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從虧損百億到盈利近50億,溫氏股份站了起來,但行業(yè)出清還沒結(jié)束?

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從虧損百億到盈利近50億,溫氏股份站了起來,但行業(yè)出清還沒結(jié)束?

溫氏股份又站了起來,業(yè)績預(yù)告預(yù)計2022年凈利達48-53億元。

文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

溫氏股份又站了起來。

1月31日晚,溫氏股份發(fā)布了業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2022年凈利達到48億元-53億元。

2022年,公司銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1790.86萬頭,同比增長35.49%,銷售肉雞10.81億只(含毛雞、鮮品和熟食),同比下降1.83%。

要知道在2021年,公司虧損超過130億。

另一邊,豬價經(jīng)歷了一輪小高潮后,再次陷入了低迷。據(jù)Wind數(shù)據(jù),不到三個月的時間,豬價大跌超45%。

剛剛脫離ICU的一眾豬企,又一次遭遇重創(chuàng)。新一輪的豬企淘汰賽要開始了?

在上一輪周期高點時,溫氏和牧原的擴張相對謹慎,這樣讓其避免了下行周期的“爆倉”。

2022年4月,豬肉價格結(jié)束一年多的冰凍期開始反彈,到10月份最高漲幅已經(jīng)超過140%,豬企業(yè)績也普遍回暖。

回血最快的,當(dāng)數(shù)上一輪最強豬周期的最大贏家——牧原股份。公司預(yù)計2022年歸母凈利120億-140億元,同比增73.82%-102.79%。僅第三季度凈利潤就達到了81.96億,同比增長超10倍。

不只這次,2021年當(dāng)同行深陷虧損泥潭時,牧原當(dāng)年凈利潤超過69億,擺脫了周期的束縛。

從資本市場角度看,溫氏的表現(xiàn)要強于牧原,自2021年8月到2022年7月,按收盤價計算,牧原漲了41.7%,而溫氏漲幅高達85.87%。

作為行業(yè)老二,溫氏股份也基本從上輪調(diào)整周期中走了出來。

值得一提的是溫氏在肉雞養(yǎng)殖上大力的拓展,形成了左手豬右手雞的雙業(yè)務(wù)發(fā)展模式,進一步加強了抵御豬周期波動的能力。(肉雞出籠一般僅需40余天,周期影響遠小于豬肉)。

2022年第2季度,溫氏股份率先從幾大頭部豬企中走出虧損,第3季度凈利潤更是大幅回暖達到僅次于牧原的42.09億。同時溫氏的毛利率也是這些豬企中最高的,第3季度11.29%的毛利率,高于牧原的8.46%和新希望的3.89%。三季報后溫氏更是引來了超過200家機構(gòu)的調(diào)研。

溫氏率先復(fù)蘇的關(guān)鍵在于成本。據(jù)天風(fēng)證券研究,2022年2季度溫氏的綜合成本17元/公斤左右,11月底又降到16.1元/公斤,進一步縮小與牧原的差距。而這一數(shù)字在2021年底還在20元/公斤的高位。

成本改善如此之快,養(yǎng)殖模式的改革立了大功。

相較于原來的“公司+農(nóng)戶”模式,溫氏當(dāng)下主推“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)+農(nóng)戶”模式,公司統(tǒng)一拿地和規(guī)劃建設(shè),解決了農(nóng)戶缺地、缺資金以及環(huán)保問題,對農(nóng)戶的集中管理也能更好地控制成本。

溫氏此前表示,新模式將使養(yǎng)雞業(yè)務(wù)節(jié)省0.5元/只,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)約節(jié)省75元/頭。到2024年兩種模式將各占50%左右,成本還有優(yōu)化空間。

回看2022年4月以來的豬價上漲,時間剛剛過去8個月。而近期豬價的回調(diào)將會進一步推動行業(yè)去產(chǎn)能,為2023年的豬肉價格提供支撐。20元/公斤以下的價格,并不會停留太久。

對于整個豬養(yǎng)殖行業(yè),市占率向頭部企業(yè)集中已經(jīng)勢不可擋。據(jù)東亞前海證券研報數(shù)據(jù)顯示,2018年行業(yè)CR10只有6.82%,到2021年已經(jīng)提升到了14.07%。但相較于美國前十大豬企45%的市占率,還有2倍以上提升空間。

目前豬肉板塊2022年業(yè)績預(yù)告基本披露完畢,正邦科技成為唯一一家虧損超百億的上市豬企。

考慮到行業(yè)的高負債現(xiàn)狀,若行情低迷時間過長,不排除有規(guī)模企業(yè)出局的可能。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

溫氏股份

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  • 奇安信集團與溫氏集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議
  • 溫氏股份擬16億收購筠誠和瑞,養(yǎng)殖企業(yè)為何都盯上了環(huán)保生意

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從虧損百億到盈利近50億,溫氏股份站了起來,但行業(yè)出清還沒結(jié)束?

