文|獨(dú)角金融 付影
2022年，A股市場波動(dòng)劇烈，不少股票型基金“黯然神傷”。
近日，海富通基金旗下產(chǎn)品海富通股票混合基金公布了2022年四季度報(bào)告，四季度利潤出現(xiàn)了罕見的暴跌，虧損3.68億元，三季度虧損514萬元。
圖源：wind
不僅單只產(chǎn)品表現(xiàn)差，截至四季度末，海富通基金旗下的140只基金，其中有53只產(chǎn)品虧損超22.5億元。
海富通股票混合基金究竟被贖回了多少？從披露的四季報(bào)里也揭曉了答案。截至2022年末，海富通股票混合基金資產(chǎn)規(guī)模22.72億元，與三季度相比規(guī)?？s水14.5%。
“君子慎始，差若毫厘，謬以千里”。業(yè)績不佳，規(guī)模下降，是沒選對主題行業(yè)？還是基金經(jīng)理“一拖多”導(dǎo)致精力分散所致？新的一年又是否能走出困局？
01 押注派能科技，是福是禍？
受市場風(fēng)格影響，新能源、汽車零部件等版塊出現(xiàn)了階段性的調(diào)整，2022年四季度，海富通股票混合型凈值增長率為-14.29%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.38%，基金凈值跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)15.67個(gè)百分點(diǎn)。
回顧海富通2022年半年度報(bào)告中稱，“下半年的投資將加大在泛新能源、重新定義汽車等景氣方向上的個(gè)股挖掘力度，努力爭取獲得基金凈值的良好表現(xiàn)”。但從2022年四季度業(yè)績表現(xiàn)看，還是深陷虧損的泥潭。
與上一季度相比，海富通股票混合前十大重倉股新增了陽光電源，新泉股份、盛弘股份、科華數(shù)據(jù)，三只股票占凈值的比例分別為2.78%、2.83%、3.86%、3.87%。拓普集團(tuán)、中天科技、伯特利、建發(fā)股份退出前十大重倉股名單中。
該基金前三大重倉股為鵬輝能源、派能科技、昱能科技，持股比例分別為9.37%、9.37%、7.61%。其中，前兩大重倉股占凈值比例較三季度相比分別增加1.01%，0.15%。
重倉股表現(xiàn)欠佳是拖累該基金凈值表現(xiàn)的重要原因。從持倉的股票價(jià)格走勢看，派能科技股價(jià)在2022年12月31日收報(bào)315.65元/股，與9月30日的收盤價(jià)格400元/股相比，下降幅度達(dá)21.08%；昱能科技3個(gè)月間股價(jià)從616.68元/股降至568.5元/股，降幅為7.81%。
派能科技2009年10月成立，2020年12月上市，主營業(yè)務(wù)為磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
圖源：天天基金網(wǎng)
海富通股票混合基金2005年7月末成立，至今已經(jīng)走過17個(gè)年頭，也親身見證了公募基金從牛到熊的幾度輪回。
呂越超從2016年11月25日起擔(dān)任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理，截至目前任職時(shí)間超過6年半，該產(chǎn)品最佳回報(bào)率為108.79%。2019全年，海富通股票混合凈值漲幅達(dá)81.59%。彼時(shí)，新能源、光伏、半導(dǎo)體等領(lǐng)域賺錢效應(yīng)突出，該產(chǎn)品也順勢而為躍升至一只“黑馬”。
圖源：天天基金網(wǎng)
此后，2020年和2021年度，海富通股票混合基金凈值分別上漲24.56%、27.07%，但2022年隨著資本市場的震蕩，凈值再次“變臉”。即便業(yè)績大幅度虧損，截至目前，該產(chǎn)品每年的管理費(fèi)仍按1.5%收取，且未發(fā)生任何變動(dòng)。
海富通股票混合基金經(jīng)理呂越超，該產(chǎn)品也是他擔(dān)任基金經(jīng)理8年以來的代表作。呂越超從2019年12月起兼任海富通先進(jìn)制造股票基金經(jīng)理，2020年3月起兼任海富通科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理，2020年9月起兼任海富通成長甄選混合基金經(jīng)理，從近一年的收益率表現(xiàn)看，其管理的產(chǎn)品凈值全部回撤。
2010年7月至2010年12月，呂越超就職于長江證券任職行業(yè)分析師，但任職時(shí)間不到5個(gè)月。2010年12月其加入泰達(dá)宏利基金管理有限公司（下稱“泰達(dá)宏利”），先后擔(dān)任研究員、高級研究員，2014年11月至2016年7月在泰達(dá)宏利擔(dān)任基金經(jīng)理。
對于基民而言，他們最關(guān)心的問題是，海富通股票混合基金到底還能不能賺錢？基金江湖所稱的這位“海公公”，未來在重倉的個(gè)股上如何調(diào)整才能實(shí)現(xiàn)正收益，從而化解他的“中年危機(jī)”，有待時(shí)間的檢驗(yàn)。
02 數(shù)碼“大V”體驗(yàn)5天收益率下跌近3%
海富通基金成立于2003年4月，實(shí)繳資本3億元，是國內(nèi)首批獲準(zhǔn)成立的中外合資基金管理公司。根據(jù)天眼查信息，海富通基金由兩家機(jī)構(gòu)持股，第一大股東為海通證券，持股比例51%，第二大股東為法國巴黎資產(chǎn)管理BE控股公司，持股比例49%。
2003年以來，海富通基金先后發(fā)行了109只公募基金。截至2022年12月31日，公募基金資產(chǎn)規(guī)模約1410億元，2021年四季度末其在管規(guī)模為1652億元，相比下降14.65%。分行業(yè)看，制造業(yè)占基金凈值比例最高，達(dá)15.34%。
