文|雷達財經(jīng)  孟帥

編輯|深海

近日，魚躍醫(yī)療旗下產(chǎn)品血氧儀在疫情期間的漲價行為，被網(wǎng)友直指“發(fā)國難財”。有多位消費者還反映，即便是“高價”下單的商品，也面臨超期卻未能發(fā)貨的情況，且無法及時聯(lián)系到人工客服。

對于外界的質(zhì)疑，魚躍醫(yī)療先是回應稱商品系商家自行定價，之后又稱產(chǎn)品并未漲價，只是因成本上漲取消了折扣和優(yōu)惠。

此次引發(fā)消費者質(zhì)疑的魚躍醫(yī)療，公司第三季度的營收、利潤雙雙下滑，降幅分別達到8.97%、10.61%。業(yè)績承壓的背后，公司近年來的銷售費用卻逐年遞增，2020年至2022年前三季度，魚躍醫(yī)療的銷售費用同比分別增長19.68%、25.32%、11.33%。

雷達財經(jīng)注意到，魚躍醫(yī)療成立于1998年，發(fā)展至今已有25年的歷史。其創(chuàng)始人吳光明在江蘇丹陽頗為傳奇，其靠著販賣獸用金屬注射器起家，此后憑借多次收購，魚躍醫(yī)療不斷發(fā)展壯大。不過，吳光明曾因涉嫌內(nèi)幕交易、短線交易，被證監(jiān)會予以近3700萬元的處罰。近年來，吳光明已逐漸退居幕后，公司由其子吳群打理。

魚躍醫(yī)療因產(chǎn)品漲價引質(zhì)疑

隨著疫情防控進入一個全新的階段，血氧儀成為繼布洛芬、蓮花清瘟等藥品之后又一個“一機難求”的醫(yī)療產(chǎn)品。血氧儀供不及求的同時，其在市場上的價格一路走高。

近日，有消費者反饋，自己此前購買的魚躍血氧儀價格僅為89元，但目前價格已漲至299元，甚至價格一度飆升至399元的“天價”。較此前89元的售價相比，魚躍血氧儀的足足翻了好幾倍，還處于無貨狀態(tài)。

雷達財經(jīng)通過天貓魚躍官方旗艦店了解到，目前店內(nèi)共出售兩款血氧儀產(chǎn)品，售價均為299元，其中一款月銷30萬+，另一款月銷7萬+。

截至發(fā)稿，黑貓投訴平臺上與魚躍醫(yī)療相關(guān)的投訴多達106起，其中近30天內(nèi)新增的投訴達25起，占到所有投訴量的近1/4。這些投訴中，除了消費者反映的產(chǎn)品漲價問題外，還包括虛假發(fā)貨、超期不能按時發(fā)貨、客服無人處理等問題。

其中一名消費者表示，由于家中老人疫情期間急切需要血氧儀產(chǎn)品，因此在即便產(chǎn)品漲價的情況下，消費者仍于12月17日在魚躍官方旗艦店以券后279元的價格下單了魚躍血氧儀產(chǎn)品，且店鋪承諾10天內(nèi)發(fā)貨，但直到12月30日店鋪仍未發(fā)貨。

該消費者還表示，自己就此向店鋪的客服咨詢但未能聯(lián)系到客服，頁面一直顯示前面有99+排隊。但當其發(fā)送一款呼吸機鏈接給客服時，人工客服卻秒回。消費者坦言，“我因為相信魚躍的品牌，盡管高價仍然選擇了它，但……！”

事實上，血氧儀并不是魚躍旗下唯一一款出現(xiàn)大幅漲價的產(chǎn)品。有網(wǎng)友稱，其于2022年5月購入的價格為1826元的魚躍制氧機，現(xiàn)在已經(jīng)漲價至2999元，且商品處于無貨狀態(tài)。

