文|酒周志
本為二鍋頭正源的紅星二鍋頭,為何業(yè)績被牛欄山二鍋頭趕超甚至碾壓?試圖沖刺中高端路線的紅星二鍋頭,其高端路線又困于何處?
紅星二鍋頭,借殼這件事,還有多少空間?
2021年7月,大豪科技公布重大資產(chǎn)重組方案,擬注入紅星二鍋頭等資產(chǎn),方案獲證監(jiān)會受理至今未有結(jié)果。而在近日,大豪科技發(fā)布公告稱,全面注冊制實行后,此前的重組能否繼續(xù)推進存在較大的不確定性。
近兩年,郎酒、國臺沖刺IPO失利,珍酒李渡干脆繞道港股尋求機會。沒趕上“末班車”的紅星二鍋頭,其資本前景也充滿迷霧——相對于其他沖刺IPO的酒企動輒百億的營收,紅星二鍋頭30億左右的體量,顯然有些不夠看。
更重要的是,早于紅星二鍋頭上市的順鑫農(nóng)業(yè),旗下的牛欄山二鍋頭營收體量早已過百億。此外,目前紅星二鍋頭和牛欄山二鍋頭均以光瓶酒為主,在白酒整體升級的當(dāng)下,這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也與行業(yè)趨勢有些不符。
紅星二鍋頭的資本路受阻,也引出行業(yè)的多個疑問:資本市場還需要第二個“二鍋頭”嗎?本為二鍋頭正源的紅星二鍋頭,為何業(yè)績被牛欄山二鍋頭趕超甚至碾壓?試圖沖刺中高端路線的紅星二鍋頭,其高端路線又困于何處?
上述問題,都值得行業(yè)深思。
二鍋頭不需要“第二股”?
提起二鍋頭,繞不過去牛欄山二鍋頭與紅星二鍋頭兩大品牌。
回顧歷史,紅星二鍋頭或為二鍋頭的正源。公開資料記載,1949年,紅星前身華北酒業(yè)專賣公司實驗廠成立,收編了源升號、龍泉等北京20家老酒坊,傳承了嫡系的二鍋頭酒傳統(tǒng)釀造技藝。
但為了帶動二鍋頭酒業(yè)整體發(fā)展,1981年紅星二鍋頭主動放棄了“二鍋頭”的全名稱商標(biāo)注冊,只用“紅星”注冊商標(biāo)。二鍋頭變?yōu)楣财放?,與其它二鍋頭生產(chǎn)企業(yè)共享。
擁有“嫡系”身份的紅星二鍋頭,在市場上卻被牛欄山二鍋頭趕超,直至碾壓。其中或源于牛欄山二鍋頭對資本市場的借力。1998年,順鑫農(nóng)業(yè)上市,通過“白酒+生豬”的雙輪驅(qū)動,在市場形成快速發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示,2006年,牛欄山二鍋頭銷售僅有4.43億元,約為紅星二鍋頭的一半。而到了2019年,牛欄山二鍋頭營收超百億,紅星二鍋頭則停留在20億元左右。
紅星二鍋頭也渴望資本的助力。早在2011年,以紅星股份為重要組成的北京“首都酒業(yè)有限公司”成立。彼時,該公司的目標(biāo)是“盡快找到殼資源上市,如果不能借殼,則在3年內(nèi)登陸A股市場?!弊罱K,這一計劃無疾而終。
2020年,大豪科技的一紙公告,或是紅星二鍋頭最接近資本市場的時刻。根據(jù)公告顯示,大豪科技正在籌劃以發(fā)行股份的方式,直接間接收購100%的紅星股份,這也意味著計劃成型,紅星二鍋頭就能成功“借殼”上市。有意思的是,大豪科技打包的資產(chǎn)中,還有一代記憶的北冰洋飲料,形成“白酒+飲料”的格局,與順鑫農(nóng)業(yè)針鋒相對。
大豪科技最新公告顯示,此次重組的不確定性,來自于注冊制后主板突出大盤藍(lán)籌特色,重點支持業(yè)務(wù)模式成熟,經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。對于想登陸資本市場的紅星二鍋頭來說,幾乎條條“致命”。
第一,資本市場,二鍋頭已經(jīng)有行業(yè)代表性的牛欄山二鍋頭,且營收早已超百億。而紅星二鍋頭無論是規(guī)模還是代表性,都差了點意思。
