文|全球財(cái)說(shuō) 宋涵

償付能力作為險(xiǎn)企的“生命線”，不僅承載著保護(hù)被保險(xiǎn)人利益的責(zé)任，同時(shí)擔(dān)負(fù)著維護(hù)保險(xiǎn)公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的重任。而一直以來(lái)險(xiǎn)企償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)的問(wèn)題較為突出，侵蝕著償付能力監(jiān)管的基石。

2023年1月，監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)失真情況進(jìn)行通報(bào)，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)上榜。

近5年，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)未見起色。營(yíng)收增長(zhǎng)率逐年下降，凈利規(guī)模較小，2022年前三季度公司多項(xiàng)投資收益類指標(biāo)下探破0。一時(shí)間這家老牌險(xiǎn)企遭遇盈利能力和投資收益能力雙重挑戰(zhàn)。

償付數(shù)據(jù)失真被點(diǎn)名

1月5日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部（償付能力監(jiān)管部）發(fā)布《關(guān)于四家保險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)問(wèn)題的通報(bào)》。其中，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)被指出償付能力數(shù)據(jù)存兩大問(wèn)題：

（一）未按規(guī)定計(jì)提最低資本。該公司1季度、2季度償付能力報(bào)告中部分股票基礎(chǔ)因子使用錯(cuò)誤，導(dǎo)致少計(jì)提最低資本156.6萬(wàn)元、354.4萬(wàn)元，違反了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第8號(hào)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本》第26條等規(guī)定。公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃2項(xiàng)投資資產(chǎn)未穿透計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，違反了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第7號(hào)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的穿透計(jì)量》第4條規(guī)定。

（二）風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)填報(bào)不實(shí)。該公司2022年1季度、2季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)中，銷售人員、核保核賠人員、分支機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員數(shù)量和離職率，以及保險(xiǎn)合同爭(zhēng)議訴訟案件敗訴率等43項(xiàng)數(shù)據(jù)填報(bào)不實(shí)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)問(wèn)題產(chǎn)生有技術(shù)性錯(cuò)誤和人為因素兩個(gè)方面。類似資管產(chǎn)品錯(cuò)誤適用導(dǎo)致最低資本少計(jì)或因技術(shù)性錯(cuò)誤產(chǎn)生。而未按規(guī)定計(jì)提最低資本、合同負(fù)債評(píng)估不合規(guī)或人為因素導(dǎo)致。

而最低資本又與計(jì)算保險(xiǎn)公司償付能力充足率密切相關(guān)。核心償付能力充足率，即核心資本與最低資本的比值；綜合償付能力充足率，即實(shí)際資本與最低資本的比值。

最低資本作為“分母”，若其他因素固定時(shí)，少計(jì)提最低資本就會(huì)形成償付能力充足率虛增的假象。因此保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)，會(huì)直接引發(fā)外界對(duì)其償付能力真實(shí)性質(zhì)疑。

根據(jù)公司最新償付能力報(bào)告顯示，第三季度末安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率表現(xiàn)一致為273.31%。公司最近兩次2022年一、二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為B。

償付能力監(jiān)管是保險(xiǎn)公司審慎監(jiān)管的重要內(nèi)容，償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)直接影響監(jiān)管質(zhì)效，不利于揭示和防控風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，早在兩個(gè)月前，監(jiān)管部門就曾2次對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)償付能力問(wèn)題示警。

2022年11月，監(jiān)管部門就曾對(duì)部分保險(xiǎn)公司2016-2017年的償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)情況做過(guò)通報(bào)，彼時(shí)有5家保險(xiǎn)公司上榜。

2022年12月，監(jiān)管部門召開償付能力監(jiān)管委員會(huì)工作會(huì)議。披露了保險(xiǎn)業(yè)第三季度償付能力情況，并特別指出下一步將常態(tài)化開展保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和償付能力現(xiàn)場(chǎng)檢查，嚴(yán)肅查處數(shù)據(jù)造假行為。

而此次監(jiān)管檢查主要以2022年上半年償付能力數(shù)據(jù)為樣本，這也是自2021年12月，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（簡(jiǎn)稱規(guī)則Ⅱ），2022年起正式實(shí)施以來(lái)，監(jiān)管部門第一次對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)真實(shí)性進(jìn)行檢驗(yàn)。

投資收益和盈利能力面臨挑戰(zhàn)

安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司成立于2006年12月，是第一家總部設(shè)在重慶的全國(guó)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)；責(zé)任保險(xiǎn)；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)；短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

作為成立16年之久的老牌財(cái)險(xiǎn)公司，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)方面并不亮眼。近5年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)率呈下滑趨勢(shì)，盈利能力偏弱同時(shí)凈利波動(dòng)起伏較大。

