作者 | 王進(jìn) 湯雨 趙榮美
從2020年四季度開始，光伏硅料價(jià)格飆漲，從每噸6萬(wàn)元左右飆升到超過30萬(wàn)元，隨之而來(lái)的硅片難求、電池片和組件一天一價(jià)，連背板、支架、逆變器等都紛紛提價(jià)。
2023年元旦剛過，硅片價(jià)格暴跌，M10單晶硅片（182mm/150μm）價(jià)格區(qū)間在3.6-4.4元/片，成交均價(jià)降至3.9元/片，周環(huán)比跌幅為21.2%；G12單晶硅片（210mm/150μm）價(jià)格區(qū)間在4.8-5.3元/片，成交均價(jià)降至4.0元/片，周環(huán)比跌幅為25.4%。硅料價(jià)格隨后接近崩盤，短短一周內(nèi)，硅料價(jià)格從每噸30萬(wàn)元強(qiáng)掉到15萬(wàn)元，幾乎腰斬。
光伏行業(yè)“跳水運(yùn)動(dòng)”驗(yàn)證了《光伏大戰(zhàn)②：硅料價(jià)格一路高企，如何化解？》中的主要觀點(diǎn)：
- 硅料行業(yè)不存在壟斷，硅料價(jià)格高低完全決定于市場(chǎng)；
- 高價(jià)格刺激了硅料行業(yè)投資熱潮，硅料產(chǎn)能激增；
- 硅料產(chǎn)能急劇擴(kuò)大后，將帶來(lái)新一輪的產(chǎn)能過剩及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；
- 硅料價(jià)格回歸到每噸5-6萬(wàn)元只是時(shí)間問題。
硅料價(jià)格暴跌，暴跌后將難以在短期內(nèi)再次暴漲，“擁硅為王”很快將成為過去時(shí)。未來(lái)光伏生態(tài)圈中，誰(shuí)將是未來(lái)的行業(yè)“新王”？
硅料環(huán)節(jié)投資熱潮
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)，2022年底，硅料企業(yè)新老玩家產(chǎn)能已達(dá)到113.7萬(wàn)噸；2023年底，硅料產(chǎn)能可達(dá)263萬(wàn)噸，2024年底能達(dá)到283萬(wàn)噸。如果這些產(chǎn)能全部釋放，硅料對(duì)應(yīng)的組件規(guī)?？蛇_(dá)到425 GW、986 GW和1061 GW。
在終端需求無(wú)法壓制，電池片和組件大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的情況下，硅料價(jià)格如何回歸正常？
唯一的方案就是大幅度增加硅料供給，從S2到S3，再到未來(lái)的S4、S5。未來(lái)，當(dāng)硅料實(shí)際產(chǎn)量超過實(shí)際需求的20%時(shí)，硅料價(jià)格將回歸正常，甚至開始“內(nèi)卷式”的過度競(jìng)爭(zhēng)。其時(shí)，技術(shù)落伍、成本偏高、管理低效的硅料企業(yè)，即使已經(jīng)具有一定的規(guī)模，也將無(wú)奈退場(chǎng)，行業(yè)集中程度又逐步趨高。
產(chǎn)能過剩即將來(lái)臨
除硅料外，硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)企業(yè)無(wú)一不在加大擴(kuò)產(chǎn)力度。據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，隆基綠能、TCL中環(huán)、協(xié)鑫科技、雙良節(jié)能等12家企業(yè)硅片產(chǎn)能已突破584 GW，預(yù)計(jì)2023年將突破785 GW。
在電池片環(huán)節(jié)，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、天合光能、晶科能源和愛旭股份等傳統(tǒng)電池片廠商，2022年底的電池片產(chǎn)能已達(dá)490.47 GW。隨著更多跨界玩家加入，電池片規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)已經(jīng)超過500 GW。若規(guī)劃全部落實(shí)，考慮投產(chǎn)周期，2024年電池片產(chǎn)能將超過1000 GW。