盡管2021年交出的答卷令人滿意，但與同行相比，這家成立近20年的老牌公募基金機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模排名屬于中下游水平。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場157家公募基金及資管機(jī)構(gòu)2021年在管規(guī)模的增速排名看，掉到行業(yè)第89位。
近期，一位擁有23W粉絲的IT數(shù)碼大V本想薅點(diǎn)海富通旗下基金產(chǎn)品的羊毛，結(jié)果持有5天后，光速勸退。
2022年12月23日，大V“老賈是我了”發(fā)布的一則微博內(nèi)容顯示，他收到了招行送的28888元虛擬基金體驗(yàn)，這個(gè)虛擬28888元錢買基金持有5天，收益歸他，虧損不用出錢，讓他體驗(yàn)一下，如果覺得收益可以就拿真金白銀買。
大V試后，卻沒料到28888元體驗(yàn)金虧損800多元，于是大V發(fā)文表示“謝謝你實(shí)力勸退”。
從大V 的截圖信息看，他體驗(yàn)的產(chǎn)品是海富通均衡甄選混合C。
圖源：微博截圖
對此，有網(wǎng)友評論稱“幸好是體驗(yàn)的”，還有網(wǎng)友稱“用事實(shí)告訴你別買”。
圖源：微博
按照這位大V發(fā)文時(shí)間推斷，他的體驗(yàn)時(shí)間可能是從12月19日-23日，海富通均衡甄選連跌5天，跌幅2.9%，與其虧損幅度相當(dāng)。
基金體驗(yàn)金虧損，海富通憑著回撤幅度勸退了這位大V，上演了一部小短劇。再往前追溯，關(guān)于海富通的劇情也是跌宕起伏。
在此之前的2018年9月，中國裁判文書網(wǎng)一紙刑事判決書，公開了原基金經(jīng)理謝志剛在2016年12月26日犯利用未公開信息交易罪，被上海市人民檢察院第一分院提起公訴。一審判決書顯示，謝志剛趨同交易5500萬元，非法獲利270萬元，判刑3年緩刑5年，被罰300萬元。
2013年9月，謝志剛加入海富通基金，隨后擔(dān)任基金經(jīng)理，開始逐漸管理包括養(yǎng)老收益基金、強(qiáng)化回報(bào)基金等多只基金的基金經(jīng)理，直至2015年6月11日離職。
“老鼠倉”事件發(fā)生后，無論是規(guī)模還是產(chǎn)品業(yè)績都出現(xiàn)了大幅下降，且在2015年上半年“牛市”行情下，海富通基金卻是零發(fā)行。
不此如此，海富通基金對投資管理人員出國、出境管理存在很大漏洞，相關(guān)制度沒有嚴(yán)格執(zhí)行。同時(shí)，海富通基金對投資管理人員在交易時(shí)間使用通訊設(shè)備的管理也存在漏洞，均構(gòu)成違規(guī)。為此，2022年8月，上海證監(jiān)局對海富通基金下發(fā)監(jiān)管函，要求公司進(jìn)行整改，并暫停公司新發(fā)產(chǎn)品。
《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》曾援引知情人士的消息稱，海富通暫停新發(fā)基金并不是從2022年8月開始的，而是從2021年三季度開始的。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年全市場公募新發(fā)產(chǎn)品1371只，海富通全年的發(fā)行記錄為0。而2019-2021年，海富通基金新發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量分別是：7只、19只、15只。
03 “一拖多”現(xiàn)象正逐步破解
當(dāng)一家基金公司的業(yè)績、規(guī)模與基金經(jīng)理們高度捆綁，基金經(jīng)理的業(yè)績變動(dòng)以及是否離任，值得關(guān)注。
2023年伊始，海富通一口氣解聘了4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。包括，海富通集利債券、海富通弘豐定開債券基金經(jīng)理劉田，海富通中短債債券基金經(jīng)理談云飛，以及海富通欣益靈活配置混合基金經(jīng)理夏妍妍。
背后更深層次的原因，離不開基金經(jīng)理“一拖多”，導(dǎo)致同質(zhì)化嚴(yán)重，基金產(chǎn)品“一榮俱榮，一損俱損”等問題。按照四季度海富通140只基金數(shù)量計(jì)算，27名基金經(jīng)理平均每人管理約5.1只產(chǎn)品，高于公募行業(yè)平均每人管理的3.2只基金。
同時(shí)，“一拖多”也反映出基金人才相對短缺的困境，以及管理的產(chǎn)品類型多精力不集中，影響業(yè)績。
以累計(jì)任職時(shí)間超過8年半的談云飛為例，在管基金數(shù)量8只（所管基金數(shù)按A、C類份額合計(jì)），產(chǎn)品類型包括債券型基金、混合型基金，以及貨幣型基金，現(xiàn)任基金資產(chǎn)管理規(guī)模133.36億元，任期期間最佳回報(bào)52.55%。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)鴮Α碍h(huán)球網(wǎng)”指出，基金經(jīng)理個(gè)人精力畢竟有限，過度的“一拖多”會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品風(fēng)格混亂。一個(gè)基金經(jīng)理若同時(shí)管理大盤、小盤、成長、價(jià)值等類型基金，業(yè)績往往會(huì)有較大差異。
再以呂越超管理的4只基金產(chǎn)品為例，十大重倉股中，前5只個(gè)股與其管理的海富通股票混合基金持倉趨同。
投資者買基金是在做投資，看重的是產(chǎn)品投資和創(chuàng)新能力，持倉高度同質(zhì)化，一旦基金踏空，將影響到旗下多只產(chǎn)品，給持有人帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)部分基金經(jīng)理“一拖多”的包袱卸下后，或許也是海富通基金業(yè)績的破局之道。