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愛奇藝活下來了,還會(huì)漲價(jià)嗎?

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愛奇藝活下來了,還會(huì)漲價(jià)嗎?

答案藏在愛奇藝是如何活下來的這個(gè)問題里。

攝影:界面新聞 匡達(dá)

文|市值榜  何玥陽

編輯|嘉辛

在連續(xù)虧損12年之后,在連續(xù)三年會(huì)員漲價(jià)之后,愛奇藝活下來了。

2月22日下午,愛奇藝公布了2022年第四季度及全年的數(shù)據(jù):全年總營(yíng)收290億元,有小幅下滑,但在non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下實(shí)現(xiàn)了22億元的利潤(rùn),運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到7%;第四季度會(huì)員數(shù)量及會(huì)員訂閱收入均創(chuàng)新高。

這一成績(jī)超出了年初制定的目標(biāo)。

那么,我們對(duì)于愛奇藝的關(guān)注自然而然地轉(zhuǎn)向了以下問題:

1、愛奇藝是如何活下來的?

2、盈利是暫時(shí)的還是具有持續(xù)性?

一、燒錢階段結(jié)束

2022年,愛奇藝在基本面上捷報(bào)頻傳。

第一季度,愛奇藝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率轉(zhuǎn)正,首次實(shí)現(xiàn)non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的首次盈利;

第二季度,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正,這被視為判斷一家企業(yè)能否擁有自主造血能力的重要標(biāo)準(zhǔn),這一趨勢(shì)在第三季度和第四季度得到了鞏固與擴(kuò)大,分別為1.96億元和8.53億元;

第四季度,愛奇藝實(shí)現(xiàn)了真正意義上的盈利,歸母凈利潤(rùn)為3.04億元,并帶動(dòng)全年實(shí)現(xiàn)non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的盈利。

2022年,愛奇藝距離不調(diào)整的盈利,也只剩一步之遙:凈虧損利率不足0.5%。

長(zhǎng)視頻的盈利模式一直沒跑通,積弊已久導(dǎo)致頻頻陷入資金短缺。

經(jīng)過一年的邊際向好,尤其是第四季度,愛奇藝的資本結(jié)構(gòu)健康了不少,現(xiàn)金流不再那么緊張。

站在2022年三季度末,愛奇藝有接近40億元的短期貸款,之前發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)有85億元會(huì)在2023年10月之前到期,而當(dāng)時(shí)愛奇藝賬面上所有可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)不過50億元,第二和第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入盡管是好的信號(hào),卻也只是杯水車薪。

當(dāng)時(shí)的愛奇藝股價(jià)低迷,還不到3美元,進(jìn)行股權(quán)融資也并不劃算。

所以,5個(gè)月前的愛奇藝求“錢”若渴。

不過,愛奇藝還是形成了一個(gè)從基本面到資本市場(chǎng)定價(jià)的正循環(huán)。

三季報(bào)披露之后,愛奇藝的股價(jià)開始反彈;到第四季度,愛奇藝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額擴(kuò)大至8.53億元,加強(qiáng)了這種邏輯,債權(quán)融資也很順利:第四季度凈融資28.6億元。

這讓愛奇藝在2022年末賬面上保有了70.98億元的現(xiàn)金,再加上短期投資,合計(jì)有近80億元的易變現(xiàn)資產(chǎn),短期貸款和一年內(nèi)要到期的債務(wù)合計(jì)為116.5億元,債務(wù)缺口小了很多。

當(dāng)前的愛奇藝,不管是自我造血還是融資,都更加容易,不必再時(shí)時(shí)擔(dān)心陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這份超預(yù)期的年報(bào)透露出的信息是:不管從什么角度來說,轉(zhuǎn)折中的愛奇藝都邁過了最黑暗的一步,并且活下來了。

做到這一點(diǎn),原因可以歸結(jié)為兩點(diǎn):部分業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)、降本控費(fèi)能力的提升。

那么,這兩點(diǎn)的持續(xù)性如何?