第二,白酒升級趨勢明顯,以光瓶酒為主的紅星二鍋頭,其價格就決定了盈利天花板的高度,且白酒行業(yè)也無法突出藍(lán)籌特色。
第三,去年,白酒新國標(biāo)實施后,首先被沖擊的就是紅星、牛欄山等二鍋頭生產(chǎn)企業(yè),倒逼他們產(chǎn)品與價格升級。紅星二鍋頭發(fā)力的多款中高端產(chǎn)品,在市場反應(yīng)平平。和其他沖刺IPO的酒企來說,在業(yè)績、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,都充滿不確定性。
更直白的說,資本市場或許不太需要二鍋頭“第二股”。
高端受阻,低端“巷戰(zhàn)”
對于紅星二鍋頭來說,其渴望資本市場助力的背后,源于市場的與日俱增的競爭壓力。
目前,紅星二鍋頭的“大本營”光瓶酒市場,正迎來白酒豪強的搶占。近兩年,五糧液、瀘州老窖通過尖莊·榮光、瀘州老窖黑蓋等大單品,都在對光瓶酒行業(yè)降維打擊。尤其是和二鍋頭同為清香型的山西汾酒,旗下玻汾幾乎將性價比做到了極致……
而江小白、光良等以光瓶酒起家的“新勢力”,也在不斷搶占新生代的消費心智。
對于紅星二鍋頭而言,30元左右的價格帶才是其舒適區(qū),但隨著新國標(biāo)的實施和消費升級的大勢,倒逼紅星二鍋頭向高線光瓶酒進發(fā)。在50元至100元的高線光瓶酒領(lǐng)域,讓不少名酒企已經(jīng)有了利潤的騰挪空間,也是重點加碼的區(qū)域。無論是從品牌力還是產(chǎn)品力,都比紅星二鍋頭有優(yōu)勢。
此外,和牛欄山二鍋頭相比,紅星二鍋頭市場策略也讓業(yè)內(nèi)捉摸不透。有文章分析,和務(wù)實牛欄山二鍋頭側(cè)重渠道建設(shè)不同,紅星二鍋頭更青睞在北京及周邊地區(qū)大量投放廣告,強化品牌形象,這也讓其影響力始終困于區(qū)域。
“雖然紅星二鍋頭強調(diào)自己是京味文化和北京地產(chǎn)酒的代表者,但不可否認(rèn)的是,真正將二鍋頭推向全國的仍是牛欄山?!睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
品牌營銷專家孟志剛認(rèn)為,光瓶酒更像是快消品,講究“渠道為王”,這也是華潤接手金種子后,在今年率先發(fā)布光瓶酒先行,就是試圖借助華潤啤酒的強勢渠道來開拓市場。
主打品牌力的紅星二鍋頭,發(fā)力中高端市場,卻又面臨品牌力不足的窘境。公開資料顯示,紅星股份形成了以“1+1+N”的生產(chǎn)經(jīng)營新格局。即以“紅星高照”為高端品牌,以“紅星”為大眾品牌的“1+1”為主,“古鐘”、“六曲香”等N個品牌為輔的品牌架構(gòu)。
和牛欄山另做高端品牌不同,紅星用二鍋頭延用紅星品牌做高端,也讓其市場反應(yīng)平平。例如,其紅星高照·宗師1949系列,850元的定價卡位次高端,但3月份在紅星酒類天貓旗艦店的月銷量只有10,折后價格也只有780元。
“從某種角度來看,二鍋頭的低端白酒名片幾乎不可能改變,做高端二鍋頭有違消費者認(rèn)知?!庇袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,紅星高照價格帶對應(yīng)是商務(wù)宴請,鮮有人有勇氣在商務(wù)場合拿二鍋頭升級版待客。
2020年9月22日,中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)文稱,警惕高端白酒漲價引發(fā)不正之風(fēng)回潮。彼時推出高端新品搶占市場的紅星也在文中被點名。文中亦表示,“酒企要回歸市場理性,用優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品吸引用戶,維持市場健康發(fā)展?!?/p>
紅星如何自我救贖?
