文丨財聯(lián)社

民生證券即將在今年3月中旬易主。

泛海控股所持民生證券股權(quán)將于3月14日在京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺公開拍賣，起拍價58.65億元，折合每股約1.69元。

若拍賣成功后，買家將替代泛?？毓沙蔀槊裆C券的第一大股東，民生證券也將擺脫“泛海系”影響。據(jù)記者了解，買家大概率是上海地區(qū)國資。自從“引戰(zhàn)增資”遷址上海后，民生證券股東方已有上海市國資、浦東新區(qū)國資、山東省國資的身影。

民生證券早已有IPO上市計劃，若3月份實現(xiàn)變更，意味著實控人確定后的民生證券可以正式?jīng)_擊IPO。

2022年上半年，民生證券實現(xiàn)凈利潤4.27億元，投行業(yè)務(wù)是近年來的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，去年全年IPO保薦承銷收入和IPO承銷保薦金額均位居行業(yè)前十；近年來發(fā)力研究業(yè)務(wù)，去年上半年分倉傭金收入1.18億元，同比增幅高達331%。

股權(quán)歸屬有望在三月落地

民生證券股權(quán)歸屬即將落地，泛?？毓芍饾u淡出。

近日，泛?？毓伤置裆C券股權(quán)上線京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺，即將進行公開拍賣，拍賣標(biāo)的股權(quán)共計347066.67萬股，起拍價為58.65億元，折合每股約1.69元。

此前，泛?？毓梢才读伺c煙臺山高的訴訟進展情況。煙臺山高因與泛?？毓善煜伦庸敬嬖诤贤m紛，分別訴至武漢市中院和濟南市中院。最終，濟南中院維持原判，煙臺山高勝訴并申請強制執(zhí)行。由于前期濟南中院已對泛海控股持有的民生證券35億股股權(quán)進行了凍結(jié)，因此計劃于3月份公開拍賣該股權(quán)。

據(jù)悉，本次拍賣將于2023年3月14日10時開始，并于2023年3月15日10時截止。意向競買人須提前支付5億元保證金，競拍加價2千萬起。

本次拍賣中，意向競買人的門檻并不低。除了支付保證金外，還有其他各項要求，比如：最近3年持續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣，不存在凈資產(chǎn)低于實收資本50%、或有負債達到凈資產(chǎn)50%或者不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的情形，不存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰等等。

雖然泛?？毓梢巡辉賹⒚裆C券納入公司合并財務(wù)報表，但尚未清盤離場。目前泛?？毓蓪γ裆C券的持股比例降至31.03%，直接持有355463.403萬股，仍是民生證券的第一大股東。

待拍賣成功后，買方將成為民生證券的第一大股東，獲得其30.30%的股權(quán)；泛?？毓傻某止杀壤抵?.72%。

這將對民生證券是利好，擺脫正麻煩纏身的“泛海系”影響，輕裝上陣。據(jù)財聯(lián)社記者了解，民生證券股權(quán)歸屬有望在3月中旬正式落地，大概率由上海地區(qū)國資接手。

自從2020年“引戰(zhàn)增資”遷址上海，民生證券以“反向混改”的方式引入了上海市區(qū)兩級10家國資共計17億元，股權(quán)占比10.9%，上海及其他地方國資持股比例合計達到30.58%。

民生證券有望繼續(xù)沖擊上市

去年，民生證券方面曾宣布，將把“植根浦東、立足上海，深耕長三角、放眼全國”作為公司未來五年發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，力爭在三年內(nèi)登陸資本市場。

根據(jù)A股IPO規(guī)定，申報滬、深交易所主板上市的，要求最近3年實控人沒有發(fā)生變更；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的這一限制是2年。可預(yù)見的是，若今年三月份實控人變更后，民生證券有望啟動A股上市之路。

Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬最新行業(yè)分類中，目前已有50家A股上市券商。登陸A股直接融資，幾乎成了證券行業(yè)的共識。尤其是在行業(yè)競爭日益激烈、頭部券商大規(guī)模融資的背景下，高度依賴資本金的券商普遍需要登陸資本市場，拿到未來競爭大擂臺的“入場券”，通過直接融資擴充資本金實力，大力發(fā)展自身業(yè)務(wù)。

目前，非上市券商2022年年報尚未在中證協(xié)官網(wǎng)披露。2021年民生證券實現(xiàn)收入47.4億元，凈利潤12.3億元，同比分別增長31%和34%。2022年上半年受疫情反復(fù)、資本市場波動下行影響，民生證券業(yè)績同比有所波動，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.63億元，實現(xiàn)凈利潤4.27億元。

投行業(yè)務(wù)一直是民生證券的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。據(jù)財聯(lián)社此前統(tǒng)計，民生證券去年實現(xiàn)IPO保薦承銷收入共計9.79億元，排名行業(yè)第8位；IPO承銷保薦金額共計126.54億元，排名行業(yè)第9位。

截至目前，民生證券在審IPO數(shù)量排名行業(yè)第四。2022年，民生證券過會IPO項目26家，IPO項目過會數(shù)量排名行業(yè)第六；發(fā)行上市16家，行業(yè)排名第八位；在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌21家，排名主辦券商第一。

近兩年來，民生證券發(fā)力研究業(yè)務(wù)，引入胡又文擔(dān)任民生證券副總裁、研究院院長，引入馮誠擔(dān)任研究院副院長、機構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，同時引進能源開采、金屬、電新、宏觀、策略等首席分析師，搭建起覆蓋多個重要領(lǐng)域的研究團隊。

2022年，民生證券研究業(yè)務(wù)躋身“億元俱樂部”。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，民生證券2022年上半年分倉傭金收入1.18億元，比上年同期增加9080萬元，同比增幅達331%，在31家“億元俱樂部”成員中的增幅排名第一位，市場排名也從去年的第43名提升至第29名。