文|FBIF食品飲料創(chuàng)新
轉(zhuǎn)眼間，2023已經(jīng)到來。
縱然2022年不是輕松的一年，但作為2022《胡潤世界500強(qiáng)》中僅有的兩個(gè)有所增長的行業(yè)之一，食品飲料行業(yè)仍憑借其超強(qiáng)的韌性，在負(fù)重前行中迎來了信心的曙光。
并購重組作為市場的“晴雨表”，它既能是某個(gè)企業(yè)推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的“引擎”，也能昭示行業(yè)的風(fēng)向。在本篇文章中，我們綜合考慮交易規(guī)模、行業(yè)影響力、市場關(guān)注度等維度，盤點(diǎn)了2022年食品飲料行業(yè)重磅的十大并購/交易。
（注：本文交易金額為外幣的數(shù)據(jù)統(tǒng)一按2023年1月18日匯率換算）
一、風(fēng)味營養(yǎng)新巨頭：帝斯曼與芬美意宣布合并
交易規(guī)模：35億歐元（折合人民幣約255億元）
披露時(shí)間：2022年5月
2022年5月31日，帝斯曼DSM和芬美意Firmenich宣布達(dá)成業(yè)務(wù)合并協(xié)議（BCA），未來雙方會以DSM-Firmenich開啟新征程。
這是自2019年IFF以262億美元收購杜邦營養(yǎng)業(yè)務(wù)以來，全球食品領(lǐng)域內(nèi)最大的一筆交易。
據(jù)悉，帝斯曼與芬美意的合并預(yù)計(jì)將于2023年的上半年完成。在合并后，帝斯曼股東將持有新公司65.5%的股份，芬美意擁有剩余34.5%的股份，并獲得35億歐元的現(xiàn)金。
以礦業(yè)起家的帝斯曼成立于1902年，逐步轉(zhuǎn)型為健康、營養(yǎng)和科學(xué)生物巨頭。成立于1895年的芬美意，現(xiàn)如今已是全球最大的私營香精香料公司。
“合并就像聯(lián)姻，需要雙方擁有共同的價(jià)值觀。[1]”芬美意和帝斯曼的合并，將在營養(yǎng)、美容和健康領(lǐng)域，共同建立、創(chuàng)造和創(chuàng)新合作伙伴關(guān)系。
合并后的DSM-Firmenich預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)中期每年5-7%的可持續(xù)增長率；同時(shí)受創(chuàng)新驅(qū)動，中期調(diào)整后EBITDA利潤率為22-23%，年收入有望增加約5億歐元。
這兩家百年配料巨頭的牽手，將會為食品行業(yè)帶來哪些深遠(yuǎn)影響？
二、“完美搭檔”，釋放生物技術(shù)潛力：諾維信與科漢森將合并
2022年12月12日，丹麥迎來有史以來最大的一筆交易，諾維信（Novozymes）和科漢森（Chr. Hansen）達(dá)成合并協(xié)議，期望通過合并創(chuàng)造出一個(gè)生物解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者。此次合并將在2023年第四季度或2024年第一季度完成。
合并后，公司將以諾維信A/S的名義運(yùn)營，原科漢森公司將解散，科漢森（Chr. Hansen）將被注冊為第二名稱。合并后的新公司仍注冊在丹麥，并將繼續(xù)在納斯達(dá)克哥本哈根證券交易所交易。
據(jù)公開資料顯示，諾維信是全球工業(yè)酶制劑和微生物制劑的主導(dǎo)企業(yè)，在全球擁有超過40%的市場份額。創(chuàng)辦于1874年的科漢森，則致力于為食品營養(yǎng)、制藥和農(nóng)業(yè)提供天然生物解決方案，并在微生物領(lǐng)域取得顯著成就。
本次合并聲明中提到，由于生物解決方案的潛在市場規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)到150億歐元，生物方案所制造的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)計(jì)到2040年將增長3倍。因此，本次合并的戰(zhàn)略意義在于，合并后的集團(tuán)將優(yōu)化兩家公司的聯(lián)合創(chuàng)新平臺，同時(shí)致力于向客戶提供全球領(lǐng)先的生物解決方案，共同應(yīng)對并滿足社會對更高效、可規(guī)模化和可持續(xù)生物解決方案日益增長的需求。