魚躍商品的漲價行為，不僅引發(fā)外界消費者的諸多質(zhì)疑，還有不少投資者就產(chǎn)品價格問題向魚躍醫(yī)療提問，“貴司的血氧儀，幾個月前還是80-100元的售價，現(xiàn)在京東官方店直接漲價到300元以上，請問是產(chǎn)品更新?lián)Q代了嗎？還是公司昧著良心賺快錢？同樣的產(chǎn)品哪里比同行業(yè)公司產(chǎn)品更高端，更高技術(shù)含量嗎？”

更有投資者直接犀利提問，“請問這次血氧儀漲價幾倍發(fā)國難財，能給上市公司帶來多少新增利潤？”

對于外界對其血氧儀產(chǎn)品提出的漲價質(zhì)疑，魚躍醫(yī)療在投資者互動平臺上回應稱，該產(chǎn)品并沒有漲價，只是因成本上漲取消了折扣和優(yōu)惠。魚躍醫(yī)療還表示，公司一直以來不斷加大研發(fā)投入、完善產(chǎn)品品質(zhì)，提升用戶體驗；公司血氧儀產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)秀，質(zhì)量穩(wěn)定可靠，可連續(xù)快速準確監(jiān)測血氧飽和度及脈率指標。

值得一提的是，據(jù)多家媒體報道，早些時候魚躍集團客服曾就漲價質(zhì)疑對外回應稱，相關(guān)漲價行為為商家自行定價，魚躍作為生產(chǎn)廠家并不清楚。

據(jù)天貓魚躍官方旗艦店的工商資質(zhì)頁面顯示，該網(wǎng)店營業(yè)執(zhí)照中登記的商家全稱為江蘇魚躍網(wǎng)絡科技有限公司。天眼查顯示，江蘇魚躍網(wǎng)絡科技有限公司注冊資本達1500萬元，由江蘇魚躍醫(yī)療設(shè)備股份有限公司100%全資持股，其最終受益人為魚躍醫(yī)療的創(chuàng)始人、實際控制人吳光明。

因此有投資者在投資者互動平臺上就此再次向魚躍醫(yī)療提出質(zhì)疑，天貓旗艦店若是由魚躍醫(yī)療負責經(jīng)營或是由其關(guān)聯(lián)子公司負責經(jīng)營，為何對外回應稱不是公司定價，而是商家定價。

對于投資者的此番質(zhì)疑，魚躍醫(yī)療的回復中并未予以明確回應，只是表示，“公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)建立了合理完善的價格管控機制，保障疫情相關(guān)產(chǎn)品合法有序供應”。

據(jù)了解，針對魚躍血氧儀漲價一事，江蘇省丹陽市市場監(jiān)督管理局工作人員稱已收到相關(guān)投訴，目前已著手調(diào)查，等到全部調(diào)查結(jié)束之后會統(tǒng)一對外回復。

雷達財經(jīng)注意到，在魚躍集團官網(wǎng)的企業(yè)文化一欄，赫然寫著“以誠信為本、以用戶為根、以公心為力、以團隊為榮、以業(yè)績?yōu)樽C”的核心價值觀，以及“有使命感的、熱忱助人的、充滿希望的、科學理性的”品牌個性。

然而，因產(chǎn)品掀起的漲價風波，并不是魚躍近期陷入的唯一一次爭議。2022年12月28日，有網(wǎng)友發(fā)文稱，自己在魚躍醫(yī)療的官方旗艦店買了一臺制氧機，快遞信息顯示商品已經(jīng)送至家附近的中轉(zhuǎn)站，但后續(xù)商品卻被發(fā)貨方召回，消費者直言“我這要是救命的機器，你們就是故意殺人嗎？”

對此，魚躍醫(yī)療回應稱，由于公司儲運部員工大比例居家，其他同事臨時支援，導致制氧機型號發(fā)錯，因此進行了攔截退回的操作。不過，魚躍醫(yī)療的此番回復并沒有完全打消網(wǎng)友的質(zhì)疑。

