記者 | 吳治邦

作為A股為數(shù)不多的幾家旅游行業(yè)的上市公司，三特索道(002159.SZ)或最終落入國資手中。2月3日晚間公告顯示，2023年2月3日，控股股東武漢當(dāng)代城市建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“當(dāng)代城建發(fā)”）擬將其持有的上市公司無限售條件流通股股份26,551,295股（占上市公司總股本的14.98%），以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給武漢高科國有控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“武漢高科”），轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為人民幣4.32億元，股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為 16.28元/股。

公開信息顯示，三特索道主要在全國范圍內(nèi)從事旅游資源的綜合開發(fā)與運(yùn)營。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，目前公司旗下項(xiàng)目主要分布在陜西、貴州、海南、內(nèi)蒙、湖北、浙江、廣東等 9 個?。ㄗ灾螀^(qū)），已逐步實(shí)現(xiàn)全國布局、品牌連鎖經(jīng)營，并確定了聚焦索道、拓展景區(qū)、向生態(tài)主題樂園轉(zhuǎn)型的發(fā)展路徑。

不過，在疫情的影響下，三特索道近幾年的經(jīng)營情況并不樂觀，尤其是2021、2022年不可避免的遇到了經(jīng)營困境。從公司的主要贏利點(diǎn)來看，仍然源自于索道等景區(qū)產(chǎn)品，其余景區(qū)資源的價(jià)值仍尚待發(fā)掘。目前公司的景區(qū)交通類產(chǎn)品包括：陜西華山三特索道、貴州梵凈山索道、浙江千島湖梅峰索道及黃山尖索道、海南猴島跨海索道、江西廬山三疊泉纜車、湖北南漳春秋寨索道、湖北保康霸王河索道、湖北崇陽燕子埡索道、內(nèi)蒙大青山索道、廣東珠海石景山索道（改造中）等。

相較于其他單一布局的景區(qū)類上市公司，三特索道的景區(qū)資源布局遍布全國，包括海南陵水南灣猴島生態(tài)旅游 區(qū)（國家 4A 級景區(qū)）、海南陵水呆呆島、湖北崇陽浪口溫泉旅游區(qū)、湖北南漳春秋寨景區(qū)（國家 4A 級景區(qū)）、湖北?？稻怕氛鷳B(tài)旅游區(qū)（國家 4A 級景區(qū)）、內(nèi)蒙古克什克騰旗自駕休閑旅游區(qū)等。貴州銅仁梵凈山旅游區(qū)和海南陵水南 灣猴島生態(tài)旅游區(qū)分別于 2013 年、2020 年作為國家級服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)示范項(xiàng)目通過驗(yàn)收考核。

從上述信息來看，三特索道的資源布局在同類上市公司中處于前列，但一直受累于市場大環(huán)境及自身的經(jīng)營實(shí)力，公司長期處于經(jīng)營困境，當(dāng)?shù)貒Y的介入或?qū)ι鲜泄編聿灰粯拥淖兓?/span>

三特索道的控制權(quán)設(shè)計(jì)來看，本次是一起股份轉(zhuǎn)讓結(jié)合表決權(quán)放棄的交易結(jié)構(gòu)。當(dāng)代城建發(fā)、當(dāng)代科技及其一致行動人羅德勝向武漢高科出具了《表決權(quán)放棄承諾函》，當(dāng)代城建發(fā)、當(dāng)代科技及其一致行動人羅德勝將不可撤銷地放棄行使其在股權(quán)收購交割完成后公司剩余全部股份，合計(jì)47,563,359股股份（占上市公司總股本26.83%）對應(yīng)的表決權(quán)，武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會成為三特索道實(shí)際控制人。

三特索道在公告中披露稱，交易意在為三特索道引入具備國有資產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)背景的控制股東，充分發(fā)揮雙方之間的資源互補(bǔ)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)三特索道的競爭優(yōu)勢和綜合實(shí)力，提高三特索道的價(jià)值及對社會公眾股東的投資回報(bào)；交易完成后，將進(jìn)一步優(yōu)化三特索道的法人治理結(jié)構(gòu)，提高公司的經(jīng)營及管理效率，促進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2022年半年報(bào)及2022年三季報(bào)的股東名冊來看，盡管經(jīng)營不佳，但長期被公募基金扎堆持有，尤其是“東方紅”等公募產(chǎn)品更是長期持，可見機(jī)構(gòu)投資者對公司價(jià)值的期待，但公司的市值長期在20億元-30億元附近徘徊，投資收益顯然不佳。在國資入主后，三特索道將面臨不一樣的外部環(huán)境，公司的投資價(jià)值能否被充分挖掘仍有待觀察。