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包凡失聯(lián),華興資本焦慮

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包凡失聯(lián),華興資本焦慮

包凡失聯(lián),華興資本受傷。

文|新品略財(cái)觀  吳文武

2月16日晚,華興資本創(chuàng)始人包凡失聯(lián)的消息刷屏。

最先據(jù)財(cái)新獨(dú)家報(bào)道,財(cái)新從多個(gè)渠道確定,華興資本控股創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)包凡于近日失聯(lián)。

另?yè)?jù)鈦媒體報(bào)道,數(shù)位接近包凡人士確認(rèn),包凡近幾日未在辦公和其他公開(kāi)場(chǎng)合出現(xiàn)。有香港人士稱,近兩日確實(shí)無(wú)法與包凡取得聯(lián)系。

財(cái)新獨(dú)家報(bào)道后的一小時(shí),在滾滾輿論之下,作為一家上市公司的華興資本不得不公開(kāi)回應(yīng)。

華興資本控股2月16日晚在港交所發(fā)布公告披露,董事會(huì)并不知悉任何資料顯示包凡失去聯(lián)絡(luò)一事與或可能與集團(tuán)的業(yè)務(wù)和/或運(yùn)作有關(guān),而集團(tuán)目前業(yè)務(wù)及運(yùn)作維持正常。

很顯然,這則公告內(nèi)容直接證實(shí)了包凡失聯(lián)的真實(shí)性。

包凡和華興資本在中國(guó)金融行業(yè)中,一直高調(diào)行事,時(shí)常聚于鎂光燈下。包凡失聯(lián)的消息,迅速讓包凡和他一手創(chuàng)立的華興資本站到了風(fēng)口浪尖。

包凡,何許人也?當(dāng)下的華興資本現(xiàn)況如何?又面臨哪些挑戰(zhàn)?

01、從“大院子弟”到華爾街精英

從專(zhuān)業(yè)角度來(lái)看,包凡是中國(guó)金融行業(yè)里少有的頂級(jí)投資人,留過(guò)學(xué),在華爾街頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)工作過(guò),后來(lái)一手創(chuàng)立了華興資本。

媒體對(duì)包凡的報(bào)道大多與投資金融有關(guān),卻鮮有報(bào)道其成長(zhǎng)故事,而他鮮明的個(gè)性與其家庭背景和成長(zhǎng)經(jīng)歷密不可分。

包凡的人生起點(diǎn)很高,不是出身于普通家庭,而是出身于一個(gè)上海的高知外交官家庭,父母常年在外,自小便在學(xué)校寄宿,過(guò)著自由自在和無(wú)憂無(wú)慮的生活。

和許多“大院子弟”一樣,包凡身上有一種與生俱來(lái)的“優(yōu)越感”,觀察事物的視角獨(dú)特,有自己的觀點(diǎn),敢言敢為,給人們的印象總是意氣風(fēng)發(fā),霸氣十足。

包凡天資聰慧,17歲就進(jìn)入復(fù)旦大學(xué),后來(lái)到挪威留學(xué),1995年獲得挪威管理學(xué)院商業(yè)與經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。

畢業(yè)后的包凡進(jìn)入了國(guó)際頂尖投行摩根士丹利。包凡在一次采訪中表示,投行是一個(gè)相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè),可以讓他處于興奮的狀態(tài)。從此開(kāi)啟“投行人生”。

包凡在摩根士丹利工作了7年,給加拿大貝爾、瑞士諾華制藥、挪威RPR等多家國(guó)際知名企業(yè)擔(dān)任過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn),進(jìn)行募資、銀行借貸、并購(gòu)以及重組工作,為客戶融資超過(guò)70億美元,國(guó)際并購(gòu)資金規(guī)模超過(guò)600億美元。

離開(kāi)摩根士丹利后,包凡加入了瑞士信貸,延續(xù)自己的投行職業(yè)生涯一直到2000年,成就依然很耀眼。

包凡也見(jiàn)證了世界金融行業(yè)巨變,如1997年的亞洲金融危機(jī)、巴林銀行倒閉、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫等。

在摩根士丹利、瑞士信貸工作,為包凡積累了豐富的投行經(jīng)驗(yàn),全球金融視野,華爾街及全球金融人脈和資源。

包凡也切身感受到了華爾街對(duì)美國(guó)的功用,用包凡的話來(lái)說(shuō)就是:金融對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響力,猶如心臟對(duì)身體的影響力。