此外，據(jù)天眼查歷史被執(zhí)行人信息顯示，魚躍醫(yī)療曾于2014年8月至2018年2月期間7次被列為被執(zhí)行人；與此同時，截至發(fā)稿，魚躍醫(yī)療卷入的買賣合同糾紛多達70起。

三季度營收、利潤雙雙下滑

據(jù)魚躍醫(yī)療不久前發(fā)布的財報顯示，公司第三季度共取得15.63億元的營收，同比下跌8.97%。環(huán)比來看，公司本年度第一季度、第二季度的營收分別為18.21億元、17.32億元，年內(nèi)魚躍醫(yī)療的季度營收已出現(xiàn)環(huán)比連續(xù)下降的情況。

利潤方面，第三季度魚躍醫(yī)療歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.48億元，同比減少10.61%，跌幅大于同期營收的跌幅；若將時間線拉長，前三季度魚躍醫(yī)療歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.35億元，同比下跌15.99%。

對于三季度的營收及利潤表現(xiàn)，德邦證券研報分析指出，預計主要系去年第三季度仍有部分疫情相關(guān)產(chǎn)品貢獻以及今年第三季度疫情影響部分可選消費的需求釋放。

同時，德邦證券也在研報中給出四點風險提示，即新產(chǎn)品研發(fā)進度不及預期、新產(chǎn)品推廣不及預期、海外業(yè)務拓展不及預期、疫情反復影響消費需求釋放。

雷達財經(jīng)注意到，魚躍醫(yī)療在公司2021年年報和2022年中報中對于血氧儀產(chǎn)品的著墨并不多，提及次數(shù)分別為2次、4次，且多處為“產(chǎn)品享受增值稅軟件產(chǎn)品即征即退稅收優(yōu)惠”信息，僅在2022年中報中正面提到“血氧儀、紅外測溫儀等產(chǎn)品亦表現(xiàn)良好”。

事實上，血氧儀只是魚躍醫(yī)療旗下眾多產(chǎn)品中的一款，目前公司的產(chǎn)品主要集中在呼吸制氧、糖尿病護理、感染控制解決方案、家用類電子檢測及體外診斷、急救與臨床及康復器械等業(yè)務領(lǐng)域。值得注意的是，魚躍醫(yī)療并未在三季報中披露具體業(yè)務的營收情況。

但據(jù)魚躍醫(yī)療2022年中報顯示，包含血氧儀在內(nèi)的家用類電子檢測及體外診斷業(yè)務，較去年同期實現(xiàn)7.38%的增長，這主要得益于主要產(chǎn)品電子血壓計的逆勢增長和血氧儀、紅外測溫儀等產(chǎn)品的良好表現(xiàn)。

不過，公司呼吸治療解決方案板塊業(yè)務的規(guī)模與去年同期相比下降16.85%，這主要系制氧機產(chǎn)品較去年海外疫情類訂單影響下的高基數(shù)有一定下滑；與此同時，公司康復及臨床器械板塊業(yè)務規(guī)模下降13.09%；此外，因受海外生產(chǎn)端供應鏈限制，公司急救業(yè)務板塊的整體規(guī)模也有所下降。

雖然公司近來的營收、利潤承壓，但魚躍醫(yī)療在銷售費用方面的支出卻一點也不“吝嗇”。財報顯示，2020年至2022年第三季度末，魚躍醫(yī)療的銷售費用分別為7.54億元、9.45億元、6.86億元，同比分別增長19.68%、25.32%、11.33%。

值得注意的是，在營銷上舍得“砸錢”的魚躍醫(yī)療，數(shù)次因廣告被罰。2021年5月、2022年07月，魚躍醫(yī)療旗下上海魚躍醫(yī)療設(shè)備有限公司因未經(jīng)審查發(fā)布廣告分別被罰10萬元、8.5萬元。2022年6月，魚躍醫(yī)療旗下的南京魚躍健康管理有限責任公司也因違反廣告內(nèi)容管理規(guī)定行為，被處以6萬元的罰款。