在組件環(huán)節(jié)，據(jù)PV Tech不完全統(tǒng)計(jì)，今年行業(yè)新建組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模已超400 GW。出貨量前十的光伏組件企業(yè)2022年底產(chǎn)能已達(dá)到380 GW，組件環(huán)節(jié)總產(chǎn)能超過465 GW。若相關(guān)企業(yè)發(fā)布的規(guī)劃產(chǎn)能全部落地，未來(lái)中國(guó)光伏組件產(chǎn)能有望達(dá)到817.6 GW。
對(duì)比中國(guó)與全球光伏發(fā)展路線及需求預(yù)測(cè)，如果以2023年底的規(guī)劃目標(biāo)作為參考，中國(guó)光伏企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃已遠(yuǎn)高于實(shí)際需求。即使因俄烏沖突原因，刺激全球光伏裝機(jī)暴增，也無(wú)法支撐目前的產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2030年后才能迎來(lái)供需再平衡。
除此之外，還有土地、消納等一系列難題制約光伏新增裝機(jī)，如越南已暫停新建大型集中式光伏項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將推遲到2030年再啟動(dòng)。
硅片、電池片和組件的生產(chǎn)主體不斷增加，產(chǎn)能快速擴(kuò)大。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量超過實(shí)際需求的20%時(shí)，市場(chǎng)將開始“內(nèi)卷式”的過度競(jìng)爭(zhēng)。無(wú)疑，2023年開始，硅片、電池片和組件的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，技術(shù)迭代慢、成本控制弱、管理效率低的企業(yè)，無(wú)關(guān)規(guī)模大小，最終將不得不離場(chǎng)。
行業(yè)短板已經(jīng)出現(xiàn)
與傳統(tǒng)能源相比，光伏、風(fēng)力發(fā)電的單位產(chǎn)出效率相對(duì)偏弱，低能量密度的特點(diǎn)決定了其土地密集型特征。能安裝光伏的土地、屋頂、水面成了稀缺資源，隨著土地資源日趨緊張，土地持有者將坐收漁利。
以山西省為例，三條紅線內(nèi)嚴(yán)格限制建設(shè)的土地占全省面積的50%，電網(wǎng)未覆蓋的山地高原面積占比80.1%，平原可建設(shè)用地大多為基本農(nóng)田，少量荒山坡地也有部分納入基本農(nóng)田范疇，新能源建設(shè)用地十分緊張；在重點(diǎn)負(fù)荷側(cè)的中東部地區(qū)更是如此。
新能源“靠天吃飯”的屬性決定其具有波動(dòng)性、間歇性和不穩(wěn)定性，大規(guī)模的新能源接入給電力平衡帶來(lái)極大壓力，增加新能源消納難度。雖然我國(guó)已建設(shè)了全世界規(guī)模最大的輸電系統(tǒng)，但跨區(qū)輸電能力仍顯不足，一方面，中東部省份在部分時(shí)段，外受電通道能力全部用足的情況下仍不能彌補(bǔ)用電高峰期的電力缺口，只能“拉閘限電”；另一方面，西南及三北地區(qū)“棄電”現(xiàn)象一直存在，電網(wǎng)消納成為新能源發(fā)展瓶頸。
在全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩的情況下，行業(yè)“短板”將在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主動(dòng)地位，價(jià)格話語(yǔ)權(quán)從硅料生產(chǎn)商讓位于下游采購(gòu)方，并隨后從電站投資業(yè)主方讓位于土地持有方。地方政府土地資源待價(jià)而沽，電站投資運(yùn)營(yíng)的非技術(shù)成本將不斷升高，“短板”將獲取最大利潤(rùn)。
技術(shù)領(lǐng)先越顯重要
喪失價(jià)格話語(yǔ)權(quán)意味價(jià)格隨時(shí)可能“雪崩”，直到“過?！碑a(chǎn)能破產(chǎn)出清，價(jià)格才能逐步回歸。而是否具有綜合成本比較優(yōu)勢(shì)，是判斷企業(yè)是否屬于“過?！碑a(chǎn)能的唯一依據(jù)。
在硅料環(huán)節(jié)，主要比拼的是綜合能耗和能源成本，在硅料價(jià)格高企之時(shí)，一二線硅料廠商10元/公斤的成本也不足掛齒，而當(dāng)價(jià)格重回6萬(wàn)元/噸后，這將是“過?！碑a(chǎn)能的基準(zhǔn)線。
