記者 杜萌

新年伊始，滬指走出6連陽(yáng)，新基金發(fā)行市場(chǎng)也再現(xiàn)“日光”級(jí)爆款產(chǎn)品。受到反彈的影響，不少投資者重燃信心，希望能左側(cè)“抄底”。

自1月3日以來(lái)，已經(jīng)有多只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金調(diào)整了單日申購(gòu)限制。本著保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益、穩(wěn)定基金規(guī)模、追求平穩(wěn)運(yùn)作的目的，對(duì)基金的單日申購(gòu)上限進(jìn)行了調(diào)整。

1月11日，何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)、朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力兩只基金分別發(fā)布了限購(gòu)公告。其中，交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)單日限購(gòu)額度為1000萬(wàn)元，招商核心競(jìng)爭(zhēng)力單日限購(gòu)額度為10萬(wàn)元。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)自去年11月份凈值開(kāi)始反彈，去年四季度收益率為5.47%，今年以來(lái)回報(bào)率為4.57%。截至去年三季度末，交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)規(guī)模為33.15億元。作為交銀三劍客之一，何帥目前管理交銀阿爾法混合、交銀持續(xù)成長(zhǎng)、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合等4只基金，合計(jì)管理規(guī)模為188.14億元。目前，其余三只基金暫時(shí)沒(méi)有限購(gòu)。

而招商核心競(jìng)爭(zhēng)力則是賣(mài)方老將朱紅裕轉(zhuǎn)型進(jìn)入公募后的第一只產(chǎn)品。成立于去年4月13日，至今回報(bào)率高達(dá)51.2%。相比首次發(fā)行的7.54億元，截至去年三季度末，基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了27.01億元。

1月10日，永贏(yíng)添添欣12個(gè)月持有將個(gè)人投資者的大額申購(gòu)限制在1000元。該基金成立于去年2月16日，自今年1月10日起開(kāi)始轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)。此次對(duì)個(gè)人投資者限購(gòu)，基金公司表示是為了基金規(guī)模，保障平穩(wěn)運(yùn)作。從業(yè)績(jī)來(lái)看，作為偏債混合型產(chǎn)品，該基金自成立以來(lái)回報(bào)率為1.23%。

也有基金限購(gòu)是為了準(zhǔn)備分紅。華夏成長(zhǎng)公告顯示，將于1月12日進(jìn)行權(quán)益登記，12日進(jìn)行除息，13日發(fā)放紅利。為了保證現(xiàn)有投資者的權(quán)益，基金自1月9日進(jìn)行大額限購(gòu)，將投資者單日單賬戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)額度限制在100萬(wàn)元。

新年開(kāi)門(mén)紅，為何基金卻著急限購(gòu)？這和基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的研判、以及自己的調(diào)倉(cāng)換股等操作有關(guān)。

“公司研判認(rèn)為，目前市場(chǎng)多個(gè)行業(yè)估值已經(jīng)接近歷史低位，優(yōu)質(zhì)公司的估值吸引力較強(qiáng)，所以在后續(xù)可能會(huì)加大股票倉(cāng)位的配置，進(jìn)行一部分的調(diào)倉(cāng)換股。而近期確實(shí)有一些大額資金的流入，一方面資金持續(xù)流入，會(huì)降低資金使用效率，不利于基金大規(guī)模建倉(cāng)，另一方面也擔(dān)心后期市場(chǎng)如果延續(xù)震蕩，這部分新進(jìn)來(lái)的資金可能會(huì)面臨一定回撤，影響投資體驗(yàn)。”某公募內(nèi)部人士表示。

摩根士丹利華鑫基金分析認(rèn)為，整體來(lái)看，目前A股很多行業(yè)估值已接近歷史低位，優(yōu)質(zhì)公司估值吸引力較強(qiáng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩，市場(chǎng)情緒待逐步修復(fù)。

永贏(yíng)基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)李永興則對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。他認(rèn)為，對(duì)于股票市場(chǎng)而言，要想出現(xiàn)賺錢(qián)效應(yīng)，要么基于政策的刺激，要么基于產(chǎn)業(yè)自身的邏輯。

 從政策層面來(lái)看，疫情管控政策已經(jīng)全面放松，未來(lái)消費(fèi)數(shù)據(jù)的恢復(fù)也指日可待。但是消費(fèi)數(shù)據(jù)恢復(fù)到什么程度，好于疫情前還是弱于疫情前，目前都只能以海外經(jīng)濟(jì)體的一些數(shù)據(jù)作為參考。

產(chǎn)業(yè)邏輯方面目前主要集中于TMT行業(yè)和新能源行業(yè)的變化。對(duì)于TMT領(lǐng)域，目前幾乎所有的大類(lèi)行業(yè)都處在景氣周期和股價(jià)估值的低位，包括消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、傳媒等。如果TMT行業(yè)呈現(xiàn)“景氣周期見(jiàn)底回升+缺乏創(chuàng)新”這一組合的話(huà)，那么TMT行業(yè)的上漲空間很難確定。而對(duì)于新能源行業(yè)，經(jīng)過(guò)了過(guò)去兩年的盈利高增長(zhǎng)，除非未來(lái)出現(xiàn)新一輪的需求加速上升，否則新能源行業(yè)估值的高點(diǎn)可能已經(jīng)過(guò)去。