理財產(chǎn)品遭天量贖回的嚴(yán)峻形勢，被監(jiān)管嚴(yán)格限制使用范圍的攤余成本法再度重出江湖，成為特殊時期理財子公司平滑市場波動、挽救理財規(guī)模的“利器”。近期，包括華夏理財、交銀理財、建信理財、南銀理財、光大理財?shù)壤碡斪庸久芗瞥鲆詳傆喑杀痉ü乐档睦碡敭a(chǎn)品。
根據(jù)“資管新規(guī)”第十八條規(guī)定，目前只有兩類封閉式產(chǎn)品可以使用攤余成本法。一是所投金融資產(chǎn)以收取合同現(xiàn)金流量為目的并持有至到期；二是所投金融資產(chǎn)暫不具備活躍交易市場，或者在活躍市場中沒有報價，也不能采用估值技術(shù)可靠計量公允價值。
中金公司研報認(rèn)為，攤余成本法估值的產(chǎn)品將成為2023年理財規(guī)模增量的一大關(guān)鍵，但從監(jiān)管定調(diào)來看，凈值化整體發(fā)展趨勢不變，資產(chǎn)估值“開倒車”有一定難度。
三、理財子公司自購護(hù)盤
對于公募基金、私募基金、券商資管而言，自購護(hù)盤是市場低迷期向外部傳遞積極信號的常規(guī)動作，而在今年首次直面市場沖擊后，資管新生軍理財子公司也開始了自購行為。
今年3月份，為安撫投資者，多家理財公司均掏出真金白銀自購理財產(chǎn)品。其中，興銀理財10億元投入自購，中郵理財自購6.5億元，南銀理財、招銀理財投入5億元自購，光大理財投入2億元自購。
11月份開始的理財贖回潮疊加破凈潮背景下，部分理財公司悄然發(fā)起第二輪自購。12月21日，杭銀理財公告稱，堅(jiān)定看好當(dāng)下的債市潛力，并已于近期投入近1億元自有資金認(rèn)購杭銀理財旗下的添益系列理財產(chǎn)品。
四、現(xiàn)金管理類理財整改過渡期結(jié)束
2021年6月份，銀保監(jiān)會、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品提出整改要求，并設(shè)定了截至2022年末的過渡期。
交通銀行、中國銀行近期發(fā)布公告稱，調(diào)整旗下現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的申贖規(guī)則、估值方法、投資范圍、投資比例等。與此同時，平安理財、中銀理財、興銀理財?shù)榷嗉依碡斪庸疽舶l(fā)布公告，對旗下現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容包括贖回時限、單日快贖額度等。
由于設(shè)置了長達(dá)一年半的過渡期，現(xiàn)金管理類理財整改難度并不大。界面新聞記者從業(yè)內(nèi)了解到，多家理財公司相關(guān)理財規(guī)模、資產(chǎn)配置調(diào)整進(jìn)度已基本達(dá)標(biāo)，預(yù)計將在年前結(jié)束整改任務(wù)。
五、一把手輪番大換血
距離首批理財子公司誕生已過去三個年頭，理財子公司高管流動也日漸成為行業(yè)常態(tài)。
據(jù)界面新聞記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有興銀理財、光大理財、交銀理財、建信理財、招銀理財、貝萊德建信理財?shù)裙疽话咽謲徫话l(fā)生人事變更，其中部分高管任職資格仍有待銀保監(jiān)會批復(fù)。
理財子公司一把手變動主要有兩大原因：一是正常的同業(yè)間人才流動，部分理財子公司通過市場化的外部招聘選拔高級管理人才；二是落實(shí)監(jiān)管對母子風(fēng)險隔離的要求，母行高管不再兼任理財公司一把手，而其卸任后，接任者也多從母行集團(tuán)體系內(nèi)部選派而來。
六、年內(nèi)8家理財子開業(yè)
2022年以來，年內(nèi)有8家理財子公司相繼拿到開業(yè)“許可證”，另有1家合資理財公司獲批籌建。
近年來，監(jiān)管按照“成熟一家、批準(zhǔn)一家”原則，有序批設(shè)銀行理財公司。截至目前，共有31家理財子公司獲批籌建，其中包括6家國有大行、11家股份行、8家城商行、1家農(nóng)商行以及5家合資理財公司。
盡管監(jiān)管發(fā)放理財子牌照速度明顯放緩，理財子公司主要陣營及競爭格局日漸清晰，但部分中小銀行仍在積極爭取最后的“入場機(jī)會”。近期，齊魯銀行表示正在積極推進(jìn)理財子公司申請籌備相關(guān)工作；浙江銀保監(jiān)局公開表示，支持浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行發(fā)起設(shè)立理財子公司；河南省、湖南省等地也鼓勵地方法人銀行設(shè)立理財子公司。
七、個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)揚(yáng)帆起航
11月18日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。