2017-2021年公司營(yíng)收依次表現(xiàn)為45.62億元、47.54億元、47.39億元、46.8億元、45.44億元；同期，公司營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為15.65%、4.2%、-0.3%、-1.24%、-2.91%。不難看出，在此期間公司營(yíng)收增長(zhǎng)率下滑幅度較大，且在2019年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

同期，公司凈利分別為0.31億元、0.37億元、-4.3億元、0.09億元、0.41億元。近些年公司年度凈利規(guī)模仍未突破1億元，且在2019年出現(xiàn)巨虧。

根據(jù)公司最新償付能力報(bào)告顯示，2022年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入37.27億元，凈利虧損1.34億元。

從規(guī)模類指標(biāo)來(lái)看，公司2022年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)38.68億元。其中，車險(xiǎn)簽單保費(fèi)19.15億元，占比為49.51%。

同期，公司健康險(xiǎn)簽單保費(fèi)11.66億元，為非車險(xiǎn)簽單保費(fèi)的第一大險(xiǎn)種。

事實(shí)上，從近5年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，車險(xiǎn)保費(fèi)占比下降，健康險(xiǎn)保費(fèi)占比穩(wěn)步提升。

2017-2021年，公司保費(fèi)收入分別為41.03億元、40.91億元、44.26億元、37.22億元、41.36億元。

其中，車險(xiǎn)保費(fèi)依次為31.55億元、30.61億元、32.46億元、24.99億元、26.37億元。從2020年起公司車險(xiǎn)保費(fèi)占比由2017年的7成下降至6成。

同期，健康險(xiǎn)保費(fèi)分別為4.91億元、4.35億元、5.3億元、6.37億元、8.05億元。在此期間健康險(xiǎn)保費(fèi)占比提升較快，由2017年的11%左右攀升至2021年占比近20%。

健康險(xiǎn)比重的提升也顯示了該公司謀轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，此前，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)周平在2021年度股東大會(huì)上表示，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)從2020年開啟改革轉(zhuǎn)型之路，重構(gòu)安誠(chéng)銷售鏈。持續(xù)拓寬銷售渠道，明晰渠道定位、業(yè)務(wù)歸屬、費(fèi)用政策，進(jìn)一步做優(yōu)車險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)有效益的發(fā)展；進(jìn)一步做強(qiáng)非車險(xiǎn)，逐步提高非車險(xiǎn)占比，力爭(zhēng)2025年占比達(dá)到43%以上，高于中小保險(xiǎn)公司平均水平。

從渠道來(lái)看，公司代理渠道、直銷渠道和經(jīng)紀(jì)渠道均有涉獵。安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)主要以代理渠道和直銷渠道為主，2022年前三季度公司分別實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)19.96億元和16.28億元，分別占比51.6%和42.09%。

同期，受權(quán)益市場(chǎng)震蕩影響，公司投資收益下滑，多項(xiàng)投資收益指標(biāo)跌破零點(diǎn)。2022年前三季度，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率為-3.12%、總資產(chǎn)收益率為-1.53%、投資收益率為0.08%、綜合投資收益率為-2.24%。

效益類指標(biāo)方面，公司綜合成本率指標(biāo)和綜合賠付率指標(biāo)表現(xiàn)突兀。2022年前三季度公司累計(jì)綜合成本率為104.53%，綜合賠付率為75.59%。一般來(lái)說(shuō)，若保險(xiǎn)公司某類險(xiǎn)種綜合成本率超出100%，大概率將面臨承保虧損。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)方面，公司2022年第三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率為-68.04%。而根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，若最近兩個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率連續(xù)低于-30%，就會(huì)觸發(fā)監(jiān)管紅線。

公司經(jīng)營(yíng)尚存不利情況下，其股權(quán)結(jié)構(gòu)也存在變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，去年一季度末，該公司股權(quán)有近四成被質(zhì)押或凍結(jié)，去年11月，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)被質(zhì)押的2.35億股權(quán)被重慶市第一中級(jí)人民法院分成兩部分發(fā)到拍賣平臺(tái)進(jìn)行拍賣，一部分股權(quán)為6000萬(wàn)股，起拍價(jià)為6720萬(wàn)元，低于9600萬(wàn)元的評(píng)估價(jià)；另一部分為1.75億股股權(quán)，起拍價(jià)為1.96億元，低于2.80億元的評(píng)估價(jià)。

這部分股權(quán)持有者為重慶市公路工程（集團(tuán)）股份有限公司，共持有安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)2.4億股股份，持股比例5.89%?！度蜇?cái)說(shuō)》發(fā)現(xiàn)，拍賣平臺(tái)信息顯示該拍賣已撤回，原因是“案外人對(duì)拍賣財(cái)產(chǎn)提出確有理由的異議”。