比如2022年第四季度,愛奇藝的會(huì)員訂閱收入創(chuàng)下新高,很難說與眾所周知的原因所導(dǎo)致的全年居家沒有關(guān)系。

二、VVVIP的兩面

先來看部分收入增長(zhǎng)的持續(xù)性。

愛奇藝的業(yè)務(wù)構(gòu)成包括會(huì)員訂閱增加、廣告收入、內(nèi)容分發(fā)和其他。以2022年數(shù)據(jù)來看,前兩項(xiàng)的收入占比分別為61.1%和18.4%。

第一,會(huì)員收入增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性?

這取決于三個(gè)方面:會(huì)員價(jià)格、會(huì)員訂閱人數(shù)、會(huì)員訂閱時(shí)長(zhǎng)。

2020年11月、2021年12月、2022年12月,愛奇藝連續(xù)三年調(diào)整會(huì)員費(fèi)用:以黃金VIP連續(xù)包月為例,價(jià)格從15元/月漲至25元/月。

直接價(jià)格上調(diào)或者是其他形式,比如之前探索過的超前點(diǎn)映,視頻平臺(tái)的手段把消費(fèi)者從VIP升級(jí)成了VVVIP。

從愛奇藝2022年的數(shù)據(jù)來看,只要有好內(nèi)容,VVVIP不是不可行。

全年來看,2022年愛奇藝的會(huì)員訂閱實(shí)現(xiàn)收入177億元,同比增長(zhǎng)6%。

2022年,愛奇藝的月度ARM(將給定季度的會(huì)員訂閱收入/該季度訂閱會(huì)員總數(shù)的平均每日數(shù)量和該季度的月數(shù)),可理解為平均每個(gè)會(huì)員每月貢獻(xiàn)的會(huì)員費(fèi),四個(gè)季度分別為14.69、14.53、13.69和14.17,均值為14.32,2021年的均值為13.495,漲幅也在6%左右。

一致的漲幅意味著,2021年底的那波漲價(jià),在2022年并沒有影響用戶的付費(fèi)意愿。

的確,2022年,愛奇藝出了多款熱播劇,比如《人間世》《警察榮譽(yù)》《蒼蘭訣》《卿卿日常》,也不乏口碑不錯(cuò)的劇和節(jié)目,如《風(fēng)吹半夏》《唐朝詭事錄》《一年一度戲劇大賽2》,多部劇集相當(dāng)出圈,而非圈地自嗨。

VVVIP的一面是用戶愿意為好內(nèi)容付費(fèi),另一面則是只愿意為好內(nèi)容付費(fèi)。

進(jìn)入2023年,愛奇藝的投屏限制和它獨(dú)播的《狂飆》一樣,熱度都很高。在這一限制下,想投屏看高清VIP內(nèi)容,需要升級(jí)VIP的種類。

中消協(xié)下場(chǎng)評(píng)論之后,愛奇藝挾內(nèi)容以抬高收費(fèi)的算盤落空了,2月20日在微博發(fā)布了服務(wù)優(yōu)化說明,宣布恢復(fù)黃金VIP會(huì)員高清投屏服務(wù),同時(shí)取消設(shè)備登陸種類限制。

這一次,消費(fèi)者不買賬以及有關(guān)部門的定論,說明了兩個(gè)問題:

1、消費(fèi)者對(duì)待為內(nèi)容付費(fèi)和為觀看渠道付費(fèi)的接受度不同,前者更高;

2、在當(dāng)前的收費(fèi)水平上,消費(fèi)者對(duì)于愛奇藝?yán)^續(xù)調(diào)高會(huì)員費(fèi)的敏感度已經(jīng)很高了;

這兩點(diǎn)的指向是,未來提價(jià)策略需要慎重。

在訂閱人數(shù)量上,盡管第四季度會(huì)員創(chuàng)下了新高,全年來看,仍然在1.03億左右,況且,已經(jīng)到了1億級(jí)別,向上增長(zhǎng)更難。

