文|每日財(cái)報(bào) 程意
回歸A股市場三年，郵儲銀行（60165.SH）再度啟動了新一輪的融資“補(bǔ)血”方案。
2022年10月，該行擬定增募資不超過450億元，所募資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充本行的核心一級資本。該方案于2022年12月獲銀保監(jiān)會核準(zhǔn)，春節(jié)前證監(jiān)會又對其再融資申請?zhí)岢隽朔答佉庖?，要求郵儲銀行補(bǔ)充說明11項(xiàng)問題。
值得注意的是，反饋意見除了要求郵儲銀行補(bǔ)充說明相關(guān)融資的必要性及融資規(guī)模的合理性外，還對郵儲銀行與控股股東郵政集團(tuán)間的關(guān)聯(lián)交易、人員交叉任職、理財(cái)及同業(yè)等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管指標(biāo)等質(zhì)疑。
據(jù)《每日財(cái)報(bào)》梳理，自2019年12月于上交所IPO至今，郵儲銀行已于A股市場募資627.1億元。如若此次定增能順利落地，郵儲銀行三年間就募資超千億。不過與以往不同的是，此次增資不僅僅是補(bǔ)充資本金這么簡單，因?yàn)榇舜文假Y郵政集團(tuán)不參與認(rèn)購，公司或引入更多市場化投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。
反饋意見涉及股東郵政集團(tuán)
1月13日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了發(fā)行監(jiān)管部對12家公司再融資申請的反饋意見。
其中，要求郵儲銀行補(bǔ)充說明11項(xiàng)問題。從反饋意見來看，除了針對郵儲銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等進(jìn)行提問外，還有3項(xiàng)涉及郵儲銀行控股股東郵政集團(tuán)。
問題主要針對郵銀儲行與郵政集團(tuán)間存在經(jīng)營相似或同類業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易金額較大、董事或高管交叉任職等情況，且反饋意見中特別提到郵儲銀行獨(dú)立董事鐘瑞明同時(shí)兼任7家境內(nèi)外上市公司獨(dú)立董事職務(wù)，是否符合監(jiān)管要求。
據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，郵儲銀行雖為六大行中最晚完成改制和上市的一家，但其依托控股股東郵政集團(tuán)亦實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展。截至2022年6月末，郵儲銀行共有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)39579個(gè)，其中自營網(wǎng)點(diǎn)7821個(gè)，代理網(wǎng)點(diǎn)31758個(gè)，是六大國有行中營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)最多的。
不可避免的，雙方在業(yè)務(wù)、資源等方面也存在緊密協(xié)作，像郵儲銀行與郵政速遞物流板塊協(xié)同和郵政集團(tuán)電商板塊聯(lián)合運(yùn)營等。在2022年，郵儲銀行推出的新市民專屬借記卡——“U+卡”，在郵政營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)交寄國內(nèi)普通包裹可享受郵費(fèi)8折優(yōu)惠。
根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，郵儲銀行與郵政集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)人的授信類日常關(guān)聯(lián)交易上限為140億元，非授信類關(guān)聯(lián)交易上限為97億元。截至2022年6月末，該行與郵政集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)人的授信余額為0.04億元，非授信類關(guān)聯(lián)交易額為27.77億元。
此外，郵儲銀行的許多高管和董事也是出自郵政集團(tuán)。像在2022年4月辭任的郵儲銀行原董事長張金良，此前就是郵政集團(tuán)董事、總經(jīng)理；現(xiàn)在代為履行董事長職責(zé)的郵儲銀行行長劉建軍，也系郵政集團(tuán)副總經(jīng)理。
1月16日，郵儲銀行針對證監(jiān)會的相關(guān)問題在“上證e互動”回復(fù)稱，截至目前，該行已經(jīng)取得銀保監(jiān)會對此次非公開發(fā)行方案的批準(zhǔn)，并已向證監(jiān)會報(bào)送申請材料。待證監(jiān)會批準(zhǔn)后，將正式啟動詢價(jià)發(fā)行工作。將積極推動此次非公開發(fā)行相關(guān)事宜，力爭早日完成發(fā)行，關(guān)鍵進(jìn)展將根據(jù)審核情況及時(shí)向市場公告。
增資既充實(shí)資本，亦優(yōu)化股權(quán)？
近年來，在疫情影響下，商業(yè)銀行不斷加大信貸投放力度，為小微企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)等提供更多信貸支持，這確實(shí)對銀行自身的資本金提出了更高的要求，導(dǎo)致很多銀行資本匱乏問題凸顯，“補(bǔ)血”需求更加旺盛。
郵儲銀行作為國有行之一，與其余5家國有行相比，似乎更為“缺錢”。據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，在2019年12月郵儲銀行于上交所上市之時(shí)，其最終募資總額達(dá)327.1億元。但在回歸A股不到1年的時(shí)間，該行再度提出300億元定增方案，后于2021年3月1日獲批。
現(xiàn)在，郵儲銀行又再度提出450億的定增方案，如若后期該方案順利落地，就意味著該行在不到3年的時(shí)間里就募資近1077.1億元。
那么，郵儲銀行頻繁募資究竟為何？
據(jù)悉，此次的450億元定增，郵儲銀行的主要目的為夯實(shí)資本實(shí)力，所募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充核心一級資本。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，郵儲銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.55%、11.53%、14.1%，分別較上年末下降0.37、0.86和0.68個(gè)百分點(diǎn)。
此外，也或與郵儲銀行業(yè)績有所關(guān)聯(lián)。在2022年前三季度，六大行營收合計(jì)約2.84萬億元，歸母凈利潤合計(jì)約1.03萬億元。郵儲銀行雖然業(yè)績實(shí)現(xiàn)雙增，但仍處于末位。其中，營收達(dá)2569.31億元，同比增長7.79%；歸母凈利潤為738.49億元，同比增長14.48%。
《每日財(cái)報(bào)》也注意到，在郵儲銀行發(fā)布這450億定增方案前，其股價(jià)大幅下跌。在2022年9月29日，李嘉誠基金會減持郵儲銀行5萬股H股，成交價(jià)4.71港元，套現(xiàn)23.55萬港元。盡管金額比較小，但因其首次減持，市場波動比較大。
次日，郵儲銀行原董事長李國華被開除黨籍。緊接著，郵儲銀行股價(jià)繼續(xù)下跌。好在，定增方案發(fā)布后，股價(jià)又有所回暖。截至2023年1月19日收盤，郵儲銀行報(bào)收于4.9元/股，總市值4527億元。
需要提及的是，此次定增其控股股東郵政集團(tuán)不參與認(rèn)購，目的或在引入更多市場化投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。
總體來說，對于郵儲銀行而言，其飛速發(fā)展確實(shí)依托于控股股東郵政集團(tuán)的資源、渠道優(yōu)勢。但長此以往，終會有“坐吃山空”的一天，且不利于公司的多元化發(fā)展。所以，通過此次定增引入新股東，也或?yàn)樵撔袠I(yè)務(wù)的發(fā)展帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)。