文|未來跡FutureBeauty 向婷婷
雅詩蘭黛集團(tuán)（NYSE: EL) 于北京時間2月2日晚，美股盤后發(fā)布了其2023財年第二季度（2022年9月30日-12月31日）報告，要點如下：
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、營收：2022年下半年賣了576億元人民幣，同比下滑14%。
財報顯示，雅詩蘭黛集團(tuán)在2022年7月1日-12月31日的凈銷售額為 85.5 億美元（約合人民幣575.61億元），與去年同期相比下降 14%。其中在9月30日至12月31日，集團(tuán)凈銷售額為46.2億美元（約合人民幣311.03億元 ），同比下降17%。
營收下滑主要有兩個原因：首先是美元走強(qiáng)、通脹壓力和經(jīng)濟(jì)衰退帶來的負(fù)面影響，導(dǎo)致美國本土市場部分零售商收緊庫存，這種情況雖然在財年二季度得到一定改善，但補(bǔ)貨訂單同比仍然有所減少；其次，疫情對旅游零售和物流運(yùn)輸造成阻礙，尤其對以海南為典型的亞洲旅游零售造成沖擊。
2、凈利潤：半年度同比下滑50.3%，9月至12月降幅達(dá)64%。
集團(tuán)在半年期內(nèi)的凈利潤同比下降50.3%至8.8億美元（約合人民幣59.24億元）。9月-12月降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，凈利潤為3.9億美元（約合人民幣26.26億元），降幅達(dá)64%。其中，主要國際旅游零售地點的外幣交易對報告和有機(jī)凈銷售額產(chǎn)生了 1% 的負(fù)面影響，其中歐洲、中東和非洲的負(fù)面影響為 3%。
總體而言，這一成績在雅詩蘭黛集團(tuán)的預(yù)期內(nèi)——早在2023財年一季報中，集團(tuán)曾表示下調(diào)業(yè)績預(yù)期，稱第二財季凈銷售額預(yù)計同比下降19%至17%。雅詩蘭黛總裁兼首席執(zhí)行官傅懿德（Fabrizio Freda）也表示:“盡管去年12 月新冠肺炎在中國施加了越來越大的壓力，但我們?nèi)詫崿F(xiàn)了 2023財年第二季度的預(yù)期?！?/p>
據(jù)《未來跡Future Beauty》統(tǒng)計，在2022年自然年，雅詩蘭黛集團(tuán)共實現(xiàn)163.6億美元（約合人民幣1102.75億元）的凈銷售額。
01 護(hù)膚彩妝雙雙下滑，The Ordinary崛起
財報顯示，雅詩蘭黛集團(tuán)旗下四大業(yè)務(wù)中，王牌業(yè)務(wù)護(hù)膚彩妝雙雙下滑。護(hù)膚業(yè)務(wù)中，此前表現(xiàn)良好的主力品牌海藍(lán)之謎、倩碧紛紛下滑，不過值得一提的是，The Ordinary和M·A·C兩個品牌實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、業(yè)務(wù)占比最大的護(hù)膚業(yè)務(wù)降幅最大，The Ordinary、Bobbi Brown受表揚(yáng)。
財報顯示，報告期內(nèi)護(hù)膚的凈銷售額為23.82億美元（約合人民幣160.36億元），同比下降25%。財報中將下滑的原因歸于亞洲旅游零售中某些零售商預(yù)期的庫存緊縮，以及中國大陸有限的零售流量。在此背景下，集團(tuán)旗下四大護(hù)膚品牌雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎、蒂佳婷和倩碧的銷售額都出現(xiàn)下滑。
不過，集團(tuán)特別表揚(yáng)了The Ordinary和Bobbi Brown。其中，The Ordinary在每個地區(qū)都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，得益于其王牌產(chǎn)品的增長以及新多肽睫毛和眉毛精華素等創(chuàng)新品類的成功推出。
圖片源自The Ordinary官網(wǎng)
2、彩妝業(yè)務(wù)營業(yè)利潤下滑超過100%，但倩碧、 M·A·C實現(xiàn)增長。
彩妝的凈銷售額為12.68億美元（約合人民幣85.37億元），同比下降9%。其營業(yè)利潤錄得負(fù)增長，下滑幅度超過100%，是四大業(yè)務(wù)中營業(yè)利潤下滑最大的板塊。
不過，就品牌表現(xiàn)來看仍有亮點。M·A·C 和倩碧實現(xiàn)了增長，其中，M·A·C貢獻(xiàn)了兩位數(shù)的凈銷售額增長，這與品牌旗下Studio Fix粉底、新品的成功，以及雙11購物節(jié)和假日需求帶來的業(yè)績密切相關(guān)。然而，受疫情帶來的旅游零售疲軟的影響，M·A·C 和倩碧的增長被雅詩蘭黛和Tom Ford Beauty的銷售下滑所抵消。