縱觀每個(gè)月的訂閱會(huì)員數(shù)波動(dòng),愿意付費(fèi)的人群就這么些,爭(zhēng)取這部分人群的付費(fèi)時(shí)長(zhǎng),要比拉新客更重要。

去年愛奇藝可貴的地方在于有好劇,也在于好劇能夠連續(xù)播出,這讓人隨劇走的月包會(huì)員變成季包、半年包、年包會(huì)員,拉高了全年的會(huì)員訂閱收入。

在昨天的業(yè)績(jī)會(huì)上,愛奇藝管理層也提到,2022年第四季度年卡會(huì)員的占比和2021年同期相比明顯增加。

所以,會(huì)員訂閱收入能否持續(xù)增加,最終要看愛奇藝劇目的質(zhì)量、數(shù)量和排期。

第二,廣告收入能否逆轉(zhuǎn)?

在正常邏輯下,播出情況比較好的劇會(huì)提升廣告主的付費(fèi)意愿,愛奇藝2022年好劇不少,不過廣告收入下降了25%,從2021年的70.7億元降低至53.3億元。

從年內(nèi)來看,愛奇藝二季度廣告收入探底,三季度企穩(wěn),四季度大幅回暖,但仍未回升至2021年同期水平。和大廠來比,表現(xiàn)弱于尚處于增長(zhǎng)中的快手、京東、拼多多,和下降中的大廠相比,愛奇藝廣告收入的復(fù)蘇相對(duì)滯后,且速度稍緩。

在這一塊業(yè)務(wù)上,至少在下行周期中,行業(yè)環(huán)境β起主導(dǎo)因素,個(gè)體α抵御能力有限。

三、降本控費(fèi)的可持續(xù)性如何?

2022年愛奇藝總收入下降了5.1%,能夠?qū)崿F(xiàn)盈利,更多是因?yàn)樵诮党杀竞唾M(fèi)用上成果顯著。

第一招,裁員。

2021年末,愛奇藝傳出了大規(guī)模裁員的消息:裁員比例在20%——40%。實(shí)際裁員比例,沒有確切的報(bào)道。

從財(cái)報(bào)來看,2022年,由于裁員、降薪等之類的操作,愛奇藝的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用降低了14%,研發(fā)費(fèi)用下降了6%,費(fèi)用類項(xiàng)目占收入的比重從2021年的25.5%降至18.5%。

一方面,裁的人多數(shù)是短視頻、游戲、研究院、文學(xué)等非核心部門的部分員工,核心部門的活兒總是要人去干的。

另一方面,參照行業(yè)標(biāo)桿奈飛、芒果超媒,二者的費(fèi)用率合計(jì)都在20%出頭,愛奇藝也渡過了最艱難的時(shí)刻,繼續(xù)裁員降低費(fèi)用的空間不高,但保持當(dāng)前的控費(fèi)能力是可持續(xù)的。

第二招,壓縮內(nèi)容成本。

2022年,愛奇藝的內(nèi)容成本降了20%到165億元,占總成本的比重在74%左右,占收入的比重為57%。

去年,愛奇藝對(duì)內(nèi)容的整體思路是:加碼優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、聚焦頭部?jī)?nèi)容制造、減少低回報(bào)內(nèi)容投入。低回報(bào)內(nèi)容就是單純迎合向的內(nèi)容、懸浮向的內(nèi)容、沒有創(chuàng)新和明顯賠錢的內(nèi)容。

在這個(gè)策略之下,去年三季度愛奇藝的上新劇集中,65%為自制內(nèi)容。

降低成本還有一個(gè)方向:AI。

愛奇藝CEO龔宇在業(yè)績(jī)會(huì)上稱:愛奇藝通過虛擬制作技術(shù)助力內(nèi)容拍攝的影視工業(yè)化,虛擬制作不受地域、天氣等影響,且同一套虛擬資產(chǎn)可以復(fù)用于多個(gè)項(xiàng)目拍攝,可將后期制作的工作前置,縮短制作和上線周期,虛擬資產(chǎn)還可復(fù)用到其他業(yè)務(wù)。