當(dāng)前主流的多晶硅生產(chǎn)技術(shù)主要有三氯氫硅法（棒狀硅）和硅烷流化床法（顆粒硅）。僅從電耗上看，顆粒硅綜合電耗較棒狀硅低40%-50%，但現(xiàn)階段棒狀硅已經(jīng)可以做到零蒸汽消耗，而顆粒硅的蒸汽消耗折合標(biāo)煤為1.97 kgce/kg，甚至比其電能消耗折合標(biāo)煤1.82 kgce/kg更高。顆粒硅與多晶硅綜合能耗并未呈現(xiàn)碾壓局面。此外，顆粒硅的硅粉消耗量及雜質(zhì)濃度指標(biāo)與棒狀硅相比似乎也不占優(yōu)，中短期內(nèi)無(wú)法顛覆多晶硅行業(yè)格局。
當(dāng)然，作為后發(fā)技術(shù)，顆粒硅提升空間較大。如果顆粒硅能夠達(dá)到跟傳統(tǒng)硅棒相仿的純度，不排除成為行業(yè)中流砥柱的可能。
在硅片環(huán)節(jié)，N型單晶硅片和大尺寸硅片占比將持續(xù)提升。
在電池環(huán)節(jié)，PERC電池逐漸逼近轉(zhuǎn)化效率天花板，從P型電池向N型電池升級(jí)已成為業(yè)內(nèi)的共識(shí)。不論TOPCon電池和異質(zhì)結(jié)電池間勝負(fù)如何，但N型電池?zé)o疑都將是電池片企業(yè)下一個(gè)進(jìn)化方向之一。
值得一提的是鈣鈦礦電池，由于其具有原料成本低、生產(chǎn)能耗低、雜質(zhì)容忍度高、生產(chǎn)節(jié)奏快等特點(diǎn)，更重要的是，其理論效率極限為33%，較單晶硅高出約10%，是未來(lái)最有可能顛覆單晶硅電池的技術(shù)路線。
目前，鈣鈦礦電池生產(chǎn)成本約3元/瓦，但受限于穩(wěn)定性較差、大尺寸組件效率低等缺陷，無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，如果這些問題都能解決，擴(kuò)產(chǎn)后鈣鈦礦電池成本將低于0.7元/瓦。
“擁硅為王”時(shí)代很快將過去，歷史再次重演。產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，過度競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開啟，未來(lái)誰(shuí)是行業(yè)“新王”？
“技術(shù)為王”的時(shí)代到來(lái)了嗎？
在“擁硅為王”時(shí)期，技術(shù)進(jìn)步與迭代依然重要，但其帶來(lái)的回報(bào)，相對(duì)而言，極其有限。
未來(lái)光伏各環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，技術(shù)進(jìn)步也是你追我趕，日新月異，新技術(shù)應(yīng)用將有利于降本增效，但中短期內(nèi)難有革命性技術(shù)突破并形成專利性壟斷和進(jìn)入壁壘，所以，中短期內(nèi)光伏企業(yè)難以通過技術(shù)進(jìn)步而成為行業(yè)“新王”。
是投資電站的“央企為王”時(shí)代嗎？
在“擁硅為王”時(shí)期，電站投資受制于組件高企的價(jià)格。如今，組件價(jià)格迅速拉低，電站投資將異常積極活躍。面對(duì)眾多的組件企業(yè)，擁有資本優(yōu)勢(shì)，特別是便宜資本的央企國(guó)企新能源投資企業(yè)，有更大的話語(yǔ)權(quán)，他們是不是行業(yè)“新王”？
已經(jīng)簽約的新能源大項(xiàng)目和大基地的投資業(yè)主將成為一二年內(nèi)的大贏家。由于簽約租金等成本已經(jīng)固化，組件價(jià)格大降的意外收獲即轉(zhuǎn)化為未來(lái)投資收益。
但是，新能源投資企業(yè)也是“前有狼后有虎”。一方面，電網(wǎng)企業(yè)對(duì)其并網(wǎng)消納或?qū)⑻岢龈咭蠛透量虠l件，這些將轉(zhuǎn)化為成本；另一方面，土地持有方及地方政府自然會(huì)覬覦這塊額外的“肥肉”，提出額外的訴求實(shí)屬情理之中。
未來(lái)新的土地、屋頂、水面等資源將越來(lái)越緊缺，提高租金、投資產(chǎn)業(yè)、捐贈(zèng)公益等都將成為電站投資企業(yè)不得不接受的新標(biāo)配，所以，投資光伏等新能源電站的央企國(guó)企難以成為行業(yè)“新王”。
真正成為行業(yè)“新王”的將是行業(yè)外的土地、屋頂和水面資源的持有者和地方政府，“擁地為王”新時(shí)代將粉墨登場(chǎng)。
（本文經(jīng)作者授權(quán)發(fā)布。作者單位為國(guó)合洲際能源咨詢?cè)?。該機(jī)構(gòu)專注于石油、天然氣、電力、可再生能源、新能源、煤炭等能源相關(guān)行業(yè)的深度研究、評(píng)估和咨詢。）