從挪威管理學(xué)院畢業(yè),加入摩根士丹利,跳槽瑞士信貸,包凡的華爾街職業(yè)生涯順風(fēng)順?biāo)?,包凡也有了華爾街精英和頂級(jí)投資人的身份標(biāo)簽。

很顯然,包凡的華爾街精英的履歷非常成功。

02、“中國(guó)高盛”締造者和“資本紅娘”

然而,包凡并不滿足現(xiàn)狀,嘗試改變,2000年加入亞信,擔(dān)任首席戰(zhàn)略官。成立于1993年的亞信是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的“啟蒙者”,最初在美國(guó)創(chuàng)立,1995年中國(guó)公司成立。

2000年,“亞信聯(lián)創(chuàng)”在美國(guó)納斯達(dá)克上市,成為第一家在美國(guó)上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司,包凡是亞信在納斯達(dá)克上市的參與者和見(jiàn)證者,2004年包凡離開(kāi)亞信。

當(dāng)時(shí)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)剛發(fā)展不久,包凡也從中看到了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展前景,于是有了新想法,中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司需要融資,可以成立一家投行來(lái)幫助中國(guó)最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司,推動(dòng)他們發(fā)展。

說(shuō)做就做,包凡在2005年創(chuàng)立了華興資本,選定新經(jīng)濟(jì)方向,瞄準(zhǔn)TMT(科技、媒體和通訊)、醫(yī)療保健和消費(fèi)品三大領(lǐng)域。

因?yàn)樵谌A爾街工作過(guò),包凡知道金融圈子的重要性和影響力,很快搭起了“天使俱樂(lè)部”,開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)首個(gè)天使創(chuàng)投圈先河。

《彭博市場(chǎng)》曾這樣評(píng)價(jià)道:“關(guān)系”是包凡成功的法寶,包凡靠著過(guò)硬的“關(guān)系”。

后來(lái),華興資本投資光線傳媒賺了30倍,緊接著撮合了光線傳媒收購(gòu)貓眼、微票兒貓眼合并。

早期的華興資本為多家互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)提供獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù),2006年,陳一舟的千橡科技融資4800萬(wàn)美元,當(dāng)當(dāng)網(wǎng)第三輪融資2700萬(wàn)美元,周鴻祎的奇虎第二輪融資2500萬(wàn)美元,華興資本都擔(dān)任了獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

老牌互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)很多都是華興資本的客戶,比如巨人網(wǎng)絡(luò)、暴風(fēng)影音、開(kāi)心網(wǎng)、神州租車(chē)、趕集網(wǎng)等等。

而真正讓華興資本騰飛是在2013年以后,中國(guó)創(chuàng)投圈,特別是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的知名投融資事件,華興資本幾乎都參與其中。

特別是在2015年,華興資本因?yàn)閰⑴c了多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)案而聲名鵲起,包括滴滴與快的、58同城與趕集網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)與大眾點(diǎn)評(píng)的合并。

從2009年至今,華興擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)的投融資以及上市事件超過(guò)340起。京東、騰訊、美團(tuán)、聚美優(yōu)品、唯品會(huì)、愛(ài)奇藝、58同城、趕集網(wǎng)、優(yōu)酷、土豆、滴滴打車(chē)、快的打車(chē)、陌陌、豌豆莢、途牛、神州租車(chē)等企業(yè)上市背后,或多或少都有華興資本的影子。

包凡不僅被稱為是“資本紅娘”、“并購(gòu)之王”和“包下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大買(mǎi)賣(mài)的人”,更被稱為是“資本獵手”,從2015年之后,華興資本開(kāi)啟了對(duì)外投資的高峰期。

據(jù)鳳凰網(wǎng)《暴風(fēng)眼》不完全統(tǒng)計(jì),從2007年至今,華興資本共投資了超過(guò)90家企業(yè),投資總金額超過(guò)114億元,投資了貝殼集團(tuán)、京東科技、理想汽車(chē)、奇虎360、51Talk、同程旅行、羅輯思維等。