《暫行辦法》確定，截至2022年三季度末，一級資本凈額在1000億元以上、具有跨區(qū)域服務(wù)能力、主要審慎監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管規(guī)定的全國性商業(yè)銀行和具有較強(qiáng)跨區(qū)域服務(wù)能力的城市商業(yè)銀行，以及截至2022年三季度末，已納入養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的理財公司，可以開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。主要包括6家大型銀行、12家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行和11家理財公司。
其中11家理財公司分別為：工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財、信銀理財。
八、養(yǎng)老理財總規(guī)模近千億元
自去年下半年開始試點(diǎn)以來，養(yǎng)老理財產(chǎn)品入市已一年有余。截至目前，10家試點(diǎn)理財子公司已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量合計50只，發(fā)行規(guī)模近千億元。
從發(fā)行數(shù)量來看，工銀理財和建信理財?shù)酿B(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量較多，均為11只；其次是光大理財，有10只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，貝萊德建信理財和信銀理財?shù)漠a(chǎn)品數(shù)量較少，均為1只。
從凈值表現(xiàn)來看，盡管今年以來市場整體波動較大，導(dǎo)致部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)較大回撤，但目前已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，破凈數(shù)量占比較小，業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)健。
九、理財業(yè)務(wù)違規(guī)，3家理財公司、5家銀行領(lǐng)罰單
銀保監(jiān)會針對部分理財子公司及其母行開展的理財業(yè)務(wù)專項(xiàng)現(xiàn)場調(diào)查結(jié)果陸續(xù)公布。今年6月，銀保監(jiān)會官網(wǎng)首次公開披露對中國銀行、光大銀行、中銀理財以及光大理財四家機(jī)構(gòu)的處罰結(jié)果，合計處罰金額達(dá)1490萬元。
10月28日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露4份處罰信息，因相關(guān)理財業(yè)務(wù)存在違法違規(guī)事實(shí)，興業(yè)銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行分別被處以450萬元、200萬元和150萬元的罰款；同時農(nóng)銀理財涉及6項(xiàng)違規(guī)被罰240萬元。
值得注意的是，上述機(jī)構(gòu)所涉違規(guī)事項(xiàng)多有重疊，包括：老產(chǎn)品規(guī)模在部分時點(diǎn)出現(xiàn)反彈、突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)、托管業(yè)務(wù)違規(guī)等問題。
十、理財公司內(nèi)控新規(guī)出爐
8月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《理財公司內(nèi)部控制管理辦法》（以下簡稱《辦法》），自公布之日起施行。
《辦法》要求理財公司建立全面、制衡、匹配和審慎的內(nèi)控管理機(jī)制和組織架構(gòu)，強(qiáng)化理財業(yè)務(wù)賬戶管理，完善投資決策分級授權(quán)機(jī)制，健全交易全流程管理制度，實(shí)行重要崗位關(guān)鍵人員全方位管理，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理與風(fēng)險隔離，保護(hù)投資者合法權(quán)益，充分發(fā)揮內(nèi)控職能部門和內(nèi)審部門的內(nèi)部監(jiān)督作用。此外，《辦法》明確理財公司應(yīng)設(shè)立“首席合規(guī)官”。負(fù)責(zé)對內(nèi)部控制建設(shè)和執(zhí)行情況進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查。
業(yè)內(nèi)人士指出，從“資管新規(guī)”到“理財新規(guī)”到理財子公司管理辦法，再到《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》《理財公司理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理辦法》以及《辦法》，經(jīng)過四年左右的努力，金融監(jiān)管部門已經(jīng)基本建立理財公司和理財業(yè)務(wù)制度規(guī)則體系。