記者 崔璞玉

歐洲最大的兩個經(jīng)濟(jì)體或在四季度成功避免衰退，打破了悲觀的預(yù)期，并為整個發(fā)達(dá)國家集體帶來一線希望。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，該國經(jīng)濟(jì)去年四季度可能避免衰退。而英國GDP去年11月意外環(huán)比增長0.1%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期為萎縮0.2%。

就在去年11月，歐盟委員會還預(yù)計(jì)德國將成為歐元區(qū)衰退最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)體，而歐元區(qū)本身則將在四季度和今年一季度遭遇溫和萎縮。

英國官員則在早些時候表示，認(rèn)為英國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退之中，英格蘭銀行（即英國央行）也做出了同樣的預(yù)測。

相反，這兩個經(jīng)濟(jì)體都表現(xiàn)出了意想不到的韌性。德國在2022年全年增長了 1.9%，超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家1.8%的預(yù)測中值。與此同時，英國連續(xù)第二個月實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，10月該國實(shí)際GDP環(huán)比增長0.5%。

德國和英國政府推出了慷慨的能源補(bǔ)貼計(jì)劃，以幫助國內(nèi)家庭應(yīng)對數(shù)十年來最嚴(yán)重的生活成本危機(jī)。中國優(yōu)化防疫措施，以及歐洲迎來暖冬天氣，也為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了希望。暖冬天氣降低了歐洲國家的能源需求，減輕了對俄羅斯能源供給的依賴。

與此同時，強(qiáng)勁需求引發(fā)的通脹可能會持續(xù)存在。這將使美歐主要央行的決策變得更加復(fù)雜，它們正在斟酌還需提高多少利率才能平息物價壓力。

荷蘭國際集團(tuán)（ING）駐法蘭克福的宏觀經(jīng)濟(jì)主管布爾澤斯基（Carsten Brzeski）表示，德國和英國的情況非常相似，都是高通脹遇到了慷慨的財(cái)政支持，同時天氣也助了經(jīng)濟(jì)一臂之力?！氨M管新數(shù)據(jù)給人們帶來了一線希望，即危機(jī)并不像人們擔(dān)心的那么嚴(yán)重，但我也很難因此認(rèn)為，2023年一切都會很好?！?/p>

英國：貨幣政策繼續(xù)緊縮

盡管11月表現(xiàn)強(qiáng)勁，但英國經(jīng)濟(jì)一直在高通脹和借貸成本上升的重壓下苦苦掙扎。

11月英國的GDP仍低于該國在2022年5月時創(chuàng)下的近期峰值，且比2020年2月新冠疫情爆發(fā)前的水平依然低0.3%。商店和餐館等面向消費(fèi)者的服務(wù)產(chǎn)出則比疫情前低了8.5%。

這與所有其他七國集團(tuán)經(jīng)濟(jì)體形成鮮明對比，這些經(jīng)濟(jì)體到去年三季度時GDP都已恢復(fù)至疫情前水平。

英國國家統(tǒng)計(jì)局周五在報(bào)告中表示，對增長最大的貢獻(xiàn)來自世界杯期間的餐飲服務(wù)活動，11月面向消費(fèi)者的服務(wù)產(chǎn)出增長了0.4%。

投資銀行Raymond James的歐洲策略師Jeremy Batstone-Carr指出，新數(shù)據(jù)很難掩蓋這樣一種可能性：即經(jīng)濟(jì)衰退正在路上，雖然程度可能輕微。更重要的是，央行貨幣緊縮的影響仍將充分滲透經(jīng)濟(jì)，再加上公司稅上調(diào)至25%以及新投資減稅政策到期，經(jīng)濟(jì)只會進(jìn)一步收縮。

英國央行此前預(yù)計(jì)，該國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷至少四個季度的衰退，為有記錄以來持續(xù)時間最長的一次。

金融服務(wù)提供商Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家科爾（Stuart Cole）指出，11月生產(chǎn)下降了0.2%，這表明雖然四季度可能出現(xiàn)溫和增長，但未來前景仍然艱難，特別是考慮到隨著生活成本危機(jī)的加劇，服務(wù)消費(fèi)將減少。

由于11月通脹依然維持在兩位數(shù)，預(yù)計(jì)英格蘭銀行在短期內(nèi)仍將實(shí)施激進(jìn)的貨幣緊縮政策。市場目前認(rèn)為，英國央行在2月2日的會議上加息50個基點(diǎn)的可能性為57%。為了遏制通脹，該央行已將關(guān)鍵利率從2021年11月時的0.1%提升至3.5%。

德國：衰退或推遲

在經(jīng)歷了兩年疫情后，德國曾希望在2022年實(shí)現(xiàn)大幅復(fù)蘇，但近11個月前俄烏沖突爆發(fā)使該國陷入能源危機(jī)。隨著天然氣和電力價格飆升，以及面臨停電、天然氣配給制和生產(chǎn)停工的威脅，商業(yè)信心在去年夏季遭遇大幅下滑。

隨后政府加大了財(cái)政支持，天然氣價格下降以及溫和的冬季氣候抑制了能源消耗，近期市場情緒大幅改善。

這個歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體的GDP規(guī)模也在2022年超過了2019年疫情前的水平。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人布蘭德（Ruth Brand）指出，盡管烏克蘭局勢、材料和供應(yīng)瓶頸以及持續(xù)的新冠疫情導(dǎo)致能源危機(jī)以及物價大幅上漲，但受私人消費(fèi)和設(shè)備投資的推動，2022年德國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然預(yù)測2023年德國將出現(xiàn)衰退，但認(rèn)為衰退程度將比之前預(yù)期的要溫和。一些人預(yù)測GDP將收縮不到1%，另一些人則表示今年甚至可能出現(xiàn)正增長。

睿盛銀行（VP Bank）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Gitzel 表示，德國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出預(yù)期，但同時補(bǔ)充說：“經(jīng)濟(jì)衰退有可能推遲。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退根本不出現(xiàn)的可能性不大?！?/p>