截至目前,華興新經(jīng)濟(jì)基金已收獲了包括美團(tuán)、貝殼、藥明康德、嗶哩嗶哩、理想汽車(chē)、泡泡瑪特、華大智造、商湯科技、納微半導(dǎo)體、創(chuàng)新奇智在內(nèi)的多家上市企業(yè),并在目標(biāo)賽道收獲了一批優(yōu)秀項(xiàng)目,包括蜂巢能源、追覓、加特蘭、華控清交等百余家優(yōu)秀企業(yè)。

華興資本對(duì)外投資帶來(lái)了豐厚的回報(bào),據(jù)華興資本財(cái)報(bào)顯示,截至2022年上半年,華興資本旗下主基金的投入資金回報(bào)倍數(shù)為2倍,專(zhuān)項(xiàng)基金為1.8倍,總計(jì)回報(bào)為2.0倍。截至2021年投入資金回報(bào)倍數(shù)總計(jì)為2.1倍。

2018年9月27日,華興資本正式在香港交易所主板上市,迎來(lái)了高光時(shí)刻。

經(jīng)過(guò)十幾年時(shí)間的發(fā)展,華興資本早已不是最初那個(gè)小小的精品投行,如今已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)投資資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)70億美元的“金融巨無(wú)霸”和全品類(lèi)投行。

如今的華興資本被市場(chǎng)譽(yù)為是“中國(guó)高盛”,包凡是締造者。

03、包凡失聯(lián),華興資本焦慮

包凡失聯(lián),對(duì)華興資本來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大挑戰(zhàn),更是一次重大考驗(yàn)。

在新品略財(cái)觀(原NBS新品略)看來(lái),目前擺在華興資本面前有多個(gè)挑戰(zhàn),更值得關(guān)注。

挑戰(zhàn)一:華興資本過(guò)度“包凡化”。

包凡創(chuàng)立了華興資本,在外界看來(lái),包凡和華興資本早已合二為一。

企業(yè)創(chuàng)始人是一家企業(yè)的核心靈魂人物,創(chuàng)始人的形象、言行等直接代表一家企業(yè)對(duì)外的形象。

包凡是一位頂級(jí)投資人、獨(dú)角獸獵手,具有鮮明的個(gè)性,其公開(kāi)發(fā)表的觀點(diǎn)很受市場(chǎng)認(rèn)同,包凡的行事風(fēng)格有著濃厚的圈子氣息和個(gè)人風(fēng)格,包凡也就成了華興資本的符號(hào)。

創(chuàng)始人危機(jī)會(huì)波及企業(yè)形象,影響企業(yè)治理和業(yè)務(wù)發(fā)展,也會(huì)引發(fā)上市公司股價(jià)波動(dòng),市值蒸發(fā),讓股東權(quán)益受損。

金融行業(yè)很重視圈子和資源,很多業(yè)務(wù)和交易,都是通過(guò)人脈圈子資源來(lái)完成,包凡失聯(lián)將會(huì)帶來(lái)負(fù)面和極為不利的影響,或給華興資本的未來(lái)發(fā)展蒙上一層陰影。

這次包凡失聯(lián),對(duì)華興資本來(lái)說(shuō)影響很大,直接導(dǎo)致股價(jià)一度下跌超30%。

華興資本過(guò)度“包凡化”,包凡早就認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),他曾多次在接受媒體采訪時(shí)都表示過(guò),華興資本要“去包凡化”,更是坦言稱,“沒(méi)有包凡,華興就沒(méi)有過(guò)去,可只有包凡,華興就沒(méi)有未來(lái)”。

預(yù)計(jì)包凡失聯(lián)事件,未來(lái)華興資本會(huì)加速“去包凡化”,但仍需要一個(gè)持久的過(guò)程。

挑戰(zhàn)二:華興資本正面臨業(yè)務(wù)下滑挑戰(zhàn)和經(jīng)營(yíng)壓力。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面來(lái)看,華興資本面臨不小的經(jīng)營(yíng)壓力,多個(gè)業(yè)務(wù)都已出現(xiàn)下滑。

據(jù)華興資本財(cái)報(bào)公布數(shù)據(jù),從整體來(lái)看,自2021年至2022年上半年,華興資本實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.29億元、5.12億元,同比變動(dòng)-8.33%、-79.16%,股東應(yīng)占溢利為16.24億元、-1.54億元,同比變動(dòng)56.53%、-112.51%。

