記者 | 龐宇
籌劃兩年的重組事項折戟,業(yè)績連年虧損的樂通股份(002319.SZ)還需另尋出路。
樂通股份近日披露兩則重要公告,一是終止歷時兩年的收購重組事項;二是預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3500萬元至2000萬元,上年同期虧損3714.70萬元
樂通股份已連續(xù)5年扣非凈利潤為虧損。公司本擬通過本次重組提振公司業(yè)績,但籌劃兩年終成空。重大資產(chǎn)重組費用反成為拖累業(yè)績的因素之一。
籌劃兩年的重組事項終折戟
1月29日晚間,樂通股份公告宣布終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項。
樂通股份原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買浙江啟臣科技有限公司(簡稱“浙江啟臣”)100%股權(quán)、湖南核三力技術(shù)工程有限公司(簡稱“核三力”)45%股權(quán),同時向控股股東深圳市大晟資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“大晟資產(chǎn)”)非公開發(fā)行股份募集配套資金。
本次交易標的中,浙江啟臣為持股公司,除持有核三力55%的股權(quán)外未開展其他業(yè)務,故本次收購標的實質(zhì)為核三力100%股權(quán)。
實際上,樂通股份早于2020年10月起就開始籌劃本次收購事宜,收購核三力被看作是公司向核電軍工、煙草領域轉(zhuǎn)型的關鍵一步而被寄予眾望。
據(jù)樂通股份此前披露的公告,核三力是國家高新技術(shù)企業(yè),依托工業(yè)通風除塵、柔性氣力輸送、電氣自控等技術(shù),向煙草及核電軍工領域大型企業(yè)客戶提供相關專用設備的研發(fā)、工程設計與咨詢、集成與銷售以及技術(shù)服務業(yè)務。
核三力業(yè)績表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年,核三力營業(yè)收入分別為1.08億元、1.31億元和1.51億元,同比分別增長83.98%、21.76%和15.44%;扣非凈利潤分別為2433.28萬元、3053.15萬元和4100.82萬元,同比分別增長524.22%、25.47%和34.31%。
樂通股份主要從事研究開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營包裝印刷油墨。若上述交易達成,樂通股份將增加工業(yè)通風除塵、設備制造、節(jié)能環(huán)保等領域的研發(fā)、安裝調(diào)試及系統(tǒng)集成業(yè)務,有助于增強上市公司盈利能力。
對于此次終止收購的原因,樂通股份表示,鑒于本次交易歷時較長,國內(nèi)外經(jīng)濟及資本市場環(huán)境較本次交易籌劃之初已發(fā)生較大變化,經(jīng)公司與交易各相關方友好協(xié)商并認真研究論證,認為本次交易已無法達成交易各方預期,現(xiàn)階段繼續(xù)推進本次交易存在較大不確定性風險,決定終止本次交易事項。
值得一提的是,樂通股份主動終止該次收購并不意外。界面新聞記者注意到,該次重組事項曾遭到證監(jiān)會兩度否定。
2021年12月,中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會召開的第33次并購重組委會議結(jié)果顯示,樂通股份收購浙江啟臣、核三力股權(quán)事項未獲通過。2022年9月,該公司股權(quán)收購事項再次上會,但仍未獲通過。
被否原因在于收購溢價過高。證監(jiān)會認為樂通股份未充分說明并披露交易標的資產(chǎn)評估增值率較高的合理性和定價公允性。
據(jù)了解,以2020年10月31日為評估基準日,浙江啟臣股東全部權(quán)益評估值2.82億元,增值率708%;核三力股東全部權(quán)益的評估價值為5.10億元,增值率為671%。
扣非凈利連虧5年
樂通股份本寄希望于上述收購來提振業(yè)績。
近年來,樂通股份業(yè)績并不理想。一方面,公司營收早已陷入瓶頸期。2018之前公司營收尚有5億元規(guī)模,而后持續(xù)低迷,自2019年以來營收一直徘徊于3.15億元至3.88億元之間。
凈利潤方面,樂通股份2019年-2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤4年有3年處于虧損狀態(tài);扣非凈利潤則連續(xù)4年虧損,分別為-2.89億元、-3054.82萬元、-3944.65萬元。
1月29日晚間,樂通股份發(fā)布業(yè)績預告顯示,公司預計2022年營業(yè)收入3.8億元至4.2億元,上年同期為3714.70萬元;歸母凈利潤虧損2000萬元至3500萬元,扣非凈利潤虧損2020萬元至3550萬元。這意味著公司扣非凈利連續(xù)5年虧損。
對于持續(xù)虧損,樂通股份表示,主要是因為公司負擔較重的短期銀行貸款及應付股權(quán)收購款利息、負擔了較多的重大資產(chǎn)重組費用、互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務仍舊低迷,此外還發(fā)生較多技改費用。
界面新聞注意到,樂通股份業(yè)務十分單一。
早些年,互聯(lián)網(wǎng)廣告服務曾是樂通股份收入的重要組成之一,但2019 年以來,隨著新型互聯(lián)網(wǎng)視頻廣告業(yè)務興起,傳統(tǒng)性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)廣告聯(lián)盟業(yè)務遭受重擊,公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務持續(xù)萎縮,從2019年以來收入開始大幅下降,2020年開始出現(xiàn)虧損。
目前,樂通股份近9成收入都來自油墨業(yè)務。但隨著國內(nèi)包裝印刷行業(yè)規(guī)模已過了快速發(fā)展,產(chǎn)能趨于飽和,公司油墨業(yè)務逐漸增長乏力,而原材料成本并未降低,油墨業(yè)務毛利率大幅下滑。營業(yè)毛利無法覆蓋期間費用,導致業(yè)績持續(xù)虧損。
而此次重組失敗意味著轉(zhuǎn)型希望的破滅,樂通股份將如何重尋發(fā)展出路?