傅懿德對此表示：“彩妝在許多市場都取得了成功，因為隨著使用場合的恢復(fù)，我們的品牌正在實現(xiàn)該類別復(fù)興的承諾?！?/p>
圖片源自雅詩蘭黛集團(tuán)官網(wǎng)
3、香水表現(xiàn)出色，頭發(fā)護(hù)理靠The Ordinary、Aveda崛起。
香水業(yè)務(wù)錄得凈收入7.75億美元（約合人民幣52.18億元），同比微降3%。受到雅詩蘭黛、Le Labo、Tom Ford Beauty三大品牌的推動，可比營收增長達(dá)到12%，在全球各區(qū)域板塊都有所增長。但財報中也指出，由于支持實體商店復(fù)蘇和獨立商店擴(kuò)張的戰(zhàn)略投資，以及在節(jié)假日的廣告和促銷活動投資，因此香水業(yè)務(wù)的凈利潤有所下降。
頭發(fā)護(hù)理是四大業(yè)務(wù)部門中唯一一個取得增長的業(yè)務(wù)。其凈銷售額為1.82億美元（約合人民幣12.25億元），同比上漲1%。業(yè)績的增長得益于The Ordinary新推出的護(hù)發(fā)產(chǎn)品，以及新品牌Aveda帶來的業(yè)績收入。
02 亞太區(qū)大降17%，但香水、護(hù)發(fā)業(yè)務(wù)強(qiáng)勢增長
分地區(qū)看，報告期內(nèi)，雅詩蘭黛集團(tuán)在美洲，歐洲、中東和非洲，亞洲/太平洋三大區(qū)域的凈銷售額和營業(yè)利潤均呈下滑狀態(tài)。
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、歐洲、中東和非洲區(qū)域降幅最大，亞太旅游零售受限。
具體來看，報告期內(nèi)，雅詩蘭黛集團(tuán)在歐洲、中東和非洲的凈銷售額降幅最大，同比下降22%，至18.16億美元（約合人民幣122.26億元）；亞洲/太平洋地區(qū)的凈銷售額為15.7億美元（約合人民幣105.7億元），同比下滑17%；而在美洲地區(qū)的業(yè)績相對比較平穩(wěn)，凈銷售額為12.35億美元（約合人民幣83.14億元），同比下降5%；
對于亞太地區(qū)的下滑，財報指出是由于新冠肺炎疫情給大中華區(qū)的實體商店和Dr.Jart+蒂佳婷在韓國的旅游零售業(yè)務(wù)帶來了負(fù)面影響。在中國市場，由于海南的旅游業(yè)和產(chǎn)品運(yùn)輸很大程度上受到限制，中國其他地區(qū)的實體運(yùn)輸受到限制，對雅詩蘭黛集團(tuán)發(fā)展帶來一定負(fù)面影響。
不過，面向2023年，在消費市場逐漸復(fù)蘇的背景下，雅詩蘭黛集團(tuán)對亞洲旅游零售和中國市場的恢復(fù)仍充滿信心，預(yù)計將從2023財年第三季度到第四季度恢復(fù)增長。就在近日，雅詩蘭黛集團(tuán)在海口綜合保稅區(qū)注冊成立了雅詩蘭黛旅游零售服務(wù)（海南）有限公司，將該集團(tuán)旅游零售中國區(qū)總部落地海南自貿(mào)港。
2、中國市場線上渠道可圈可點。
另外，雖然線下實體零售在去年受到嚴(yán)重沖擊，線上卻有著良好的發(fā)展勢頭。得益于集團(tuán)在2022年推出的“PCBA計劃”，集團(tuán)2022年在中國市場的線上銷售成績可圈可點。
根據(jù)商指針監(jiān)測的天貓、京東、抖音等17個線上平臺銷售數(shù)據(jù)，在2022年全年，雅詩蘭黛集團(tuán)旗下的多個品牌在線上銷售中取得了亮眼的成績，涵蓋面部護(hù)膚、香水、彩妝、面膜等多個品類。
從上表中可以發(fā)現(xiàn)，集團(tuán)在中國高端化妝品市場的地位仍然十分穩(wěn)定，旗下護(hù)膚品牌如雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎，彩妝品類的M·A·C、湯姆福特/TOM FORD、芭比波朗/BOBBI BROWN，香水品類的祖瑪瓏/JO MALONE，均躋身于2022年美妝品牌線上銷售額排名的TOP20榜單中。
值得一提的是，在天貓公布的2022年香水香氛店鋪雙11銷售戰(zhàn)報中，祖瑪瓏和TOM FORD湯姆福特分別位列第一名、第三名。
圖片源自天貓官方
3、香水、護(hù)發(fā)業(yè)務(wù)在亞太地區(qū)兩位數(shù)增長。
顯然，這一增長與中國國內(nèi)的香水和護(hù)發(fā)市場的蓬勃發(fā)展不無關(guān)系。