回歸市場理性,用優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品吸引用戶,或是對紅星二鍋頭的一劑 “良方”。
從目前的市場策略上,紅星二鍋頭更注重品牌傳播的顯性光環(huán),對于市場渠道建設(shè)等隱性工程、產(chǎn)品故事普及等長期“潛績”并不太重視,帶有較鮮明的行政管理色彩。
“登陸資本市場,對紅星二鍋頭最大的幫助應(yīng)該是激活經(jīng)營機制,用更科學(xué)的經(jīng)營理念來完善市場建設(shè)。“孟志剛認(rèn)為,紅星作為二鍋頭技藝的嫡系傳承,無論是產(chǎn)品理念還是品牌故事,都有歷史典故與文脈可挖掘,京味文化或是正宗北京地產(chǎn)酒僅是最淺顯的標(biāo)簽。
首先,是要講好二鍋頭的產(chǎn)品故事。
從產(chǎn)品端來說,講好產(chǎn)品內(nèi)涵故事,或是紅星中高端產(chǎn)品突圍的路徑。近兩年,山西汾酒通過汾20、汾30,不斷在中高端市場站穩(wěn)腳步。
“真正的二鍋頭,同樣用大曲清香工藝,建國后不少二鍋頭酒廠開始嘗試麩曲清香工藝,發(fā)酵時間短,出酒快,成本低的特點,符合當(dāng)時的國情。但代價是香氣少,酒勁大?!卑拙茦I(yè)資深人士張先生表示,二鍋頭是個工藝流程,本質(zhì)還是清香型白酒。
在他看來,山西汾酒近兩年在中高端領(lǐng)域的快速崛起,實際上給高端二鍋頭酒蹚出一條路徑,就看誰能當(dāng)先行者,耐下心向大眾普及真正的二鍋頭技藝內(nèi)涵。
其次,在市場端,要完成價格和價值的精準(zhǔn)匹配。
近兩年,以牛欄山、紅星為代表的二鍋頭,在白酒國標(biāo)升級的節(jié)點,直接從不到百元價格,直沖次高端價格帶。這種“畢其功于一役”的想法,本身就會造成市場對其價值的質(zhì)疑。
畢竟,中國白酒不僅是消費品,更是社交貨幣符號,沒有情緒性的鋪墊,哪怕產(chǎn)品再好,也很難完成市場動銷。
最后聚焦到紅星本身,還需要激發(fā)自身運營、管理的制度活力。
廣科咨詢首席策略師沈萌向酒周志分析,紅星股份經(jīng)營機制僵化,同時缺少合理的成長基礎(chǔ)。與牛欄山相比,經(jīng)營思路、營銷策略方面有所差異?!耙虼耍t星股份未來能否扭轉(zhuǎn)市場地位,取決于上級單位是否能對紅星股份發(fā)展提供更充分的成長空間?!?/p>
這種成長空間的擴容需求,同樣體現(xiàn)在北冰洋飲料上,其和紅星二鍋頭陷入同樣的品牌怪圈。與紅星二鍋頭是北京地產(chǎn)酒名片一樣,地域文化成就了北冰洋在北京市場獨特的名片,但這張名片換了城市不太靈,很難在外地開拓出適合當(dāng)?shù)乇就廖幕氖袌觥?/p>
在業(yè)內(nèi)看來,一味單向的灌輸只會讓消費者更難以接受品牌,缺乏與消費者高效的交互對話,抑制了北冰洋進一步的發(fā)展。
顯然,如何打破自身體制、機制的桎梏,激發(fā)紅星二鍋頭的市場活力,完成真正意義上的全國化布局,極需一場自上而下,刀刃向內(nèi)的革新,這才 是紅星二鍋頭自我救贖的第一步,也是最重要的一步。