但這要取決于技術(shù)的成熟度,以及在應(yīng)用到多大規(guī)模的時(shí)候才能夠達(dá)到降本的目標(biāo)。

總而言之,隨著短視頻侵蝕長(zhǎng)視頻空間,整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化,愛奇藝要保持盈利乃至擴(kuò)大利潤(rùn)率,需要做到在控制成本的基礎(chǔ)之上,持續(xù)地輸出好的內(nèi)容。

愛奇藝在用戶時(shí)長(zhǎng)這一約束條件下,走出的精品化道路,優(yōu)酷也正在走。截至去年9月末,優(yōu)酷通過審慎投資于內(nèi)容及制作能力,持續(xù)改善運(yùn)營(yíng)效率,也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)季度虧損同比收窄。

從去年12月馬化騰內(nèi)部批評(píng)會(huì)中講述的“以前有些中不溜秋的劇,我們也愿意投資,現(xiàn)在就要想一想了”,可以看出,騰訊視頻接下來也會(huì)向降本、精品劇發(fā)力。

這無疑又將激化愛優(yōu)騰之間的競(jìng)爭(zhēng),只不過競(jìng)爭(zhēng)的不再是誰有錢砸大IP、找流量,而是比拼誰有能力做出好內(nèi)容、運(yùn)營(yíng)效率更高,這樣的競(jìng)爭(zhēng)更加良性。

四、結(jié)語

愛奇藝的無限接近于盈利,不管對(duì)于其自身來說,還是對(duì)長(zhǎng)視頻賽道來說,都是一件具有標(biāo)志性意義的大事。

不過,一種商業(yè)模式在錢多、人才多的擴(kuò)張期,沒有跑通盈利模型,反而在行業(yè)面臨威脅、不變革足以覆滅的周期里,通過改良模式,而不是互聯(lián)網(wǎng)的贏者通吃,找到了持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力,又十分值得玩味。

因?yàn)槎鄶?shù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者、多數(shù)公司沒有機(jī)會(huì)走到第二階段。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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愛奇藝活下來了,還會(huì)漲價(jià)嗎?

答案藏在愛奇藝是如何活下來的這個(gè)問題里。

攝影:界面新聞 匡達(dá)

文|市值榜  何玥陽

編輯|嘉辛

在連續(xù)虧損12年之后,在連續(xù)三年會(huì)員漲價(jià)之后,愛奇藝活下來了。

2月22日下午,愛奇藝公布了2022年第四季度及全年的數(shù)據(jù):全年總營(yíng)收290億元,有小幅下滑,但在non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下實(shí)現(xiàn)了22億元的利潤(rùn),運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到7%;第四季度會(huì)員數(shù)量及會(huì)員訂閱收入均創(chuàng)新高。

這一成績(jī)超出了年初制定的目標(biāo)。

那么,我們對(duì)于愛奇藝的關(guān)注自然而然地轉(zhuǎn)向了以下問題:

1、愛奇藝是如何活下來的?

2、盈利是暫時(shí)的還是具有持續(xù)性?

一、燒錢階段結(jié)束

2022年,愛奇藝在基本面上捷報(bào)頻傳。

第一季度,愛奇藝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率轉(zhuǎn)正,首次實(shí)現(xiàn)non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的首次盈利;

第二季度,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正,這被視為判斷一家企業(yè)能否擁有自主造血能力的重要標(biāo)準(zhǔn),這一趨勢(shì)在第三季度和第四季度得到了鞏固與擴(kuò)大,分別為1.96億元和8.53億元;

第四季度,愛奇藝實(shí)現(xiàn)了真正意義上的盈利,歸母凈利潤(rùn)為3.04億元,并帶動(dòng)全年實(shí)現(xiàn)non-Gaap標(biāo)準(zhǔn)下的盈利。

