文|游戲茶館
本周二（31），此前與發(fā)行商解約的《箱庭小偶》在開發(fā)商千躍網(wǎng)絡(luò)自己的推動(dòng)下終于公測(cè)了。不過(guò)千躍網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)并未過(guò)去，人手有限的情況下，沒(méi)有官網(wǎng)，沒(méi)有官服，甚至他們只將游戲上架了App Store和應(yīng)用寶。
據(jù)《箱庭小偶》官方賬號(hào)透露，目前工作室資金鏈已斷裂，在人手極其有限的情況下繼續(xù)維持《箱庭小偶》“搖搖欲墜”的開發(fā)。為了推動(dòng)游戲公測(cè)上線，千躍網(wǎng)絡(luò)決定將《箱庭小偶》轉(zhuǎn)型成廣告變現(xiàn)的免費(fèi)游戲。
而游戲茶館關(guān)注的一款原計(jì)劃1月上線的獨(dú)立游戲，也因?yàn)殚_發(fā)商資金困難而延期。這款游戲已經(jīng)簽給了一家大廠發(fā)行，并且已有相當(dāng)完成度，真是非常遺憾。
其實(shí)這兩家開發(fā)商在2021年都拿到過(guò)大廠的投資，但顯然游戲開發(fā)難度、燒錢程度超過(guò)了預(yù)估，在這個(gè)過(guò)程中兩家開發(fā)商耗盡了資金儲(chǔ)備，又在資本寒冬中融不到新錢，最終陷入生存危機(jī)的泥潭當(dāng)中。
小開發(fā)商的危機(jī)只是過(guò)去一年殘酷環(huán)境的縮影。游戲茶館梳理了近期上市游戲公司發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，從一份份虧損的財(cái)報(bào)中游戲茶館更深切體會(huì)到去年各家游戲廠商的不容易。
01、四家廠商由盈轉(zhuǎn)虧，六家廠商續(xù)虧
在去年的年報(bào)預(yù)報(bào)盤點(diǎn)中，游戲茶館已經(jīng)看到許多熟悉廠商的名字。而今年這份榜單上，又有更多的廠商由盈轉(zhuǎn)虧，而去年虧損的廠商不少今年繼續(xù)虧損。
游戲茶館查閱上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告，他們普遍將虧損歸因于以下幾個(gè)方面：
商譽(yù)、資產(chǎn)減值導(dǎo)致賬面虧損
所謂商譽(yù)可以直觀理解為，收購(gòu)時(shí)超出標(biāo)的公司公允可辨認(rèn)資產(chǎn)的那部分“溢價(jià)”。當(dāng)標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期時(shí)，上市公司需要對(duì)這部分商譽(yù)進(jìn)行減值處理，記為虧損。
過(guò)去數(shù)年里，上市公司通過(guò)現(xiàn)金或增發(fā)股票的方式溢價(jià)收購(gòu)了不少游戲公司，實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)張?zhí)嵘龢I(yè)績(jī)。當(dāng)游戲市場(chǎng)紅利尚未消退，大環(huán)境尚且寬松時(shí)，被收購(gòu)游戲公司還能完成對(duì)賭協(xié)議，從而上市公司實(shí)現(xiàn)雙贏。
而當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境一旦惡化，被收購(gòu)游戲公司業(yè)績(jī)下滑，并購(gòu)帶來(lái)的商譽(yù)就成了潰壩的洪水，傾瀉而出，給上市公司帶來(lái)巨大的賬面虧損。不過(guò)好在商譽(yù)減值、資產(chǎn)減值都是賬面虧損，并不影響上市公司的現(xiàn)金流和正常經(jīng)營(yíng)。
新產(chǎn)品延期上線，存量游戲收入大幅減少
一方面是因?yàn)槭芤咔橛绊懚悠?，另一方面則是因?yàn)榘嫣?hào)總量控制而延期。新品延期上線，導(dǎo)致公司開發(fā)成本增加，同時(shí)又無(wú)法進(jìn)行商業(yè)化。
而已上線的存量游戲不少已經(jīng)步入了生命周期的后半階段，游戲收入大幅減少。
研發(fā)成本、營(yíng)銷成本增長(zhǎng)
由于國(guó)內(nèi)外游戲市場(chǎng)增長(zhǎng)幾乎停滯，游戲行業(yè)步入爭(zhēng)奪存量時(shí)代。因此游戲廠商需要拿出更好的游戲產(chǎn)品，在游戲研發(fā)、營(yíng)銷上投入增長(zhǎng)，拉升了運(yùn)營(yíng)成本。
整體來(lái)看，家家有本難念的經(jīng)。
像世紀(jì)華通這樣在不斷并購(gòu)的基礎(chǔ)上組建的集團(tuán)，在大環(huán)境不利的形式下，就會(huì)出現(xiàn)大額商譽(yù)減值進(jìn)而帶來(lái)巨額虧損。
如寶通科技因產(chǎn)品線優(yōu)化調(diào)整，去年上線了21款新游的同時(shí)，又關(guān)停了20款游戲，全年整體研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)225%，營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)90%。
還有收購(gòu)了數(shù)家中小游戲公司的天舟文化，旗下部分老游戲步入生命周期后半程，營(yíng)收利潤(rùn)雙降，導(dǎo)致公司虧損......