對于此次交易，諾維信和科漢森的管理層都給出了積極的評價(jià)。諾維信和科漢森各自最大的股東Novo Holdings看來，兩家公司是“完美搭檔”，會全力支持兩家公司的合并計(jì)劃[2]。
兩家具有共同目標(biāo)且戰(zhàn)略互補(bǔ)公司的組合，將如何向世界展示生物解決方案的真正力量？
三、新茶飲江湖大變局：奈雪的茶收購樂樂茶
交易規(guī)模：5.25億元
披露時(shí)間：2022年12月
這是2022新茶飲賽道最重量級的一筆交易。
2022年12月5日，奈雪的茶發(fā)布公告稱，已與樂樂茶簽署投資協(xié)議，將以5.25億元收購目標(biāo)公司43.64%股本權(quán)益。交易完成后，奈雪的茶將成為樂樂茶第一大股東，而樂樂茶成為奈雪的茶的聯(lián)營公司，并將繼續(xù)維持獨(dú)立運(yùn)營，保持“品牌不變”、“團(tuán)隊(duì)不變”和“運(yùn)營不變”。
至此，樂樂茶一波三折的“賣身記”終于畫上了句號。據(jù)悉，自2020年下半年起，樂樂茶便有意出售，多方尋找接盤方。2021年7月，曾傳聞元?dú)馍趾拖膊枰庥召彉窐凡?，但談判最終均以失敗告終。
時(shí)隔一年多，奈雪的茶將樂樂茶收入囊中，“雙方溝通很愉快，進(jìn)展順利?！睒窐凡韪笨偨?jīng)理郭思含這樣說道[3]。
成立于2016年的樂樂茶，發(fā)展初期憑其“臟臟茶”和“臟臟包”兩大網(wǎng)紅單品走進(jìn)消費(fèi)者的視野。商業(yè)模式上與奈雪的茶底色相近，均堅(jiān)持直營模式，主打“奶茶+軟歐包”產(chǎn)品線，致力于提供“第三空間”的增值服務(wù)。
奈雪的茶方面表示，樂樂茶是一個(gè)非常優(yōu)秀的品牌，尤其在華東區(qū)域有較好的品牌實(shí)力和消費(fèi)者認(rèn)知。
根據(jù)公告，奈雪的茶會在門店拓展、供應(yīng)鏈、數(shù)字化與自動化、內(nèi)部管理方面賦能樂樂茶，幫助樂樂茶進(jìn)一步取得增長。同時(shí)，此次收購將有助于彌補(bǔ)奈雪的茶在華東區(qū)域的不足，降低未來門店拓展、運(yùn)營等方面的成本，優(yōu)化行業(yè)競爭環(huán)境。
此次交易是茶飲頭部軍團(tuán)的重塑整合，標(biāo)志了高端茶飲“三國殺”正式落幕，新的市場格局即將開啟。2023，新茶飲們將何去何從？
四、“啤+白”新酒局：華潤啤酒123億控股金沙酒業(yè)
交易規(guī)模：123億元
披露時(shí)間：2022年10月
2022年10月25日，華潤啤酒宣布將收購金沙酒業(yè)55.19%的股權(quán)。據(jù)悉，本次收購共涉及人民幣123.0億元，其中包括向貴州金沙酒業(yè)增資約10.3億元以及約112.7億元購股金額，該交易已于2023年1月10日完成。
這是醬香型白酒行業(yè)近些年來最大的并購案之一，而從宣布收購到交割完成，華潤啤酒僅僅用了兩個(gè)多月的時(shí)間，這一切都源于華潤早在2018年就已開始的白酒布局。
2018年2月，華潤投資汾酒，成為其第二大股東開始，四年時(shí)間，先后收購景芝和金種子，再加上本次收購的金沙酒業(yè)。華潤方面在白酒領(lǐng)域的雄心已顯，在濃香、醬香、芝麻香等多種香型的白酒都有涉足，形成了較為完整的多種類型、多種價(jià)格區(qū)間的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
打破邊界或許才能找到新的增長賽道，這是華潤大舉入局白酒賽道的重要原因之一。
“白＋啤”的雙賦能模式，不僅可以擴(kuò)展華潤啤酒的產(chǎn)品多樣性，更可以借助自己的啤酒銷售渠道賦能白酒開拓全國市場，打破白酒的傳統(tǒng)地域性。華潤啤酒的入主也將為金沙酒業(yè)打開更加廣闊的發(fā)展空間。
未來，華潤啤酒會如何譜寫酒業(yè)華章？在華潤的賦能下，金沙酒業(yè)又能創(chuàng)造出怎樣的成績？
五、零食巨頭盯上能量棒：億滋國際收購Clif Bar
交易規(guī)模：29億美元（折合人民幣約196億元）
披露時(shí)間：2022年6月
