記者|梁怡
近日,上交所受理了舒普智能技術股份有限公司(簡稱“舒普智能”)的主板上市申請。
舒普智能主要產品包括特種縫紉設備、自動縫紉單元專用縫制設備。公司的業(yè)務承接于一名創(chuàng)始大股東,但這名大股東曾陷入長達10多年的專利糾紛,最終以公司和其支付和解費以及部分產品銷售限制結尾。
報告期內(2019年-2021年以及2022年上半年),舒普智能業(yè)績波動較大。2020年因疫情影響主力產品銷售不佳,但憑借賣口罩機毛賺4000多萬,2021年公司又陷入增收不增利的局面。
此外,報告期內公司連年進行現金分紅,但又去借錢來補流擴產。
長達10多年的專利糾紛
2015年5月,羅千、浙江舒普、浙江智普、陳偉希分別出資900萬元、800萬元、200萬元、100萬元發(fā)起設立舒普智能。成立之初公司便是股份有限公司。
其中,浙江舒普不僅是大股東,還將自身業(yè)務承繼給舒普智能。2006年12月,浙江舒普設立后主要從事特種縫制設備業(yè)務,2017年初前陸續(xù)將特種縫制設備業(yè)務轉移至舒普智能,同年12月,浙江舒普業(yè)務變更為股權投資。此外,2018年11月,浙江舒普將其投資的電機業(yè)務(紐新克電機)注入公司。
過去10多年,浙江舒普深陷專利糾紛中。
自2010年開始,浙江舒普與日本兄弟圍繞430電子套結機 (以下簡稱“430機型”)(專利號:200410095796.X、200510056264.X)、1310、 2210、3020花樣機(專利號:200510056229.8)、9820 圓頭鎖眼機(以下簡稱“9820 機型”)(專利號:200610054932.X)進行了多起專利侵權的民事訴訟、專利無效宣告請求審查決定以及與之相關的專利行政訴訟。2013年日本兄弟在德國提起針對浙江舒普的不正當競爭糾紛訴訟。
據悉,日本兄弟(6448.T) 深耕縫制機械行業(yè)多年,其作為老牌工業(yè)縫紉機企業(yè)的代表,主要產品包括平包繃系列及特種縫紉機等工業(yè)縫紉機,2021年(當年4月1日-次年3月31日)公司工業(yè)縫紉機業(yè)務的營業(yè)收入為17.66億元。
最終是如何收場的?2021年6月,舒普智能、浙江舒普與日本兄弟簽署和解協(xié)議。根據協(xié)議約定,舒普智能及浙江舒普需于2025年2月26日前向日本兄弟分期支付和解費合計1600萬元;另外,協(xié)議限制舒普智能的430機型、花樣機的OEM客戶范圍,并限制其在德國銷售刻有“SUPREME”標牌的430機型、1310、2210、3020花樣機、9820機型。
其中,舒普智能需支付和解費1400萬元,截至2022年6月30日,公司已支付833萬元。對于后者限制公司部分機型的銷售所產生的不利影響,公司僅提到“對本公司拓展業(yè)務造成不利影響”。報告期內,公司境外收入分別為1.66億元、1.51億元、1.8億元以及1.33億元,主要集中在越南、印度、印尼、孟加拉等東南亞和南亞地區(qū)。因此,這部分產品的收入到底有多少,對公司的經營發(fā)展影響有多大,還需要舒普智能更近一步披露。
目前,浙江舒普為公司的控股股東,其直接持有公司37.59%的股權,并通過浙江恒普間接持有公司0.20%的股權;羅千為公司實控人,其直接持有公司6.16%的股份,并通過浙江舒普、浙江智普、浙江裕普、浙江恒普間接持有公司27%的股權,合計持股33.16%,合計控制86.16%的投票權。
此外,羅千父親羅才升持有浙江智普66.24%出資額,合計持有公司20.66%的股權,羅千的前配偶李海燕通過浙江舒普間接持有公司7.56%股權。
曾靠賣口罩機毛賺4000多萬
報告期內,舒普智能的營業(yè)收入分別為5.29億元、4.87億元、6.2億元和3.45億元,歸母凈利潤分別為1.01億元、5465.63萬元、8243.78萬元、5011.37萬元。其中2020年公司業(yè)績出現下滑,主要是受新冠疫情影響,特種縫紉設備和自動縫紉單元兩類產品收入同比大幅下滑。
不過,2020年公司又快速地推出了自動化口罩機,實現收入7424.47萬元,因此一定程度上彌補了其他產品收入的下滑。憑借銷售口罩機,公司毛賺4190.57萬元,毛利率達到56.44%。
到了2021年,舒普智能收入相比2019年有了大幅提升,但卻出現了增收不增利的情況,主要與毛利率的下滑有關。
具體來看,報告期內,公司主營業(yè)務毛利率分別為47.49%、42.11%、38.32%和39.62%, 2019-2021年逐年下滑,其中貢獻收入超一半的特種縫紉設備毛利率降幅達到7.11個百分點,另一大主力產品自動縫紉單元毛利率降幅高達10.97%。
大筆分紅卻沒錢擴產
本次IPO,舒普智能擬募集6.71億元,具體用途如下表:
其中年產30000臺智能化縫制設備建設項目中,公司以自有資金投入約0.87億元,剩余3.57億元由上市所募。這一項目已于2021年開工,截至2022年6月末,其對應的在建工程金額1777.12萬元。界面新聞記者注意到,舒普智能3處房產被抵押,其中公司的長期借款為4804.74萬元,主要為前述項目的專項資金,另有短期借款2001.79萬元,主要用于補充流動資金。
借錢擴產之下,報告期內,公司分別進行現金分紅1480萬元、2220萬元、4500.9萬元、3000.60萬元。通過計算可知,2019年-2021年公司分紅總額0.97億元,占同期凈利潤總額2.38億元的40%。
以上可見,舒普智能打得一手好算盤:一邊大手筆分紅,一邊先向銀行借錢擴產、再通過IPO募資填補。
另需關注的是,智能化縫制設備項目并未表明屬于公司哪種產品,公司還表示“以生產設備臺數為統(tǒng)計指標無法準確衡量生產能力,公司各類產品不適用于傳統(tǒng)意義上的“產能”概念”。不過,若以公司報告期內主要產品的期初數量、凈入庫量、出庫量及期末數量作為生產情況的數據,若該項目擴產的是特種縫紉設備,以2021年來看,其凈入庫量約26221臺,出庫量為26186臺,將擴充產能約一倍。