記者｜梁怡

CBD家居品牌所屬公司——深圳遠(yuǎn)超智慧生活股份有限公司（簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)超智慧”）再度發(fā)起上市沖擊，擬募資6.92億元，相比前次減少約0.34億元。

2021年6月，遠(yuǎn)超智慧預(yù)披露深市主板上市招股書，并于9月24日收到證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市反饋意見，其中涉及規(guī)范性問題27個(gè)，信息披露問題9個(gè)，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題和其他問題均1個(gè)，但不幸的是公司在當(dāng)年12月23日被終止審查。

有意思的是，“CBD家居”品牌曾被包括遠(yuǎn)超智慧在內(nèi)的6家公司使用過，其中一家注銷公司還被鄧超以侵犯肖像權(quán)起訴。上次IPO時(shí)，遠(yuǎn)超智慧的發(fā)家史也被證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑：是否通過注銷同類公司逃廢債務(wù)？是否通過注銷同類公司為公司承擔(dān)成本費(fèi)用？

另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)便是遠(yuǎn)超智慧銷售費(fèi)用高企。報(bào)告期內(nèi)（2019年-2021年以及2022年上半年）用于廣告業(yè)務(wù)投放的費(fèi)用合計(jì)達(dá)到2.13億元，而在消費(fèi)轉(zhuǎn)型之下，相對(duì)薄弱的研發(fā)費(fèi)用是否會(huì)對(duì)公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的家居市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響？

實(shí)控人先分紅2億

遠(yuǎn)超智慧產(chǎn)品包括軟床、床墊、沙發(fā)等軟體家具及配套家居產(chǎn)品，其成立于2016年12月，由曹樹漢、楊遠(yuǎn)超和智領(lǐng)投資共同出資5000萬元設(shè)立。

兩名創(chuàng)始人自2000年開始從事家具業(yè)務(wù)，并先后創(chuàng)辦了多家公司，由不同公司分別承擔(dān)家具產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，而CBD家居品牌的創(chuàng)立主體為深圳市愛麗斯家俬設(shè)計(jì)有限公司，歷史上的使用主體包括：深圳市愛麗斯家俬設(shè)計(jì)有限公司、深圳市西必帝家居有限公司、深圳市遠(yuǎn)超家居用品有限公司、深圳市時(shí)尚潮家居用品有限公司及深圳市遠(yuǎn)遠(yuǎn)超貿(mào)易有限公司，（前述公司均注銷）最終，選擇了以遠(yuǎn)超智慧作為上市主體。

在上市前，公司迎來唯一一次外部股東融資，2020年8月，天津紅星、天津居然、嘉興君才、嘉興永尚、黃埔永平、斐君永君、斐君隆成、吳業(yè)添以2.79億元認(rèn)購公司新增股份784萬股，每股增發(fā)價(jià)格35.65元，對(duì)應(yīng)估值23.25億元。其中，天津紅星系美凱龍（601828.SH)的全資子公司。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，在此之前遠(yuǎn)超智慧進(jìn)行了一次分紅。2019年9月，以公司2019年8月31日實(shí)繳注冊(cè)資本5000萬元為基數(shù)，以現(xiàn)金方式向全體股東派發(fā)紅利2.2億元。彼時(shí)公司的股東僅由智領(lǐng)投資100%控股。根據(jù)天眼查的工商變更信息，彼時(shí)智領(lǐng)投資由曹樹漢、楊遠(yuǎn)超控制，因此這筆分紅全部落入實(shí)控人夫婦口袋。

IPO前，實(shí)控人曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦通過直接和間接控制公司77.68%的股權(quán)，天津紅星持股4.34%，另外持股0.26%的旦藝咨詢的唯一股東車建芳與美凱龍的實(shí)控人車建興為兄妹關(guān)系。

大力投放廣告

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，在2019年至2021的報(bào)告期內(nèi)，遠(yuǎn)超智慧分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.26億元、10.42億元、13.43億元；歸母凈利潤(rùn)1.06億元、1.23億元、1.96億元。公司業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)的背后與大力投入營(yíng)銷推廣有關(guān)。

報(bào)告期內(nèi)，公司的銷售費(fèi)用分別為1.86億元、1.59億元、1.91億元以及8881.53萬元，占營(yíng)收的比重分別為15.21%、15.3%、14.24%以及16.81%。

具體來看，銷售費(fèi)用主要以職工薪酬、廣告與業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)為主，其中2019年公司為提升品牌影響力，擴(kuò)大知名度，于2019年春節(jié)期間在央視集中投放廣告約3000萬元，2019年-2021年合計(jì)廣告業(yè)務(wù)投入約1.8億元，

相比之下，遠(yuǎn)超智慧的研發(fā)投入略顯不足。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用金額分別為4404.85萬元、4417.96萬元、4706.07萬元和2167.50萬元，占比分別為3.59%、4.24%、3.5%、4.1%。