2022年6月初，億滋國際對外宣布以29億美元的價(jià)格收購美國有機(jī)營養(yǎng)能量棒制造商Clif Bar&Company，本次收購案中被收購的品牌包括Clif、Luna和Clif Kid等，據(jù)悉該筆交易已于2022年8月完成。
Clif Bar&Company創(chuàng)立于1992年，專注在營養(yǎng)和有機(jī)食品和飲料領(lǐng)域，以“打造健康、可持續(xù)的食品系統(tǒng)”為理念，為用戶提供營養(yǎng)低卡能量棒、代餐棒。
自2018年起，億滋國際一直通過“買買買”來調(diào)整戰(zhàn)略組合，對Clif的收購案是其2018年以來的第9筆交易。億滋國際稱，該項(xiàng)收購將使億滋的全球零食棒業(yè)務(wù)擴(kuò)大到10億美元，該業(yè)務(wù)板塊下還包括美國冷藏零食品牌Perfect Snacks及英國營養(yǎng)食品品牌Grenade。
對于收購的原因，億滋首席執(zhí)行官Drik Van de Put表示：“隨著公司持續(xù)擴(kuò)大高增長的零食業(yè)務(wù)，上述交易進(jìn)一步推動了億滋引領(lǐng)未來零食發(fā)展的決心，即要在巧克力、餅干和烘焙點(diǎn)心品類上取勝。[4]”
隨著Z世代消費(fèi)者對健康零食的關(guān)注度提高，能量棒市場規(guī)模日益擴(kuò)大。據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，截至2022年統(tǒng)計(jì)期，全球蛋白/能量棒市場的零售總額規(guī)模接近70億美元。
當(dāng)然，盯上能量棒這門生意的不止億滋一家。在能量棒細(xì)分賽道還盤踞著瑪氏、通用磨坊、家樂氏等國際零食巨頭，億滋的此次加碼也將加劇零食巨頭間的競爭。
億滋能否在健康零食賽道獲得消費(fèi)者的芳心，讓我們拭目以待。
六、夯實(shí)“領(lǐng)頭羊”地位：澳優(yōu)收購荷蘭羊奶酪公司Amalthea Group 50%股份
交易規(guī)模：1840萬歐元（折合人民幣約1.3億元）
披露時(shí)間：2022年10月
2022年10月23日，澳優(yōu)發(fā)布收購公告，宣布其間接全資附屬公司Ausnutria B.V與Dairy Goat Holland B.V就收購事項(xiàng)訂立購股協(xié)議。澳優(yōu)間接全資附屬公司將以1840萬歐元收購荷蘭羊奶酪公司Amalthea Group 50%股份。
收購?fù)瓿珊?，Amalthea Group將正式成為澳優(yōu)聯(lián)營公司，但其財(cái)務(wù)業(yè)績、資產(chǎn)和負(fù)債將不會并入公司的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。
據(jù)公開資料顯示，Amalthea B.V（Amalthea Group附屬公司）于1990年在荷蘭成立，至今已有30多年的發(fā)展史，在荷蘭奶酪板塊的市占率約為50%，擁有荷蘭奶酪市場的半壁江山。
通過本次與Amalthea Group的合作，將使澳優(yōu)有望每年新增4.5萬噸鮮羊奶供應(yīng)，同時(shí)也將促使澳優(yōu)掌控荷蘭市場45%-50%的羊奶奶源，甚至助于澳優(yōu)將產(chǎn)品組合從原有羊奶粉延伸到奶酪產(chǎn)品。
其實(shí)，澳優(yōu)對羊奶領(lǐng)域的擴(kuò)展并不是心血來潮，在此之前澳優(yōu)就與Amalthea已有多年的合作關(guān)系，雙方曾合資成立了一家乳清粉公司——DPC。并且早在2011年，澳優(yōu)就通過并購獲得了荷蘭海普諾凱集團(tuán)51%的股份，通過10年的時(shí)間，澳優(yōu)旗下羊奶品牌「佳貝艾特」成功打造成銷售額高達(dá)33.48億元的全球第一大羊奶品牌[5]。
此次澳優(yōu)加碼羊奶全產(chǎn)業(yè)鏈布局，將進(jìn)一步筑高羊奶“護(hù)城河”，夯實(shí)其“領(lǐng)頭羊”地位。
七、口香糖不“香”了：億滋剝離部分口香糖業(yè)務(wù)
交易規(guī)模：13.5億美元（折合人民幣約91億元）
披露時(shí)間：2022年12月
