界面新聞?dòng)浾?| 吳治邦

在突發(fā)事件增多的背景下，黃金的價(jià)格走勢(shì)自2019年以來(lái)長(zhǎng)期處于較高的位置，部分黃金行業(yè)上市公司的盈利能力也保持著穩(wěn)步的增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，湖南黃金(002155.SZ)2020年、2021年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別高達(dá)40.98%、 61.28%。2022年上半年，湖南黃金的凈利潤(rùn)再次同比增長(zhǎng)47.02%。

不過(guò)，湖南黃金2月24日晚間披露的公告顯示，公司2022年?duì)I業(yè)總收入為210.4億元，同比增長(zhǎng)6.02%；2022年的凈利潤(rùn)為4.28億元，同比增長(zhǎng)17.78%。對(duì)比2022年上半年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)的增減情況，湖南黃金2022年下半年的業(yè)績(jī)升勢(shì)已放緩。

公開(kāi)信息顯示，湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開(kāi)采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。公司主要產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)金錠、精銻、氧化銻、乙二醇銻、塑料阻燃母粒和仲鎢酸銨，還有部分金精礦和含量銻直接對(duì)外銷(xiāo)售。 從2019年-2021年的營(yíng)收占比來(lái)看，黃金貢獻(xiàn)了公司絕大多數(shù)收入，部分年份占比超過(guò)90%。

2021年年報(bào)顯示，湖南黃金在資源儲(chǔ)備仍相對(duì)充裕，截止2021年年報(bào)披露日，公司保有資源儲(chǔ)量礦石量6,768.1萬(wàn)噸，金屬量：金144,005千克，銻292,735噸，鎢100,087噸。而2022年年報(bào)顯示，公司擁有和控制礦業(yè)權(quán)39個(gè)，其中探礦權(quán)24個(gè)、采礦權(quán)15個(gè)。

從外部環(huán)境來(lái)看，湖南黃金曾在2022年半年報(bào)介紹稱，在地緣政治危機(jī)、全球疫情持續(xù)、世界經(jīng)濟(jì)放緩、通貨膨脹加劇等因素支撐下，金價(jià)仍處于歷史較高水平。六月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤(pán)價(jià)為 1,817美元/盎司，較年初上漲0.31%。上海黃金交易所 Au9999 黃金以373元/克開(kāi)盤(pán)，六月底收于391.70元/克，較年初上漲5.01%，上半年加權(quán)平均價(jià)格為389.58元/克，較上一年同期上漲3.44%。

值得一提的是，光伏需求蓬勃發(fā)展也帶動(dòng)著銻資源的消費(fèi)，湖南黃金將因此受益。某賣(mài)方研報(bào)指出，由于光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率會(huì)因光伏玻璃吸收及反射陽(yáng)光而降低，光伏玻璃需要不斷提高透明度。根據(jù) CPIA，2019年我國(guó)雙玻組件滲透率為14%，預(yù)計(jì)2025年滲透率將提升到60%，光伏新增裝機(jī)量為559GW，將帶來(lái)5.2萬(wàn)噸銻金屬的需求。

不過(guò)，界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，從金價(jià)2022年下半年的走勢(shì)來(lái)看，并未出現(xiàn)大幅度的下跌，但湖南黃金的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻放緩了，扣非凈利潤(rùn)更是較上年同期只增長(zhǎng)17.71%。當(dāng)然，即便凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，算上2022年，湖南黃金已實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3年的凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，公司在業(yè)績(jī)快報(bào)中指出，利潤(rùn)增加的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲所致。

二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，自2022年5月1日起，湖南黃金的股票漲幅已高達(dá)93.65%。