根據(jù)中國(guó)家具協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)6647家，累計(jì)完成營(yíng)業(yè)收入8004.60億元，較上年增長(zhǎng)16.42%。就目前來看，我國(guó)家具制造行業(yè)中規(guī)模以上企業(yè)總數(shù)仍在增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度仍在加劇，但行業(yè)集中度提升跡象尚不明顯。

過去的家具行業(yè)市場(chǎng)高度依賴營(yíng)銷手段提升品牌影響力，而當(dāng)下消費(fèi)升級(jí)后，消費(fèi)者更加重視家居產(chǎn)品的“內(nèi)在”，即設(shè)計(jì)、質(zhì)量、體驗(yàn)感等方面，因此未來家居市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更多是轉(zhuǎn)移到研發(fā)實(shí)力上的比拼。

另外，2022年家居企業(yè)的利潤(rùn)分化更加明顯。據(jù)界面新聞此前報(bào)道，頭部定制家居企業(yè)依然能維持較高盈利水平，而陶瓷、建材、裝飾行業(yè)則遭遇“寒冬”。在行業(yè)下行周期，頭部企業(yè)還能集中優(yōu)勢(shì)保持增長(zhǎng)，而中型、小型企業(yè)則要承受淘汰甚至破產(chǎn)壓力。

根據(jù)遠(yuǎn)超智慧出具的《審計(jì)報(bào)告》，2022年1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入為8.49億元，同比下滑5.46%，凈利潤(rùn)8593.71萬元，同比下滑24.48%。

被鄧超起訴侵犯肖像權(quán)

投放廣告也有“翻車”的時(shí)候，界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，前述提到的深圳市遠(yuǎn)遠(yuǎn)超貿(mào)易有限公司（簡(jiǎn)稱：遠(yuǎn)遠(yuǎn)超）曾被演員鄧超起訴侵犯肖像權(quán)，還被列為失信被執(zhí)行人。

公開資料顯示，2014年11月5日，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超公司作為電影《美人魚》植入贊助方，提供400萬元，約定遠(yuǎn)遠(yuǎn)超公司在電影拍攝、影片放映過程中為其產(chǎn)品、品牌等進(jìn)行植入；遠(yuǎn)遠(yuǎn)超公司可使用電影官方海報(bào)制作平面廣告用于其廣告宣傳、促銷、活動(dòng)，須完整使用電影官方海報(bào)，保證海報(bào)的完整不被分割。

2016年7月4日，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超公司在北京居然之家店面內(nèi)懸掛使用鄧超等人在電影《美人魚》中的劇照拼接形成的圖片一張及《美人魚》電影發(fā)布會(huì)照片一張。鄧超遂以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超公司侵犯其肖像權(quán)為由訴至法院，要求其停止侵害、賠禮道歉、賠償損失。

根據(jù)2018年9月，北京市朝陽區(qū)人民法院出具(2016)京 0105 民初 45962 號(hào)《民事判決書》的結(jié)果，被告遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于判決生效后十日內(nèi)在網(wǎng)址為 www.cbd88.cn 的網(wǎng)站首頁刊登致歉聲明，向原告鄧超賠禮道歉，刊登時(shí)間為十日，聲明內(nèi)容需于發(fā)布前送交北京市朝陽區(qū)人民法院審核，如逾期不執(zhí)行上述內(nèi)容，則由北京市朝陽區(qū)人民法院刊登該判決主要內(nèi)容，刊登費(fèi)用由被告遠(yuǎn)遠(yuǎn)超負(fù)擔(dān)；被告遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于判決生效后七日內(nèi)賠償原告鄧超經(jīng)濟(jì)損失三萬元、公證費(fèi)三千元。

隨后，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超后向北京市第三中級(jí)人民法院提起上訴，請(qǐng)求撤銷一審判決，改判駁回鄧超全部訴訟請(qǐng)求。2019年1月的二審判決結(jié)果顯示為，駁回上訴、維持原判。

值得注意的是，2018年12月遠(yuǎn)遠(yuǎn)超將存貨及設(shè)備等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給遠(yuǎn)超智慧后注銷，未按時(shí)支付上述款項(xiàng)。后鄧超申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，北京市朝陽區(qū)人民法院于2019年5月立案，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超還被列為失信被執(zhí)行人。

當(dāng)年5月14日，曹樹雄作為遠(yuǎn)遠(yuǎn)超法定代表人向鄧超指定的收款人支付執(zhí)行款3.3408萬元，并在網(wǎng)址為 www.cbd88.cn 的網(wǎng)站首頁上刊登了致歉聲明，法院知悉相關(guān)情況后于5月29日將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超移出失信被執(zhí)行人名單。