2022年12月19日，億滋國際已與歐洲口香糖和糖果制造商不凡帝范梅勒集團(tuán)簽署協(xié)議，將以13.5億美元的價(jià)格，把其在美國、加拿大和歐洲的發(fā)達(dá)市場口香糖業(yè)務(wù)出售給不凡帝范梅勒；此項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將于2023年第四季度完成。
同時(shí)，億滋國際將保留在拉丁美洲、亞洲、中東和非洲的新興市場繼續(xù)運(yùn)營口香糖業(yè)務(wù)，并點(diǎn)名提到了包括中國市場的炫邁品牌。
早在2022年5月，億滋就表示將剝離其發(fā)達(dá)國家市場的口香糖業(yè)務(wù)，并有意在全球范圍剝離“荷氏”品牌，這筆交易不涉及中國市場。
據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，在2020年至2022年統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，按零售額計(jì)算，億滋炫邁口香糖在華市場份額逐年增長，從13.3%增加至15.0%，這也是億滋在中國保留口香糖業(yè)務(wù)的主要原因之一。
不過這樣的增長能否持續(xù)下去還需要打個(gè)問號。公開數(shù)據(jù)顯示，口香糖的零售額從2019年的154.32億元下降至2021年的132.41億元，中國口香糖市場規(guī)模正在逐年縮水。
為此，億滋重申“2030戰(zhàn)略計(jì)劃”，以推進(jìn)公司的戰(zhàn)略投資組合重塑，使公司能夠更加專注于其核心類別。億滋CEO馮樸德表示：“從我們的角度來看，如果只專注做好餅干和巧克力業(yè)務(wù)，億滋的收入和利潤將變得更強(qiáng)勁?！?/p>
八、“國際化”戰(zhàn)略關(guān)鍵舉措：仙樂健康收購Best Formulations 80％股權(quán)
交易規(guī)模：1.8億美元（折合人民幣約12億元）
披露時(shí)間：2022年7月
2022年7月7日，仙樂健康發(fā)布系列公告，擬并購北美領(lǐng)先的營養(yǎng)補(bǔ)充劑合同制造商Best FormulationsInc.80%的股權(quán)。
本次交易所需支付金額約為1.8億美元；此外，仙樂健康擬向特定對象發(fā)行股票募資不超13.5億元，用于收購Best Formulations 80%股權(quán)及補(bǔ)充流動資金。2023年1月6日，仙樂健康順利完成跨國收購。
Best Formulations成立于1986年，主要從事維生素、礦物質(zhì)、特殊營養(yǎng)品等營養(yǎng)補(bǔ)充劑的生產(chǎn)及銷售，目前已成為美國排名前三的軟膠囊CDMO企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示：2019年至2021年，Best Formulations軟膠囊產(chǎn)品營收占總營收的比重分別為73.7%、76.0%、70.2%。
此次并購行為是完成美國本地供應(yīng)鏈布局，達(dá)成仙樂健康“國際化”戰(zhàn)略中的關(guān)鍵舉措，通過快速建立在美國的本土制造基地以打通主流品牌市場渠道，與公司形成優(yōu)勢互補(bǔ)。
從2016年收購歐洲知名軟膠囊合同制造商Ayanda公司，邁出“出國”第一步開始，仙樂健康不斷地?cái)U(kuò)大著自己的海外版圖，豐富著自己的銷售渠道，努力提升企業(yè)在全球范圍內(nèi)的品牌知名度。
隨著公司外延并購的落地，仙樂在營養(yǎng)健康食品領(lǐng)域的競爭實(shí)力進(jìn)一步強(qiáng)化，協(xié)同效應(yīng)有望助力公司份額持續(xù)提升。
九、火熱的冰淇淋：費(fèi)列羅擬收購美國冰淇淋巨頭Wells Enterprises
交易規(guī)模：未披露
披露時(shí)間：2022年12月
2022年12月7日，費(fèi)列羅集團(tuán)宣布收購HALO TOP母公司W(wǎng)ells Enterprises（下稱Wells）。此次收購將包括Wells旗下的Blue Bunny，Blue Ribbon Classics，Bomb Pop和Halo Top等冰淇淋品牌，收購的價(jià)格和交易條款暫未披露。