溫氏股份又站了起來,業(yè)績預(yù)告預(yù)計2022年凈利達48-53億元。

文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

溫氏股份又站了起來。

1月31日晚,溫氏股份發(fā)布了業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2022年凈利達到48億元-53億元。

2022年,公司銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1790.86萬頭,同比增長35.49%,銷售肉雞10.81億只(含毛雞、鮮品和熟食),同比下降1.83%。

要知道在2021年,公司虧損超過130億。

另一邊,豬價經(jīng)歷了一輪小高潮后,再次陷入了低迷。據(jù)Wind數(shù)據(jù),不到三個月的時間,豬價大跌超45%。

剛剛脫離ICU的一眾豬企,又一次遭遇重創(chuàng)。新一輪的豬企淘汰賽要開始了?

在上一輪周期高點時,溫氏和牧原的擴張相對謹慎,這樣讓其避免了下行周期的“爆倉”。

2022年4月,豬肉價格結(jié)束一年多的冰凍期開始反彈,到10月份最高漲幅已經(jīng)超過140%,豬企業(yè)績也普遍回暖。

回血最快的,當(dāng)數(shù)上一輪最強豬周期的最大贏家——牧原股份。公司預(yù)計2022年歸母凈利120億-140億元,同比增73.82%-102.79%。僅第三季度凈利潤就達到了81.96億,同比增長超10倍。

不只這次,2021年當(dāng)同行深陷虧損泥潭時,牧原當(dāng)年凈利潤超過69億,擺脫了周期的束縛。

從資本市場角度看,溫氏的表現(xiàn)要強于牧原,自2021年8月到2022年7月,按收盤價計算,牧原漲了41.7%,而溫氏漲幅高達85.87%。

作為行業(yè)老二,溫氏股份也基本從上輪調(diào)整周期中走了出來。

值得一提的是溫氏在肉雞養(yǎng)殖上大力的拓展,形成了左手豬右手雞的雙業(yè)務(wù)發(fā)展模式,進一步加強了抵御豬周期波動的能力。(肉雞出籠一般僅需40余天,周期影響遠小于豬肉)。

2022年第2季度,溫氏股份率先從幾大頭部豬企中走出虧損,第3季度凈利潤更是大幅回暖達到僅次于牧原的42.09億。同時溫氏的毛利率也是這些豬企中最高的,第3季度11.29%的毛利率,高于牧原的8.46%和新希望的3.89%。三季報后溫氏更是引來了超過200家機構(gòu)的調(diào)研。

溫氏率先復(fù)蘇的關(guān)鍵在于成本。據(jù)天風(fēng)證券研究,2022年2季度溫氏的綜合成本17元/公斤左右,11月底又降到16.1元/公斤,進一步縮小與牧原的差距。而這一數(shù)字在2021年底還在20元/公斤的高位。

成本改善如此之快,養(yǎng)殖模式的改革立了大功。

相較于原來的“公司+農(nóng)戶”模式,溫氏當(dāng)下主推“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)+農(nóng)戶”模式,公司統(tǒng)一拿地和規(guī)劃建設(shè),解決了農(nóng)戶缺地、缺資金以及環(huán)保問題,對農(nóng)戶的集中管理也能更好地控制成本。

溫氏此前表示,新模式將使養(yǎng)雞業(yè)務(wù)節(jié)省0.5元/只,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)約節(jié)省75元/頭。到2024年兩種模式將各占50%左右,成本還有優(yōu)化空間。

回看2022年4月以來的豬價上漲,時間剛剛過去8個月。而近期豬價的回調(diào)將會進一步推動行業(yè)去產(chǎn)能,為2023年的豬肉價格提供支撐。20元/公斤以下的價格,并不會停留太久。

對于整個豬養(yǎng)殖行業(yè),市占率向頭部企業(yè)集中已經(jīng)勢不可擋。據(jù)東亞前海證券研報數(shù)據(jù)顯示,2018年行業(yè)CR10只有6.82%,到2021年已經(jīng)提升到了14.07%。但相較于美國前十大豬企45%的市占率,還有2倍以上提升空間。

目前豬肉板塊2022年業(yè)績預(yù)告基本披露完畢,正邦科技成為唯一一家虧損超百億的上市豬企。

考慮到行業(yè)的高負債現(xiàn)狀,若行情低迷時間過長,不排除有規(guī)模企業(yè)出局的可能。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。