文|投資界PEdaily
這一次是北京。
投資界—解碼LP獲悉，北京經(jīng)開區(qū)對外披露，設(shè)立政府投資引導(dǎo)基金（簡稱“引導(dǎo)基金”），首期規(guī)模100億元，引導(dǎo)社會資本投向符合經(jīng)開區(qū)產(chǎn)業(yè)布局和戰(zhàn)略定位的領(lǐng)域。
這是北京罕見的百億引導(dǎo)基金?！澳富饛?qiáng)，則創(chuàng)投聚；創(chuàng)投活躍，則產(chǎn)業(yè)興。”可以看到，各地正在使出渾身解數(shù)吸引優(yōu)質(zhì)VC/PE落戶，爭搶戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
北京區(qū)級母基金，100億
北京罕見出手。
為何要成立百億引導(dǎo)基金？北京亦莊表示，北京經(jīng)開區(qū)正在全力推動升級版經(jīng)開區(qū)和亦莊新城高質(zhì)量發(fā)展。新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新項(xiàng)目的培育,迫切需要加大資金投入和拓寬投融資渠道。北京經(jīng)開區(qū)有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，設(shè)立政府引導(dǎo)基金，以風(fēng)投思維培育創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和成熟，有利于更好地服務(wù)國家和北京市、經(jīng)開區(qū)重大發(fā)展戰(zhàn)略，不斷提升經(jīng)開區(qū)核心產(chǎn)業(yè)競爭力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
和政府撥付資金支持企業(yè)發(fā)展的扶持方式不同，北京經(jīng)開區(qū)設(shè)立引導(dǎo)基金通過創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式，提高財(cái)政資金使用效率。引導(dǎo)基金主要以股權(quán)投資等方式支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，遵循市場經(jīng)濟(jì)原則運(yùn)行，政府與社會資本風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，發(fā)揮基金投資對企業(yè)關(guān)鍵發(fā)展階段的支持作用，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金的保值增值以及基金“募投管退”的全閉環(huán)運(yùn)營，有效提高財(cái)政資金的循環(huán)使用能力。
按照引導(dǎo)基金設(shè)立方案，該引導(dǎo)基金主要采取對專項(xiàng)子基金出資、對市場化子基金出資以及對重大項(xiàng)目直接投資三種投資方式，主要投向經(jīng)開區(qū)工委、管委會確定的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域，如高端制造、生物醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、城市更新等，重點(diǎn)支持創(chuàng)新企業(yè)成長、優(yōu)勢企業(yè)并購重組和重點(diǎn)項(xiàng)目招引。
此前，經(jīng)開區(qū)配套出臺的《政府投資引導(dǎo)基金管理辦法》中明確，北京經(jīng)開區(qū)工委、管委會是引導(dǎo)基金的最高決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)開區(qū)設(shè)立引導(dǎo)基金統(tǒng)籌聯(lián)席會，統(tǒng)籌聯(lián)席會下設(shè)基金管理辦公室。選取經(jīng)驗(yàn)豐富的北京亦莊國際產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司作為基金管理人，發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，采取市場化方式運(yùn)作，搭建引導(dǎo)基金投資決策委員會對各子基金進(jìn)行內(nèi)部投資決策。
近日，科技部印發(fā)《“十四五”國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》（下稱：《規(guī)劃》），到“十四五”末，國家高新區(qū)數(shù)量達(dá)到220家左右，實(shí)現(xiàn)東部大部分地級市和中西部重要地級市基本覆蓋。適度增加國家自創(chuàng)區(qū)數(shù)量，鼓勵有條件的地方整合國家高新區(qū)資源打造國家自創(chuàng)區(qū)，在更高層次探索創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展新路徑。北京經(jīng)開區(qū)作為國家高新區(qū)之一。
