界面新聞記者 | 牛鈺
自如再一次被傳出要IPO的消息。
3月8日，據(jù)彭博消息，知情人士透露，中國租房平臺自如考慮在香港首次公開募股（IPO），計劃籌資約10億美元，最早或于4月份向香港交易所提交初步招股說明書，并最快在今年上市，計劃尚處在討論期，籌資規(guī)模和時間等發(fā)行細節(jié)可能仍會發(fā)生變化。
界面新聞就此向自如方核實，自如方面回應(yīng)稱：“不予置評”。
公開資料顯示，自如最早于2011年誕生于鏈家集團內(nèi)，熊林在鏈家創(chuàng)始人左暉的支持下創(chuàng)立了這個事業(yè)部，開啟了房屋租賃產(chǎn)品和服務(wù)的“長租”模式。2016年6月，自如脫離鏈家獨立運作。2021年10月，在左暉因病離世5個月后，自如CEO熊林接過董事長一職。
據(jù)天眼查app，自2018年以來，自如已完成四輪融資。最近一次融資為2020年3月份，軟銀愿景基金向自如投資10億美元，其中5億美元是直接投資，另外從其創(chuàng)始人手中購買了5億美元股票。自如在這一輪投后估值達66億美元。
2018年1月，自如召開過A輪融資發(fā)布會，宣布獲得40億人民幣A輪融資，自如此時的估值約200億元人民幣。
當(dāng)時擔(dān)任自如董事長的左暉介紹稱，自如有可觀的現(xiàn)金流，“但要迎接更大的事業(yè)，需要更多的伙伴”，所以選擇融資。同時，左暉指出，國內(nèi)租賃市場到了一個關(guān)鍵節(jié)點，中國會有很多租賃平臺、運營平臺發(fā)展起來。
2017-2019年正是國內(nèi)長租公寓發(fā)展最迅速的階段，蛋殼公寓2018年內(nèi)進行了B輪和B+輪融資，合計資金規(guī)模超過1.7億美元，另一長租公寓品牌青客也在同年獲得數(shù)千萬美元C輪融資。
2019年底，青客赴美上市，成為長租公寓赴美上市第一股，蛋殼也遞交了招股書，最終于2020年初上市。因此，當(dāng)時外界傳言自如也將于2020年赴美上市，可能會籌集5億至10億美元。
熊林早前也曾回復(fù)過上市進展。他認為IPO就像把自己的成果拿出來，讓更多人的去評判，未來這些人要和你共享利益同時也要共擔(dān)風(fēng)險。因此只有自如的各項指標(biāo)表現(xiàn)得更好、只有自如的品質(zhì)與服務(wù)更好，才會去考慮IPO。
2020年下半年開始，曾經(jīng)站在風(fēng)口上的長租公寓行業(yè)，出現(xiàn)了多家運營商資金鏈斷裂的情況。隨后在2021年4月，蛋殼黯然從紐交所退市，青客也在2022年初宣告破產(chǎn)。
自如在這場行業(yè)巨變中平穩(wěn)落地，并且抓住市場機會收購了兩家公司。
2020年11月，自如并購貝客青年精品公寓，獲得了在北京、上海、廣州、深圳、南京等城市運營五十余個集中式公寓項目，2021年4月，自如宣布住宅公寓服務(wù)商“曼舍”與旗下豪宅業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合并，高端長租住宅規(guī)模增長至2000余套。
在規(guī)模擴張之余，自如最近幾年面臨的運營壓力也不小。
漲價、甲醛等負面消息始終圍繞著這家分散式長租公寓頭部企業(yè)，去年年中，自如被曝對內(nèi)大規(guī)模裁員20%，并縮減在管房源，雖然官方回應(yīng)稱不實消息，但確實承認在進行正常的組織優(yōu)化調(diào)整。
從規(guī)模擴張方面來看，自如2019年就突破了100萬房源，時隔4年還是100萬房源的管理規(guī)模。
克爾瑞數(shù)據(jù)顯示，截止今年2月底，自如已進駐城市達10個，掛牌約12.64萬間，主要分布在北京、上海、成都、南京和武漢。
目前，租賃市場熱度開始回暖，尤其是自如所布局的一線城市和熱點二線城市。但與此同時，市場格局亦在變動，在長租公寓幻滅風(fēng)波之下，以房企為主的集中式公寓商不像青客、蛋殼等分散式公寓商一般密集倒下，反而在“保租房”以及系列融資支持之下，頭部房企從中獲得了利好，在市場方面的占有率明顯提升。
據(jù)克爾瑞租售數(shù)據(jù)，截止2022年底，萬科泊寓、龍湖冠寓、旭輝瓴寓在管規(guī)模分別為21.4萬間、11.8萬間、8.7萬間，這是房企長租公寓領(lǐng)域最大的三家。
另外在市場化運營的企業(yè)中，除了自如外，另外兩家在管規(guī)模排在行業(yè)前列的還有魔方和樂乎公寓，截至去年底規(guī)模分別為7.7萬間和7.1萬間。
面對長租公寓市場變化和行業(yè)競爭形式，轉(zhuǎn)向“增益租”模式成了自如應(yīng)對規(guī)模等指標(biāo)增長乏力的選擇。與之前自如收房后自行裝修再出租的模式不同，“增益租”由業(yè)主支付裝修費用，自如提供風(fēng)格、設(shè)計師方案幫助裝修。
在收益方面。收房時自如將根據(jù)樓盤和市場情況與業(yè)主商定出房價，無論房屋出租與否，自如都將支付80%的保底收益；在市場向好時，超出商定價格的部分將與業(yè)主收益分成，而房東可以通過一次性支付、貸款、租金抵扣等方式支付裝修款。
不過至于新模式的具體運營及收益情況，或許要等到自如真的遞出招股書的那一天才能清晰。
去年9月26日，另一家集中式長租公寓商魔方公寓已向港交所遞交上市申請，目前距離其招股書失效還剩不到一個月，狀態(tài)仍為“進行中”。
面對沉寂許久的長租公寓，資本市場或許還難以再次為其打開大門。