實(shí)習(xí)記者 | 馮雨晨
上市不足半年，慧博云通（301316.SZ）再對(duì)外收購公司股權(quán)。
3月6日晚間，慧博云通稱，擬以4368萬元自有資金受讓金融IT公司深圳市麥亞信科技有限公司（簡(jiǎn)稱“麥亞信”）52%股權(quán)。本次交易完成后，麥亞信將成為慧博云通控股子公司。
去年上市1個(gè)月后，慧博云通還出手收購了另一家金融IT公司。這兩家被收購公司相似之處在于，收購溢價(jià)很高，但標(biāo)的賬上應(yīng)收賬款卻不低，甚至趨近兩次的收購對(duì)價(jià)。
收購對(duì)價(jià)明顯“拔高”
標(biāo)的公司麥亞信為新三板掛牌公司，專注于向保險(xiǎn)、銀行和證券公司等金融企業(yè)提供軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)和軟件產(chǎn)品銷售等服務(wù)。
界面新聞注意到，在慧博云通要收購前，麥亞信就已經(jīng)終止新三板掛牌。
2022年12月，麥亞信公告稱根據(jù)其戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展需要決定終止掛牌新三板，2023年1月11日起，麥亞信經(jīng)過審議后新三板終止掛牌。
麥亞信財(cái)務(wù)情況方面，其凈利潤(rùn)保持盈利水平，但近年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流并不樂觀。
截至2022年12月底，麥亞信凈資產(chǎn)3918.96萬元，2021年至2022年，麥亞信分別營(yíng)收1.23億元、1.15億元，凈利潤(rùn)為525.31萬元、328.62萬元。
同期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量分別為-101.73萬元、-355.29萬元。據(jù)麥亞信財(cái)務(wù)報(bào)告，更早的2019年至2020年，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分別為224.55萬元、-445.03萬元，2020年，麥亞信“造血能力”出現(xiàn)明顯下滑。
收購公告顯示，本次收購各方確認(rèn)麥亞信投前估值為8400萬元，相比麥亞信不足4000萬元的凈資產(chǎn)，這次估值明顯“拔高”。慧博云通方人士對(duì)界面新聞表示，較高收購對(duì)價(jià)是各方溝通協(xié)商后的客觀結(jié)果。
界面新聞注意到，麥亞信賬上應(yīng)收賬款為4113.91萬元，趨近慧博云通本次收購麥亞信52%股權(quán)的總對(duì)價(jià)4368萬元。
收購麥亞信給足對(duì)價(jià)的同時(shí)，公告中暫沒提到麥亞信的業(yè)績(jī)目標(biāo)。對(duì)此，上述慧博云通人士提到，是否會(huì)涉及到業(yè)績(jī)目標(biāo)需等后續(xù)公告。
慧博云通2022年10月登陸科創(chuàng)板，主要提供信息技術(shù)外包(ITO)服務(wù)。翻開招股書，慧博云主要營(yíng)收來自通軟件技術(shù)外包服務(wù)、移動(dòng)智能終端測(cè)試服務(wù)，面向IT、通信、金融、汽車、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)領(lǐng)域客戶。
對(duì)于本次收購目的，公告顯示，慧博云通認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)IT市場(chǎng)空間巨大，麥亞信與慧博云通同屬于ITO服務(wù)外包行業(yè)，本次收購能發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力慧博云通開拓保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)，提高金融行業(yè)市場(chǎng)地位。
慧博云通上市僅一個(gè)月時(shí)，也發(fā)布了擬收購另一家金融業(yè)IT公司股權(quán)公告，作為同樣高溢價(jià)收購的公司，這家標(biāo)的公司應(yīng)收賬款同樣不低。
收購標(biāo)的應(yīng)收賬款均高企
2022年11月，慧博云通經(jīng)審議后，決定以自有資金收購百碩同興科技(北京)有限公司(簡(jiǎn)稱“百碩同興”）的股權(quán)并增資百碩同興。
經(jīng)確定，百碩同興全部權(quán)益作價(jià)8444.35萬元，慧博云通以4349.50萬元收購百碩同興51.5%股權(quán)，并以3255.47萬元向百碩同興增資556.49萬元注冊(cè)資本，慧博云通由此以7604.97萬元獲得百碩同興65%的股權(quán)，百碩同興成為慧博云通的控股子公司。
據(jù)了解，百碩同興是一家專注于為國(guó)內(nèi)金融行業(yè)客戶提供IT技術(shù)服務(wù)、應(yīng)用解決方案和相關(guān)軟件產(chǎn)品的專業(yè)公司，和麥亞信一樣同為金融行業(yè)IT公司。
這筆收購亦為溢價(jià)收購。截至2022年10月底，百碩同興凈資產(chǎn)為1943.69萬元。同樣的，收購前，百碩同興賬上有著6220.18萬元的應(yīng)收帳款。
因此，當(dāng)時(shí)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議特別提到，百碩同興股東即轉(zhuǎn)讓股權(quán)方承諾百碩同興在交割日后18個(gè)月內(nèi)實(shí)際收回應(yīng)收賬款。如百碩同興未能在交割日后18個(gè)月內(nèi)實(shí)際收回應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)向百碩同興支付等額于未收回的應(yīng)收賬款的款項(xiàng)作為補(bǔ)償。
對(duì)于兩次收購金融IT公司股權(quán)，慧博云通方對(duì)界面新聞表示，百碩同興主要面向銀行領(lǐng)域業(yè)務(wù)，本次麥亞信主要專注保險(xiǎn)行業(yè)，兩次收購為擴(kuò)充公司金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)，未來金融IT也是慧博云通重點(diǎn)業(yè)務(wù)部署方向。