文｜氨基觀察
作為ADC領(lǐng)域的先驅(qū)，Seagen更是受到了多家藥企的追逐。
先是默沙東。2022年上半年有消息稱(chēng)，默沙東擬以超400億美元的價(jià)格收購(gòu)Seagen。不過(guò)，最終由于價(jià)格沒(méi)能談攏，這場(chǎng)收購(gòu)半路流產(chǎn)。
雖然默沙東選擇出局，但Seagen的魅力不減。就在2月26日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱(chēng)，輝瑞擬以超過(guò)300億美元的價(jià)格收購(gòu)Seagen。
盡管收購(gòu)價(jià)有所縮水，但若輝瑞成功拿下Seagen，也將一舉刷新ADC領(lǐng)域并購(gòu)金額紀(jì)錄，進(jìn)一步徹底引爆市場(chǎng)。
/ 01 /Seagen引大藥企競(jìng)折腰
2月26日,據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息，知情人士透露，輝瑞正在與Seagen談判，擬收購(gòu)Seagen。
目前Seagen市值約301.42億美元，而輝瑞開(kāi)出的價(jià)格，預(yù)計(jì)會(huì)在這一基礎(chǔ)上，給出更高的溢價(jià)。也就是說(shuō)，如果交易能夠順利達(dá)成，這可能將是一筆超300億美元的巨額交易，輝瑞也將一舉創(chuàng)造ADC發(fā)展史上最大并購(gòu)案。此前吉利德曾因210億美金收購(gòu)生物科技公司Immunomedics引爆ADC市場(chǎng)。
不過(guò)，這項(xiàng)并購(gòu)談判尚處于早期，最夠協(xié)議達(dá)成還需要克服許多障礙，包括可能對(duì)任何提議進(jìn)行嚴(yán)格的反壟斷調(diào)查。
輝瑞并不是第一個(gè)向Seagen拋出橄欖枝的大藥企，此前，默沙東也在伺機(jī)尋找機(jī)會(huì)并購(gòu)Seagen。
2022年6月18日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，默沙東擬收購(gòu)Seagen。7月26日，《華爾街日?qǐng)?bào)》又報(bào)道了這項(xiàng)交易的新進(jìn)展，這項(xiàng)收購(gòu)的價(jià)格預(yù)計(jì)在250美元/股，收購(gòu)價(jià)格超過(guò)460億美元。
但最終，由于兩家公司未能就收購(gòu)價(jià)格達(dá)成一致，這項(xiàng)收購(gòu)告吹。
更早前，賽諾菲也與Seagen達(dá)成合作，二者將共同負(fù)擔(dān)多達(dá)三個(gè)癌癥靶點(diǎn)ADC的開(kāi)發(fā)費(fèi)用，并在未來(lái)平分利潤(rùn)。
看到這里，你可能會(huì)有一個(gè)疑問(wèn)，Seagen究竟有何魅力，引得眾多大藥企競(jìng)折腰？
/ 02 /重磅押注ADC
實(shí)際上，Seagen的魅力來(lái)自于抗體偶聯(lián)藥物ADC。
隨著阿斯利康/第一三共的第三代ADC藥物DS-8201的問(wèn)世，ADC藥物的天花板療效的天花板被不斷刷新。從目前所展示出的效果來(lái)看，ADC藥物很有可能引領(lǐng)下一輪的新藥研發(fā)競(jìng)賽浪潮。
同時(shí)，由于逐步擴(kuò)大的適應(yīng)癥，DS-8201的銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)。2022年，DS-8201全球銷(xiāo)售額已達(dá)12.6億美元。在這種情況下，誰(shuí)也不愿意錯(cuò)過(guò)踩中ADC風(fēng)口的機(jī)會(huì)。
而Seagen則可以說(shuō)是ADC賽道的元老。早在1997年，ADC技術(shù)尚未成熟時(shí)，Seagen就成立并瞄準(zhǔn)ADC領(lǐng)域。
經(jīng)過(guò)二十多年的探索，如今Seagen建立了一條優(yōu)質(zhì)的ADC產(chǎn)品管線(xiàn)。
目前，Seagen共有四款產(chǎn)品上市，分別為Adcetris、Padcev、Tivdak、Polivy。2022年這四款產(chǎn)品為Seagen帶來(lái)了17億美元的收入。
同時(shí)，作為Seagen儲(chǔ)備的專(zhuān)利技術(shù)也為其在ADC領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)建立了護(hù)城河。根據(jù)NextPat專(zhuān)利數(shù)據(jù)庫(kù)檢索，Seagen擁有超過(guò)100件專(zhuān)利族，且專(zhuān)利申請(qǐng)量逐年遞增。
可以說(shuō)，誰(shuí)能拿下Seagen誰(shuí)就能在ADC領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中，獲得更大的優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)然，除了Seagen公司本身在ADC領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，促使輝瑞和默沙東想要并購(gòu)Seagen的另一大因素在于，二者有著同樣的擔(dān)憂(yōu)，即后續(xù)管線(xiàn)青黃不接。
先說(shuō)默沙東，其下一任藥王繼承者K藥，2022年銷(xiāo)售額雖達(dá)到了209.37億美元，占其制藥業(yè)務(wù)的半壁江山，但K藥的關(guān)鍵專(zhuān)利將于2028年到期，面臨專(zhuān)利懸崖。而默沙東暫時(shí)還未找到能夠彌補(bǔ)K藥專(zhuān)利懸崖的產(chǎn)品。
再來(lái)看輝瑞，2022年銷(xiāo)售額超過(guò)了1000億美元。但不可忽略，隨著疫情的消退，輝瑞未來(lái)的收入勢(shì)必會(huì)下滑。而現(xiàn)有管線(xiàn)中能在未來(lái)為輝瑞填補(bǔ)新冠銷(xiāo)售額下滑的產(chǎn)品，看起來(lái)并不多。
在這種情況下，它們必須行動(dòng)起來(lái)，持重金拿下頗具潛力的ADC藥物，借此未雨綢繆，押注未來(lái)。