文｜全球財(cái)說(shuō) 尹柏
每每時(shí)至業(yè)績(jī)盤點(diǎn)，總是有家歡喜有家愁。若是收益排名末位，如何進(jìn)行策略調(diào)整？如何面對(duì)基金持有人？都考驗(yàn)著基金經(jīng)理多方面能力。
對(duì)于公募基金巨頭富國(guó)基金而言，2022年雖然規(guī)模仍保持增長(zhǎng)并迎來(lái)新股東，但是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)卻不盡人意。
作為管理規(guī)模超過(guò)9000億元、位列公募前十的富國(guó)基金，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品在2022年全線盡墨，除一只產(chǎn)品外全年收益均為負(fù)數(shù)，更有基金經(jīng)理所管產(chǎn)品位列各類產(chǎn)品排名末位。
這不免讓投資者問(wèn)一句，富國(guó)基金怎么了？
2022年主動(dòng)權(quán)益全線盡墨，朱少醒或已難回頂峰
回望2022年，4月山東國(guó)信擬掛牌轉(zhuǎn)讓所持富國(guó)基金16.675%股權(quán)。畢竟，2021年富國(guó)基金凈利潤(rùn)就超過(guò)25億元，作為國(guó)內(nèi)頂級(jí)公募基金新股東將花落誰(shuí)家讓市場(chǎng)充滿期待。
2022年12月28日，一切塵埃落定。富國(guó)基金發(fā)布公告稱，山東金融資管成為新股東，山東金融資管與前股東山東國(guó)信同屬于山東國(guó)資委旗下的山東省魯信投資控股集團(tuán)。
至此，作為“老十家”的富國(guó)基金，由海通證券、申萬(wàn)宏源證券、蒙特利爾銀行分別持股27.775%，山東金融資管持股16.675%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，富國(guó)基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9233.90億元，位列第7位。
若按照非貨規(guī)模計(jì)算，富國(guó)基金以6435.75億元位列第4位。其中，股票型規(guī)模998.13億元、混合型規(guī)模2231.20億元、債券型規(guī)模為3057.27億元。
規(guī)模持續(xù)攀升，富國(guó)基金的主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)卻在2022年遭遇滑鐵盧。
雖然，由于大市震蕩，2022年絕大多數(shù)權(quán)益類產(chǎn)品面臨募集遇冷、回撤巨大等情形，但對(duì)于富國(guó)基金這樣近萬(wàn)億的公募大司而言，主動(dòng)權(quán)益類全線盡墨也著實(shí)讓市場(chǎng)震驚。
Wind數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)基金旗下包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型在內(nèi)的190只產(chǎn)品，在2022年僅有債券持有占比較高的富國(guó)新回報(bào)C全年收益率為0.13%保持正向，其余產(chǎn)品業(yè)績(jī)均飄綠、錄得負(fù)收益。
若將時(shí)間線拉長(zhǎng)，成立時(shí)長(zhǎng)達(dá)到2年的100只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中，受2022年業(yè)績(jī)下行影響，截至2023年1月10日，僅有6只近2年收益為正，其余94只均業(yè)績(jī)飄綠。
以富國(guó)基金旗下元老級(jí)頂流基金經(jīng)理朱少醒為例，其掌管超17年的富國(guó)天惠成長(zhǎng)A也不堪“重負(fù)”，在過(guò)去兩年多的時(shí)間中雖然份額不斷攀升，但是難敵規(guī)模魔咒，業(yè)績(jī)跌跌不休。
僅2022年便下跌23.90%，跑輸同類平均及滬深300。作為曾經(jīng)的“10年十倍”大?；粐?guó)天惠成長(zhǎng)A的總份額由2019年末的41.76億份增至2022年三季度末的112.42億份。
雖然，早在2020年富國(guó)天惠成長(zhǎng)A的業(yè)績(jī)就僅微弱優(yōu)于同類平均，且2021年、2022年表現(xiàn)不盡人意，但基金經(jīng)理朱少醒的多重優(yōu)質(zhì)標(biāo)簽并未讓持有人失去信心，份額沒(méi)有出現(xiàn)明顯下滑，甚至不降反升。
然而，現(xiàn)任富國(guó)基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資部總經(jīng)理的朱少醒，已加入富國(guó)基金超過(guò)12年時(shí)間。以其大盤成長(zhǎng)風(fēng)格來(lái)看，如若大市回暖，其所管產(chǎn)品收益也將隨之提升。但在百舸爭(zhēng)流的大環(huán)境下，想要重回頂峰卻十分艱難。如何不負(fù)持有人信任，帶領(lǐng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)向陽(yáng)發(fā)展，或是朱少醒現(xiàn)在的首要任務(wù)。