華興資本的投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了下滑,其投行業(yè)務(wù)在去年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.33億元,同比下滑近70%。

華興資本的保薦項(xiàng)目折戟。2022年以來(lái),華興證券共計(jì)參與了5個(gè)IPO保薦項(xiàng)目(含聯(lián)席保薦)。其中,華興證券于2022年4月和6月保薦(含聯(lián)席保薦)的北京睿智融科控股股份有限公司、北京磨鐵文化集團(tuán)股份有限公司2個(gè)項(xiàng)目“折戟”。

華興資本的投資管理業(yè)務(wù)也在下滑,據(jù)華興資本2022年中報(bào)顯示,該部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.88億元,同比下滑超過(guò)80%。

挑戰(zhàn)三:華興資本的部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性或存在漏洞。

此次包凡失聯(lián),據(jù)多家媒體、信息源以及華興資本內(nèi)部人士猜測(cè),包凡失聯(lián)或與集團(tuán)前任總裁叢林有關(guān),而后者曾于數(shù)月前被調(diào)查。

鈦媒體報(bào)道稱,一位接近華興資本的相關(guān)人士透露:“主要與華興資本控股集團(tuán)前總裁叢林在船舶租賃業(yè)務(wù)上的違規(guī)操作有關(guān),包凡個(gè)人因配合調(diào)查被帶走?!?/p>

如若上述事件后續(xù)被證實(shí),就會(huì)說(shuō)明華興資本在部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性上存在漏洞。

正如《中國(guó)企業(yè)家》發(fā)表的評(píng)論文章稱,包凡失聯(lián)陷疑云,投資圈敲警鐘,雖是個(gè)案,但投資人該如何避免卷入此類(lèi)事件。

華興資本從2022年開(kāi)始就進(jìn)入了多事之秋,發(fā)生了一大波人事變動(dòng),也直接反映出華興資本的內(nèi)部動(dòng)蕩,面臨企業(yè)內(nèi)部治理挑戰(zhàn)。

包凡曾公開(kāi)表示,“我的全部夢(mèng)想就是打造一家世界級(jí)的金融機(jī)構(gòu)”。

你認(rèn)為,包凡還能實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想嗎?

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

華興資本

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文|新品略財(cái)觀  吳文武

2月16日晚,華興資本創(chuàng)始人包凡失聯(lián)的消息刷屏。

最先據(jù)財(cái)新獨(dú)家報(bào)道,財(cái)新從多個(gè)渠道確定,華興資本控股創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)包凡于近日失聯(lián)。

另?yè)?jù)鈦媒體報(bào)道,數(shù)位接近包凡人士確認(rèn),包凡近幾日未在辦公和其他公開(kāi)場(chǎng)合出現(xiàn)。有香港人士稱,近兩日確實(shí)無(wú)法與包凡取得聯(lián)系。

財(cái)新獨(dú)家報(bào)道后的一小時(shí),在滾滾輿論之下,作為一家上市公司的華興資本不得不公開(kāi)回應(yīng)。

華興資本控股2月16日晚在港交所發(fā)布公告披露,董事會(huì)并不知悉任何資料顯示包凡失去聯(lián)絡(luò)一事與或可能與集團(tuán)的業(yè)務(wù)和/或運(yùn)作有關(guān),而集團(tuán)目前業(yè)務(wù)及運(yùn)作維持正常。

很顯然,這則公告內(nèi)容直接證實(shí)了包凡失聯(lián)的真實(shí)性。

包凡和華興資本在中國(guó)金融行業(yè)中,一直高調(diào)行事,時(shí)常聚于鎂光燈下。包凡失聯(lián)的消息,迅速讓包凡和他一手創(chuàng)立的華興資本站到了風(fēng)口浪尖。

包凡,何許人也?當(dāng)下的華興資本現(xiàn)況如何?又面臨哪些挑戰(zhàn)?

