記者 杜萌
業(yè)內(nèi)流傳已久的貨幣市場基金監(jiān)管規(guī)定終于出臺。今日，中國證監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），自2023年5月16日起施行。
《暫行規(guī)定》明確了重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標準、程序。具體來看，重要貨幣市場基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或投資者人數(shù)較多、與其他金融機構(gòu)或者金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強，如發(fā)生重大風(fēng)險，可能對資本市場和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場基金。
從評估條件來看，基金凈值規(guī)模連續(xù)20個交易日超過2000億元、份額持有人數(shù)量連續(xù)20個交易日大于5000萬個等條件的貨幣市場基金，應(yīng)主動向證監(jiān)會報告。證監(jiān)會將根據(jù)基金資產(chǎn)凈值、關(guān)聯(lián)度、可替代性、復(fù)雜性等條件，對參評產(chǎn)品予以評估，確定最終名單并予以公示。
對于被認定的重要貨幣市場基金，證監(jiān)會提出了特別的監(jiān)管要求?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)全面審慎評估重要貨幣市場基金對投資者、資本市場和金融體系的影響，遵循長期穩(wěn)健的經(jīng)營和投資理念，確保自身投資研究、人員配備、系統(tǒng)運營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理與危機應(yīng)對等方面的能力水平與重要貨幣市場基金管理規(guī)模相匹配，不得盲目擴張基金規(guī)模。
從管理的角度來看，基金管理人應(yīng)當(dāng)為重要貨幣市場基金配置專門的投資、 研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、運營、稽核等崗位人員，相關(guān)崗位人員應(yīng)當(dāng)具有 3 年以上相關(guān)崗位從業(yè)經(jīng)歷，重要貨幣市場基金的基金經(jīng)理不得少于 2 人?；鸸芾砣说母呒壒芾砣藛T、基金經(jīng)理等相關(guān)人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規(guī)模相掛鉤。
具體到投資運作指標上，《暫行規(guī)定》明確： 持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的 5%；投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過15%；持有債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評級，以及債券逆回購交易的交易對手的內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級；涉及私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；其中，涉及同一私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的 1%；投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于 20%；主動投資于流動性受限資產(chǎn)的規(guī)模合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于有存款期限的銀行存款的規(guī)模不得超過資產(chǎn)凈值的 50%；投資組合的平均剩余期限不得超過 90 天；投資組合的杠桿比例不得超過 110%等。
值得注意的是，對于基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20個交易日超過 5000 億元的重要貨幣市場基金，還應(yīng)當(dāng)在3個月內(nèi)完成調(diào)整以符合以下要求：(一）投資組合的平均剩余期限不得超過 60 天；（二）除發(fā)生巨額贖回、連續(xù) 3 個交易日累計贖回 20% 以上或者連續(xù) 5 個交易日累計贖回 30%以上，不得開展債券正回購交易。
此外，基金管理人不得主動新增該類資產(chǎn)投資?；鸸芾砣嗽瓌t上應(yīng)當(dāng)在20個交易日內(nèi)進行調(diào)整，以符合上述要求。無法按時調(diào)整的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告。
對于重要貨幣基金的費用提取，《暫行規(guī)定》明確，基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場基金的管理費、托管費中計提的風(fēng)險準備金比例不得低于 20%。基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立重要貨幣市場基金風(fēng)險準備金機制，每月從重要貨幣市場基金的全部銷售收入中計提的風(fēng)險準備金比例不得低于 20%，風(fēng)險準備金余額達到上季末重要貨幣市場基金銷售保有規(guī)模的 0.25%時可以不再提取。
《暫行規(guī)定》還要求基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)制定合理有效的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，提前對風(fēng)險處置事項做出安排。證監(jiān)會會同人民銀行等相關(guān)部門將建立信息共享機制，明確重大風(fēng)險情形下的風(fēng)險處置機制。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，市面上共有貨幣市場基金371只，占全市場公募產(chǎn)品數(shù)量的3.52%；資產(chǎn)凈值合計104548.58億元，占公募總規(guī)模的40.48%。
按照單只資產(chǎn)凈值的規(guī)模來看，前十只貨幣基金中，僅有天弘余額寶一只產(chǎn)品規(guī)模超5000億元，為6892.74億元；其次為易方達易理財，規(guī)模為2014.39億元。
