文|斑馬消費 任建新
一旦“割韭菜”上癮,就再也剎不住車了。
湯姆貓原單一第一大股東、董事長王健,因利用內(nèi)幕消息,交易自家公司股票,被證監(jiān)會處以300萬元罰款。這筆罰款,與他減持湯姆貓,累計套現(xiàn)的上十億資金相比,簡直是九牛一毛。
在這家上市公司轉型路上,除了王健之外,還有公司控股股東、實際控制人等大股東,都密集減持,巨額資金落袋為安。
徒留湯姆貓這個曾經(jīng)的全球大IP,急需找到一個更大、更長遠的變現(xiàn)途徑。
原董事長內(nèi)幕交易
作為一家上市公司的董事長,利用內(nèi)幕消息,交易自家公司股票,居然還搞虧了。你說奇怪不奇怪?
這樣的怪事,就發(fā)生在湯姆貓(300459.SZ)原董事長王健身上。
歷時兩年多,證監(jiān)會對王健涉嫌內(nèi)幕交易的調(diào)查,于近期作出最終裁定。
經(jīng)查,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),王健通過其名下的證券交易賬戶組,共計賣出金科文化(湯姆貓前稱)5097.12萬股,成交金額1.68億元,沒有買入。
扣除其為履行與興業(yè)證券事先約定,通過賣出股票償還債務承諾而進行的部分交易,其賬戶組實際利用內(nèi)幕信息賣出金科文化1679.21萬股,金額共計5285.32萬元。
經(jīng)最終計算,王健在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),內(nèi)幕交易金科文化共計虧損230.45萬元,避損失敗。
證監(jiān)會調(diào)查認為,王健作為內(nèi)幕知情人,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),從事與該內(nèi)幕相關的證券交易,且不能作出合理說明或提供證據(jù),排除其存在利用內(nèi)幕信息,從事證券交易活動。根據(jù)相關規(guī)定,對其處以300萬元罰款。
據(jù)了解,王健內(nèi)幕交易時間,集中在2019年12 月30日至2020年2月2日,以及2019年2月3日-2020年4月29日,多為上市公司定期報告披露的時間窗口。
其中,公司2019年業(yè)績大變臉,于2020年2月3日,披露年度業(yè)績預告,預計虧損近24億元,而上年同期為盈利8.42億元。
不過,在這份巨虧的業(yè)績預告披露之后,公司股價不跌反漲,2020年2月4日-7日,連續(xù)4個交易日漲停。王健出生于1988年,典型的技術男。22歲那年,創(chuàng)立杭州哲信,主營移動休閑游戲發(fā)行運營。2016年,成立不到6年的杭州哲信,被浙江金科(金科文化前稱)以超10倍增值率,斥29億元巨資收購。王健曲線進入上市公司,一度為單一第一大股東,并擔任總經(jīng)理一職。2019年,31歲的他,又當選為金科文化董事長,大權在握。
2020年底,王健因涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查后,即辭去了上市公司董事長職務。
“韭菜”收割機
雖然,上市公司股東們對這個年輕的董事長極為信任,但王健在掌權期間,持續(xù)密集減持上市公司股份套取巨額資金,讓外界感到錯愕。
2019年7月,王健所持上市公司股份解禁不久,即開啟了大手筆減持。當年內(nèi),其累計減持上市公司超過7000萬股,套現(xiàn)金額超過2億元。
2020年,他的減持行為更加瘋狂。當年1-9月,他幾乎月月減持,無縫銜接,年內(nèi)套現(xiàn)超過4億元。
后來,其因涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查,部分股票無法按期解禁,手中可隨時出售的股票明顯不足。