01、從“大院子弟”到華爾街精英

從專(zhuān)業(yè)角度來(lái)看,包凡是中國(guó)金融行業(yè)里少有的頂級(jí)投資人,留過(guò)學(xué),在華爾街頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)工作過(guò),后來(lái)一手創(chuàng)立了華興資本。

媒體對(duì)包凡的報(bào)道大多與投資金融有關(guān),卻鮮有報(bào)道其成長(zhǎng)故事,而他鮮明的個(gè)性與其家庭背景和成長(zhǎng)經(jīng)歷密不可分。

包凡的人生起點(diǎn)很高,不是出身于普通家庭,而是出身于一個(gè)上海的高知外交官家庭,父母常年在外,自小便在學(xué)校寄宿,過(guò)著自由自在和無(wú)憂無(wú)慮的生活。

和許多“大院子弟”一樣,包凡身上有一種與生俱來(lái)的“優(yōu)越感”,觀察事物的視角獨(dú)特,有自己的觀點(diǎn),敢言敢為,給人們的印象總是意氣風(fēng)發(fā),霸氣十足。

包凡天資聰慧,17歲就進(jìn)入復(fù)旦大學(xué),后來(lái)到挪威留學(xué),1995年獲得挪威管理學(xué)院商業(yè)與經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。

畢業(yè)后的包凡進(jìn)入了國(guó)際頂尖投行摩根士丹利。包凡在一次采訪中表示,投行是一個(gè)相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè),可以讓他處于興奮的狀態(tài)。從此開(kāi)啟“投行人生”。

包凡在摩根士丹利工作了7年,給加拿大貝爾、瑞士諾華制藥、挪威RPR等多家國(guó)際知名企業(yè)擔(dān)任過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn),進(jìn)行募資、銀行借貸、并購(gòu)以及重組工作,為客戶融資超過(guò)70億美元,國(guó)際并購(gòu)資金規(guī)模超過(guò)600億美元。

離開(kāi)摩根士丹利后,包凡加入了瑞士信貸,延續(xù)自己的投行職業(yè)生涯一直到2000年,成就依然很耀眼。

包凡也見(jiàn)證了世界金融行業(yè)巨變,如1997年的亞洲金融危機(jī)、巴林銀行倒閉、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫等。

在摩根士丹利、瑞士信貸工作,為包凡積累了豐富的投行經(jīng)驗(yàn),全球金融視野,華爾街及全球金融人脈和資源。

包凡也切身感受到了華爾街對(duì)美國(guó)的功用,用包凡的話來(lái)說(shuō)就是:金融對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響力,猶如心臟對(duì)身體的影響力。

從挪威管理學(xué)院畢業(yè),加入摩根士丹利,跳槽瑞士信貸,包凡的華爾街職業(yè)生涯順風(fēng)順?biāo)惨灿辛巳A爾街精英和頂級(jí)投資人的身份標(biāo)簽。

很顯然,包凡的華爾街精英的履歷非常成功。

02、“中國(guó)高盛”締造者和“資本紅娘”

然而,包凡并不滿足現(xiàn)狀,嘗試改變,2000年加入亞信,擔(dān)任首席戰(zhàn)略官。成立于1993年的亞信是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的“啟蒙者”,最初在美國(guó)創(chuàng)立,1995年中國(guó)公司成立。

2000年,“亞信聯(lián)創(chuàng)”在美國(guó)納斯達(dá)克上市,成為第一家在美國(guó)上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司,包凡是亞信在納斯達(dá)克上市的參與者和見(jiàn)證者,2004年包凡離開(kāi)亞信。

當(dāng)時(shí)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)剛發(fā)展不久,包凡也從中看到了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展前景,于是有了新想法,中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司需要融資,可以成立一家投行來(lái)幫助中國(guó)最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司,推動(dòng)他們發(fā)展。

說(shuō)做就做,包凡在2005年創(chuàng)立了華興資本,選定新經(jīng)濟(jì)方向,瞄準(zhǔn)TMT(科技、媒體和通訊)、醫(yī)療保健和消費(fèi)品三大領(lǐng)域。

因?yàn)樵谌A爾街工作過(guò),包凡知道金融圈子的重要性和影響力,很快搭起了“天使俱樂(lè)部”,開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)首個(gè)天使創(chuàng)投圈先河。

《彭博市場(chǎng)》曾這樣評(píng)價(jià)道:“關(guān)系”是包凡成功的法寶,包凡靠著過(guò)硬的“關(guān)系”。

后來(lái),華興資本投資光線傳媒賺了30倍,緊接著撮合了光線傳媒收購(gòu)貓眼、微票兒貓眼合并。

早期的華興資本為多家互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)提供獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù),2006年,陳一舟的千橡科技融資4800萬(wàn)美元,當(dāng)當(dāng)網(wǎng)第三輪融資2700萬(wàn)美元,周鴻祎的奇虎第二輪融資2500萬(wàn)美元,華興資本都擔(dān)任了獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

