文|大摩財經(jīng)
失去控制權(quán)11年后，銀鷺創(chuàng)始人家族終于又奪回了這一國民飲料的控制權(quán)。
國家市場監(jiān)管總局官網(wǎng)在2022年歲尾公示了銀鷺食品的控制權(quán)變更，稱陳清水、陳延河、陳延富與莊明圓、吳云嘉簽署《一致行動協(xié)議》。銀鷺食品原本由莊明圓、吳云嘉控制，協(xié)議實施后，銀鷺食品的控制權(quán)將重新回到創(chuàng)始人陳清水家族手中。
銀鷺食品前身是廈門本土的一個罐頭廠，由陳清水和陳清淵兩兄弟創(chuàng)立于1985年。廈門是傳統(tǒng)僑鄉(xiāng)之一，1990年前后，陳清水兄弟拿到了一位新加坡華僑20萬美元的投資，開始迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，并拓展銷售渠道。
90年代的銀鷺，處于茁壯成長期，最為消費者熟知的八寶粥和花生牛奶基本在這一時期成型。憑借這兩款核心產(chǎn)品，銀鷺的影響力開始從廈門本地向全國輻射?？焖俪砷L的銀鷺也因此引起了資本市場的注目。2000年，在資本力量的助推下，廈門銀鷺食品集團(tuán)有限公司正式成立。
命運的交錯總是猝不及防。2005年，國際飲品巨頭雀巢打算在中國開拓即飲咖啡市場，看中了銀鷺的代加工能力，二者開始了首次合作。
憑借自身核心產(chǎn)品發(fā)力和代工大牌產(chǎn)品，銀鷺的發(fā)展再次提速。2010年，銀鷺年銷售額達(dá)到54億，在全國有5個生產(chǎn)基地，7000多家經(jīng)銷合作伙伴。銀鷺也給創(chuàng)始人陳清水兄弟和其所在的馬塘村巨大財富，讓馬塘村一舉成為福建首個百億元村。
此時的銀鷺可以被稱為是下金蛋的雞，吸引了各路資本的關(guān)注。曾和銀鷺合作的雀巢，更是一舉拿出了陳氏兄弟無法拒絕的價碼：出資15億元收購銀鷺食品60%股權(quán)，且保留陳清水董事長的位置。
后世評價這筆交易，都感嘆陳氏兄弟“賣賤了”。但在2011年，全國首富的身家也不過700億元，娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后剛剛讓出首富頭銜，全國飲料行業(yè)都處在娃哈哈的陰影下，“賣身”巨頭并不新鮮。彼時，銀鷺剛好遇到了資金瓶頸，陳氏兄弟想的是用股權(quán)換取外資的幫助，讓銀鷺長久地發(fā)展下去。
而且，雀巢中華區(qū)董事長狄可為當(dāng)時曾公開表態(tài)稱，要將銀鷺打造成媲美娃哈哈的品牌。
合作初期，銀鷺的業(yè)績有了明顯增長。2013年，雀巢因歐洲產(chǎn)品價格下跌及新興市場需求放緩業(yè)績下滑，銀鷺當(dāng)年銷售額卻創(chuàng)下了歷史新高，達(dá)到111億元，成為了當(dāng)年雀巢財報一大亮點。
隨著國內(nèi)飲料市場競爭逐漸加劇，銀鷺在2013年達(dá)到高光時刻后，業(yè)績開始一路下滑，2015年已經(jīng)降低至百億元以下。
或許是為了改變銀鷺業(yè)績下滑的局面，2016年雀巢拿掉了陳清水董事長一職，換上了“自己人”崔伍迪。并且，雀巢在2017年、2018年分別收購了銀鷺20%股份，以鞏固銀鷺的控制權(quán)。自2018年6月起，銀鷺正式變?yōu)橥馍酞氋Y企業(yè)。
但是雀巢重新操盤后，銀鷺依舊沒有恢復(fù)活力。2019年起，市場上不斷傳出雀巢將賣掉銀鷺的傳聞。2020年11月，雀巢最終向Food Wise出售了銀鷺花生牛奶和銀鷺罐裝八寶粥在華業(yè)務(wù)，該交易包括銀鷺食品集團(tuán)位于福建、安徽、湖北、山東和四川的5家企業(yè)的全部股權(quán)。
雀巢并未公開披露銀鷺的交易價格。2020年3月，有市場傳聞稱雀巢聘請摩根大通處理銀鷺出售事宜，出售價格可能達(dá)到10億美元。但該交易達(dá)成后，有外媒引述知情人士消息稱，最終交易價格約35億元人民幣。
本次創(chuàng)始人家族收回銀鷺控制權(quán)，后者的股權(quán)結(jié)構(gòu)并未改變。工商資料顯示，從雀巢手中收回后，銀鷺的控股股東一直是YINLU HOLDINGS（HK）LIMITED，2021年6月新增了由陳清水擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的信中恒和裕達(dá)源兩家有限合伙企業(yè)。本次一致行動協(xié)議簽訂前，銀鷺由莊明圓、吳云嘉實控，達(dá)成一致行動協(xié)議后，銀鷺控制權(quán)才重回陳清水手中。
公開資料顯示，本次與陳清水達(dá)成一致行動關(guān)系的陳延河、陳延富均為陳清水的兒子。而莊明圓和吳云嘉早前已經(jīng)在多個公司與陳延河交集，且2020年12月起，吳云佳開始擔(dān)任銀鷺監(jiān)事。
陳清水失去銀鷺控制權(quán)的11年，中國的水飲江湖早已發(fā)生變化。已經(jīng)66歲的陳清水重掌銀鷺將帶來哪些變化？還需拭目以待。