經(jīng)過多年發(fā)展，北京經(jīng)開區(qū)已形成以新一代信息技術(shù)、新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥和大健康、機(jī)器人和智能制造四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以及新興產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，涵蓋32條產(chǎn)業(yè)鏈的高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，集群式發(fā)展優(yōu)勢明顯。
以生物醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)為例，2021年產(chǎn)值占到全市生物醫(yī)藥健康業(yè)的50%以上。目前，經(jīng)開區(qū)內(nèi)已聚集3500多家生物醫(yī)藥企業(yè)，形成涵蓋生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的近乎完整產(chǎn)業(yè)鏈。不僅有阿斯利康、GE醫(yī)療、悅康藥業(yè)、康龍化成、昭衍生物等龍頭企業(yè)，還培育出近20家已上市的潛在龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模壯大。
政府引導(dǎo)基金，中國最大LP群體
在第二十二屆中國股權(quán)投資年度論壇上，清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官倪正東分享了一組最新數(shù)據(jù)，今年募資結(jié)構(gòu)分化趨勢還在延續(xù)，大額人民幣基金均由國資背景的管理人發(fā)起設(shè)立——比如100億以上的基金，94%是國資背景；50-100億的基金也有近60%是國資背景，而30-50億級別的基金當(dāng)中72%是國資背景；只有規(guī)模小于一個億的基金中，國資占比較低一些。目前國資已經(jīng)成為中國股權(quán)投資最重要的資金來源。
隨著全國各地引導(dǎo)基金遍地開花，在募資寒冬下，VC們紛紛開始找政府引導(dǎo)基金拿錢。近日，廣州市工業(yè)和信息化局發(fā)布《關(guān)于廣州市工業(yè)和信息化發(fā)展基金第三批子基金擬合作機(jī)構(gòu)的公示》，這只母基金擬參投15支子基金，背后管理機(jī)構(gòu)分別是——溫氏投資、廣藥資本、復(fù)健資本、威高資本、賽意產(chǎn)業(yè)基金等等。據(jù)悉，改進(jìn)重點(diǎn)圍繞廣州工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并優(yōu)先支持政府戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。
此外，600億江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、135億安徽省新材料產(chǎn)業(yè)主題基金、來自東北的300億長春振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、100億九江市工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、100億安徽省綠色食品產(chǎn)業(yè)基金母基金……都紛紛發(fā)布遴選公告招GP。
可以看到，各地正在使出渾身解數(shù)招攬GP到當(dāng)?shù)芈涞卦?/p>
弘毅投資CEO曹永剛在清科年會上表示，現(xiàn)在市場上熱度比較高的是政府引導(dǎo)基金，但拿政府的錢有新的要求。過去跟政府談要拿引導(dǎo)基金的錢，最重要的一個談判焦點(diǎn)是返投比例怎么算。如今隨著環(huán)境的變化，我們要想拿到政府的錢，最主要的還是要管好。這也需要我們從意識上，即從出發(fā)點(diǎn)上就做調(diào)整。因?yàn)?，政府的錢主要服務(wù)于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求。
招商資本首席執(zhí)行官郭健坦言，“現(xiàn)在從出資人的結(jié)構(gòu)上來講，國有的出資占的比重越來越高。建立在這個變化基礎(chǔ)之上，現(xiàn)在的出資人的需求已經(jīng)從過去單一的財(cái)富管理型的需求轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需求、引進(jìn)產(chǎn)業(yè)、培育產(chǎn)業(yè)的需求。這種需求已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過了財(cái)富管理的需求，超過了他的資產(chǎn)增值的需求。正是因?yàn)檫@種需求的變化，對管理人的要求有了非常大的改變，也就是說管理人要適應(yīng)這種變化”。
簡單來講，VC/PE的核心競爭力再也不是一個維度，不再只是投資能力，而是資源整合能力，就是把過去的一個單一的能力要轉(zhuǎn)化為行業(yè)的，資源的整合能力。
正如投資人所說，在拿政府引導(dǎo)基金的時(shí)候，有沒有做好促進(jìn)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的想法？換言之，拿政府的錢就要作為其中的貢獻(xiàn)者參與進(jìn)去，而不是說拿了錢就跑去全國各地投資，到最后要交作業(yè)的時(shí)候，匆匆忙忙在當(dāng)?shù)夭磺椴辉傅牡赝兑粌蓚€公司。