2021年,他采取減持時間區(qū)間更加集中,單次動作更大的戰(zhàn)術。僅是三五次出手,就有近2.6億元落袋為安。
2022年,王健僅在1月有三次減持動作,套現(xiàn)超過1.4億元。
剛剛進入上市公司時,王健是持有上市公司18.29%股權的單一第一大股東,截至2022年9月30日,其持股已降至8.33%,落至第三大股東。
你方割罷,我方登場。
在王健減持套現(xiàn)的空隙期,金科文化控股股東金科控股及實際控制人朱志剛,也加入到了“割韭菜”的隊伍中。
僅在2021年11月-12月,金科控股和朱志剛就合計減持上市公司達9266萬股,套現(xiàn)超過4億元。
2022年,王健的減持剛剛消停,實際控制人朱志剛又登場了。當年3月,金科控股和朱志剛合計減持超過4000萬股,套現(xiàn)1.62億元。
2019年,金科控股和其一致行動人,持有上市公司股權還超過30%,如今,已僅剩15.21%。
王健和金科控股減持之后,持有上市公司9.99%股權的上虞朱雀,替補成為了單一第一大股東。不過,它似乎也不想在這個第一的位置上多呆。已于2022年底披露,要在未來6個月內(nèi),合計減持不超過上市公司6%股權。
IP影響力漸弱
浙江金科原是一家主營精細化工新材料的企業(yè),于2015年5月,登陸創(chuàng)業(yè)板?;I(yè)務雖然業(yè)務和業(yè)績表現(xiàn)都較為穩(wěn)定,但始終感覺不那么性感,很難引起投資者的集中關注。
當時,正值上市公司跨界并購潮起,特別是以游戲為代表的大文娛題材,受到了資本市場的強烈追捧。
朱志剛也沒有抵擋住這一誘惑,幾乎在公司成功上市的同時,開啟了并購機器。
第一次出手,就堪稱大手筆。以29億元將杭州哲信收至麾下,踏出轉型的第一步,公司順勢變更為“金科娛樂”。
次年,又豪擲3億元現(xiàn)金,將從事移動互聯(lián)網(wǎng)應用的研究與開發(fā)及海外發(fā)行的每日給力收入囊中。
兩筆收購之后,瞬間推動公司業(yè)績大增。
這時的金科娛樂已變身“金科文化”,并于2017年底,非公開發(fā)行股份拿下了Outfit7控制權,收獲了全球知名IP“會說話的湯姆貓家族”。隨后年度,金科文化陸續(xù)收購Outfit7剩余股權,將其變成全資子公司,累計支付對價超過70億元。
短短兩三年間,金科文化耗資過百億,瘋狂高溢價并購,導致商譽高懸。截至2018年末,公司商譽總額高達63.77億元,占當期公司總資產(chǎn)的近6成,占凈資產(chǎn)的94.21%。
風險說來就來。2019年,杭州哲信虧損、Outfit7和每日給力雙雙未能完成業(yè)績承諾,公司計提商譽減值等合計超過30億元,直接導致上市公司當年巨虧27.80億元。
公司將希望寄托在了“會說話的湯姆貓家族”身上,公司也更名為“湯姆貓”,希望吃盡這個大IP的紅利。
2020年和2021年,湯姆貓逐漸從虧損的陰霾中走出,但仍沒有回到最輝煌時期的狀態(tài)。
進入2022年,湯姆貓頹勢再現(xiàn)。當年1-9月,收入同比下滑10.18%,歸母凈利潤更是同比下滑3成。
公司將此歸咎于疫情以及外部局勢。當然,更重要的是,當期未有湯姆貓家族IP拳頭品類新產(chǎn)品推出,影響了公司移動應用業(yè)務的增長與業(yè)績表現(xiàn)。
湯姆貓一直希望,將公司的大IP,從線上引入線下,獲得穩(wěn)定的變現(xiàn)途徑。主題樂園似乎是一個不錯的選擇。
2020年9月,上市公司參股湯姆貓產(chǎn)業(yè),并授權該公司在佛山市開發(fā)運營主題樂園,每年躺收6000萬元授權費。未想,該項目前期推進緩慢,進度遠低于預期。雙方只能將固定授權費,改成收益分成模式。短期內(nèi),湯姆貓IP授權仍難有大的起色。