交易預(yù)計(jì)將于2023年初完成。收購?fù)瓿珊螅琖ells Enterprises將保持獨(dú)立運(yùn)營，Wells現(xiàn)任總裁Liam Killeen將成為費(fèi)列羅集團(tuán)冰淇淋業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官，此次收購體現(xiàn)了費(fèi)列羅拓展冰淇淋業(yè)務(wù)的雄心，也將助力Wells實(shí)現(xiàn)加速增長。
對此，費(fèi)列羅集團(tuán)執(zhí)行主席Giovanni Ferrero認(rèn)為：“這是一次雙贏的合作，將冰淇淋與糖巧領(lǐng)域兩大領(lǐng)先制造商的優(yōu)勢強(qiáng)勢整合。[6]”
Wells于1913年創(chuàng)立，是一間擁有百年歷史的企業(yè)，起始業(yè)務(wù)為乳品運(yùn)輸，現(xiàn)今已成長為全球最大家族性質(zhì)擁有和管理的冰淇淋公司，是美國第二大冰淇淋集團(tuán)，僅次于聯(lián)合利華。
其實(shí)費(fèi)列羅在冰淇淋賽道上的布局早有預(yù)謀，2019年費(fèi)列羅以40億美元收購了雀巢在美國的冰淇淋業(yè)務(wù)，標(biāo)志其正式步入冰淇淋行業(yè)。
雖然費(fèi)列羅冰淇淋并未正式進(jìn)入中國市場，但本次的收購仍給人帶來了無限的遐想。費(fèi)列羅中國區(qū)總經(jīng)理馬如城（Mauro De Felip）就曾提到：“費(fèi)列羅在全球擁有糖果、冰淇淋、烘焙糕點(diǎn)等豐富產(chǎn)品，而中國的包裝甜食市場有400億歐元的規(guī)模，是僅次于美國的全球第二大市場，對費(fèi)列羅集團(tuán)來說是一個(gè)不可錯過的機(jī)會。[7]”
在被費(fèi)列羅收入囊中之前，Wells旗下的Halo Top已經(jīng)通過天貓、京東、抖音等電商渠道進(jìn)入了中國消費(fèi)者的視野中。有了費(fèi)列羅的加持，Halo Top究竟能夠搶占多大的市場份額？費(fèi)列羅是否會將自身冰激凌品牌引入中國？值得期待。
十、浴火重生：瑞幸咖啡完成債務(wù)重組，大鉦資本持股超50％
2022年1月27日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團(tuán)完成了對瑞幸咖啡部分股東股權(quán)的收購，買方團(tuán)其他成員包括IDG資本和Ares SSG Capital Management。
本次交易完成后，陸正耀等前管理層成員不再擁有所出售股份的任何權(quán)益，大鉦資本成為瑞幸咖啡控股股東，持有瑞幸咖啡超過50%投票權(quán)。此外，通過本次交易，IDG資本與Ares SSG也成功入局瑞幸咖啡。
2021年，瑞幸咖啡的關(guān)鍵詞是：重生。在經(jīng)歷了2020年因財(cái)務(wù)造假風(fēng)波從納斯達(dá)克被迫退市后，瑞幸咖啡一直努力“自救”，已經(jīng)解決了一系列歷史問題：與SEC達(dá)成和解、與重要債權(quán)人達(dá)成重組支持協(xié)議；與美國集體訴訟的原告代表簽署了1.875億美元的和解意向書，并陸續(xù)補(bǔ)發(fā)了經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。
2022年4月11日，瑞幸咖啡正式宣布完成金融債務(wù)重組。經(jīng)歷了近兩年管理層的動蕩以及“自救”，瑞幸咖啡“去陸正耀化”取得最終勝利。
從營收狀況來看，2021年瑞幸咖啡實(shí)現(xiàn)首次扭虧為盈；2022年一季度首次實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤為正；2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營收95.93億元，高于2021年全年水平，共實(shí)現(xiàn)凈利潤4.34億元。2022年，瑞幸咖啡又與昆山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)簽約，計(jì)劃總投資1.2億美元用于建設(shè)集咖啡研發(fā)、烘焙生產(chǎn)、銷售和物流分撥為一體的全自動化生產(chǎn)基地。