相比銷售費用方面的大手筆，2020年至2022年第三季度末魚躍醫(yī)療的研發(fā)費用分別為4.02億元、4.26億元、3.81億元，研發(fā)費用率分別為5.97%、6.17%、7.45%，均低于同期的銷售費用率。

創(chuàng)始人靠賣獸用金屬注射器起家，曾因內(nèi)幕交易被罰

雷達財經(jīng)了解到，魚躍集團成立于1998年。事實上，魚躍醫(yī)療的創(chuàng)辦，離不開創(chuàng)始人吳光明的努力。出生于江蘇丹陽一個普通漁民家庭的吳光明，大學畢業(yè)后曾在紡織廠從事設(shè)備維修改造工作。由于紡織廠經(jīng)營不善，吳光明不得不另謀出路。

在這樣的情況下，吳光明選擇下海經(jīng)商，而被吳光明盯上的正是銷售醫(yī)療器械的生意。1984年，吳光明拿著和朋友湊來的錢，做起了販賣獸用金屬注射器的買賣。雖然吳光明和朋友的合伙買賣沒能一直進行下去，但此次經(jīng)商卻為吳光明日后龐大的商業(yè)版圖埋下了伏筆。

1987年，吳光明和父親吳連福聯(lián)手創(chuàng)業(yè)，二人開了一家代理獸用金屬注射器等物品的“小作坊”。次年，吳光明正式創(chuàng)辦了江蘇魚躍醫(yī)療設(shè)備有限公司，這便是如今A股上市公司魚躍醫(yī)療的前身。之所以以“魚躍”命名，一方面契合了吳光明漁民家庭的出身，另一方面也寄托了其“魚躍龍門”的希冀。

2008年，魚躍醫(yī)療成功登陸A股，于深交所敲響上市之鐘。次年10月，吳光明和其兒子吳群以240億元的財富，一同登上2019年胡潤百富榜，二人位列榜單第133位。

此后，魚躍醫(yī)療先后完成了對上械集團、上海中優(yōu)、德國曼吉士Metrax、六六視覺的收購，并對美諾醫(yī)療Amsino Medical進行投資。

發(fā)展至今，魚躍集團旗下?lián)碛?0余家分子公司，并在北京、上海、南京、蘇州、丹陽、西藏、德國、意大利等地建立了10個研發(fā)中心、7個生產(chǎn)基地。除了魚躍yuwell品牌外，魚躍集團旗下還擁有潔芙柔、華佗Hwato、金鐘JZ、安爾碘、普美康PRIMEDIC、六六視覺等幾個主要品牌。

不過，帶領(lǐng)魚躍醫(yī)療一路發(fā)展壯大的吳光明，卻因其在資本市場上的違規(guī)操作“大翻車”。2017年7月，時任魚躍醫(yī)療董事長的吳光明，因涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會立案調(diào)查。

2018年7月，中國證監(jiān)會公布了對吳光明的處罰情況。因內(nèi)幕交易花王股份情況和短線交易魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療情況，吳光明被給予警告，并被沒收違法所得919.1萬元，并處以2777.29萬元的罰款，兩項罰沒合計近3700萬元。

2019年4月，魚躍醫(yī)療的一則公告，宣布了創(chuàng)始人吳光明辭任公司CEO的消息。公告中提到，吳光明在擔任魚躍醫(yī)療總經(jīng)理期間，使魚躍醫(yī)療自上市至今保持了十年近 30%的復合增長率。吳光明隱退幕后，接替其出任魚躍醫(yī)療頭號人物角色的正是其子——于1988年出生的吳群。

盡管吳光明從公司管理一線的位置退下，但其仍牢牢掌握著公司的控制權(quán)。據(jù)魚躍醫(yī)療的財報顯示，截至上半年末，吳光明直接持有公司10.32%的股份，公司現(xiàn)任董事長吳群直接持有公司7.72%的股份，兩人還共同控制公司控股股東江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司。

關(guān)于魚躍醫(yī)療后續(xù)的發(fā)展，雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。