界面新聞?dòng)浾?| 吳治邦

作為智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商，中科創(chuàng)達(dá)充分受益于智能產(chǎn)業(yè)。尤其是在“軟件定義汽車”的浪潮下，相關(guān)軟件產(chǎn)品和技術(shù)解決方案需求量將持續(xù)提升，中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)的凈利潤(rùn)自2018年以來延續(xù)了多年的連續(xù)增長(zhǎng)。

中科創(chuàng)達(dá)2月27日晚間披露的2022年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為54.45億元、凈利潤(rùn)為7.69億元，較上年的增減幅度分別為31.96%、18.77%，扣非凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)17.33%。需要指出的是，這是中科創(chuàng)達(dá)連續(xù)兩年出現(xiàn)凈利潤(rùn)跑輸營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情形，也意味著凈利率連續(xù)連年下滑。

根據(jù)介紹，中科創(chuàng)達(dá)的業(yè)務(wù)分為智能軟件業(yè)務(wù)、智能汽車業(yè)務(wù)、智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。在這波新能源汽車快速發(fā)展的背景下，汽車廠商對(duì)車載軟件的需求日益旺盛，而中科創(chuàng)達(dá)因搶先這一賽道而長(zhǎng)期被外界聚焦。在智能汽車行業(yè)爆發(fā)前的2017 年，中科創(chuàng)達(dá)收購(gòu)芬蘭公司 Rightware，前瞻性進(jìn)行產(chǎn)業(yè)及全球化布局。2022年年報(bào)顯示，中科創(chuàng)達(dá)智能汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 17.93億元，較上年同期增長(zhǎng) 46%。

中科創(chuàng)達(dá)2022年年報(bào)介紹，公司在報(bào)告期內(nèi)不斷與產(chǎn)業(yè)鏈各方深入合作：宣布與江淮和吉利分別成立合資公司，布局整車軟件、車云平臺(tái)；與地平線成立合資公司，加大智能駕駛賽道的業(yè)務(wù)協(xié)同；自動(dòng)駕駛子公司暢行智駕獲高通創(chuàng)投、立訊精密投資，為智能駕駛技術(shù)突破與量產(chǎn)落地助力；發(fā)布全景環(huán)視產(chǎn)品，打造全新智駕體驗(yàn)等。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，中科?chuàng)達(dá)研發(fā)投入來看，中科創(chuàng)達(dá)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)跑輸營(yíng)收增長(zhǎng)或與公司在研發(fā)領(lǐng)域的投入有關(guān)。公司2022年全年的研發(fā)投入為8.47億元，較上年同期增長(zhǎng)65.11%，絕對(duì)值凈增長(zhǎng)超3億元。

從投向來看，中科創(chuàng)達(dá)將資金分別投向了整車操作系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、邊緣計(jì)算站研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（XR）研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、多模態(tài)融合技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、中科創(chuàng)達(dá)南京雨花研究院建設(shè)項(xiàng)目、5G 智能終端認(rèn)證平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目、智能網(wǎng)聯(lián)汽車操作系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、智能駕駛輔助系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、Kanzi 2025。上述投向均瞄準(zhǔn)了智能駕駛領(lǐng)域，可見公司對(duì)智能駕駛的重視。

2022年年報(bào)來看，包括全國(guó)社?；鹨灰涣憬M合、全國(guó)社?；鹚牧懔M合、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金、嘉實(shí)核心成長(zhǎng)混合型證券投資基金、嘉實(shí)遠(yuǎn)見精選兩年持有期混合型證券投資基金、國(guó)泰智能汽車股票型證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者在2022年四季度鎖倉(cāng)或接近鎖倉(cāng)。

中科創(chuàng)達(dá)長(zhǎng)期也被賣方機(jī)構(gòu)關(guān)注，每當(dāng)公司一有定期報(bào)告或事件公告披露，就有十多份券商點(diǎn)評(píng)研報(bào)跟進(jìn)，可見市場(chǎng)關(guān)注度之高。不過，從資產(chǎn)收益的角度來說，外界仍期待公司將持續(xù)的研發(fā)投入真正轉(zhuǎn)化為成長(zhǎng)性。二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)顯示，盡管股價(jià)從高位回落，但總市值仍在400億元上方。