2022年,愛奇藝距離不調(diào)整的盈利,也只剩一步之遙:凈虧損利率不足0.5%。

長(zhǎng)視頻的盈利模式一直沒跑通,積弊已久導(dǎo)致頻頻陷入資金短缺。

經(jīng)過一年的邊際向好,尤其是第四季度,愛奇藝的資本結(jié)構(gòu)健康了不少,現(xiàn)金流不再那么緊張。

站在2022年三季度末,愛奇藝有接近40億元的短期貸款,之前發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)有85億元會(huì)在2023年10月之前到期,而當(dāng)時(shí)愛奇藝賬面上所有可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)不過50億元,第二和第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入盡管是好的信號(hào),卻也只是杯水車薪。

當(dāng)時(shí)的愛奇藝股價(jià)低迷,還不到3美元,進(jìn)行股權(quán)融資也并不劃算。

所以,5個(gè)月前的愛奇藝求“錢”若渴。

不過,愛奇藝還是形成了一個(gè)從基本面到資本市場(chǎng)定價(jià)的正循環(huán)。

三季報(bào)披露之后,愛奇藝的股價(jià)開始反彈;到第四季度,愛奇藝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額擴(kuò)大至8.53億元,加強(qiáng)了這種邏輯,債權(quán)融資也很順利:第四季度凈融資28.6億元。

這讓愛奇藝在2022年末賬面上保有了70.98億元的現(xiàn)金,再加上短期投資,合計(jì)有近80億元的易變現(xiàn)資產(chǎn),短期貸款和一年內(nèi)要到期的債務(wù)合計(jì)為116.5億元,債務(wù)缺口小了很多。

當(dāng)前的愛奇藝,不管是自我造血還是融資,都更加容易,不必再時(shí)時(shí)擔(dān)心陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這份超預(yù)期的年報(bào)透露出的信息是:不管從什么角度來說,轉(zhuǎn)折中的愛奇藝都邁過了最黑暗的一步,并且活下來了。

做到這一點(diǎn),原因可以歸結(jié)為兩點(diǎn):部分業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)、降本控費(fèi)能力的提升。

那么,這兩點(diǎn)的持續(xù)性如何?

比如2022年第四季度,愛奇藝的會(huì)員訂閱收入創(chuàng)下新高,很難說與眾所周知的原因所導(dǎo)致的全年居家沒有關(guān)系。

二、VVVIP的兩面

先來看部分收入增長(zhǎng)的持續(xù)性。

愛奇藝的業(yè)務(wù)構(gòu)成包括會(huì)員訂閱增加、廣告收入、內(nèi)容分發(fā)和其他。以2022年數(shù)據(jù)來看,前兩項(xiàng)的收入占比分別為61.1%和18.4%。

第一,會(huì)員收入增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性?

這取決于三個(gè)方面:會(huì)員價(jià)格、會(huì)員訂閱人數(shù)、會(huì)員訂閱時(shí)長(zhǎng)。

2020年11月、2021年12月、2022年12月,愛奇藝連續(xù)三年調(diào)整會(huì)員費(fèi)用:以黃金VIP連續(xù)包月為例,價(jià)格從15元/月漲至25元/月。

直接價(jià)格上調(diào)或者是其他形式,比如之前探索過的超前點(diǎn)映,視頻平臺(tái)的手段把消費(fèi)者從VIP升級(jí)成了VVVIP。

從愛奇藝2022年的數(shù)據(jù)來看,只要有好內(nèi)容,VVVIP不是不可行。

全年來看,2022年愛奇藝的會(huì)員訂閱實(shí)現(xiàn)收入177億元,同比增長(zhǎng)6%。

2022年,愛奇藝的月度ARM(將給定季度的會(huì)員訂閱收入/該季度訂閱會(huì)員總數(shù)的平均每日數(shù)量和該季度的月數(shù)),可理解為平均每個(gè)會(huì)員每月貢獻(xiàn)的會(huì)員費(fèi),四個(gè)季度分別為14.69、14.53、13.69和14.17,均值為14.32,2021年的均值為13.495,漲幅也在6%左右。

