文｜趕碳號(hào)

如果你是一家新能源企業(yè)，去瑞士上市這件事，也許已經(jīng)是你排上日程的一項(xiàng)要重點(diǎn)工作——因?yàn)楫吘?，有太多?lái)自中國(guó)的新能源企業(yè)已經(jīng)幫你打了前站。而如果你是一家光伏企業(yè)，那么至少也應(yīng)該考慮起來(lái)了，因?yàn)槁』G能已經(jīng)沖在了前面。

01   七家儲(chǔ)能企業(yè)，個(gè)個(gè)非同一般

今年7月，國(guó)軒高科等首批四家中國(guó)新能源企業(yè)在瑞士上市；來(lái)源：瑞士交易所

自今年7月至今，已有30多家中國(guó)企業(yè)赴瑞士發(fā)行GDR，其中僅在儲(chǔ)能領(lǐng)域，就有七家公司。這七家公司各懷絕技，分別是：

國(guó)內(nèi)第三大動(dòng)力電池企業(yè)——國(guó)軒高科（7月28日）；

全球最大的電池回收企業(yè)——格林美（7月28日）；

全球最大的鋰電池負(fù)極材料企業(yè)——杉杉股份（7月28日）；

全球第二大建筑陶瓷機(jī)械企業(yè)——科大制造（有鋰電材料業(yè)務(wù)）（7月28日）；

全球最大的電解液供應(yīng)商——天賜材料（11月24日公告）；

全球最大的鉛酸電池制造商——天能股份（12月13日公告）；

鹽湖提鋰龍頭——盛新鋰能（12月14日公告）。

這其中，國(guó)軒高科GDR發(fā)行募集資金6.85億美元，成為中歐通規(guī)則落地以來(lái)瑞交所基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模最大的GDR項(xiàng)目，也是有史以來(lái)瑞士市場(chǎng)最大的新能源行業(yè)股本融資項(xiàng)目。

截至11月2日，有31家A股上市公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行GDR在海外上市，其中24家選擇了瑞士交易所，占比77%。

02  錢多來(lái)得快，隆基要爭(zhēng)光伏圈首家

如果說(shuō)在過(guò)去幾年中，中國(guó)光伏企業(yè)紛紛從美國(guó)退市回A，那么明年，中國(guó)光伏企業(yè)或許真的會(huì)紛紛到瑞士上市。至少，其它不說(shuō)，隆基綠能已經(jīng)拔得頭籌。

10月29日，隆基綠能（601012）發(fā)布公告，擬發(fā)行全球存托憑證（GDR），計(jì)劃發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過(guò)6.07億股，不超過(guò)普通股總股本的8%，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市。

這對(duì)于隆基來(lái)說(shuō)戰(zhàn)略意義非凡。

以隆基綠能要發(fā)行的GDR數(shù)量所代表的A股數(shù)量與當(dāng)前股價(jià)綜合計(jì)算，這相當(dāng)于一舉融資258億元人民幣。當(dāng)然，這是在理論上。

隆基綠能從2012年上市到現(xiàn)在的10年中，通過(guò)增發(fā)、公司債、配股等多種形式，所有再融資加起來(lái)，也不過(guò)262億元?，F(xiàn)在，隆基在瑞士發(fā)行GDR這一把，融到的資金，幾乎就相當(dāng)于過(guò)去再融資的總和了。

另?yè)?jù)彭博社報(bào)道，隆基綠能將于2023年上半年在瑞士交易所正式發(fā)行GDR，將創(chuàng)下中國(guó)企業(yè)在瑞士交易所的融資紀(jì)錄。

不光是融資規(guī)模相當(dāng)可觀，關(guān)鍵是速度快，比在A股搞定增都快得多。

有多快呢？

目前A股上市公司在瑞士GDR發(fā)行上市的審核，由瑞士交易所自律監(jiān)管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)，審核流程效率極快，總體審核時(shí)間預(yù)計(jì)為1.5-2個(gè)月。

對(duì)，你沒(méi)看錯(cuò)！對(duì)于做事一向慢條斯理的歐洲人來(lái)說(shuō)，這個(gè)效率簡(jiǎn)直可以用光速來(lái)形容了。

03  為什么是瑞士？

其實(shí)，在今年以前，瑞士交易所很普通。即使在今年，全球股市排行榜中，瑞士交易所也屬于表現(xiàn)最差的資本市場(chǎng)之一。至少，比A股的市場(chǎng)表現(xiàn)還要差。

不僅如此，瑞士交易所規(guī)模其實(shí)也不大。

截至今年9月底，瑞士交易所的上市企業(yè)不過(guò)230多家，總市值才不過(guò)16500億美元，相當(dāng)于上交所的26%，還不到香港聯(lián)交所的一半。雖然如此，在瑞士交易所上市的也不乏明星企業(yè)，包括：食品飲料巨頭雀巢、金融機(jī)構(gòu)瑞銀、瑞士再保險(xiǎn)公司，以及制藥企業(yè)羅氏、諾華等等。

世界各大證券交易所的市值 (截至2022年9月底)；數(shù)據(jù)來(lái)源：全球證券交易所聯(lián)會(huì)及彭博信息

所以，為什么是瑞士呢？

今年早些時(shí)候，瑞士證交所首席執(zhí)行官迪塞爾霍夫接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：“瑞士不屬于歐盟，是一個(gè)獨(dú)立且中立的市場(chǎng)。瑞士也有很強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，比如生命科學(xué)和金融服務(wù)。我們有很多的優(yōu)勢(shì)，可供投資者利用。毫無(wú)疑問(wèn)，紐交所等的交易所體量更大。如果企業(yè)想要成為小池塘里的大魚，而不是大池塘里的小魚，那么瑞交所會(huì)更有吸引力?！?/p>

趕碳號(hào)認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，要參與全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，成為世界級(jí)的企業(yè)，當(dāng)然要當(dāng)大池塘里的大魚。但現(xiàn)在，由于眾所周知的原因，當(dāng)海外那個(gè)大池塘的生態(tài)條件變得越來(lái)越困難時(shí)，一個(gè)安全的小池塘，就變得非常重要了。中國(guó)企業(yè)只要自己爭(zhēng)氣，以此平臺(tái)對(duì)接優(yōu)質(zhì)資本，持續(xù)推動(dòng)全球化業(yè)務(wù)，也一樣能長(zhǎng)成世界級(jí)的大魚。

瑞士交易所在幫助中國(guó)企業(yè)融資的同時(shí)，也惠及自身。正是由于中國(guó)企業(yè)的加入，蘇黎世在歐洲各交易所中的業(yè)績(jī)排名不斷攀升。這，也恰恰體現(xiàn)了合作共贏應(yīng)有之義。

資料來(lái)源：彭博數(shù)據(jù)

后記

東方不亮西方亮。

隨著中國(guó)光伏產(chǎn)品在歐洲的深入人心，中國(guó)光伏企業(yè)到瑞士去上市，估計(jì)已經(jīng)不太需要路演。歐洲能源危機(jī)壓力有多大，歐洲光伏裝機(jī)有多猛，歐洲市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)光伏企業(yè)的認(rèn)知和理解，就會(huì)有多深刻。希望越來(lái)越多的光伏企業(yè)到瑞士上市，不斷做大做強(qiáng)。