老牌互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)很多都是華興資本的客戶,比如巨人網(wǎng)絡(luò)、暴風(fēng)影音、開(kāi)心網(wǎng)、神州租車(chē)、趕集網(wǎng)等等。

而真正讓華興資本騰飛是在2013年以后,中國(guó)創(chuàng)投圈,特別是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的知名投融資事件,華興資本幾乎都參與其中。

特別是在2015年,華興資本因?yàn)閰⑴c了多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)案而聲名鵲起,包括滴滴與快的、58同城與趕集網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)與大眾點(diǎn)評(píng)的合并。

從2009年至今,華興擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)的投融資以及上市事件超過(guò)340起。京東、騰訊、美團(tuán)、聚美優(yōu)品、唯品會(huì)、愛(ài)奇藝、58同城、趕集網(wǎng)、優(yōu)酷、土豆、滴滴打車(chē)、快的打車(chē)、陌陌、豌豆莢、途牛、神州租車(chē)等企業(yè)上市背后,或多或少都有華興資本的影子。

包凡不僅被稱為是“資本紅娘”、“并購(gòu)之王”和“包下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大買(mǎi)賣(mài)的人”,更被稱為是“資本獵手”,從2015年之后,華興資本開(kāi)啟了對(duì)外投資的高峰期。

據(jù)鳳凰網(wǎng)《暴風(fēng)眼》不完全統(tǒng)計(jì),從2007年至今,華興資本共投資了超過(guò)90家企業(yè),投資總金額超過(guò)114億元,投資了貝殼集團(tuán)、京東科技、理想汽車(chē)、奇虎360、51Talk、同程旅行、羅輯思維等。

截至目前,華興新經(jīng)濟(jì)基金已收獲了包括美團(tuán)、貝殼、藥明康德、嗶哩嗶哩、理想汽車(chē)、泡泡瑪特、華大智造、商湯科技、納微半導(dǎo)體、創(chuàng)新奇智在內(nèi)的多家上市企業(yè),并在目標(biāo)賽道收獲了一批優(yōu)秀項(xiàng)目,包括蜂巢能源、追覓、加特蘭、華控清交等百余家優(yōu)秀企業(yè)。

華興資本對(duì)外投資帶來(lái)了豐厚的回報(bào),據(jù)華興資本財(cái)報(bào)顯示,截至2022年上半年,華興資本旗下主基金的投入資金回報(bào)倍數(shù)為2倍,專(zhuān)項(xiàng)基金為1.8倍,總計(jì)回報(bào)為2.0倍。截至2021年投入資金回報(bào)倍數(shù)總計(jì)為2.1倍。

2018年9月27日,華興資本正式在香港交易所主板上市,迎來(lái)了高光時(shí)刻。

經(jīng)過(guò)十幾年時(shí)間的發(fā)展,華興資本早已不是最初那個(gè)小小的精品投行,如今已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)投資資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)70億美元的“金融巨無(wú)霸”和全品類(lèi)投行。

如今的華興資本被市場(chǎng)譽(yù)為是“中國(guó)高盛”,包凡是締造者。

03、包凡失聯(lián),華興資本焦慮

包凡失聯(lián),對(duì)華興資本來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大挑戰(zhàn),更是一次重大考驗(yàn)。

在新品略財(cái)觀(原NBS新品略)看來(lái),目前擺在華興資本面前有多個(gè)挑戰(zhàn),更值得關(guān)注。

挑戰(zhàn)一:華興資本過(guò)度“包凡化”。

包凡創(chuàng)立了華興資本,在外界看來(lái),包凡和華興資本早已合二為一。

企業(yè)創(chuàng)始人是一家企業(yè)的核心靈魂人物,創(chuàng)始人的形象、言行等直接代表一家企業(yè)對(duì)外的形象。

包凡是一位頂級(jí)投資人、獨(dú)角獸獵手,具有鮮明的個(gè)性,其公開(kāi)發(fā)表的觀點(diǎn)很受市場(chǎng)認(rèn)同,包凡的行事風(fēng)格有著濃厚的圈子氣息和個(gè)人風(fēng)格,包凡也就成了華興資本的符號(hào)。