《2022中國香水行業(yè)研究白皮書》中指出，2021年中國香水市場整體零售額僅占世界香水市場的4.1%，但在過去五年（2016~2021）的CAGR（復(fù)合年均增長率）為21.4%，增速約為世界市場的十倍。預(yù)計到2026年，整體中國香水市場的銷售額將達(dá)到371.3億人民幣，未來五年市場年復(fù)合增長率將維持在22.3%左右，約為全球香水市場整體增長率的3倍。
圖片源自雅詩蘭黛集團(tuán)官網(wǎng)
護(hù)發(fā)市場更是充滿活力。尼爾森調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2021年我國養(yǎng)護(hù)發(fā)市場增幅高達(dá)24%。在基礎(chǔ)洗護(hù)產(chǎn)品市場已經(jīng)日趨飽和的背景下，“護(hù)膚式護(hù)發(fā)”、“高端化”、“防脫”成為趨勢，新型護(hù)發(fā)類產(chǎn)品未來的增長空間依然很大。
03 雅詩蘭黛在中國的第30年：加速本土化，需重構(gòu)增長模型
2023年，雅詩蘭黛迎來在中國的第30個年頭。
盡管中國市場因為疫情影響，拖了集團(tuán)的業(yè)績后腿，但中國始終是雅詩蘭黛最為看重的市場之一，集團(tuán)也在加速本土化創(chuàng)新以增強(qiáng)在中國市場的競爭力。
2022年12月15日，“雅詩蘭黛中國創(chuàng)新研發(fā)中心”在上海揭幕，雅詩蘭黛集團(tuán)國際市場中規(guī)模最大的創(chuàng)新研發(fā)中心宣告正式投入使用。傅懿德表示，“我們將通過這個一流的研發(fā)中心，強(qiáng)化與中國消費者的聯(lián)系。”
但面對中國市場日趨激烈的競爭，雅詩蘭黛集團(tuán)在中國的未來之路也并非一片坦途。
首先，就品牌金字塔而言，雅詩蘭黛集團(tuán)旗下的頭部品牌與腰部、尾部品牌差距過大。
在百貨渠道，雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎、M·A·C魅可等高端品牌有著強(qiáng)大的品牌競爭力和極廣的消費者認(rèn)知度，然而與此同時，中高端品牌倩碧、悅木之源、蒂佳婷等，其聲量和銷量似乎不容客觀。
一業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，就品牌矩陣來看，像倩碧、悅木之源這些品牌作為金字塔的基礎(chǔ)部分，集團(tuán)給到的運(yùn)營資源相對不多?！坝绕涫琴槐?，產(chǎn)品迭代太慢，品牌形象在不斷老化，給消費者一種很老的印象。需要集結(jié)資源以明星單品打造新的消費者品牌心智，吸引新顧客?！?/p>
與此同時，雖然目前雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎在高端護(hù)膚市場上占有穩(wěn)定的市場份額，但隨著國內(nèi)外各大品牌向高端化方向的加速入局，它們也將面臨同類定位高端品牌在全渠道的“圍攻”。
另外，雅詩蘭黛還需要在中國市場找到新的增長力量。
今年1月29日零時，雅詩蘭黛集團(tuán)旗下品牌在中國市場又完成了一輪價格上調(diào)。據(jù)了解，此次調(diào)價產(chǎn)品包含集團(tuán)旗下彩妝、香水、護(hù)膚等幾乎全品類，共計348個SKU，包括雅詩蘭黛品牌凍齡白金、傾慕唇膏等明星產(chǎn)品系列，漲幅在10%以內(nèi)。
在王牌品牌上持續(xù)獲得收益的同時，雅詩蘭黛也亟需“新血”帶來的新增長。就雅詩蘭黛集團(tuán)買入的品牌表現(xiàn)來看，最新財報顯示，集團(tuán)新收購的蒂佳婷品牌，表現(xiàn)不如預(yù)期，甚至錄得低于預(yù)期的負(fù)增長。另外，其收購的高端面膜品牌格萊魅GLAMGLOW和美式彩妝品牌Too Faced，目前也已經(jīng)關(guān)停。
相較而言，其引入中國市場的首個高端專業(yè)護(hù)發(fā)品牌Aveda表現(xiàn)較為出色。在歷經(jīng)萎靡之后，雅詩蘭黛或許可以集中力量，加強(qiáng)其在“新興”市場上的競爭力，例如護(hù)發(fā)和香水。
對于 2023 財年第三季度，雅詩蘭黛集團(tuán)下調(diào)了展望。預(yù)計與去年同期相比，報告的凈銷售額預(yù)計將下降 14%至 12%。傅懿德表示，“我們恢復(fù)增長的時間已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了第四季度?！倍謴?fù)增長，中國市場很顯然仍是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。