文｜時(shí)代周報(bào) 徐美娟

編輯｜宋然

借助并購，同程旅行（0780.HK）繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

2月19日晚間，同程旅行發(fā)布公告表示，擬以不超過7億元收購?fù)搪脴I(yè)。同程旅業(yè)主要從事入境、國內(nèi)和出境游等業(yè)務(wù)，旗下13家旅行社已在旅游市場有數(shù)十年經(jīng)驗(yàn)。值得注意的是，上述可能收購事項(xiàng)的相關(guān)條款仍待進(jìn)一步磋商。截至公告發(fā)布日，各方尚未簽訂最終收購協(xié)議。

關(guān)于此次收購，同程旅行表示，如收購達(dá)成，將對(duì)同程旅行現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成有效補(bǔ)充與延展:一方面將加深同程旅行對(duì)上游核心資源的掌控力，另一方面借助業(yè)務(wù)產(chǎn)品能力的增強(qiáng)，可以為用戶提供更加豐富多元的產(chǎn)品和服務(wù)。

與此同時(shí)，時(shí)代周報(bào)記者還注意到，這是同程旅行近半年來第二次籌劃收購。2022年12月底，同程旅行發(fā)布公告稱擬收購?fù)虈谩Ｍ虈脴I(yè)務(wù)涉及境內(nèi)游、出境游、郵輪游、主題游、定制游、簽證等產(chǎn)品品類，擁有集中采購、動(dòng)態(tài)打包的規(guī)?；瘍?yōu)勢。

隨著旅游市場加速“重啟”，旅游消費(fèi)有望進(jìn)入新的爆發(fā)期。面對(duì)行業(yè)新機(jī)會(huì)，同程旅行或借一些布局做出突破，以抓住旅游業(yè)的爆發(fā)紅利。“當(dāng)下，旅游市場已經(jīng)大幅回暖，公司也看到了相關(guān)機(jī)會(huì)，擬通過收購優(yōu)質(zhì)旅行社快速補(bǔ)充公司產(chǎn)品線。”同程旅行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。

并購動(dòng)作不斷

根據(jù)同程旅行2月19日的公告，若收購?fù)瓿?，同程旅業(yè)將成為同程旅行間接全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績并入同程旅行財(cái)務(wù)報(bào)表。

同程旅行與同程旅業(yè)的關(guān)系，經(jīng)歷了一系列的“分”與“合”。

2016年6月，同程旅行的前身同程旅游做出架構(gòu)調(diào)整，宣布分拆為同程網(wǎng)絡(luò)和同程國旅兩大板塊。其中，同程網(wǎng)絡(luò)聚焦機(jī)票、酒店、火車票等標(biāo)品業(yè)務(wù)，同程國旅則以境內(nèi)游、境外游等休閑度假業(yè)務(wù)為主。

2018年3月，同程網(wǎng)絡(luò)與藝龍旅行網(wǎng)合并為同程藝龍，并于同年11月在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，該上市公司即為上述同程旅行。

而2016年10月，同程國旅合并重組了萬達(dá)集團(tuán)旗下的北京萬達(dá)旅業(yè)投資有限公司(下稱“萬達(dá)旅業(yè)”)，合并重組后雙方仍然保留各自名稱不變。直至兩年后的2018年，萬達(dá)旅業(yè)這部分正式更名為同程旅業(yè)。

2022年12月29日，同程旅行宣布2億元收購?fù)虈?；而如今，又宣布擬不超過7億元收購?fù)搪脴I(yè)。

在景鑒智庫創(chuàng)始人周鳴岐看來，同程旅行收購?fù)搪脴I(yè)，是要把非上市資產(chǎn)裝入同程旅行，以此增資擴(kuò)股，回報(bào)早期投資方。“當(dāng)下，旅游行業(yè)逐步復(fù)蘇，這是一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)，有利于拉升股價(jià)?！?/p>

值得一提的是，近一年來，同程旅行在并購方面的動(dòng)作不斷。時(shí)代周報(bào)記者翻閱同程旅行去年披露的公告發(fā)現(xiàn)，自2021年末以來，同程旅行不斷圍繞旅游行業(yè)供應(yīng)鏈，展開投資、并購動(dòng)作，若算上本次擬7億元對(duì)同程旅業(yè)的收購，相關(guān)布局投入總計(jì)約17億元。