創(chuàng)始人危機(jī)會(huì)波及企業(yè)形象,影響企業(yè)治理和業(yè)務(wù)發(fā)展,也會(huì)引發(fā)上市公司股價(jià)波動(dòng),市值蒸發(fā),讓股東權(quán)益受損。

金融行業(yè)很重視圈子和資源,很多業(yè)務(wù)和交易,都是通過(guò)人脈圈子資源來(lái)完成,包凡失聯(lián)將會(huì)帶來(lái)負(fù)面和極為不利的影響,或給華興資本的未來(lái)發(fā)展蒙上一層陰影。

這次包凡失聯(lián),對(duì)華興資本來(lái)說(shuō)影響很大,直接導(dǎo)致股價(jià)一度下跌超30%。

華興資本過(guò)度“包凡化”,包凡早就認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),他曾多次在接受媒體采訪時(shí)都表示過(guò),華興資本要“去包凡化”,更是坦言稱,“沒(méi)有包凡,華興就沒(méi)有過(guò)去,可只有包凡,華興就沒(méi)有未來(lái)”。

預(yù)計(jì)包凡失聯(lián)事件,未來(lái)華興資本會(huì)加速“去包凡化”,但仍需要一個(gè)持久的過(guò)程。

挑戰(zhàn)二:華興資本正面臨業(yè)務(wù)下滑挑戰(zhàn)和經(jīng)營(yíng)壓力。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面來(lái)看,華興資本面臨不小的經(jīng)營(yíng)壓力,多個(gè)業(yè)務(wù)都已出現(xiàn)下滑。

據(jù)華興資本財(cái)報(bào)公布數(shù)據(jù),從整體來(lái)看,自2021年至2022年上半年,華興資本實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.29億元、5.12億元,同比變動(dòng)-8.33%、-79.16%,股東應(yīng)占溢利為16.24億元、-1.54億元,同比變動(dòng)56.53%、-112.51%。

華興資本的投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了下滑,其投行業(yè)務(wù)在去年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.33億元,同比下滑近70%。

華興資本的保薦項(xiàng)目折戟。2022年以來(lái),華興證券共計(jì)參與了5個(gè)IPO保薦項(xiàng)目(含聯(lián)席保薦)。其中,華興證券于2022年4月和6月保薦(含聯(lián)席保薦)的北京睿智融科控股股份有限公司、北京磨鐵文化集團(tuán)股份有限公司2個(gè)項(xiàng)目“折戟”。

華興資本的投資管理業(yè)務(wù)也在下滑,據(jù)華興資本2022年中報(bào)顯示,該部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.88億元,同比下滑超過(guò)80%。

挑戰(zhàn)三:華興資本的部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性或存在漏洞。

此次包凡失聯(lián),據(jù)多家媒體、信息源以及華興資本內(nèi)部人士猜測(cè),包凡失聯(lián)或與集團(tuán)前任總裁叢林有關(guān),而后者曾于數(shù)月前被調(diào)查。

鈦媒體報(bào)道稱,一位接近華興資本的相關(guān)人士透露:“主要與華興資本控股集團(tuán)前總裁叢林在船舶租賃業(yè)務(wù)上的違規(guī)操作有關(guān),包凡個(gè)人因配合調(diào)查被帶走?!?/p>

如若上述事件后續(xù)被證實(shí),就會(huì)說(shuō)明華興資本在部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性上存在漏洞。

正如《中國(guó)企業(yè)家》發(fā)表的評(píng)論文章稱,包凡失聯(lián)陷疑云,投資圈敲警鐘,雖是個(gè)案,但投資人該如何避免卷入此類(lèi)事件。

華興資本從2022年開(kāi)始就進(jìn)入了多事之秋,發(fā)生了一大波人事變動(dòng),也直接反映出華興資本的內(nèi)部動(dòng)蕩,面臨企業(yè)內(nèi)部治理挑戰(zhàn)。

包凡曾公開(kāi)表示,“我的全部夢(mèng)想就是打造一家世界級(jí)的金融機(jī)構(gòu)”。

你認(rèn)為,包凡還能實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想嗎?

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