一致的漲幅意味著,2021年底的那波漲價(jià),在2022年并沒有影響用戶的付費(fèi)意愿。

的確,2022年,愛奇藝出了多款熱播劇,比如《人間世》《警察榮譽(yù)》《蒼蘭訣》《卿卿日?!?,也不乏口碑不錯(cuò)的劇和節(jié)目,如《風(fēng)吹半夏》《唐朝詭事錄》《一年一度戲劇大賽2》,多部劇集相當(dāng)出圈,而非圈地自嗨。

VVVIP的一面是用戶愿意為好內(nèi)容付費(fèi),另一面則是只愿意為好內(nèi)容付費(fèi)。

進(jìn)入2023年,愛奇藝的投屏限制和它獨(dú)播的《狂飆》一樣,熱度都很高。在這一限制下,想投屏看高清VIP內(nèi)容,需要升級(jí)VIP的種類。

中消協(xié)下場(chǎng)評(píng)論之后,愛奇藝挾內(nèi)容以抬高收費(fèi)的算盤落空了,2月20日在微博發(fā)布了服務(wù)優(yōu)化說明,宣布恢復(fù)黃金VIP會(huì)員高清投屏服務(wù),同時(shí)取消設(shè)備登陸種類限制。

這一次,消費(fèi)者不買賬以及有關(guān)部門的定論,說明了兩個(gè)問題:

1、消費(fèi)者對(duì)待為內(nèi)容付費(fèi)和為觀看渠道付費(fèi)的接受度不同,前者更高;

2、在當(dāng)前的收費(fèi)水平上,消費(fèi)者對(duì)于愛奇藝?yán)^續(xù)調(diào)高會(huì)員費(fèi)的敏感度已經(jīng)很高了;

這兩點(diǎn)的指向是,未來提價(jià)策略需要慎重。

在訂閱人數(shù)量上,盡管第四季度會(huì)員創(chuàng)下了新高,全年來看,仍然在1.03億左右,況且,已經(jīng)到了1億級(jí)別,向上增長(zhǎng)更難。

縱觀每個(gè)月的訂閱會(huì)員數(shù)波動(dòng),愿意付費(fèi)的人群就這么些,爭(zhēng)取這部分人群的付費(fèi)時(shí)長(zhǎng),要比拉新客更重要。

去年愛奇藝可貴的地方在于有好劇,也在于好劇能夠連續(xù)播出,這讓人隨劇走的月包會(huì)員變成季包、半年包、年包會(huì)員,拉高了全年的會(huì)員訂閱收入。

在昨天的業(yè)績(jī)會(huì)上,愛奇藝管理層也提到,2022年第四季度年卡會(huì)員的占比和2021年同期相比明顯增加。

所以,會(huì)員訂閱收入能否持續(xù)增加,最終要看愛奇藝劇目的質(zhì)量、數(shù)量和排期。

第二,廣告收入能否逆轉(zhuǎn)?

在正常邏輯下,播出情況比較好的劇會(huì)提升廣告主的付費(fèi)意愿,愛奇藝2022年好劇不少,不過廣告收入下降了25%,從2021年的70.7億元降低至53.3億元。

從年內(nèi)來看,愛奇藝二季度廣告收入探底,三季度企穩(wěn),四季度大幅回暖,但仍未回升至2021年同期水平。和大廠來比,表現(xiàn)弱于尚處于增長(zhǎng)中的快手、京東、拼多多,和下降中的大廠相比,愛奇藝廣告收入的復(fù)蘇相對(duì)滯后,且速度稍緩。

在這一塊業(yè)務(wù)上,至少在下行周期中,行業(yè)環(huán)境β起主導(dǎo)因素,個(gè)體α抵御能力有限。

三、降本控費(fèi)的可持續(xù)性如何?