這些投資并購動(dòng)作中，除了上述提到的對(duì)同程國旅和同程旅業(yè)的收購，在此之前，同程旅行已經(jīng)完成了對(duì)北京同程國青國際旅行社和廣東同程創(chuàng)游國際旅行社2家旅行社的收購、對(duì)廣州旅金科技和湖南航空股份有限公司2家旅游產(chǎn)業(yè)鏈公司的參股。

加深供應(yīng)鏈布局

同程旅行接連做出對(duì)外收購的舉動(dòng)，首先在于其對(duì)市場的看好。事實(shí)上，當(dāng)前的旅游市場確實(shí)正在加速復(fù)蘇。

自2022年11月以來，全國疫情防控策略調(diào)整，旅游業(yè)開始復(fù)蘇。近幾個(gè)月來，中國境內(nèi)、境外各種旅游和出行活動(dòng)大幅增加，各旅游相關(guān)行業(yè)的商業(yè)活動(dòng)也正在加速恢復(fù)。

中國旅游研究院2月20日發(fā)布的《中國旅游經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(NO.15)》指出，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)旅游人數(shù)約45.5億人次，同比增長73%；全年入出境旅游游客人數(shù)有望超過9000萬人次，同比翻一番。

這份藍(lán)皮書的發(fā)布人中國旅游研究院統(tǒng)計(jì)調(diào)查所助理研究員吳羽涵表示：“2023年是推進(jìn)文化和旅游深度融合的破題之年，隨著政策放寬，民眾的出游謹(jǐn)慎心態(tài)將逐漸消解，我們有理由對(duì)全年旅游經(jīng)濟(jì)保持樂觀的預(yù)期?！?/p>

而除了對(duì)旅游市場前景的看好，同程旅行也有意加深其在供應(yīng)鏈上的布局。

“OTA平臺(tái)是在線旅游產(chǎn)業(yè)的中游環(huán)節(jié)，連接著上游的商業(yè)和下游的用戶。只有上游提供更多、質(zhì)量更好的貨，才能夠吸引到更多下游的用戶，而用戶的需求也在促使平臺(tái)去增加更多更好的貨，這兩者是互相促進(jìn)的?！苯咏搪眯械南嚓P(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

加強(qiáng)供應(yīng)鏈的布局已成為一種行業(yè)共識(shí)。2月15日，馬蜂窩宣布完成新一輪融資。對(duì)于這筆融資的用途，馬蜂窩創(chuàng)始人、CEO陳罡表示，“我們將把這筆資金用到內(nèi)容體系建設(shè)和新型供應(yīng)鏈重塑中，為更多年輕用戶提供隨需應(yīng)變的旅行決策服務(wù)的同時(shí)，也會(huì)通過數(shù)字化工具為旅游目的地和各類旅游業(yè)態(tài)賦能。”

同程旅行COO王強(qiáng)也表示，隨著疫情變化，旅游度假市場有望進(jìn)入新的爆發(fā)周期。但受疫情長期影響，部分旅行社及上下游合作伙伴仍然面臨資源短缺等難題，亟需流量、技術(shù)、數(shù)據(jù)、資金等支持以抓住產(chǎn)業(yè)復(fù)興的新機(jī)遇。整合完成后，同程旅行將與更多產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴一起，為旅行者帶來更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，共同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的數(shù)智化發(fā)展。

然而，完善供應(yīng)鏈的同時(shí)，同程面臨用戶及用戶付費(fèi)減少的問題。同程旅行財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，同程旅行收入同比減少19.1%，為30.36億元，經(jīng)調(diào)凈利3.57億元，同比下降50.4%，平均月活躍用戶同比減少13.6%，為2.21億人；平均月付費(fèi)用戶同比下降4.9%，為0.28億人。

而合并同程旅業(yè)，從某種程度上可以緩解這一局面?！半S著平臺(tái)上的旅游產(chǎn)品線和服務(wù)增加，用戶的選擇更多，用戶在本平臺(tái)停留的時(shí)間就越長，粘性也越高，這有利于增加現(xiàn)有用戶的平均每用戶收入價(jià)值，為公司帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。”上述接近同程旅行的相關(guān)人士表示。