重組后的瑞幸咖啡煥發(fā)出新的生命力，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)治理模式轉(zhuǎn)型。如今的瑞幸，似乎早已掃去退市陰霾。浴火重生的瑞幸，下一站會開往何方？
十一、結(jié)語
Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2022年全球并購總額從2021年創(chuàng)紀(jì)錄的5.9萬億美元下滑38.8%至3.6萬億美元[8]。雖然全球范圍內(nèi)并購交易有所放緩，但令人欣喜的是，食品飲料行業(yè)依舊呈現(xiàn)出頗多亮點(diǎn)：
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，攜手共進(jìn)。從帝斯曼、芬美意，到諾維信、科漢森，消費(fèi)巨頭的合并重組，不僅有助于企業(yè)布局新領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。同時(shí)，雙方優(yōu)勢得以互補(bǔ)，有益于克服研發(fā)技術(shù)壁壘，形成“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面。
健康依舊是時(shí)代永恒話題。后疫情時(shí)代，大健康市場顯露出巨大的增長潛力。其中，營養(yǎng)健康產(chǎn)品是大健康市場的主力軍。根據(jù)DATA BRIDGE最新市場研究數(shù)據(jù)顯示，全球營養(yǎng)食品市場預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)到110.8億美元，在2022-2029年的預(yù)測期內(nèi)復(fù)合年增長率約為9.40%。
2022國內(nèi)外資本市場對健康食品、功能食品、保健食品企業(yè)十分青睞。例如：雀巢健康科學(xué)先后收購膠原蛋白品牌Vital Proteins、新西蘭天然健康產(chǎn)品公司The Better Health Company（TBHC）；華熙生物收購益而康生物，正式進(jìn)軍膠原蛋白產(chǎn)業(yè)。
內(nèi)耕外拓，資本出海。中國企業(yè)仙樂健康、澳優(yōu)…紛紛資本出海，以此打通主流品牌，提升公司全球影響力?？梢?，2022年中國食品飲料行業(yè)將更多的目光放在了國際舞臺。
現(xiàn)如今，并購重組已成為市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式，也是企業(yè)發(fā)展的常態(tài)事件。在當(dāng)今充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下，能夠快速“取精華去糟粕”的企業(yè)將脫穎而出。
2023號時(shí)光列車已承載著新年夢想正式啟程，相信食品飲料行業(yè)會譜寫更多精彩華章！
參考來源：
[1] 李宗林，《帝斯曼王強(qiáng)：飼企整合并購或成常態(tài)，效率是發(fā)展的永恒主題》，2021年6月11日，新牧網(wǎng)
[2] Nancy &Maggie，《重磅 | 科漢森、諾維信合并，丹麥有史以來最大的交易！》，2022年12月13日，植提橋
[3] 張可心，《樂樂茶艱難賣身這一年》,2022年12月8日，市界
[4]《近200億元！今天，億滋官宣最新收購》，2022年6月21日，小食代
[5] 賈白雪，《五赴進(jìn)博會，澳優(yōu)向全球傳遞中國乳企聲音》，2022年11月10日，消費(fèi)鈦度
[6]《冰淇淋行業(yè)風(fēng)云變幻：費(fèi)列羅收購百億巨頭Wells，聯(lián)合利華或出售美國冰淇淋品牌組合》，2022年12月13日，食品飲料綠皮書
[7] 潘嫻，《費(fèi)列羅最新收購百億冰淇淋巨頭！要給中國市場送來新彈藥？》，2022年12月9日，小食代
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