這樣的例子很多，這里就不一一列舉了。
02、業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，蓋因旗下游戲有突破
在去年行業(yè)一片頹勢(shì)的情況下，還是有廠商業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。
掌趣科技在2021年因經(jīng)營(yíng)下滑，對(duì)收購(gòu)天馬時(shí)空、玩蟹科技帶來(lái)的商譽(yù)進(jìn)行了減值處理，造成了虧損。而去年掌趣科技經(jīng)營(yíng)有所起色，相繼在海外發(fā)行了《全民奇跡2》《一拳超人：最強(qiáng)之男》，又在國(guó)內(nèi)與B站合作推出了《非匿名指令》，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
完美世界去年實(shí)現(xiàn)品類突破《夢(mèng)幻新誅仙》《幻塔》《完美世界：諸神之戰(zhàn)》等產(chǎn)品貢獻(xiàn)了主要增長(zhǎng)，推動(dòng)游戲業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)到15.8~16.4億元，同比增長(zhǎng)119.35%至127.68%。完美世界特別提到《幻塔》“海內(nèi)外的良好表現(xiàn)于報(bào)告期內(nèi)貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊薄?/p>
冰川網(wǎng)絡(luò)毫無(wú)疑問(wèn)是去年行業(yè)里的一匹黑馬?！禭-Hero》在海外的表現(xiàn)有目共睹，常常排名美國(guó)App Store免費(fèi)榜頭部。冰川網(wǎng)絡(luò)表示，報(bào)告期內(nèi)旗下卡牌類游戲產(chǎn)品持續(xù)突破，報(bào)告期內(nèi)充值流水、收入增加。
愷英網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)的《原始傳奇》《天使之戰(zhàn)》《熱血合擊》《王者傳奇》《永恒聯(lián)盟》等多款游戲表現(xiàn)良好，收入和利潤(rùn)顯著提升。
總體而言，這些能實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的游戲廠商還是源于旗下產(chǎn)品良好的表現(xiàn)，以及2021年業(yè)績(jī)基數(shù)較低。
03、海外市場(chǎng)萎縮，連微軟都頂不住了
國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)已經(jīng)如此了，海外游戲行業(yè)也并沒(méi)有好太多，近期海外大廠的財(cái)報(bào)紛紛印證全球游戲市場(chǎng)增長(zhǎng)停滯。
EA剛剛發(fā)布2023財(cái)年Q3財(cái)報(bào)，下調(diào)了2023財(cái)年Q4收入指引，同時(shí)取消了《Apex英雄手游》《戰(zhàn)地手游》，并將《星球大戰(zhàn)絕地：幸存者》延期。據(jù)彭博報(bào)道，EA還取消了一款《泰坦天降》單人新作的研發(fā)，相關(guān)團(tuán)隊(duì)解散。
在此之前微軟也宣布裁員一萬(wàn)人左右，負(fù)責(zé)《光環(huán)》系列的343 Industries和《上古卷軸》系列的Bethesda受到影響，而與游戲相關(guān)的MR（混合現(xiàn)實(shí)）業(yè)務(wù)HoloLens被整體放棄。
再往前一點(diǎn)，育碧也下調(diào)了2023財(cái)年財(cái)務(wù)指引，由預(yù)計(jì)財(cái)年盈利4億歐元下修成虧損5億歐元。因此育碧取消了數(shù)個(gè)新項(xiàng)目研發(fā)，并計(jì)劃裁員、降薪以節(jié)約資本開支，甚至引起了工會(huì)組織的抗議。
當(dāng)“降本增效”的主角由熟悉的國(guó)內(nèi)廠商變成海外大廠時(shí)，確有一種恍若隔世之感。但上述廠商在財(cái)報(bào)中都相繼提到，全球經(jīng)濟(jì)狀況惡化影響消費(fèi)者支出，因此不得不節(jié)衣縮食過(guò)冬。
回到手游市場(chǎng)。據(jù)Sensor Tower報(bào)告顯示，去年全球App Store與Google Play玩家支出同比下降8.9%，其中中國(guó)廠商出海收入92億美元，同比下降20%，回落至2020年的水平。
海外市場(chǎng)環(huán)境的變化，也一定程度上會(huì)影響到國(guó)內(nèi)廠商，尤其是出海游戲廠商。
04、復(fù)蘇之路還有諸多挑戰(zhàn)
年前時(shí)，國(guó)家新聞出版署下發(fā)了新一批88款游戲版號(hào)，包括騰訊、網(wǎng)易、米哈游和三七互娛等大廠皆有重點(diǎn)產(chǎn)品斬獲版號(hào)。確實(shí)極大地提振了游戲行業(yè)的信心。
反應(yīng)在資本市場(chǎng)上，各類投資者也開始看好國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)的復(fù)蘇。
摩根大通預(yù)計(jì)，在網(wǎng)游行業(yè)收入恢復(fù)支持下，今年游戲廠商前景將改善，主要驅(qū)動(dòng)因素包括更有利的監(jiān)管環(huán)境、更多的游戲供應(yīng)、更好的玩家支出；華創(chuàng)證券認(rèn)為，目前游戲版號(hào)審批放松，有望推動(dòng)供給向上，而開放后經(jīng)濟(jì)回暖有望推動(dòng)用戶氪金意愿修復(fù)。游戲行業(yè)景氣度有望回升。
從研報(bào)標(biāo)題就可看到券商看好游戲行業(yè)的復(fù)蘇
不過(guò)上市公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)告以及海外廠商裁員動(dòng)作，無(wú)不提醒我們，游戲行業(yè)向下趨勢(shì)還有慣性，復(fù)蘇之路上還有諸多挑戰(zhàn)。從業(yè)者普遍告訴游戲茶館，今年行業(yè)應(yīng)該會(huì)比2022年好一些，但也只是“好一些”。
前路漫漫，希望國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)能迎來(lái)否極泰來(lái)的新一年！