2022年愛奇藝總收入下降了5.1%,能夠?qū)崿F(xiàn)盈利,更多是因?yàn)樵诮党杀竞唾M(fèi)用上成果顯著。

第一招,裁員。

2021年末,愛奇藝傳出了大規(guī)模裁員的消息:裁員比例在20%——40%。實(shí)際裁員比例,沒有確切的報(bào)道。

從財(cái)報(bào)來看,2022年,由于裁員、降薪等之類的操作,愛奇藝的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用降低了14%,研發(fā)費(fèi)用下降了6%,費(fèi)用類項(xiàng)目占收入的比重從2021年的25.5%降至18.5%。

一方面,裁的人多數(shù)是短視頻、游戲、研究院、文學(xué)等非核心部門的部分員工,核心部門的活兒總是要人去干的。

另一方面,參照行業(yè)標(biāo)桿奈飛、芒果超媒,二者的費(fèi)用率合計(jì)都在20%出頭,愛奇藝也渡過了最艱難的時(shí)刻,繼續(xù)裁員降低費(fèi)用的空間不高,但保持當(dāng)前的控費(fèi)能力是可持續(xù)的。

第二招,壓縮內(nèi)容成本。

2022年,愛奇藝的內(nèi)容成本降了20%到165億元,占總成本的比重在74%左右,占收入的比重為57%。

去年,愛奇藝對(duì)內(nèi)容的整體思路是:加碼優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、聚焦頭部?jī)?nèi)容制造、減少低回報(bào)內(nèi)容投入。低回報(bào)內(nèi)容就是單純迎合向的內(nèi)容、懸浮向的內(nèi)容、沒有創(chuàng)新和明顯賠錢的內(nèi)容。

在這個(gè)策略之下,去年三季度愛奇藝的上新劇集中,65%為自制內(nèi)容。

降低成本還有一個(gè)方向:AI。

愛奇藝CEO龔宇在業(yè)績(jī)會(huì)上稱:愛奇藝通過虛擬制作技術(shù)助力內(nèi)容拍攝的影視工業(yè)化,虛擬制作不受地域、天氣等影響,且同一套虛擬資產(chǎn)可以復(fù)用于多個(gè)項(xiàng)目拍攝,可將后期制作的工作前置,縮短制作和上線周期,虛擬資產(chǎn)還可復(fù)用到其他業(yè)務(wù)。

但這要取決于技術(shù)的成熟度,以及在應(yīng)用到多大規(guī)模的時(shí)候才能夠達(dá)到降本的目標(biāo)。

總而言之,隨著短視頻侵蝕長(zhǎng)視頻空間,整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化,愛奇藝要保持盈利乃至擴(kuò)大利潤(rùn)率,需要做到在控制成本的基礎(chǔ)之上,持續(xù)地輸出好的內(nèi)容。

愛奇藝在用戶時(shí)長(zhǎng)這一約束條件下,走出的精品化道路,優(yōu)酷也正在走。截至去年9月末,優(yōu)酷通過審慎投資于內(nèi)容及制作能力,持續(xù)改善運(yùn)營(yíng)效率,也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)季度虧損同比收窄。

從去年12月馬化騰內(nèi)部批評(píng)會(huì)中講述的“以前有些中不溜秋的劇,我們也愿意投資,現(xiàn)在就要想一想了”,可以看出,騰訊視頻接下來也會(huì)向降本、精品劇發(fā)力。

這無疑又將激化愛優(yōu)騰之間的競(jìng)爭(zhēng),只不過競(jìng)爭(zhēng)的不再是誰有錢砸大IP、找流量,而是比拼誰有能力做出好內(nèi)容、運(yùn)營(yíng)效率更高,這樣的競(jìng)爭(zhēng)更加良性。

四、結(jié)語

愛奇藝的無限接近于盈利,不管對(duì)于其自身來說,還是對(duì)長(zhǎng)視頻賽道來說,都是一件具有標(biāo)志性意義的大事。

不過,一種商業(yè)模式在錢多、人才多的擴(kuò)張期,沒有跑通盈利模型,反而在行業(yè)面臨威脅、不變革足以覆滅的周期里,通過改良模式,而不是互聯(lián)網(wǎng)的贏者通吃,找到了持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力,又十分值得玩味。

因?yàn)槎鄶?shù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者、多數(shù)公司沒有機(jī)會(huì)走到第二階段。

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