文丨財(cái)聯(lián)社
一、科創(chuàng)板概覽
1.科創(chuàng)板整體
截至2023年1月30日收盤，科創(chuàng)板總共有504家公司，其中245家公布了年報(bào)預(yù)告。
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖可見，已披露預(yù)告的公司中，預(yù)增占比最高達(dá)17%，共有84家，其次是預(yù)減，有53家，占比11%。
考慮到預(yù)告種類多樣，經(jīng)wind查詢共有9種之多，為了便于投資者理解本文將其分為3大類：1）正面（預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧），2）負(fù)面（預(yù)減、首虧、續(xù)虧、略減），3）不確定。
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖，如果按照本文的三個(gè)分類來看，科創(chuàng)板公布預(yù)告的公司中，正面占比43%，負(fù)面占比55%。
2.科創(chuàng)板權(quán)重公司：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖，本文按照1月30日收盤價(jià)計(jì)算總市值降序排列，剔除未公布公司，列出科創(chuàng)板前十大權(quán)重公司。可見，其中2022年業(yè)績(jī)預(yù)告同比增速為負(fù)的只有君實(shí)生物（688180）一家公司。
其中，預(yù)告增速上限超過100%的公司有6家，分別是天合光能、晶科能源、大全能源、海光信息、滬硅產(chǎn)業(yè)、復(fù)旦微電。
3.地域分布：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖，預(yù)增的84家公司地域分布中，前三名分別是上海市、江蘇省、廣東省三地。
二、行業(yè)分布：
1.預(yù)增分行業(yè)：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖，本文統(tǒng)計(jì)了所有預(yù)增的84家公司的行業(yè)分布，考慮到篇幅限制，本文只列出前十名行業(yè)?？梢姲雽?dǎo)體數(shù)量最多，達(dá)20家，其次是新能源電池行業(yè)，有10家。在行業(yè)分布上面，半導(dǎo)體+新能源（電池+光伏）就已經(jīng)接近預(yù)增總量的50%，由此可見行業(yè)景氣度趨勢(shì)。
2.預(yù)減分行業(yè)：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖可見，科創(chuàng)板預(yù)減公司中，半導(dǎo)體占比依然排第一達(dá)16家，和上文提到的預(yù)增分布類似，但差異的是新能源（電池+光伏）公司預(yù)減極少，其中電池行業(yè)公司只有2家公司預(yù)減。
3.重點(diǎn)行業(yè)：半導(dǎo)體
上文分析了預(yù)增和預(yù)減的行業(yè)分布，考慮到科創(chuàng)板自身行業(yè)分布中電子半導(dǎo)體行業(yè)占到大多數(shù)，本文進(jìn)一步看一下半導(dǎo)體行業(yè)情況：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
如上圖可見，科創(chuàng)板半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)告分類大體結(jié)構(gòu)與科創(chuàng)板整體大致類似，但仔細(xì)觀察可發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)增比率（26%）顯著高于科創(chuàng)板整體（17%）。
三、2022Q4分析：
考慮到年報(bào)預(yù)告包含的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，有可能出現(xiàn)有的公司Q4已經(jīng)好轉(zhuǎn)，但年報(bào)數(shù)據(jù)看上去很差，或者有的公司年報(bào)數(shù)據(jù)看上去很不錯(cuò)，但Q4已經(jīng)開始周期向下的情況。
因此本文進(jìn)一步拆分已披露預(yù)告公司的四季度業(yè)績(jī)：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
接下來，本文針對(duì)這里的58家四季度業(yè)績(jī)同比環(huán)比增速都大于零的公司進(jìn)行分析：
1、行業(yè)分布：
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如上圖，同比環(huán)比正增長(zhǎng)的58家公司行業(yè)分布其實(shí)與年報(bào)預(yù)增公司相差無幾，依然是半導(dǎo)體最多，其次是光伏與電池。值得注意的是，這里光伏數(shù)量高于電池，而上文年報(bào)預(yù)增中電池高于光伏。顯示雖然新能源整體都不錯(cuò)，但在四季度依然存在分化。
2、環(huán)比增速前十榜：
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
上表是本文根據(jù)已披露預(yù)告公司Q4業(yè)績(jī)同比環(huán)比>0測(cè)算，并按照Q4同比增速降序排列選取。變動(dòng)原因各公司公告都有詳細(xì)說明，考慮到篇幅關(guān)系本文進(jìn)行精簡(jiǎn)，有興趣進(jìn)一步了解的投資者可以閱讀公告原文（下同）。
四、市場(chǎng)一致預(yù)期：
上文對(duì)已披露預(yù)告公司的Q4業(yè)績(jī)進(jìn)行分拆，并列舉了同比環(huán)比數(shù)據(jù)。 可能有的投資者還會(huì)問道，畢竟資本市場(chǎng)包含預(yù)期，即使有的公司不論是年度、季度業(yè)績(jī)，同比環(huán)比都不錯(cuò)，但如果市場(chǎng)已經(jīng)有所預(yù)期，對(duì)投資者而言意義也是有限的。有鑒于此，本文進(jìn)一步分析披露數(shù)據(jù)與券商一致預(yù)期之間的差異。
數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)
上表是本文用wind數(shù)據(jù)庫中，券商近期對(duì)2022年度業(yè)績(jī)的一致預(yù)期數(shù)值，與預(yù)告中2022年凈利潤(rùn)上下限中值進(jìn)行比較，如果公告值/預(yù)期值該比率越高，可以近似理解為超預(yù)期程度越高?？梢姵A(yù)期公司中，半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)量居多，前十大公司中有六家公司歸屬半導(dǎo)體行業(yè)。