李元博所管產(chǎn)品業(yè)績(jī)均倒數(shù)，5只產(chǎn)品全年浮虧均超40%
相較于老將朱少醒，富國(guó)基金旗下管理規(guī)模接近120億元的基金經(jīng)理李元博，則在2022年“一跪不起”。
目前，李元博在管6只產(chǎn)品（A/C類合計(jì)），其中5只產(chǎn)品在2022年處于末位狀態(tài)，包括富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)、富國(guó)創(chuàng)新技術(shù)A/C、富國(guó)高新產(chǎn)業(yè)技術(shù)、富國(guó)科技創(chuàng)新、富國(guó)創(chuàng)新企業(yè)A，2022年全年浮虧均超過(guò)40%。
以富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)（009863）為例，該基金成立于2020年7月27日，成立之初規(guī)模為163.09億元，作為百億級(jí)產(chǎn)品自然讓市場(chǎng)充滿期待。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，成立后至2021年2月中旬，富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)確實(shí)表現(xiàn)優(yōu)異，半年時(shí)間實(shí)現(xiàn)超45%的收益水平。在此過(guò)程中，一部分持有人封閉期過(guò)后便即時(shí)止盈，2021年一季度末基金份額由成立之初的163億份降至91億份。
彼時(shí)的止盈，無(wú)疑是明智之選。2022年2月18日起，富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)便開始持續(xù)下跌，至2022年年末，相對(duì)于前期高點(diǎn)最大回撤高達(dá)61.72%。
隨之不少投資者選擇“割肉”，基金份額也降至2022年三季度末的56.93億份，基金規(guī)模跌至36.04億元。截至2023年1月10日，富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)單位凈值僅為0.58元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)收益為-48.50%，位列普通股票型基金最后一位。
李元博曾在采訪中稱，“一個(gè)好的投資方法，需要與時(shí)代契合”。在2022年二季度末，李元博則將其產(chǎn)品業(yè)績(jī)下挫歸因?yàn)椤俺銽MT行業(yè)”。并在三季度末表示，“在過(guò)去復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，本基金的運(yùn)作結(jié)果遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，讓各位尊敬的投資者失望，本人深感愧疚，虛心接受批評(píng)”。
只是，經(jīng)過(guò)了一年多的調(diào)整，李元博明顯尚未找到“與時(shí)代契合”的投資方式或是標(biāo)的，所管理產(chǎn)品仍未能看到具有鮮明色彩的投資方向。?但是激進(jìn)調(diào)倉(cāng)風(fēng)格、高換手率，卻讓產(chǎn)品重倉(cāng)標(biāo)的頻頻更換。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)的換手率高達(dá)394.37%，重倉(cāng)標(biāo)的也由此前側(cè)重信息技術(shù)轉(zhuǎn)向包括格力電器、海爾智家等可選消費(fèi)，以及材料、醫(yī)療相關(guān)標(biāo)的。
富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)基金持有人在第三方平臺(tái)抱怨連連，且在基金管理人頻頻自購(gòu)提升信心的情況下，富國(guó)基金并未持有上述產(chǎn)品。
值得注意的是，李元博所管6只產(chǎn)品中，還包括一只首批獲批的科創(chuàng)板基金——富國(guó)科創(chuàng)板兩年定開（506003）。
相較于李元博所管其他5只產(chǎn)品，富國(guó)科創(chuàng)板兩年定開業(yè)績(jī)相對(duì)較好，2022年收益率為-28.21%，雖仍跑輸同類平均及滬深300，但已明顯優(yōu)于李元博所管其他產(chǎn)品。
只是，與同期成立的首批另外5只科創(chuàng)板基金相比，自成立以來(lái)2.45年時(shí)間中，富國(guó)科創(chuàng)板兩年定開收益率為-20.76%，仍處于6只基金中的末位。
進(jìn)入2023年，富國(guó)基金將如何表現(xiàn)？能否為投資者帶來(lái)優(yōu)秀產(chǎn)品？《全球財(cái)說(shuō)》也將持續(xù)關(guān)注。